dall'"enfasi sulla scala" all'"enfasi sul senso di guadagno delle persone", come cambiare la mentalità di 31mila miliardi di fondi pubblici
2024-09-29
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per molto tempo le commissioni di gestione derivanti dalle garanzie contro la siccità e le inondazioni sono state la principale fonte di reddito per le società di fondi, il che ha portato anche il settore a concentrarsi sulle dimensioni. durante il periodo di punta del mercato, gli investitori sono entrati con entusiasmo nel mercato e le società di fondi hanno ampliato le loro dimensioni, formando un ciclo virtuoso. tuttavia, a causa delle fluttuazioni e degli aggiustamenti del mercato, anche questa atmosfera apparentemente "felice" è stata interrotta dalle continue perdite degli investitori perdere gradualmente l'entusiasmo e persino perdere la fiducia, l'esperienza di partecipazione è diminuita rapidamente.
in questo contesto, le autorità di regolamentazione hanno ripetutamente sostenuto che il settore dei fondi cambi davvero il suo modello di marketing dal punto di vista dei detentori. tra questi, i requisiti per "passare da un approccio orientato alla scala a un orientamento al rendimento degli investitori" richiederanno senza dubbio che gli istituti di gestione patrimoniale si rivolgano agli investitori. in il senso di guadagno è posto in una posizione più importante.
secondo gli esperti del settore, il passaggio da un approccio orientato alla scala a un orientamento al rendimento degli investitori rappresenta una correzione delle attuali idee di sviluppo dei fondi pubblici. solo quando gli investitori sono soddisfatti i fondi pubblici possono andare oltre. tuttavia, il miglioramento del senso di guadagno degli investitori non si ottiene da un giorno all’altro e richiede sforzi congiunti a lungo termine da parte di tutte le parti. nelle operazioni reali, le società di fondi devono fare un buon lavoro nella gestione di attività e passività.
la tendenza “su larga scala” è insostenibile
recentemente, le "pareri guida sulla promozione dell'ingresso di fondi a medio e lungo termine nel mercato" (di seguito "pareri guida") emesse congiuntamente dall'ufficio finanziario centrale e dalla china securities regulatory commission hanno sottolineato ancora una volta la necessità rafforzare le capacità principali delle società di fondi nella ricerca sugli investimenti e formulare un sistema di indici di valutazione della capacità di ricerca sugli investimenti scientifico, ragionevole, equo ed efficace che guida le società di fondi a trasformarsi da orientate alla scala a orientate al rendimento degli investitori.
per le società di fondi, le commissioni di gestione legate alla scala rappresentano la principale fonte di reddito e i cambiamenti nella scala di gestione di una società sono spesso considerati indicatori importanti delle condizioni operative. il modello del profitto ha anche portato, in una certa misura, a finanziare il desiderio di scalabilità delle aziende. nel 2020 e nel 2021, quando esploderà il mercato dei capitali, l’espansione del mercato delle offerte pubbliche sarà particolarmente evidente.
i dati di wind mostrano che alla fine del 2019, il valore patrimoniale netto dell'intero settore delle offerte pubbliche era di 14,84 trilioni di yuan, mentre alla fine del 2021 questo numero era di 25,71 trilioni di yuan. in due anni, il settore delle offerte pubbliche ha aumentato la sua portata quasi 11 trilioni di yuan e l'espansione complessiva superiore al 70%, anche il numero di prodotti è aumentato da 6.091 a 9.175.
negli ultimi due anni, spinte dall'effetto di fare soldi, la tendenza all'acquisto di fondi ha invaso il mercato. alcune società di fondi si sono orientate verso i punti caldi del mercato e hanno emesso intensamente nuovi fondi, scommettendo sul settore dei gestori di fondi star. i prodotti "caldi" sono apparsi frequentemente. . allo stesso tempo, anche le agenzie di vendita di fondi, in quanto "agenti di vendita", hanno svolto un ruolo indispensabile, gettando benzina sul fuoco e attirando molti investitori a riversarsi sul mercato ad alto livello.
successivamente, il mercato ha continuato a mostrare divergenze nel cambio di stile e i settori in cui i gestori di fondi detenevano posizioni pesanti sono stati soggetti a aggiustamenti. naturalmente, anche i prodotti azionari strettamente legati al mercato azionario sono stati gravati. dal punto di vista degli investitori, hanno ottenuto profitti più elevati nel precedente mercato in crescita, ma hanno subito perdite dopo aver aggiunto posizioni. ciò ha portato anche alla loro scarsa esperienza di investimento, alla diminuzione della fiducia e al pessimismo.
"in precedenza, tutte le parti erano in un circolo virtuoso e, naturalmente, l'esperienza è stata molto positiva." una persona di una società di fondi nel sud della cina ha detto a china business news che con l'aiuto del mercato rialzista, c'è stata una risonanza. tra il mercato e il settore dell'offerta pubblica, e la portata dell'emissione di fondi era ampia, attirando più fondi incrementali e questi fondi incrementali hanno formato un "gruppo" a causa di un'estetica istituzionale simile, che ha spinto verso l'alto il valore netto del fondo; e ancora una volta ha attirato la partecipazione di più investitori.
tuttavia, dopo la comparsa del punto di svolta del ciclo, il fenomeno delle “emissioni ad alto livello” e della “perseguimento di prodotti esplosivi” si è ritorto contro. a suo avviso, con il massiccio marketing alla ricerca di scala, non era adatto per gli investitori ad alto rischio entrare prima nel mercato a livelli elevati, con il risultato che l'attuale situazione è profondamente intrappolata da tutte le parti, compreso l'industria, le aziende, i canali , ecc. è necessario riflettere.
"per espandere la scala, le società di fondi continuano a lanciare nuovi fondi ai massimi di mercato, ma non ricordano agli investitori i rischi dal punto di vista degli investitori. ciò non solo danneggia l'esperienza dell'investitore, ma ha anche un impatto negativo sulla stessa società di fondi reputazione in termini di performance." shanghai una persona che opera nel settore dei fondi ritiene che generalmente quando il mercato è in recessione e i rischi sono bassi, gli investimenti verranno intensificati, ma la situazione reale si verifica soprattutto quando il mercato è caldo e i fondi stanno accelerando per entrare nel mercato per inseguire prezzi più alti.
a suo avviso, il cambiamento senza precedenti nella mentalità degli investitori dimostra anche che un numero considerevole di investitori non è consapevole dei rischi del mercato degli investimenti e considera erroneamente i rendimenti elevati come la norma. ciò riflette anche gli sforzi delle società di fondi nelle strategie di marketing e nell'educazione degli investitori ci sono carenze negli aspetti.
passaggio all’orientamento al rendimento dell’investitore
in effetti, l’insoddisfazione degli investitori e il duplice declino delle prestazioni e della reputazione del settore delle offerte pubbliche hanno attirato da tempo l’attenzione delle autorità normative, e recentemente sono stati emanati più volte requisiti pertinenti. già nell'aprile 2022 le "opinioni sull'accelerazione dello sviluppo di alta qualità del settore dei fondi pubblici" affermavano chiaramente: concentrarsi sul miglioramento del senso di guadagno degli investitori e guidare i gestori di fondi e le agenzie di vendita di fondi a stabilire fermamente un concetto di marketing con gli interessi degli investitori come nucleo.
nell'aprile di quest'anno, i nuovi "nove articoli della nazione" ("diversi pareri del consiglio di stato sul rafforzamento della vigilanza, sulla prevenzione dei rischi e sulla promozione dello sviluppo di alta qualità del mercato dei capitali") hanno sottolineato ancora una volta la necessità di creare un ecosistema di mercato che coltiva gli investimenti a lungo termine, rafforza in modo completo la costruzione delle capacità di ricerca sugli investimenti delle società di fondi e inizia dalla prospettiva dell'orientamento della scala verso la trasformazione orientata al rendimento degli investitori, ecc.
il rapporto di supervisione istituzionale pubblicato all'inizio di questo mese ha anche mostrato che le autorità di regolamentazione hanno rivisto in modo completo il sistema di classificazione e valutazione per i gestori di fondi pubblici, anche il senso di guadagno degli investitori è una delle dimensioni di valutazione per evitare che si basi esclusivamente sulla "classifica di anzianità". su scala aziendale. ad esempio, "aumentare l'indicatore del layout anticiclico e detrarre punti per i gestori con un'ampia scala di emissioni di fascia alta e scarsa esperienza degli investitori, e altrimenti aggiungere punti".
il 24 settembre, wu qing, presidente della china securities regulatory commission, ha dichiarato ancora una volta in una conferenza stampa dell'ufficio informazioni del consiglio di stato che la china securities regulatory commission svilupperà vigorosamente i fondi pubblici azionari, concentrandosi sull'esortazione delle società di fondi a correggere ulteriormente la loro filosofia aziendale, aderire all'orientamento al rendimento degli investimenti e sforzarsi di migliorare la ricerca sugli investimenti e le capacità di servizio per creare più prodotti che soddisfino le esigenze delle persone.
"promuovere il ritorno del settore alle sue origini, stabilire concetti imprenditoriali corretti e gestire adeguatamente il rapporto tra funzionalità e redditività sono considerazioni chiave per rafforzare la vigilanza e sono anche una manifestazione concreta della comprensione della natura politica e orientata alle persone del lavoro finanziario. " ha affermato un membro di una società di fondi di medie e grandi dimensioni. , lo sviluppo di alta qualità è stato il tema principale del settore delle offerte pubbliche negli ultimi anni. oltre alla conformità e al controllo del rischio, le istituzioni devono dare maggiore importanza al senso di guadagno degli investitori.
gli addetti ai lavori del settore dei fondi sopra menzionati ritengono inoltre che queste misure dimostrino l’enfasi normativa sul sano sviluppo del mercato dei fondi e mirino a creare un ambiente di investimento più stabile e favorevole. nel contesto dell’incoraggiamento allo sviluppo dei fondi azionari, le società di fondi dovrebbero concentrarsi sulla stabilità dei prodotti e sul miglioramento dell’esperienza degli investitori e utilizzare la reputazione in termini di performance per aumentare la fiducia degli investitori.
una situazione vantaggiosa per tutti richiede un cambiamento di pensiero
il cosiddetto senso di guadagno dell'investitore, cioè l'esperienza di possesso di investimenti, si riflette da un lato nel reale livello di reddito dell'investitore. più guadagni, maggiore è il tuo senso di guadagno e viceversa. d'altro canto, c'è una deviazione tra i prodotti dei fondi e i rendimenti reali degli investitori, che è causata principalmente da influenze comportamentali come inseguire il rialzo e uccidere la caduta. dietro le fredde cifre relative ai rendimenti degli investitori, l’essenza è la calda domanda degli investitori.
al giorno d’oggi, il settore dei fondi pubblici ha raggiunto la soglia dei 31 trilioni di yuan, e la sua portata crescente significa anche che il settore dovrà affrontare nuove sfide. "in effetti, abbiamo condotto ricerche e analisi attraverso canali o per i nostri stessi clienti e abbiamo scoperto che la maggior parte degli investitori ha una tolleranza relativamente bassa per i prelievi e le fluttuazioni", ha affermato la suddetta persona correlata al south china fund durante la comunicazione con china business news.
dopo aver unito esperienze e lezioni, ha inoltre affermato che le società di fondi devono fare un buon lavoro nella gestione delle attività e delle passività nelle operazioni effettive. dal punto di vista patrimoniale, i gestori di fondi devono migliorare continuamente le proprie capacità di gestione attiva, in particolare per migliorare la stabilità a lungo termine della performance e la capacità di controllare i prelievi, e per integrare l’esperienza degli investitori nelle proprie decisioni e quadri di investimento.
dal lato della responsabilità, è necessario rafforzare l’educazione degli investitori, guidarli verso una comprensione più profonda delle caratteristiche del prodotto, delle proprie aspettative di rendimento e della tolleranza al rischio, e fare un buon lavoro nella gestione e nell’abbinamento degli investitori.
"sulla premessa di fornire agli investitori una buona esperienza di investimento, gli investitori avranno anche maggiore riconoscimento e fiducia nella società di fondi, ottenendo così un graduale miglioramento della portata complessiva del prodotto e della società. in definitiva, si creerà una situazione vantaggiosa per tutti essere raggiunto", ha detto.
in effetti, questo punto è stato effettivamente realizzato dalle società di fondi. il reporter ha appreso da una serie di società di fondi che negli ultimi due anni, continuare ad aumentare gli investimenti nella formazione degli investitori è stato uno dei loro compiti chiave, guidando gli investitori a considerare gli investimenti in modo più razionale, inclusa non solo la pubblicizzazione dei potenziali rendimenti degli investimenti, ma inoltre, sottolineano l'esistenza dei rischi e li aiutano a valutare e gestire i rischi in modo più completo.
inoltre, ci sono molte opinioni nel settore secondo cui gli istituti finanziari dovrebbero cambiare il loro modo di pensare nelle prime fasi della vendita dei prodotti: dall'"acquisto per guadagni a breve termine" all'"acquisto per fiducia". un analista di ricerca finanziaria non bancaria ritiene che nell'era della gestione patrimoniale, l'obiettivo principale degli istituti di gestione patrimoniale è "come ottenere buoni risultati e lottare per una migliore performance del valore netto dei prodotti dei fondi". le normative, l'obiettivo principale degli istituti di gestione patrimoniale l'obiettivo principale potrebbe essere quello di concentrarsi su "come migliorare il patrimonio netto dei conti degli investitori".
a suo avviso, fare affidamento esclusivamente sulla "performance ippica" dal lato delle attività non può soddisfare le esigenze di formazione degli investitori e servizi di consulenza sugli investimenti dal lato delle passività. nell'era della nuova regolamentazione della gestione patrimoniale, la vendita dei prodotti di gestione patrimoniale non si basa sulla logica della "nuova emissione" a breve termine, ma sulla "conservazione" a lungo termine.
(questo articolo proviene da china business news)
