Japão “prescreve remédios fortes”
2024-08-06
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Depois de o Japão ter se despedido da era de taxas de juros negativas em março, elevou as taxas de juros além das expectativas na semana passada, para 0,25%. "A decisão do Banco do Japão é acompanhada de perto por investidores e economistas nacionais e estrangeiros." O New York Times informou que há sinais de que o iene fraco tem estado a suprimir o poder de compra dos consumidores japoneses. A economia do Japão encolheu em dois dos últimos três trimestres e as perspectivas económicas são incertas, tornando controversa a escolha do Japão de aumentar as taxas de juro neste momento. Alguns especialistas acreditam que o Japão atingiu o ponto de aumentar as taxas de juro, mas o impacto desta mudança fundamental na política monetária ainda está por ver.
Dos títulos ao ouro, tudo é afetado
Em 31 de Julho, o Banco do Japão anunciou que iria aumentar a taxa de juro alvo da política de cerca de 0-0,1% para 0,25%, o que foi outro aumento da taxa de juro desde que desistiu das taxas de juro negativas em Março.
Após esta subida inesperada das taxas de juro, o iene começou a valorizar-se e o mercado de ações japonês começou a cair continuamente. No encerramento de 5 de agosto, o índice Nikkei 225 fechou em queda de 12,4%, anulando todos os ganhos deste ano. Arrastados pelo mercado de ações japonês, os mercados de ações da Coreia do Sul e da Turquia fecharam e os mercados de ações de muitos países despencaram.
No mesmo dia, o secretário-chefe de gabinete do Japão, Hayashi Masaru, disse:Ele se recusou a comentar as flutuações diárias no mercado de ações e está monitorando de perto a situação financeira no país e no exterior.
O secretário-chefe de gabinete do Japão, Hayashi Masaashi, fez um discurso no dia 5 sobre a queda no mercado de ações japonês. (VisualChina)
Historicamente, os mercados bolsistas japoneses têm mostrado uma tendência descendente depois de o Japão ter abandonado a sua política de flexibilização monetária.De acordo com um relatório de investigação recente da West China Securities, durante os dois ciclos de subida das taxas de juro em 2000 e 2006-2007, o índice Nikkei 225 caiu aproximadamente 20% e 40%, respectivamente.
Como o iene japonês é uma importante moeda de financiamento com juros baixos no mundo, este aumento das taxas de juros não era totalmente esperado pelo mercado antecipadamente.A Bloomberg relata que a mudança na política do Banco do Japão teve um impacto amplo nos mercados globais, desde títulos até ouro e Bitcoin.
O "Wall Street Journal" dos EUA disse num relatório que a decisão da Reserva Federal sobre a taxa de juro na última quarta-feira foi, naturalmente, o foco da atenção de todos, mas a reunião do Banco do Japão, do outro lado do Pacífico, também teve uma influência considerável.
É relatado que é raro que os dois principais bancos centrais se encontrem num ponto de viragem importante na definição de políticas de longo prazo ao mesmo tempo. O que é ainda mais raro é que as suas políticas estejam a caminhar na direcção oposta e as consequências podem ser abrangentes e imprevisíveis.Os investidores de todo o mundo devem desenvolver o hábito de prestar mais atenção às tendências do Japão, além de prestar atenção aos Estados Unidos.
O momento dos aumentos das taxas de juros está em dúvida
Desde que o Banco do Japão aumentou as taxas de juro na quarta-feira passada,O preço das ações da Toyota Motor do Japão caiu sucessivamente nos três pregões seguintes, caindo até 8% na última sexta-feira. Isso aconteceu logo depois que a Toyota Motor divulgou seu último relatório de desempenho e registrou um crescimento recorde de lucro no segundo trimestre.
O Financial Times informou sobre isso,A fraqueza a longo prazo do iene não só torna as exportações da Toyota mais competitivas no exterior, mas também aumenta o valor de repatriação dos seus lucros obtidos fora do Japão.。
mas agora,O maior risco é que o Banco do Japão possa aumentar continuamente as taxas de juro no futuro, e o aumento dos lucros trazido pelo iene fraco às empresas exportadoras japonesas poderá não durar muito.Em resposta a esta expectativa, as ações das empresas exportadoras japonesas foram fortemente vendidas pelos investidores na última quinta-feira.
Zhang Jifeng, pesquisador do Instituto de Estudos Japoneses da Academia Chinesa de Ciências Sociais, acredita que,O impacto do aumento das taxas de juro do Japão também afectará as importações do Japão, o investimento estrangeiro no Japão, as tendências dos preços internos do Japão e até mesmo o desenvolvimento de toda a economia japonesa.
Zhang Jifeng afirmou ainda:A maior controvérsia é se o Banco do Japão escolheu o momento certo para aumentar as taxas de juro para pôr fim à sua política monetária frouxa de longo prazo.
Zhang Jifeng disse:"Há muito tempo que o Japão depende de taxas de juro baixas para estimular a economia. Para impulsionar o iene, interveio através de operações de mercado na fase inicial. Agora está a aumentar as taxas de juro. É equivalente a adicionar outra dose de remédio forte. O impacto na economia japonesa ainda não é pequeno. Pode ser que provoque a interrupção da recuperação económica, resultando no aumento do desemprego, etc.
Na quarta-feira passada, o Governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, disse numa conferência de imprensa após a reunião sobre taxas de juro que a economia japonesa está a recuperar gradualmente e deverá permanecer acima da taxa de crescimento potencial. . de otimismo.
No entanto, de acordo com o Financial Times, dois membros do Comité de Política Monetária do Banco do Japão levantaram objecções a isto, com um membro a questionar directamente se a economia japonesa apoia um aumento das taxas de juro.O economista-chefe do UBS Group AG para o Japão disse que foi extremamente decepcionante que o Banco do Japão tenha escolhido agir desafiando os dados económicos fracos, alertando que isso tornaria as coisas ainda mais difíceis para a já precária economia do Japão.
Chen Zilei, vice-presidente da Associação Econômica Nacional Japonesa e diretor do Centro Econômico do Japão da Universidade de Negócios e Economia Internacionais de Xangai, disse em entrevista a um repórter do Global Times:Existem diferenças dentro do Comité de Política Monetária do Banco do Japão relativamente ao aumento das taxas de juro. Contudo, o nível de inflação do Japão manteve-se acima de 2%, dando ao Banco do Japão base política suficiente para aumentar as taxas de juro. Especialmente quando as expectativas de redução das taxas de juro da Fed em Setembro forem relativamente claras, a janela do Japão para contrariar a tendência e aumentar as taxas de juro será passageira. Esta é a principal razão pela qual o Banco do Japão aumentou as taxas de juro.
Acelerar a “remoção de falsidades e preservação da autenticidade” da indústria
Um relatório de pesquisa recente da Northeast Securities mostrou que,Os aumentos das taxas de juros no Japão têm impactos variados sobre os residentes, as empresas e o governo.
O aumento das taxas de juro pode aumentar os juros dos depósitos dos residentes e aumentar os seus rendimentos de activos; as empresas são mais afectadas pelos passivos e as pequenas e médias empresas terão custos financeiros mais elevados devido ao aumento das taxas de juro; taxas de juros. Continuidade, as despesas também serão significativamente reduzidas.
Segundo relatos,O Mitsubishi UFJ Bank, o maior banco do Japão, decidiu em 31 de julho aumentar a taxa de juro de referência de curto prazo de 1,475% para 1,625% anualmente a partir de 2 de setembro, marcando a primeira vez que o banco aumentou esta taxa de juro desde março de 2007.Espera-se que outros bancos japoneses e bancos regionais sigam a tendência.
Chen Zilei disse ao repórter do Global Times,O aumento das taxas de juro provocará um aumento no custo de vida, mas, ao mesmo tempo, as taxas de juro dos depósitos também aumentarão.Isto significa que o custo das hipotecas para os jovens no Japão aumentará, enquanto os idosos, o principal grupo de poupança, beneficiarão do aumento dos juros dos depósitos e melhorarão a sua qualidade de vida.
Ele disse,"Aqueles que pagam empréstimos hipotecários são principalmente pessoas da classe trabalhadora. A sua crescente pressão financeira pode afectar as suas despesas de subsistência, o que deverá ter um impacto negativo no consumo japonês."
No que diz respeito ao impacto nas empresas, a Bloomberg acredita que os exportadores japoneses foram os que mais beneficiaram da fraqueza do iene, e a valorização do iene trará perdas aos lucros no exterior, além disso, os aumentos das taxas de juro também significam um aumento nos custos de financiamento das empresas;
A "Nikkei Asian Review" afirmou que a maioria das empresas japonesas espera que os aumentos das taxas de juro não tenham muito impacto nas operações, mas o aumento dos custos de financiamento e um iene mais forte ainda são uma bênção mista para as empresas.
Chen Zilei acredita que, em geral, o aumento das taxas de juro do Banco do Japão causou fortes choques no mercado financeiro, mas ainda não foi transmitido a todos os aspectos da macroeconomia. No entanto, ele acredita queCada valorização do iene é acompanhada pela expansão do investimento estrangeiro por parte das empresas japonesas, o que é benéfico para a China na atração de investimento estrangeiro.
Fonte|Global Times
