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日本は３月にマイナス金利時代に別れを告げた後、先週予想を上回る金利を０．２５％に引き上げた。 「日銀の決定は国内外の投資家やエコノミストに注目されている。」ニューヨーク・タイムズ紙は、円安が日本の消費者の購買力を抑制している兆候があると報じた。日本経済は過去３四半期のうち２四半期で縮小しており、経済の見通しは不透明であり、現時点での日本の利上げという選択は物議を醸している。一部の専門家は、日本は利上げ段階に達していると考えているが、この重要な金融政策転換の影響はまだ分からない。
債券から金まであらゆるものが影響を受ける
7月31日、日銀は政策目標金利を0～0.1％程度から0.25％に引き上げると発表し、3月のマイナス金利解除以来、再び利上げとなった。
この予想外の金利引き上げ後、円高が始まり、日本の株式市場は続落し始めました。 8月5日の終値時点で、日経225指数は12.4％下落して取引を終え、今年の上昇分をすべて帳消しにした。日本の株式市場の下落に引きずられ、韓国とトルキエの株式市場も閉鎖され、多くの国の株式市場が急落した。
同日、日本の林勝官房長官はこう述べた。同氏は株式市場の日々の変動についてはコメントを避け、国内外の金融状況を注意深く監視している。
林正足官房長官は５日、日本の株式市場の暴落について講演した。 (ビジュアルチャイナ)
歴史的に見て、日本の金融緩和政策が終了した後、日本の株式市場は下落傾向を示してきました。西華証券の最近の調査レポートによると、2000年と2006～2007年の2回の利上げサイクル中に、日経平均株価はそれぞれ約20％と40％下落した。
世界の重要な低金利金融通貨である日本円の金利上昇は、市場が事前に完全に予想していなかった。ブルームバーグは、日銀の政策転換が債券から金、ビットコインに至るまで、世界市場に広範な影響を与えていると報じた。
米「ウォール・ストリート・ジャーナル」は報道で、先週水曜日の連邦準備制度理事会の金利決定はもちろん誰もが注目したが、太平洋の反対側にある日銀会合も大きな影響を与えたと報じた。
２大中央銀行が同時に長期政策決定の重要な転換点に立つことは稀だと報じられている。さらに珍しいのは、彼らの政策が逆の方向に進み、その結果が広範囲に及び、予測不可能になる可能性があることです。世界の投資家は米国に注目するだけでなく、日本の動向にももっと注目する習慣を身につける必要がある。
利上げのタイミングには疑問が残る
先週の水曜日に日本銀行が利上げを行って以来、日本のトヨタ自動車の株価はその後3営業日連続で下落し、先週金曜日には最大8％下落した。これはトヨタ自動車が最新の業績報告書を発表し、第2四半期に記録的な増益を記録した直後に起きた。
これについてフィナンシャル・タイムズ紙が報じた。長期的な円安はトヨタの海外での輸出競争力を高めるだけでなく、日本国外で得た利益の本国送金価値も増加させる。。
でも今、それより大きなリスクは、日銀が今後も利上げを継続する可能性があり、円安による日本の輸出企業の利益押し上げが長続きしない可能性があることだ。この期待を受けて、先週の木曜日には日本の輸出企業の株が投資家によって大きく売られた。
中国社会科学院日本研究所の研究員、張継峰氏は次のように考えている。日本の金利引き上げの影響は、日本の輸入、対日外国投資、国内物価の動向、さらには日本経済全体の発展にも影響を与えるだろう。
張継峰はさらに次のように述べた。最大の論争は、日本銀行が長期にわたる金融緩和政策を終了するために利上げに適切な時期を選択したかどうかだ。
張継峰はこう言った。「日本は長い間、景気刺激策として低金利に依存してきた。円高を図るため、初期段階で市場調節介入を行ってきたが、今度は金利を引き上げている。これは、追加の金利を追加するのと同じだ」強力な薬の影響は依然として小さくなく、景気回復の妨げとなり、失業者が増加する可能性があります。」
先週水曜日、日銀の上田和夫総裁は金利決定会合後の記者会見で、日本経済は徐々に回復しており、潜在成長率を上回る水準が続くと予想されていると述べ、彼の「タカ派」発言は日本経済への悪影響を示唆している。楽観主義の。
しかし、フィナンシャル・タイムズ紙によると、日銀金融政策委員会の委員２名がこれに異議を唱え、委員の１名は日本経済が利上げを支持しているかどうかを直接疑問視した。ＵＢＳグループの首席日本エコノミストは、日銀が弱い経済指標を無視した行動を選択したことは非常に残念だと述べ、すでに不安定な日本経済をさらに困難にすることになると警告した。
全国日本経済協会副会長で上海国際商経大学日本経済センター所長の陳子雷氏は環球時報記者のインタビューで次のように述べた。金利引き上げについては日銀金融政策委員会内でも意見が分かれている。しかし、日本のインフレ水準は依然として２％を超えており、日銀には利上げの十分な政策基盤が与えられている。特に9月のFRBの利下げ予想が比較的明確な場合、日本がこの流れに逆らって利上げする余地はつかの間だろう。これが日銀が金利を引き上げた主な理由です。
業界の「虚偽の排除と真正性の維持」を加速する
ノースイースト証券の最近の調査レポートによると、日本の金利引き上げは、住民、企業、政府にさまざまな影響を与えます。
金利の上昇により住民の預金金利が増加し、資産収入が増加する可能性があるが、企業は負債の影響をさらに受け、政府部門は金利上昇により財政コストが増加するが、金利上昇による財政の持続可能性には影響しない。金利も継続できるため、支出も大幅に削減されます。
報道によると、日本最大の銀行である三菱ＵＦＪ銀行は７月３１日、９月２日から短期基準金利を年１．４７５％から年１．６２５％に引き上げることを決定し、２００７年３月以来初めて金利を引き上げた。他の邦銀や地方銀行もこの流れに追随するとみられる。
陳子蕾は環球時報の記者に次のように語った。金利を上げると生活費が上がりますが、同時に預金金利も上がります。これは、日本の若者の住宅ローン費用が増加する一方、主な貯蓄層である高齢者は預金金利の上昇の恩恵を受け、生活の質が向上することを意味する。
彼は言った、「住宅ローンを返済している人は主に労働者階級です。彼らの経済的プレッシャーの増大は生活費に影響を与える可能性があり、日本の消費にマイナスの影響を与えることが予想されます。」
企業への影響について、ブルームバーグは、円安の恩恵を最も受けているのは日本の輸出業者であり、円高は海外収益に損失をもたらすだけでなく、金利上昇は企業の資金調達コストの増加も意味すると考えている。
「日経アジアンレビュー」は、ほとんどの日本企業は金利上昇が経営に大きな影響を与えないと予想しているが、資金調達コストの上昇と円高は依然として企業にとって幸先の悪いものであると述べた。
陳子磊氏は、全体として日銀の利上げは金融市場に強いショックを引き起こしたが、マクロ経済のあらゆる側面にはまだ波及していないため、その影響がさらに観察されるには時間がかかると考えている。しかし、彼は次のように信じています円高が進むと日本企業の海外投資が拡大し、中国にとって海外投資誘致に有利となる。
出典|環球時報
