Япония «прописывает сильные лекарства»
2024-08-06
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
После того, как в марте Япония попрощалась с эпохой отрицательных процентных ставок, на прошлой неделе она подняла процентные ставки выше ожиданий до 0,25%. «За решением Банка Японии внимательно следят инвесторы и экономисты в Японии и за рубежом». The New York Times сообщила, что есть признаки того, что слабая иена подавляет покупательную способность японских потребителей. Экономика Японии сокращалась в двух из последних трех кварталов, и экономические перспективы остаются неопределенными, что делает решение Японии повысить процентные ставки на данном этапе спорным. Некоторые эксперты полагают, что Япония достигла точки повышения процентных ставок, но влияние этого ключевого изменения денежно-кредитной политики еще предстоит увидеть.
От облигаций до золота, затронуто все
31 июля Банк Японии объявил, что повысит целевую процентную ставку примерно с 0-0,1% до 0,25%, что стало еще одним повышением процентных ставок, поскольку в марте он отказался от отрицательных процентных ставок.
После этого неожиданного повышения процентных ставок иена начала укрепляться, а японский фондовый рынок начал непрерывно падать. По состоянию на закрытие 5 августа индекс Nikkei 225 упал на 12,4%, сведя на нет все достижения этого года. Из-за японского фондового рынка закрылись фондовые рынки Южной Кореи и Турции, а фондовые рынки многих стран резко упали.
В тот же день главный секретарь кабинета министров Японии Хаяси Масару заявил:Он отказался комментировать ежедневные колебания фондового рынка и внимательно следит за финансовой ситуацией внутри страны и за рубежом.
Главный секретарь кабинета министров Японии Хаяси Масааси выступил 5-го числа с речью по поводу падения японского фондового рынка. (Визуальный Китай)
Исторически японские фондовые рынки демонстрировали нисходящую тенденцию после выхода Японии из политики смягчения денежно-кредитной политики.Согласно недавнему исследовательскому отчету West China Securities, во время двух циклов повышения процентных ставок в 2000 и 2006-2007 годах индекс Nikkei 225 упал примерно на 20% и 40% соответственно.
Поскольку японская иена является важной валютой финансирования с низкими процентными ставками в мире, такое повышение процентных ставок не было полностью ожидаемо рынком заранее.Bloomberg сообщает, что изменение политики Банка Японии оказало широкомасштабное влияние на мировые рынки, от облигаций до золота и биткойнов.
Американская газета Wall Street Journal сообщила в своем отчете, что решение Федеральной резервной системы по процентной ставке в прошлую среду, конечно, было в центре всеобщего внимания, но заседание Банка Японии на другой стороне Тихого океана также оказало значительное влияние.
Сообщается, что два крупнейших центральных банка редко оказываются одновременно на важном поворотном этапе в определении долгосрочной политики. Еще реже то, что их политика движется в противоположном направлении, и последствия могут быть далеко идущими и непредсказуемыми.Инвесторы во всем мире должны выработать привычку уделять больше внимания тенденциям Японии, а также уделять внимание Соединенным Штатам.
Сроки повышения процентных ставок под вопросом
Поскольку Банк Японии повысил процентные ставки в прошлую среду,Цена акций японской Toyota Motor последовательно падала в течение следующих трех торговых дней, упав на целых 8% в прошлую пятницу. Это произошло сразу после того, как Toyota Motor только что опубликовала свой последний отчет о результатах деятельности и зафиксировала рекордный рост прибыли во втором квартале.
Об этом сообщила газета Financial Times.Долгосрочная слабость иены не только делает экспорт Toyota более конкурентоспособным за рубежом, но и увеличивает стоимость репатриации ее прибыли, полученной за пределами Японии.。
но сейчас,Больший риск заключается в том, что Банк Японии может постоянно повышать процентные ставки в будущем, а рост прибыли, вызванный слабой иеной для японских экспортных компаний, может продлиться недолго.В ответ на эти ожидания инвесторы в прошлый четверг активно распродали акции японских экспортных компаний.
Чжан Цзифэн, научный сотрудник Института японоведов Китайской академии общественных наук, считает, что:Влияние повышения процентных ставок в Японии также повлияет на японский импорт, иностранные инвестиции в Японию, динамику внутренних цен в Японии и даже на развитие всей японской экономики.
Чжан Цзифэн далее заявил:Самый большой спор заключается в том, выбрал ли Банк Японии правильное время для повышения процентных ставок, чтобы положить конец своей долгосрочной мягкой денежно-кредитной политике.
Чжан Цзифэн сказал:«Япония долгое время полагалась на низкие процентные ставки для стимулирования экономики. Чтобы повысить курс иены, она на ранней стадии вмешалась посредством рыночных операций. Теперь она повышает процентные ставки. Это равносильно добавлению еще одной сильной дозы Влияние на японскую экономику по-прежнему невелико. Это может привести к остановке восстановления экономики, что приведет к росту безработицы и т. д.».
В прошлую среду управляющий Банка Японии Кадзуо Уэда заявил на пресс-конференции после заседания по процентным ставкам, что экономика Японии постепенно восстанавливается и, как ожидается, его темпы роста останутся выше потенциальных. Его «ястребиная» речь предполагает негативное влияние на японскую экономику. оптимизма.
Однако, как сообщает Financial Times, два члена Комитета по денежно-кредитной политике Банка Японии высказали возражения против этого, причем один член прямо задался вопросом, поддерживает ли японская экономика повышение процентных ставок.Главный экономист UBS Group AG по Японии заявил, что крайне разочаровывает тот факт, что Банк Японии решил действовать вопреки слабым экономическим данным, предупредив, что это еще больше усложнит ситуацию для и без того нестабильной экономики Японии.
Чэнь Цзилей, вице-президент Национальной японской экономической ассоциации и директор Японского экономического центра Шанхайского университета международного бизнеса и экономики, заявил в интервью репортеру Global Times:В Комитете по денежно-кредитной политике Банка Японии существуют разногласия по поводу повышения процентных ставок. Однако уровень инфляции в Японии остается выше 2%, что дает Банку Японии достаточную политическую основу для повышения процентных ставок. Особенно если учесть, что ожидания снижения процентных ставок ФРС в сентябре относительно ясны, возможность Японии противостоять этой тенденции и повысить процентные ставки будет мимолетной. Это основная причина, по которой Банк Японии поднял процентные ставки.
Ускорить «устранение лжи и сохранение аутентичности» в отрасли.
Недавний исследовательский отчет Northeast Securities показал, что:Повышение процентных ставок в Японии оказывает различное влияние на жителей, бизнес и правительство.
Повышение процентных ставок может увеличить проценты по депозитам жителей и увеличить доходы от их активов; предприятия больше страдают от обязательств, а малые и средние предприятия будут нести более высокие финансовые затраты из-за повышения процентных ставок. Государственные ведомства не повлияют на финансовую устойчивость из-за повышения; процентные ставки, расходы также будут значительно сокращены.
По сообщениям,Mitsubishi UFJ Bank, крупнейший банк Японии, решил 31 июля повысить краткосрочную базовую процентную ставку с 1,475% до 1,625% годовых, начиная со 2 сентября, что стало первым разом, когда банк повысил эту процентную ставку с марта 2007 года.Ожидается, что другие японские и региональные банки последуют этой тенденции.
Чэнь Цзылей рассказал репортеру Global Times:Повышение процентных ставок приведет к увеличению стоимости жизни, но в то же время вырастут и процентные ставки по депозитам.Это означает, что стоимость ипотечных кредитов для молодежи в Японии вырастет, в то время как пожилые люди, основная группа сбережений, выиграют от увеличения процентов по депозитам и улучшат качество своей жизни.
Он сказал,«Те, кто погашает ипотеку, в основном являются людьми из рабочего класса. Их возросшее финансовое давление может повлиять на их расходы на жизнь, что, как ожидается, окажет негативное влияние на потребление в Японии».
Что касается влияния на предприятия, Bloomberg полагает, что японские экспортеры больше всего выиграли от слабости иены, а повышение курса иены приведет к потерям доходов за рубежом, кроме того, повышение процентных ставок также означает увеличение затрат на корпоративное финансирование;
В Nikkei Asian Review говорится, что большинство японских компаний ожидают, что повышение процентных ставок не окажет большого влияния на операционную деятельность, но рост стоимости финансирования и укрепление иены по-прежнему являются неоднозначным благом для компаний.
Чэнь Цзилей считает, что в целом повышение процентных ставок Банком Японии вызвало сильные потрясения на финансовом рынке, но оно еще не распространилось на все аспекты макроэкономики. Поэтому потребуется время, чтобы его влияние можно было наблюдать дальше. Однако он считает, чтоЛюбое повышение курса иены сопровождается расширением зарубежных инвестиций японских компаний, что выгодно Китаю в привлечении иностранных инвестиций.
Источник | Global Times
