von „betonung der größenordnung“ zu „betonung des gewinngefühls der menschen“, wie man das denken von 31 billionen öffentlichen mitteln ändern kann
2024-09-29
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lange zeit waren verwaltungsgebühren aus dürre- und überschwemmungsgarantien die haupteinnahmequelle für fondsgesellschaften, was auch dazu geführt hat, dass die branche auf skaleneffekte setzt. während der spitzenphase des marktes stiegen die anleger mit begeisterung in den markt ein und die fondsgesellschaften vergrößerten ihren umfang, wodurch ein positiver kreislauf entstand. aufgrund von marktschwankungen und -anpassungen wurde jedoch auch diese scheinbar „glückliche“ atmosphäre unterbrochen allmählich die begeisterung verlieren und sogar das selbstvertrauen verlieren, die halteerfahrung nimmt rapide ab.
vor diesem hintergrund haben sich die regulierungsbehörden wiederholt dafür ausgesprochen, dass die fondsbranche ihr marketingmodell aus der sicht der inhaber wirklich ändert. darunter erfordern anforderungen wie der „umstieg von der skalenorientierung zur investorenrenditeorientierung“ zweifellos, dass vermögensverwaltungsinstitute investoren dazu bewegen das gewinngefühl rückt in den vordergrund.
laut brancheninsidern stellt der wandel von der skalenorientierung hin zur investorenrenditeorientierung eine korrektur der bestehenden entwicklungsideen öffentlicher fonds dar. nur wenn die investoren zufrieden sind, können öffentliche fonds weiterkommen. die verbesserung des gewinngefühls der anleger lässt sich jedoch nicht über nacht erreichen und erfordert langfristige gemeinsame anstrengungen aller parteien. im tatsächlichen betrieb müssen fondsgesellschaften bei der verwaltung von vermögenswerten und verbindlichkeiten gute arbeit leisten.
der „heavy scale“-trend ist nicht nachhaltig
kürzlich haben die „leitmeinungen zur förderung des markteintritts mittel- und langfristiger fonds“ (im folgenden als „leitmeinungen“ bezeichnet) gemeinsam vom central financial office und der china securities regulatory commission herausgegeben, die notwendigkeit erneut betont stärkung der kernkompetenzen von fondsgesellschaften im bereich investment research und formulierung wissenschaftlicher, angemessener, fairer und effektiver formulierungen. das indexsystem zur bewertung der investment-research-fähigkeiten leitet fondsgesellschaften bei der umstellung von skalenorientiert auf anlegerrenditeorientiert.
für fondsgesellschaften sind größenabhängige verwaltungsgebühren die wichtigste einnahmequelle, und veränderungen in der verwaltungsgröße eines unternehmens werden häufig als wichtige indikatoren für die betriebsbedingungen angesehen. das gewinnmodell hat in gewissem maße auch dazu geführt, dass unternehmen den wunsch nach größe finanzieren. in den jahren 2020 und 2021, wenn der kapitalmarkt explodiert, ist die ausweitung des öffentlichen angebotsmarktes besonders deutlich.
winddaten zeigen, dass der nettoinventarwert der gesamten börsenhandelsbranche ende 2019 14,84 billionen yuan betrug, während diese zahl ende 2021 25,71 billionen yuan betrug fast 11 billionen yuan und die gesamtexpansion um mehr als 70 %, auch die anzahl der produkte ist von 6091 auf 9175 gestiegen.
in den letzten zwei jahren hat der trend zum kauf von fonds den markt erfasst und intensiv neue fonds aufgelegt, indem sie auf die branche gesetzt haben. „hot“-produkte sind häufig aufgetaucht. . gleichzeitig spielten auch fondsvertriebsagenturen als „seller agents“ eine unverzichtbare rolle, indem sie öl ins feuer gossen und viele investoren dazu lockten, auf hohem niveau in den markt einzusteigen.
in der folge zeigte der markt weiterhin einen divergierenden trend des stilwechsels, und auch branchen, in denen fondsmanager hohe positionen hatten, waren anpassungen ausgesetzt. aktienprodukte, die eng mit dem aktienmarkt verbunden waren, waren natürlich ebenfalls belastet. aus sicht der anleger erzielten sie in dem zuvor steigenden markt höhere gewinne, erlitten jedoch verluste, nachdem sie positionen hinzugefügt hatten. dies führte auch zu ihrer schlechten anlageerfahrung, ihrem verringerten vertrauen und ihrem pessimismus.
„früher befanden sich alle parteien in einem positiven kreislauf, und natürlich war die erfahrung sehr gut.“ eine person von einer fondsgesellschaft in südchina sagte in der kommunikation mit china business news, dass es mit hilfe des bullenmarktes eine resonanz gegeben habe der umfang der fondsemissionen war groß und zog aufgrund der ähnlichen institutionellen ästhetik eine „gruppe“ an und lockte erneut mehr investoren zur beteiligung an.
nachdem jedoch der wendepunkt des zyklus eingetreten war, schlug das phänomen der „emission auf hohem niveau“ und der „verfolgung explosiver produkte“ fehl. seiner ansicht nach war es für risikoreichere anleger aufgrund des starken marketings zur größensteigerung bisher nicht geeignet, in den markt einzusteigen, was dazu führte, dass alle parteien, einschließlich der branche, der unternehmen und der kanäle, derzeit tief in der falle stecken usw. müssen reflektieren.
„um den umfang zu vergrößern, legen fondsgesellschaften weiterhin neue fonds zu markthöchstständen auf, erinnern die anleger jedoch nicht an die risiken aus sicht der anleger. dies schadet nicht nur dem anlegererlebnis, sondern wirkt sich auch negativ auf das eigene erlebnis der fondsgesellschaft aus.“ performance-ruf.“ shanghai eine person in der fondsbranche glaubt, dass die investitionen im allgemeinen intensiviert werden, wenn sich der markt in einem abschwung befindet und die risiken gering sind, aber die tatsächliche situation ist, dass der markt heiß ist und die fonds immer schneller in den markt eintreten höhere preise verfolgen.
seiner ansicht nach zeigt der beispiellose wandel in der mentalität der anleger auch, dass es einer beträchtlichen anzahl von anlegern an risikobewusstsein für den investmentmarkt mangelt und sie fälschlicherweise hohe renditen als die norm betrachten. dies spiegelt auch die intensivierung der marketingstrategien und der anlegeraufklärung der fondsgesellschaften wider. es gibt gewisse mängel.
verlagerung auf anlegerrenditeorientierung
tatsächlich haben die unzufriedenheit der anleger und der doppelte leistungs- und reputationsverlust der börsenhandelsbranche seit langem die aufmerksamkeit der aufsichtsbehörden auf sich gezogen, und in letzter zeit wurden mehrfach entsprechende anforderungen erlassen. bereits im april 2022 wurde in den „stellungnahmen zur beschleunigung der qualitativ hochwertigen entwicklung der öffentlichen fondsbranche“ klargestellt: konzentrieren sie sich auf die verbesserung des gewinngefühls der anleger und leiten sie fondsmanager und fondsvertriebsagenturen an, ein marketingkonzept mit anlegerinteressen fest zu etablieren als kern.
im april dieses jahres wurde in den neuen „neun artikeln der nation“ („mehrere stellungnahmen des staatsrates zur stärkung der aufsicht, zur vermeidung von risiken und zur förderung einer qualitativ hochwertigen entwicklung des kapitalmarkts“) erneut die notwendigkeit betont, ein marktökosystem aufzubauen die langfristige investitionen kultiviert, den aufbau von investment-research-fähigkeiten von fondsgesellschaften umfassend stärkt und von der perspektive der größenorientierung auf eine renditeorientierte transformation der anleger usw. ausgeht.
der anfang dieses monats veröffentlichte institutionelle aufsichtsbericht zeigte auch, dass die regulierungsbehörden das klassifizierungs- und bewertungssystem für öffentliche fondsmanager umfassend überarbeitet haben. auch das gewinngefühl der anleger ist eine der bewertungsdimensionen, um ein ausschließlich auf „senior-ranking“ basierendes „senior-ranking“ zu vermeiden im geschäftlichen maßstab. zum beispiel: „erhöhen sie den indikator für das antizyklische layout und ziehen sie punkte für manager mit großem high-end-emissionsumfang und schlechter anlegererfahrung ab und addieren sie ansonsten punkte.“
am 24. september erklärte wu qing, vorsitzender der china securities regulatory commission, auf einer pressekonferenz des informationsbüros des staatsrates erneut, dass die china securities regulatory commission energisch öffentliche aktienfonds entwickeln werde und sich dabei darauf konzentrieren werde, fondsgesellschaften zu weiteren korrekturen zu drängen geschäftsphilosophie, halten sie an der investitionsrenditeorientierung fest und streben sie danach, die investitionsforschungs- und servicekapazitäten zu verbessern, um mehr produkte zu schaffen, die den bedürfnissen der menschen entsprechen.
„die förderung der rückkehr der branche zu ihren ursprüngen, die etablierung korrekter geschäftskonzepte und der richtige umgang mit der beziehung zwischen funktionalität und rentabilität sind zentrale überlegungen zur stärkung der aufsicht und auch ein konkreter ausdruck des verständnisses für die politische und personenorientierte natur der finanzarbeit.“ „sagte eine person von einer mittleren und großen fondsgesellschaft. qualitativ hochwertige entwicklung war in den letzten jahren das hauptthema der börsengangbranche. zusätzlich zum endergebnis der compliance und risikokontrolle müssen institutionen den anlegern das gefühl eines gewinns in den vordergrund stellen.
die oben genannten insider der fondsbranche glauben auch, dass diese maßnahmen den regulatorischen schwerpunkt auf einer gesunden entwicklung des fondsmarkts zeigen und darauf abzielen, ein stabileres und günstigeres investitionsumfeld zu schaffen. im rahmen der förderung der entwicklung von aktienfonds sollten sich fondsgesellschaften auf die produktstabilität und die verbesserung des anlegererlebnisses konzentrieren und den guten ruf der anleger nutzen, um das vertrauen der anleger zu stärken.
eine win-win-situation erfordert ein umdenken
das sogenannte gewinngefühl des anlegers, also die anlageerfahrung, spiegelt sich einerseits im tatsächlichen einkommensniveau des anlegers wider. je mehr sie verdienen, desto höher ist ihr gewinngefühl und umgekehrt. auf der anderen seite gibt es die abweichung zwischen fondsprodukten und den realen renditen der anleger, die vor allem durch verhaltenseinflüsse wie die jagd nach dem anstieg und das abfangen des rückgangs verursacht wird. hinter den kalten zahlen der anlegereinkommen verbirgt sich im wesentlichen eine warme anlegernachfrage.
heutzutage hat die öffentliche fondsbranche die marke von 31 billionen yuan erreicht, und das wachsende ausmaß bedeutet auch, dass die branche vor weiteren herausforderungen stehen wird. „tatsächlich haben wir recherchen und analysen über kanäle oder für unsere eigenen kunden durchgeführt und festgestellt, dass die meisten anleger eine relativ geringe toleranz gegenüber verlusten und schwankungen haben“, sagte die oben genannte person, die mit dem south china fund in verbindung steht, in der kommunikation mit china business news.
nachdem er erfahrungen und lehren zusammengefasst hatte, sagte er weiter, dass fondsgesellschaften gute arbeit bei der verwaltung von vermögenswerten und verbindlichkeiten im tatsächlichen betrieb leisten müssen. auf der vermögensseite müssen fondsmanager ihre aktiven managementfähigkeiten kontinuierlich verbessern, insbesondere um die langfristige stabilität der performance und die fähigkeit zur kontrolle von verlusten zu verbessern und die erfahrung der anleger in ihre eigenen anlageentscheidungen und -rahmen zu integrieren.
auf der haftungsseite ist es notwendig, die aufklärung der anleger zu stärken, den anlegern ein tieferes verständnis der produkteigenschaften, ihrer eigenen renditeerwartungen und ihrer risikotoleranz zu vermitteln und bei der verwaltung und abstimmung der anlegereignung gute arbeit zu leisten.
„unter der prämisse, den anlegern ein gutes anlageerlebnis zu bieten, werden die anleger auch mehr anerkennung und vertrauen in die fondsgesellschaft erfahren und so eine schrittweise verbesserung des gesamtumfangs des produkts und des unternehmens erreichen. letztendlich entsteht eine win-win-situation.“ erreicht werden“, sagte er.
tatsächlich haben fondsgesellschaften diesen punkt tatsächlich erkannt. der reporter erfuhr von einer reihe von fondsgesellschaften, dass es in den letzten zwei jahren eine ihrer hauptaufgaben war, die investitionen in die anlegerbildung weiter zu erhöhen, um anleger zu einer rationaleren betrachtung von investitionen zu verleiten betonen sie außerdem das vorhandensein von risiken und helfen sie ihnen, risiken umfassender einzuschätzen und zu verwalten.
darüber hinaus gibt es in der branche viele meinungen, dass finanzinstitute in den frühen phasen des produktverkaufs ihr denken ändern müssen: vom „kauf für kurzfristige gewinne“ zum „kauf aufgrund von vertrauen“. ein nichtbank-finanzanalyst ist der ansicht, dass das hauptziel von vermögensverwaltungsinstituten darin besteht, „eine gute leistung zu erbringen und eine bessere nettowertentwicklung der fondsprodukte anzustreben“. vorschriften, das hauptziel von vermögensverwaltungsinstituten das hauptziel könnte darin bestehen, sich darauf zu konzentrieren, „wie das nettovermögen der anlegerkonten verbessert werden kann“.
seiner ansicht nach kann ein alleiniges verlassen auf das „performance-pferderennen“ auf der aktivseite den bedarf an anlegerbildung und anlageberatung auf der passivseite nicht decken. im zeitalter postneuer vermögensverwaltungsvorschriften basiert der vertrieb von vermögensverwaltungsprodukten nicht auf der logik einer kurzfristigen „neuemission“, sondern einer langfristigen „bewahrung“.
(dieser artikel stammt von china business news)
