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この記事の著者: 沈思奇

出典: ハード AI

2024年の夏、人工知能の開発スピードは依然として市場の期待を高めています。この波の中で、米国のテクノロジースタートアップリゾートでは何百もの新興テクノロジー企業が台頭しており、資本市場におけるマグニフィセントセブンの業績も上昇しています。

しかし、記録を更新し続けるAIの能力と同期して、夏の高温とともに徐々に緊迫した空気が広がっていく。シリコンバレーとベイエリアのAIスタートアップ企業は静かな激動を経験している。

この事件は、デビッド・ルアンという名の若い業界スターを中心に展開します。 Adept AI の共同創設者兼 CEO として、デイビッドは数か月前にさまざまな意見交換やロードショーに熱心に参加し、志を同じくする実践者たちと腕を上げ、AI の破壊的なアプリケーションが従来の IT 巨人の限界に挑戦すると誓った。そして新しい世界を切り開きます。そして、つい最近、彼は予想外の方向転換をし、同社の中核チームを率いてまとめてアマゾンに加わることになった。

この爆発的なニュースはすぐに業界全体に広がり、広範な議論を引き起こしました。

AI ユニコーンの生存のジレンマ

David の選択を理解するには、AI ユニコーンの立場に立って、彼らが陥っているジレンマを理解する必要があるかもしれません。大規模な言語、画像、ビデオ、さらにはこの世代の AI のマルチモーダル モデルの研究開発に専念している新興メーカーにとって、研究開発の軍拡競争はすでに天文学的なものとなり、さらにエスカレートし続けています。

Anthropic の CEO は最近、AI モデルのトレーニングにかかる​​現在のコストは 10 億米ドルのオーダーに達しており、今後 3 年間でこの数字は 100 億米ドル、さらには 1,000 億米ドルにまで跳ね上がる可能性があると公に述べました。

この規模の投資は、ほとんどのスタートアップ企業にとってすでに不可能なハードルとなっています。これらの企業は、最後の資金がすぐになくなりつつある中、キャッシュフローのバランスを取るのに苦労している。

Character.ai も典型的なケースです。同社には多数のアクティブユーザーがいますが、年間収益は 2,000 万ドル未満であり、研究開発利益を拡大する能力に欠けています。一部の内部関係者は、AI 業界では、高度なテクノロジーを持っていることが収益化の能力を意味するわけではなく、ユニークで利用可能なクローズドソース機能と幅広いユーザーを持つことがお金を稼ぐことを意味するわけではないと説明しました。本当の課題はもはや製品を発売してユーザーを見つけることではなく、研究開発投資をカバーし会社運営を維持できる持続可能なビジネスモデルを形成することです。 」

製品競争は激化し続けており、ローンチ競争の後にユーザーが負担するコストは高騰しており、資金調達環境の急激な悪化により、AI ユニコーン企業の状況はさらに悪化しています。

ドイツ銀行の最新報告書によると、2024年第1四半期における米国の生成AIスタートアップへのシードおよび初期段階の資金調達総額はわずか1億2,300万ドルで、前四半期から3分の2以上減少した。融資取引件数も前四半期の70件以上から34件に激減した。

これほど高額な研究開発費、困難なキャッシュフロー、ますます逼迫する資金調達環境に直面すると、デビッド・ルアン氏の選択はそれほど驚くべきことではないようだ。

大手メーカーの「代替買収」の新たなモデル

大手テクノロジー企業が AI スタートアップを買収するのは常に一般的でしたが、なぜ Adept AI の事例が異常な注目を集めるのでしょうか?その理由は、アマゾンが新たな「代替買収」モデルを採用したためだ。

The Vergeが「逆買収採用」と呼ぶこのモデルは、Microsoftが今年3月にInflection AIを買収した際に初めて使用した。 Microsoft は技術ライセンス料として 6 億 5,000 万ドルを支払い、同時に Inflection AI の中核人材と技術チームのほとんどを採用して新しい Microsoft AI 部門を設立しました。

Inflection AIがMicrosoftに「買収」されたのと同じ月に、リード・ホフマン氏がスピーチの中で、Inflectionで起こったことは将来のAI取引の「パターン」になるだろうと予測したことは注目に値する。 Inflection の投資家であり、Microsoft の取締役会のメンバーでもある Hoffman 氏は、双方の内部関係者としての視点を持ち、買収プロセス全体を観察し、現時点では非常に先見の明のあるこの予測を導き出しました。

わずか数か月後、Amazon は Adept AI との契約でも同様のパターンを採用しました。彼らはAdept AIを直接買収したわけではなく、共同創設者兼最高経営責任者（CEO）のデビッド・ルアン氏を含むコアチームを含む従業員の約66％のみを採用し、一部のテクノロジーの非独占的ライセンスを取得した。

このような「代替」買収は、多層のリスクプレッシャーの下で新興企業のみが受動的に受け入れることができますが、大手企業にこの選択肢を設計させる傾向は何でしょうか。

Menlo Ventures のマネージング ディレクターである Venky Ganesan 氏は、この慣行について賢明な評価を下しました。「これは、FTC の審査や承認を必要とせずに知的財産を取得する、『マグニフィセント セブン』とそのチームにとって買収を行う新しい方法です。」

このモデルは、大手メーカーが優れた AI 人材とテクノロジーを迅速に獲得するのに役立ちます。この種の「代替買収」を通じて、大手メーカーは市場でテストされた完全な AI チームを一度に獲得でき、自社の AI 研究開発プロセスを大幅に加速できます。

さらに、このモデルは、大手メーカーが AI 分野での支配的な地位を強化するのに役立ちます。ドイツ銀行の報告書は、アマゾンの動きは「サードパーティの新興企業への依存を減らす」ことであると指摘した。実際、Amazon は独自の AI チャットボット (コード名 Metis) の開発を開始しており、今後 10 年間でデータセンターに 1,000 億ドルを投資する予定です。

しかし、最も重要なことは、もちろん、規制当局の独占禁止法審査を回避することです。結局のところ、現在の連邦政府の認可の範囲内での「密漁」と「技術ライセンス」とには、大きな違いがあります。通商法上、こうした事業活動はFTCが介入するのが難しいだけです。

AIユニコーンにとって唯一の選択肢は？

David Luan 氏と彼の Adept AI チームにとって、Amazon に加わるために研究開発業務の独立性、特に財務的成長を放棄するのは簡単な選択ではありません。現在の市場環境ではこうなるしかありません。

Adept AI は同社のブログで次のように認めています。「有用な汎用インテリジェンスの構築とマルチエージェント AI 製品の開発の両方を行うという当初の計画を継続するには、(に資金を費やすのではなく) 基本モデルの資金調達に多くの注意を費やす必要があります。」私たちの製品ビジョンを実現するために。」

同時に、Adept AIの従業員はメディアに対し、「現在の環境では、独自の開発はますます困難になっている。Amazonに参加することで、少なくとも資金の問題でテクノロジーが棚上げされるのではなく、確実に開発を続けることができる」と明らかにした。

実際、Inflection AI の事例は業界に警鐘を鳴らしました。 Information レポートは、Inflection AI が Microsoft に「買収」される前に、効果的なビジネス モデルを見つけるのに苦労していたと指摘しました。

米国の AI 業界に関する限り、扉が閉まりつつあるという明らかな事実が明らかになりました。生成 AI への現在の財政的または人的投資のほとんどは、OpenAI に匹敵する「ロケットのような」利益を享受することはできません。

ご存知のとおり、サム アルトマン氏が従業員に社内で開示したデータによると、今年の OpenAI の年間収益は 34 億米ドルに過ぎず、数百億ドルのレベルには程遠いです。

「代替品」として売却されることを待っているスタートアップは他にもあるのでしょうか?

Inflection AI の物語は今日ではもはや例外ではなく、将来的にはさらに多くの Adept AI が登場するでしょう。実際、同一モデルによるこれら 2 つの個別の買収は、AI 業界が大規模な再編に直面していることを示しています。

ドイツ銀行の報告書は、「買収」された Inflection AI と Adept AI に加えて、Cohere など、資金、コンピューティング リソース、顧客リソースのサポートを緊急に必要としている豊富な AI 人材を備えた新興 AI チームが多数存在すると指摘しました。 、AI21、安定性AIなど。

しかし、潜在的な投資家はより慎重になるだけです。したがって、上記の企業が将来的に大手テクノロジー企業との「代替的な」協力を模索する傾向がある可能性も排除されません。

この統合傾向は規制当局の注目を集めています。欧州委員会は以前、MicrosoftのOpenAIへの投資を審査する際、同様の取引が「当社の合併管理規則を逸脱」しないようにしたいと述べていた。 EU は最終的に Microsoft と OpenAI の契約について正式な調査を開始しないことを決定しましたが、提携における独占条項についてはまだ検討中です。

同時に、米連邦取引委員会（FTC）がマイクロソフトの「逆買収採用」Inflection AIに対する独占禁止法調査を開始したと報じられている。

規制当局は、独占禁止法規制を回避しようとするさまざまな試みを防ぐために、AI業界の統合傾向に細心の注意を払っています。この監督の圧力を受けて、マイクロソフトとアップルの両社は最近、大手メーカーによる管理や操作に関する関連疑惑を避けるため、オープンAI取締役会の当初のオブザーバー席を取り消すと発表した。

この新しい統合形態はイノベーションを抑制するのでしょうか?大手テクノロジー企業の優位性は、AI技術の多様な発展にどの程度影響を与えるのでしょうか?規制当局はイノベーターの権利の保護と独占の防止の間でどのようにバランスをとるべきでしょうか?これらの質問に対する完全な答えはまだありません。

さて、中国市場ですが…

この傾向は中国の AI 産業にどのような影響を与えるでしょうか?

実際、中国の AI 金融市場は依然として活発です。 Baidu、Alibaba、Tencent などの大手テクノロジー企業は AI テクノロジーに多額の投資を行っており、多くの AI スタートアップ企業も多額の資金提供を受けています。しかし、米国市場が予見しているように、ホットマネーの流れのスケジュールでは、ビジネスモデルを試す困難が次の段階にある。

米国であろうと中国であろうと、新興AI企業や新興企業は常に営業キャッシュフローで経費をカバーできるかという問題に直面しなければならない。帳簿に関しては、一時的な奇跡はあるかもしれないが、長く続く魔法は存在しない。

米国のAI産業が現在直面している問題は、将来中国市場が対処しなければならない課題でもある。 5、6年前の革新的な医薬品の熱いバブル市場と同じです。持続可能なビジネスモデルを見つけることができない企業は、最終的には大企業による買収、「代替買収」または「伝統的清算」以外に選択肢がなくなる可能性があります。

結論

AI業界の本質は他の業界と大きく変わりません。新しいテクノロジーにより新しいルートが可能になる スタートアップが依然として行う必要があるのは、新しいルートで高品質のマイルストーンを完了し、開発成果を販売するための優れたビジネスモデルを見つけ、初期投資を回収しながら規模を拡大し、さまざまな分野で市場に還元することです。収入を形成します。

現在、業界の再編は避けられない傾向となっているようです。 リード・ホフマンの数か月前の予言は現実になりつつあります。この「代替買収」モデルは、将来の AI 業界統合の主要な手法となる可能性があります。もちろん、規制当局の対応については不確実性が残っている。

AI スタートアップにとって、技術革新の追求は崇高な手段であり、高品質な製品と持続可能なモデルがビジネスの核となります。投資家や大手テクノロジー企業の視点から見ると、熾烈な競争と規制強化の環境下で真に希少なAI能力をいかに獲得するかが次のステージの重要な課題となる。