Japan „verschreibt starke Medikamente“
2024-08-06
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
Nachdem sich Japan im März von der Ära der Negativzinsen verabschiedet hatte, erhöhte es letzte Woche die Zinsen über den Erwartungen auf 0,25 %. „Die Entscheidung der Bank of Japan wird von Investoren und Ökonomen im In- und Ausland genau beobachtet.“ Die New York Times berichtete, dass es Anzeichen dafür gebe, dass der schwache Yen die Kaufkraft der japanischen Verbraucher unterdrücke. Japans Wirtschaft ist in zwei der letzten drei Quartale geschrumpft, und die wirtschaftlichen Aussichten sind ungewiss, was Japans Entscheidung, die Zinssätze zu diesem Zeitpunkt anzuheben, umstritten macht. Einige Experten glauben, dass Japan den Punkt erreicht hat, die Zinssätze anzuheben, doch die Auswirkungen dieser wichtigen geldpolitischen Wende bleiben abzuwarten.
Von Anleihen bis Gold ist alles betroffen
Am 31. Juli kündigte die Bank of Japan an, dass sie den Leitzins von etwa 0-0,1 % auf 0,25 % anheben werde, was eine weitere Zinserhöhung seit der Abschaffung der Negativzinsen im März darstellt.
Nach dieser unerwarteten Zinserhöhung begann der Yen aufzuwerten und der japanische Aktienmarkt begann kontinuierlich zu fallen. Zum Börsenschluss am 5. August schloss der Nikkei 225 Index mit einem Minus von 12,4 % und machte damit alle Gewinne dieses Jahres zunichte. Aufgrund des Einbruchs des japanischen Aktienmarktes schlossen die Aktienmärkte Südkoreas und der Türkei, und die Aktienmärkte vieler Länder stürzten ab.
Am selben Tag sagte Japans Chefkabinettssekretär Hayashi Masaru:Zu den täglichen Schwankungen am Aktienmarkt wollte er sich nicht äußern und beobachtet die Finanzlage im In- und Ausland genau.
Japans Chefkabinettssekretär Hayashi Masaashi hielt am 5. eine Rede zum Einbruch des japanischen Aktienmarktes. (Visuelles China)
Historisch gesehen zeigten die japanischen Aktienmärkte einen Abwärtstrend, nachdem Japan seine geldpolitische Lockerungspolitik beendete.Laut einem aktuellen Forschungsbericht von West China Securities fiel der Nikkei 225 Index während der beiden Zinserhöhungszyklen im Jahr 2000 und 2006–2007 um etwa 20 % bzw. 40 %.
Als wichtigste Niedrigzins-Finanzierungswährung der Welt wurde die Zinserhöhung des japanischen Yen vom Markt im Vorfeld nicht vollständig vorhergesehen.Bloomberg berichtet, dass die Änderung der Politik der Bank of Japan weitreichende Auswirkungen auf die globalen Märkte hatte, die von Anleihen über Gold bis hin zu Bitcoin reichten.
Das US-amerikanische „Wall Street Journal“ schrieb in einem Bericht, dass die Zinsentscheidung der Federal Reserve vom vergangenen Mittwoch natürlich im Mittelpunkt aller Aufmerksamkeit gestanden habe, aber auch das Treffen der Bank of Japan auf der anderen Seite des Pazifiks einen erheblichen Einfluss gehabt habe.
Es wird berichtet, dass es selten vorkommt, dass sich die beiden großen Zentralbanken gleichzeitig an einem wichtigen Wendepunkt in der langfristigen Politikgestaltung befinden. Noch seltener ist, dass ihre Politik in die entgegengesetzte Richtung geht und die Folgen weitreichend und unvorhersehbar sein können.Investoren auf der ganzen Welt müssen sich angewöhnen, neben den USA auch den Trends in Japan mehr Aufmerksamkeit zu schenken.
Der Zeitpunkt der Zinserhöhungen ist fraglich
Seit die Bank of Japan am vergangenen Mittwoch die Zinsen angehoben hat,Der Aktienkurs des japanischen Unternehmens Toyota Motor fiel in den nächsten drei Handelstagen sukzessive und fiel letzten Freitag um bis zu 8 %. Dies geschah, kurz nachdem Toyota Motor gerade seinen neuesten Leistungsbericht veröffentlicht hatte und im zweiten Quartal ein Rekordgewinnwachstum verzeichnete.
Die Financial Times berichtete darüber,Die langfristige Schwäche des Yen macht Toyotas Exporte im Ausland nicht nur wettbewerbsfähiger, sondern erhöht auch den Repatriierungswert seiner außerhalb Japans erzielten Gewinne.。
aber jetzt,Das größere Risiko besteht darin, dass die Bank of Japan die Zinsen in Zukunft kontinuierlich anheben könnte und der Gewinnschub, den der schwache Yen den japanischen Exportunternehmen beschert, möglicherweise nicht lange anhält.Als Reaktion auf diese Erwartung wurden die Aktien japanischer Exportunternehmen am vergangenen Donnerstag von Anlegern stark verkauft.
Zhang Jifeng, Forscher am Institut für Japanstudien der Chinesischen Akademie der Sozialwissenschaften, glaubt, dassDie Auswirkungen der japanischen Zinserhöhung werden sich auch auf Japans Importe, ausländische Investitionen in Japan, Japans inländische Preisentwicklung und sogar auf die Entwicklung der gesamten japanischen Wirtschaft auswirken.
Zhang Jifeng erklärte weiter:Die größte Kontroverse besteht darin, ob die Bank of Japan den richtigen Zeitpunkt für die Zinserhöhung gewählt hat, um ihre langfristig lockere Geldpolitik zu beenden.
Zhang Jifeng sagte:„Japan hat lange Zeit auf niedrige Zinssätze gesetzt, um die Wirtschaft anzukurbeln. Um den Yen anzukurbeln, hat es frühzeitig durch Marktoperationen interveniert. Jetzt erhöht es die Zinssätze. Das kommt einer weiteren Dosis gleich.“ Starke Medizin. Die Auswirkungen auf die japanische Wirtschaft sind immer noch nicht gering. Es könnte zu einer Unterbrechung der wirtschaftlichen Erholung führen, was zu einer erhöhten Arbeitslosigkeit führen würde.
Am vergangenen Mittwoch sagte der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, auf einer Pressekonferenz nach der Zinssitzung, dass sich die japanische Wirtschaft allmählich erhole und voraussichtlich über der potenziellen Wachstumsrate bleiben werde. Seine „hawkishe“ Rede impliziere negative Auswirkungen auf die japanische Wirtschaft . des Optimismus.
Nach Angaben der Financial Times erhoben jedoch zwei Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses der Bank of Japan Einwände dagegen, wobei ein Mitglied direkt hinterfragte, ob die japanische Wirtschaft eine Zinserhöhung unterstützt.Der Chefökonom der UBS Group AG für Japan sagte, es sei äußerst enttäuschend, dass die Bank of Japan trotz schwacher Wirtschaftsdaten gehandelt habe, und warnte, dass dies die ohnehin prekäre Wirtschaft Japans noch schwieriger machen würde.
Chen Zilei, Vizepräsident der National Japan Economic Association und Direktor des Japan Economic Center an der Shanghai University of International Business and Economics, sagte in einem Interview mit einem Reporter der Global Times:Innerhalb des geldpolitischen Ausschusses der Bank of Japan gibt es Meinungsverschiedenheiten über die Erhöhung der Zinssätze. Allerdings liegt die Inflationsrate in Japan weiterhin über 2 %, was der Bank of Japan eine ausreichende politische Grundlage für eine Zinserhöhung bietet. Insbesondere wenn die Zinssenkungserwartungen der Fed im September relativ klar sind, wird Japans Zeit, sich dem Trend zu widersetzen und die Zinssätze anzuheben, nur von kurzer Dauer sein. Dies ist der Hauptgrund, warum die Bank of Japan die Zinsen angehoben hat.
Beschleunigen Sie die „Beseitigung von Unwahrheiten und die Wahrung der Authentizität“ in der Branche.
Ein aktueller Forschungsbericht von Northeast Securities zeigte, dassJapans Zinserhöhungen haben unterschiedliche Auswirkungen auf Einwohner, Unternehmen und die Regierung.
Eine Erhöhung der Zinssätze kann die Einlagenzinsen der Einwohner erhöhen und ihre Vermögenserträge erhöhen; für kleine und mittlere Unternehmen sind aufgrund der steigenden Zinssätze höhere finanzielle Kosten erforderlich; Aufgrund der Kontinuität der Zinsen werden auch die Ausgaben deutlich gesenkt.
Berichten zufolgeDie Mitsubishi UFJ Bank, Japans größte Bank, beschloss am 31. Juli, den kurzfristigen Referenzzinssatz ab dem 2. September von 1,475 % auf 1,625 % pro Jahr anzuheben. Dies ist das erste Mal seit März 2007, dass die Bank diesen Zinssatz angehoben hat.Es wird erwartet, dass andere japanische Banken und Regionalbanken diesem Trend folgen.
Chen Zilei sagte dem Reporter der Global Times:Steigende Zinsen führen zu einem Anstieg der Lebenshaltungskosten, gleichzeitig steigen aber auch die Zinssätze für Einlagen.Dies bedeutet, dass die Hypothekenkosten für junge Menschen in Japan steigen werden, während die älteren Menschen, die größte Spargruppe, von der Erhöhung der Einlagenzinsen profitieren und ihre Lebensqualität verbessern werden.
Er sagte,„Diejenigen, die Hypothekendarlehen zurückzahlen, sind hauptsächlich Menschen aus der Arbeiterklasse. Ihr erhöhter finanzieller Druck kann sich auf ihre Lebenshaltungskosten auswirken, was sich voraussichtlich negativ auf den japanischen Konsum auswirken wird.“
Was die Auswirkungen auf die Unternehmen angeht, glaubt Bloomberg, dass japanische Exporteure am meisten von der Schwäche des Yen profitiert haben und dass die Aufwertung des Yen zu Verlusten bei den Erträgen im Ausland führen wird. Darüber hinaus bedeuten Zinserhöhungen auch einen Anstieg der Unternehmensfinanzierungskosten.
„Nikkei Asian Review“ erklärte, dass die meisten japanischen Unternehmen damit rechnen, dass Zinserhöhungen keine großen Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit haben werden, steigende Finanzierungskosten und ein stärkerer Yen seien jedoch immer noch ein gemischter Segen für die Unternehmen.
Chen Zilei glaubt, dass die Zinserhöhung der Bank of Japan insgesamt starke Erschütterungen auf dem Finanzmarkt verursacht hat, diese jedoch noch nicht auf alle Aspekte der Makroökonomie übertragen wurden. Daher wird es einige Zeit dauern, bis ihre Auswirkungen weiter beobachtet werden. Allerdings glaubt er dasJede Aufwertung des Yen geht mit einer Ausweitung der Auslandsinvestitionen japanischer Unternehmen einher, was für China von Vorteil ist, da es ausländische Investitionen anzieht.
Quelle|Global Times
