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壮大な世界的暴落が続いている。

市場では現在、米国経済の景気後退リスクに対する懸念が高まっている。北京時間8月5日夜、米国株式市場が始まった後、ナスダックは取引開始時に6％以上急落し、S＆P500指数は一時5％以上下落した。 ４％となり、米国株式市場における「テクノロジー巨人７社」の時価総額は一時１２兆９０００億ドル（約９兆３０００億元）急落したが、その後下落幅は縮小した。欧州市場も軒並み急落し、欧州Ｓｔｏｘｘ６００テクノロジー指数は５％以上下落し、今年１月以来の安値を付けた。

7月の米国の非農業部門雇用者数が予想外に「ひっくり返った」ことを受けて、市場は景気後退の影がウォール街に迫ってきており、米連邦準備制度理事会（FRB）が金利のフィードバックループの形成を防ぐために大規模な利下げに踏み切るだろうと予想している。不況を引き起こす市場と実体経済。ウォール街のアナリストの中には、連邦準備理事会が9月の金利会合前に緊急利下げの開始を余儀なくされる可能性があると指摘する者さえいる。 ＪＰモルガン・チェースとシティグループも、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が９月に５０ベーシスポイント（ｂｐ）利下げすると予想し、予想を緊急調整した。

さらに、第2四半期のバフェット氏の急落も市場の懸念を高めており、ウォール街のアナリストらは、バフェット氏の大幅な売却は景気後退への懸念による可能性があり、バークシャーは「弱い経済環境に備えている企業」であると述べた。

全面的に崩壊する

先ほど、米国株式市場が全面暴落しました。

北京時間8月5日夜、米国株式市場が始まった後、ナスダックは取引開始時に主要3指数が軒並み急落し、S&P500指数は一時4ポイント以上下落した。その後、23時時点でナスダック指数は3.48％下落、S&P500指数は2.98％下落し、ダウジョーンズ指数は2.58％下落した。

その中で、米国のテクノロジー大手は激しい売りに見舞われ、23時現在、エヌビディアは7％以上急落、テスラは4.8％下落、アマゾンは4％以上下落し、メタは3％以上下落し、マイクロソフトとグーグルも下落した。 A社は2%以上下落した。

アップルは一時10％以上急落したが、バークシャー・ハサウェイがアップル株を大幅に減らしたことで下落幅は4.9％に縮小した。同時にバークレイズはアップルの目標株価を187ドルから186ドルに引き下げ、格付けは「アンダーウエート」を維持した。

計算によると、米国株式市場の開始時には、上記の「テクノロジー巨人7社」の時価総額は1兆2,900億ドルにまで急落した。

米国の半導体株も全体的に下落し、インテルとアームは７％超下落、ブロードコムとＴＳＭＣの米国株は３％超下落、ＡＭＤとマイクロン・テクノロジーは５％超下落、インテルとクアルコムは１％超下落した。

米国の景気後退リスクへの懸念から米金融株は軒並み急落し、23時時点ではシティグループが5％超下落、ゴールドマン・サックス、ウェルズ・ファーゴ、モルガン・スタンレーが4％超下落した。バンク・オブ・アメリカは３．９％、ＪＰモルガン・チェースは２．４％下落した。

仮想通貨市場の急落の影響を受け、関連コンセプト株が軒並み急落した。石油株も軒並み下落し、シェルが３．９％安、ＢＰとエクイノールが３％超下落、トタル、エニ、ペトロブラスも２％超下落した。

欧州市場も全面的に下落し、欧州Ｓｔｏｘｘ６００テクノロジー指数は一時５％超下落し、今年１月以来の安値を記録し、トルコのイスタンブール１００指数はさらに急落した。 6％超、ベルギーのBFX指数は4.2％急落、イタリアのFTSE MIB指数は3％以上下落、ドイツのDAX指数、英国のFTSE100指数、フランスのCAC40指数はいずれも2％以上下落した。

アジアの取引時間中、アジア太平洋地域の株式市場も全面的に下落し、日本の株式市場も12.4％の大幅な下落に見舞われ、1日としては史上最大の下落となった。韓国の総合指数と韓国のコスダック指数は両方とも暴落し、それぞれ8.77％と11.3％急落した。

ゴールドマン・サックス・グループは月曜日の報告書で、日本市場に重点を置いたヘッジファンドが１日のパフォーマンスで過去最大の損失を被ったと発表した。

アナリストらは、アジア太平洋地域の株式市場における「ブラックマンデー」の背後にある取引ロジックは主に、米国経済の低迷が世界に波及することに対する市場の懸念によるものだと指摘した。

同時に、金と銀も急落し、7月30日以来初めて2,400米ドルの水準を下回り、銀現物も日中に初めて27米ドルを下回った。日中は７％以上下落した。

「不況貿易」がやってくる

7月の米国の非農業部門雇用統計が予想外に「ひっくり返った」ことを受けて、不況の影がウォール街を覆い、ICE/バンク・オブ・アメリカの米国ジャンク債指数スプレッドは2023年3月以来最大の1日の上昇幅を記録した。

さらに、米2年国債利回りは2022年7月以来初めて10年国債利回りを下回った。 ２年物と１０年物のイールドカーブは史上最長の期間にわたって逆イールドが続いており、ＦＲＢの政策が米国経済のハードランディングに寄与した可能性があることを示している。

市場は現在、景気後退を引き起こす市場と実体経済との間のフィードバックループの形成を防ぐため、連邦準備制度が大規模な利下げに踏み切るのではないかと予想している。

現地時間8月5日、ゴールドマン・サックスの首席エコノミスト、ジャン・ハッジウス氏は最新のリポートで、米国が来年景気後退に陥る確率を15％から25％に引き上げた。 FRBは9月、11月、12月にそれぞれ25ベーシスポイントの利下げを実施すると予想されている。

対照的に、JPモルガン・チェースとシティグループは、FRBが9月に50ベーシスポイントの利下げを行うと予想するよう予想を修正した。

しかし、ハジウス氏は、たとえ失業率が上昇したとしても、景気後退を過度に心配する必要はないと考えている。経済は引き続き「概ね良好」で、大きな金融不均衡はなく、FRBには必要に応じて利下げし、迅速に行動する余地が十分にある。

ドイツ銀行のマクロ調査・テーマ別戦略グローバル責任者、ジム・リード氏は、市場は先週金曜日以前からすでに神経質になっていたが、雇用統計の弱さが市場のボラティリティを悪化させたと述べた。

しかし、Ｋ２アセット・マネジメントの調査ディレクター、ジョージ・ブボウラス氏は、市場は明らかに最近の経済指標の軟化を懸念していると述べた。ただし、先週金曜日の雇用統計は月次の数字にすぎないため、この統計に対する反応は行き過ぎているようだ。 3 か月間のローリング データは、より適切な指針を提供します。

市場は現在、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が今後３回の会合で５０ベーシスポイント（ｂｐ）利下げすると予想している。注目に値するのは、流行や信用危機以来、FRBがこれほど大幅な金利引き下げを行っていないということだ。

一部のアナリストは、FRBが9月の金利会合前に緊急利下げの開始を余儀なくされる可能性があるとさえ述べた。 デビア・グループのナイジェル・グリーン氏は最新のリポートで、FRBができるだけ早く利下げせず、9月の次回会合まで待たなければ職務怠慢になると述べた。

しかしアナリストのマーカス・アシュワース氏は、世界的な株式市場が急落する中、トレーダーらは連邦準備理事会による緊急利下げの可能性について話し合っているが、これは可能性が低いだけでなく、逆効果になると考えている。基本的に、株式市場の下落は経済ショックへの対応ではなく、市場ポジションの清算です。米国経済には何の問題もないので、金融当局が介入する理由はない。

金融ウェブサイトCapital.Comのシニア市場アナリストであるカイル・ロッダ氏は、「投資家が損失をカバーするために資産を売却しなければならないため、（世界の株式市場で）大規模なレバレッジ解消傾向も引き続き見られるだろう。こうした売りのスピードは本当に追い風になる」と述べた。人々は油断しており、その多くはパニック売りをしており、それが資産価格の非線形な（ニュースに比例しない）反応を引き起こすことがよくあります。」

さらに、第2四半期のバフェット氏の大幅な売却も市場の懸念を悪化させ、バフェット氏の大量売却は景気後退への懸念によるものであり、バークシャーは「弱い経済環境に備えている」企業であるとコメントした。

この点に関して、シニアアナリストのジェスパー・コール氏は、バフェット氏の運用は、世界の金融市場ではすべてが米国で始まり、すべてが米国で終わることを暗示しているようだと述べた。米国の景気後退リスクが急激に高まる中、ドル高サイクルは終焉を迎えつつある。

編集者: タクティクス・ヘン

校正：趙燕