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世界中で10万店以上のコンビニを展開するコンビニエンスストア「ビッグマック」がやってくるのか？

最近、日本のコンビニエンスストア大手セブンイレブンが買収される可能性があるというニュースが小売業界に大きな衝撃を与えた。カナダのコンビニ大手アリメンテーション・クシュタール社（以下、ACT）がセブン&アイ・ホールディングスを買収したと報じられた。に、セブン-イレブン（以下、セブン＆アイ）の運営会社が先行買収提案を行った。

8月19日、日本のコンビニエンスストア、セブンイレブンの親会社であるセブン&アイは、同社の発行済株式すべてを取得するという機密かつ法的拘束力のない暫定提案をACTから受け取ったと発表した。

Qipashuo Retail の創設者である Wang Qi 氏は、国内外の有名な小売企業で 20 年以上勤務し、オフライン小売業で豊富な経験を持ち、買収のニュースに驚きました。「この買収は大規模です」それは日本全体にとって大きなことだ。」

業界関係者の中には、現時点では企業のみが招待状を発行しており、買収は関与していないとの見方もある。これは確かに事実ですが、このニュースは業界内で依然として広範な懸念を引き起こしています。コンビニ業界の世界的リーダーが買収されたら、それは日本、世界のコンビニ、そして小売業界にとって何を意味するのでしょうか?

セブン&アイの最新四半期純利益は49%急減

発表によると、セブン&アイの取締役会は、この提案を検討するために独立社外取締役で構成され、スティーブン・ヘイズ・ダカス取締役会長が率いる特別取締役会委員会を設置し、その後ACTに回答すると述べた。取締役会も特別委員会も現時点では、ACT の提案を受け入れるか拒否するか、ACT との協議に参加するか、代替取引を追求するかについては決定していません。当社は開示事項を決定した場合には適時公表いたします。

公開報道によると、クシュタール氏は過去2年間にセブン&アイに連絡し、取引について話し合おうとしたという。

公開情報によると、ACT の事業は 31 の国と地域に及んでおり、主に 2 つの大手コンビニ ブランドであるクシュタールとサークル K を中心に 16,700 店舗以上を展開しています。 2020年、クシュタールは初めてアジア市場に参入し、サークルK HKの香港支店を買収したが、本土ではまだ店舗をオープンしていない。 8月19日現在、アリメンテーション・クシュタールのトロント証券取引所における時価総額は約585億ドルとなっている。

財務報告書によると、北米ではセブン＆アイが2020年8月にアメリカのガソリンスタンドグループのコンビニエンスストアブランドであるスピードウェイの買収を210億米ドルで完了した。その後、米国とカナダのセブンイレブンの店舗数は約1万4000店に達した。セブンイレブンは世界19カ国で8万5000店舗のコンビニエンスストアを運営しており、2030年までに30の国と地域で10万店舗に拡大する計画だ。

コンビニエンスストアのセブンイレブンはもともとアメリカで設立され、その前身は1927年に設立されたSouthern Continent Ice Companyです。 1973年に日本のイトーヨーカ堂がセブンイレブンの日本における開発権を取得し、1974年に日本初のコンビニエンスストアであるセブンイレブンをオープンしました。 1991年、米国のサウスランド・コーポレーションは経営危機に見舞われ、イトーヨーカ堂が同社の株式の過半数を取得し、セブンイレブンのブランドを支配した。 2005年、イトーヨーカ堂は、イトーヨーカ堂、株式会社セブン-イレブン、セブン-イレブン・ジャパンの3社を一体的​​に管理するため、新たな持株会社セブン&アイ・ホールディングスを設立し、セブン-イレブンブランドの支配力をさらに強化しました。

セブン＆アイの最新財務報告書（2024年3月1日～5月31日）によると、セブン＆アイの同四半期純利益は49％減の213億9000万円となり、アナリストの平均予想417億3000万円を大幅に下回った。

同社は、日本の人口減少、少子高齢化の深刻化、物価上昇と実質賃金の低下、消費の二極化は常にセブン-イレブンが直面している課題であると述べ、同社はカテゴリーの拡大にも取り組んでいるとしている。市場のニーズに応え、新たな買い物体験を提供して顧客の来店頻度を高めようとしているが、有価証券報告書を見る限り満足のいく結果とは言えない。

有価証券報告書では、北米市場で消費の二極化が強まり、中間・低所得層が消費に対して慎重になっており、それが業績にも影響を与えていると述べた。

買収計画はまだ非常に初期段階にある

バフェット氏は2020年8月から、自身の会社バークシャー・ハサウェイを通じて日本の大手商社5社に投資し、その時の投資額は60億米ドルに達した。一部のアナリストは、バフェット氏の対日投資の本質は、過去40年間に海外で蓄積された世界資産を日本に投資することにあると考えている。バフェット氏だけでなく、欧米のバイアウトファンドも日本企業に巨額の投資を始めている。

この買収案が実現すれば、日本史上最大の海外買収となり、世界最大のコンビニエンスストア事業者が誕生する可能性がある。

中国商業連合会の専門家委員会の委員であり、北京経済経済協会の常務副会長でもある頼洋氏は、「デイリー・エコノミック・ニュース」の記者に対し、投資家はこの買収について楽観的な理由がたくさんあると語った。投資家の発展に対する楽観的な見方も含め、純粋な資本運用が可能です。現在、セブンイレブンは価値が低い状況にあり、将来的には値上がりする可能性が十分にあります。

この買収はまだ初期段階にあるが、すでに市場の幅広い注目を集めている。業界関係者らは、この買収の最終結果がどうなるかはまだ不透明だと考えている。

現在日本に住んでいる王琦氏は記者団に対し、セブンイレブンの純利益は、通過したばかりの新四半期で大幅に減少したが、依然として優良企業であると語った。 「コンビニ業界のリーダーとして、セブンイレブンは常に世界、特に東南アジアや中国をリードしてきました。我が国の多くのコンビニには実はセブンイレブンの影があります。セブンイレブンは利便性に大きな影響を与えています」店舗、さらには小売業界全体も同様です。」

「日本の反応を見ると、同業者としても消費者としても、誰もがこの件に対して比較的悲観的な態度をとっている。現在は円安なので、海外企業に買収されれば効率は上がるかもしれない。（しかし）その結果、日本の伝統的な特徴を持つ製品の豊かさやフレンドリーなサービスが失われる可能性があり、消費者はそのような優れた生活基盤を失うことを懸念しています」と王琦氏は考えています。

汪琦氏は、日本の経済界は、これが始まると、ますます多くの海外資本が質の高い日本の小売企業を買収することを懸念していると述べた。 「これには企業レベルだけでなく、国家レベルも関係する可能性がある。将来的に政府が介入するかどうかは分からない。」

上海交通大学継続学院の客員教授でコンビニ業界の上級専門家でもある林信氏は「デイリー経済ニュース」記者に対し、たとえ買収合意に達したとしても、信託競争の監督による障害に直面する可能性があると語った。

買収の有無は中国のセブンイレブンには影響しない

現在のコンビニ業界の発展は天井には程遠い。頼洋氏は「デイリー経済ニュース」記者に対し、近年の発展から判断すると、世界のコンビニ業界は着実に成長しており、電子商取引の影響は比較的限定的であり、コンビニの需要は強いと述べた。

中国ビジネス産業研究院の報告書によると、世界のコンビニ市場は2024年に1兆2,555億米ドルに達し、2028年にはさらに1兆8,222億米ドルに達すると予想されています。

セブンイレブンの中国での事業は比較的細分化されている。中国南部の事業はデイリーミルクインターナショナルが運営し、上海の事業はユニプレジデントスーパーマーケットが運営し、その他の地域の事業は日本のセブンイレブンが合弁または全額出資モデルで運営している。

業界関係者らは記者団に対し、セブン＆アイが買収されても、契約期間内であれば国内のセブン―イレブン店舗に影響はないと語った。

中国チェーンストア・フランチャイズ協会が発表した2022年の中国コンビニTOP100によると、セブンイレブンは中国に3,319店舗を展開し、外資系ブランドの中ではローソンに次いで第2位となっている。

国内コンビニブランドはここ数年で急成長を遂げている。しかし、ライ・ヤン氏は、ここ数年で国内のコンビニエンスストア事業が急速に拡大した主な理由は資本にあると考えている。 「資本はまず規模を構築しようとします。したがって、コンビニエンスストアはここ数年で急速に発展しましたが、そのような規模の拡大は収益性に基づいていません。その後、投資収益率がより困難になると、この資本主導のモデルは崩壊する可能性があります。」そのため、中国のいくつかのコンビニブランドは近年縮小している。」

中国の現在のコンビニエンスストアの形態に関する限り、業界の専門家は、国内のコンビニエンスストアの発展はむしろ「スーパーマーケット」の小型版に似ていると考えていますが、世界市場ではコンビニエンスストアの形態がその理由です。食料品店、小規模スーパーマーケット、その他の企業は独自の商品選択とポジショニングに依存して競争で排除されていません。

「コンビニの消費者は、基本的に『ファッション』を消費します。セブンイレブンは、日本の若い男の子や女の子にとって、ファッションの中心であることが多いです。スナックであれ、日用品であれ、コンビニの品揃えは、多くの場合、デザインされており、ユニークで革新的です。これは、また、国内コンビニブランドの今後の発展と改善の方向性についても言及しました」とライ・ヤン氏は述べた。

林新氏は、国内のコンビニは規模を拡大しながら効率を高める方法を考える必要があると述べた。 「デジタル化はありがたいことですが、それだけではありません。現状、国内コンビニの商品管理は一定のレベルに達していますが、運営管理にはまだまだ改善の余地がたくさんあります。」

今後の発展に関して、ライ・ヤン氏はコンビニエンスストアが消費者の所得水準や消費概念と大きな関係があると考えている。このため、ライヤン氏は、中国のコンビニ市場はまだ急成長期が到来していないと考えている。

（表紙写真出典：日刊経済新聞データマップ）

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