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画像出典：アンスプラッシュ

過去 2 年間、メモリチップ市場はジェットコースターのような浮き沈みを経験しました。まず、供給が需要を上回り、価格は記録的な安値まで下落した。それ以降はずっと上昇を続けており、値上げの勢いは1年続いています。

TrendForce の調査レポートによると、人工知能主導の HBM と QLC によって、DRAM 業界と NAND フラッシュ業界の年間収益成長率は 2024 年にそれぞれ 75% と 77% 増加すると予想されています。 2025 年までに、DRAM 産業と NAND 産業の収益はそれぞれ 51% と 29% 増加すると予想されています。

急速な成長を続ける背景には、メモリチップの需給関係の継続的な調整があり、またAIの波に伴う新たな需要もあります。

大幅な下落から大幅な上昇まで、メモリーチップはジェットコースターに乗ります

画像出典: Pexels

実際、今回の「富と富の洪水」の前に、メモリチップ業界は長い低迷期を経験していた。

流行が最初に始まった2020年の時点では、世界的なチップ不足のため、多くのメーカーが流行と状況を誤って大量のチップを買いだめしていた。最終的な結果として、供給が需要を上回り、メモリチップはメーカーにとって大きな在庫圧力となったため、2022年から2023年前半にかけてメモリチップの価格は低いままとなった。

ストラテジー・アナリティクスの携帯電話コンポーネント技術サービスのシニアアナリスト、ジェフリー・マシューズ氏は、2022年には需要側が衰退し始めるため、市場は供給過剰になると指摘した。市場の供給過剰は下降サイクルを強く促進し、これが当時の DRAM と NAND の価格低下の主な理由でした。

しかしすぐに、上流メーカーは生産能力戦略と需要と供給の関係を調整しました。当時、サムスンは2023年第2四半期決算会見で、下半期もNANDフラッシュを中核とするメモリチップの減産を継続すると発表した。 SKハイニックスは、今年下半期もNANDフラッシュの生産量を5～10％削減し続けると発表した。マイクロンはNANDフラッシュウェーハの生産枚数を従来の25％減産から30％減産に拡大する。キオクシアは2022年第4四半期から30％の減産を実施しており、2023年の減産は50％に拡大される。

2023年半ば以降、上流の生産削減によりメモリチップの価格が高騰し、一部の製品の価格は1年以内に2倍になった。

Realme グローバル副社長兼中国国家主席の Xu Qi 氏は、2024 年 4 月のやりとりで TMTpost に対し、2024 年のサプライチェーン価格の上昇は製造業者に多大な圧力をかけることになり、フラッシュメモリ価格の上昇傾向は特に明らかであると語った。

財務パフォーマンスの観点から見ると、大手ストレージ メーカーは今回の値上げで多額の利益を上げました。ハイニックスの2024会計年度第2四半期の財務報告書によると、第2四半期の収益は16兆4000億ウォン（約118億米ドル）で、前年同期比125％増加し、単一四半期としては最高記録となった。純利益は4兆1200億ウォンで、前年同期比115％の伸びを記録した。サムスンの第１・四半期利益は前年同期比９倍となり、２０２３年の総利益を上回った。マイクロンは第１・四半期に前倒しで黒字化すると予想している。

TrendForce Consulting の以前の調査では、メモリチップの増加は 2024 年の第 1 四半期まで続く可能性があると推定されています。しかし、2024 年半ばの時点で、この上昇は止まる気配がありません。

AI が引き継ぎ、HBM がメモリチップの継続的な成長を推進

IDCが発表した世界のスマートフォンおよびPC市場レポートによると、2024年第2四半期までに世界のスマートフォン出荷台数は4四半期連続でプラス成長を達成し、PC出荷台数も2四半期連続で増加している。需要と供給の観点から見ると、スマートフォンと PC の世界的な回復は上流側に十分な自信を与えていると言うべきです。

しかし、より重要なことは、ChatGPT が主導する AI の新たな波の台頭により、大規模サーバーにおけるストレージ チップの需要が劇的に増加し、この需要の上限を見積もることが困難になっていることです。

2023 年以降、人工知能の新たな波の到来に伴い、メモリチップ業界でも新たな需要が発生します。一定期間が経過すると、AI サーバーの計算能力は T (TOPS、1 秒あたりの兆操作) を容易に超える可能性がありますが、メモリ帯域幅は T (TB/s、1 秒あたりの兆バイトの帯域幅) を超えることはできません。 AIリンクにおけるバレル効果の欠点は解消され、業界におけるいわゆる「ストレージの壁」が出現しました。

画像出典：SKハイニックス

従来の GDDR や LPDDR と比較すると、HBM も DRAM (ダイナミック ランダム アクセス メモリ) のカテゴリに属しますが、高帯域幅、大容量、低遅延という大きな特徴があります。同様の製品との競争において、HBM はそのスピードの利点により同様の製品をすぐに破り、現在の AI 業界で一般的な選択肢となりました。

HBM は 2013 年に初めてリリースされました。その最新世代の製品である HBM3E は 2023 年 8 月にリリースされ、2024 年 3 月末に利用可能になる予定です。 SK Hynixによると、この製品は1秒あたり最大1.18TB（テラバイト）のデータを処理でき、これは1秒間に230本のFHD映画を処理することに相当します。

現在、HBMの主要メーカーはSK Hynix、Samsung、Micronの伝統的なメモリチップ大手3社のみであり、現在、SK Hynixが首位、Samsungが2位、Micronが3位となっている。

TrendForce の推定によると、DRAM 業界の収益は 2024 年に 907 億米ドルに達し、そのうち HBM は DRAM ビット出荷の 5% を占め、収益貢献は 20% に達する可能性があります。

しかし、現在の観点から見ると、3 社の既存の生産能力では依然として HBM の需要の高まりに対応できていません。マイクロンのサンジェイ・メロトラ最高経営責任者（CEO）は2023年末の財務報告会見で、2024年のHBM生産能力は完売する見込みであると明らかにし、SKハイニックスのキム・ギテ副社長も2024年に生産予定のHBMは売却されたと述べた。外。

HBMの事業成長を継続するために、巨人たちは増産と生産拡大を選択した。

まず、SKハイニックスは今年4月、約38億7,000万ドルを投資して米国インディアナ州に先端パッケージング工場とAI製品研究開発施設を建設すると発表した。そして7月26日、SKハイニックスは約9兆4000億ウォン（約68億米ドル）を投資して韓国龍仁市に初の現地チップ工場を建設し、2025年3月に着工し2027年5月に完成すると発表した。規制当局への提出書類によると、この投資はAIチップの需要に応え、将来の成長を確実にすることを目的としている。

Yole Group の最新の分析レポートによると、人工知能サーバーの需要が他のアプリケーションを上回っており、価格が DDR5 よりもはるかに高いため、DRAM の総出荷量に占める HBM のシェアは 2023 年の約 2% から 2029 年の 6% に上昇すると予想されています。売上高のシェアは、2024 年の 140 億ドルから 2029 年には 380 億ドルに増加すると予想されています。

現在、SK Hynix、Samsung、Micron を除いて、HBM 製品を量産できるメーカーは存在しないことは注目に値します。中国の学者はこれについて懸念を表明しています。中国電子科学技術大学長江デルタ研究所（湖州市）集積回路・システム研究センターの副所長である黄楽天氏は、「これは銃のようなものだ。弾丸の供給が追いつかない」と語った。 HBM問題が解決できなければ、我が国の能力を向上させることは難しく、人工知能を含む多くの産業の発展は困難になります。制限されること。」

今年3月、武漢新信集積回路製造有限公司は、3次元統合マルチウェーハ積層技術を活用した「高帯域幅メモリチップの先端パッケージング技術の研究開発と生産ライン建設」の入札プロジェクトを発表した。大容量、大帯域幅、消費電力が小さく、生産効率が高い国産の高帯域幅メモリ (HBM) 製品を開発します。 16セットの設備を追加し、月間3,000個以上（12インチ）の生産能力を達成する予定です。

国盛証券は、武漢新信がこの入札ラウンドを公表したことは、長江メモリーや他の潜在顧客がDRAM製品の製造能力を持っていることを示しており、これが国内工業化への信頼を大きく高めるだろうと考えている。(この記事は最初に Titanium Media APP に掲載されました。著者｜Wu Honlei、編集者｜Zhong Yi)