από την «έμφαση στην κλίμακα» στην «έμφαση στην αίσθηση κέρδους των ανθρώπων», πώς να αλλάξετε τη σκέψη των 31 τρισεκατομμυρίων δημόσιων πόρων
2024-09-29
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
για μεγάλο χρονικό διάστημα, οι προμήθειες διαχείρισης από τις εγγυήσεις ξηρασίας και πλημμύρας ήταν η κύρια πηγή εσόδων για τις εταιρείες κεφαλαίων, γεγονός που έκανε επίσης τη βιομηχανία να επικεντρωθεί στην κλίμακα. κατά την περίοδο αιχμής της αγοράς, οι επενδυτές εισήλθαν με ενθουσιασμό στην αγορά και οι εταιρείες κεφαλαίων διεύρυναν την κλίμακα τους, διαμορφώνοντας έναν ενάρετο κύκλο χάνουν σταδιακά τον ενθουσιασμό και χάνουν ακόμη και την εμπιστοσύνη τους, η εμπειρία εκμετάλλευσης μειώθηκε γρήγορα.
σε αυτό το πλαίσιο, οι ρυθμιστικές αρχές έχουν επανειλημμένα υποστηρίξει ότι ο κλάδος των αμοιβαίων κεφαλαίων αλλάζει πραγματικά το μοντέλο μάρκετινγκ από την οπτική γωνία των κατόχων, μεταξύ αυτών, απαιτήσεις όπως η "μετάβαση από προσανατολισμένη στην κλίμακα σε προσανατολισμένη στην απόδοση των επενδυτών" αναμφίβολα απαιτούν από τα ιδρύματα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων να μετατρέψουν τους επενδυτές σε. η αίσθηση του κέρδους τοποθετείται σε πιο σημαντική θέση.
σύμφωνα με τους εμπειρογνώμονες του κλάδου, η μετάβαση από την προσανατολισμένη στην κλίμακα στην απόδοση των επενδυτών είναι μια διόρθωση στις υπάρχουσες ιδέες ανάπτυξης των δημόσιων κεφαλαίων μόνο όταν οι επενδυτές είναι ικανοποιημένοι μπορούν να προχωρήσουν περαιτέρω. ωστόσο, η βελτίωση της αίσθησης κέρδους των επενδυτών δεν επιτυγχάνεται από τη μια μέρα στην άλλη και απαιτεί μακροπρόθεσμες κοινές προσπάθειες από όλα τα μέρη. στις πραγματικές δραστηριότητες, οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων πρέπει να κάνουν καλή δουλειά στη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων.
η τάση της «βαριάς κλίμακας» είναι μη βιώσιμη
πρόσφατα, οι «καθοδηγητικές γνώμες για την προώθηση της εισόδου μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων αμοιβαίων κεφαλαίων στην αγορά» (εφεξής «καθοδηγητικές γνώμες») που εκδόθηκαν από κοινού από το κεντρικό οικονομικό γραφείο και τη ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών της κίνας υπογράμμισαν για άλλη μια φορά την ανάγκη ενίσχυση των βασικών δυνατοτήτων των εταιρειών αμοιβαίων κεφαλαίων στην επενδυτική έρευνα και διαμόρφωση επιστημονικής, λογικής, δίκαιης και αποτελεσματικής.
για τις εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων, οι αμοιβές διαχείρισης που συνδέονται με την κλίμακα είναι η πιο σημαντική πηγή εσόδων τους και οι αλλαγές στην κλίμακα διαχείρισης μιας εταιρείας συχνά θεωρούνται ως σημαντικοί δείκτες των συνθηκών λειτουργίας. το μοντέλο κέρδους οδήγησε επίσης στην επιθυμία χρηματοδότησης των εταιρειών για κλίμακα σε κάποιο βαθμό. το 2020 και το 2021, όταν η κεφαλαιαγορά εκτινάσσεται, η επέκταση της αγοράς δημόσιας προσφοράς είναι ιδιαίτερα εμφανής.
τα στοιχεία της wind δείχνουν ότι στο τέλος του 2019, η καθαρή αξία ενεργητικού ολόκληρου του κλάδου δημόσιας προσφοράς ήταν 14,84 τρισεκατομμύρια γιουάν, ενώ στα τέλη του 2021 ο αριθμός αυτός ήταν 25,71 τρισεκατομμύρια γιουάν σε δύο χρόνια, ο κλάδος των δημοσίων προσφορών αύξησε την κλίμακα του σχεδόν 11 τρισεκατομμύρια γιουάν, και η συνολική επέκταση πάνω από 70%, ο αριθμός των προϊόντων έχει επίσης επεκταθεί από 6091 σε 9175.
τα τελευταία δύο χρόνια, με γνώμονα το αποτέλεσμα της δημιουργίας χρήματος, η τάση αγοράς κεφαλαίων έχει σαρώσει την αγορά ορισμένες εταιρείες κεφαλαίων έχουν προσανατολιστεί στα hot spots της αγοράς και έχουν εκδώσει εντατικά νέα κεφάλαια, στοιχηματίζοντας στους διαχειριστές κεφαλαίων star και ". hot» προϊόντα έχουν εμφανιστεί συχνά. . ταυτόχρονα, οι εταιρείες πωλήσεων κεφαλαίων, ως «πράκτορες πωλητών», έπαιξαν επίσης αναντικατάστατο ρόλο, που έριξαν λάδι στη φωτιά και προσέλκυσαν πολλούς επενδυτές να εισχωρήσουν στην αγορά σε υψηλό επίπεδο.
στη συνέχεια, η αγορά συνέχισε να παρουσιάζει μια αποκλίνουσα τάση αλλαγής στυλ, και οι κλάδοι όπου οι διαχειριστές κεφαλαίων είχαν βαριές θέσεις υπόκεινταν σε προσαρμογές σε προϊόντα μετοχικού κεφαλαίου που ήταν στενά συνδεδεμένα με το χρηματιστήριο. από την οπτική γωνία των επενδυτών, απέκτησαν υψηλότερα κέρδη στην προηγούμενη ανερχόμενη αγορά, αλλά υπέστησαν ζημίες μετά την προσθήκη θέσεων. αυτό οδήγησε επίσης σε κακή επενδυτική εμπειρία, μειωμένη εμπιστοσύνη και απαισιοδοξία.
"προηγουμένως, όλα τα μέρη βρίσκονταν σε έναν ενάρετο κύκλο και φυσικά η εμπειρία ήταν πολύ καλή." μεταξύ της αγοράς και του κλάδου των δημόσιων προσφορών, και η κλίμακα έκδοσης κεφαλαίων ήταν μεγάλη, προσελκύοντας περισσότερα αυξητικά κεφάλαια και αυτά τα αυξητικά κεφάλαια έχουν σχηματίσει μια «ομάδα» λόγω παρόμοιας θεσμικής αισθητικής, η οποία έχει ωθήσει προς τα πάνω την καθαρή αξία του αμοιβαίου κεφαλαίου. και για άλλη μια φορά προσέλκυσε περισσότερους επενδυτές να συμμετάσχουν.
ωστόσο, αφού εμφανίστηκε το σημείο καμπής του κύκλου, το φαινόμενο της «υψηλού επιπέδου έκδοσης» και της «επιδίωξης εκρηκτικών προϊόντων» απέτυχε. κατά την άποψή του, υπό το έντονο μάρκετινγκ που επιδιώκουν την κλίμακα, δεν ήταν κατάλληλο για επενδυτές υψηλότερου κινδύνου να εισέλθουν στην αγορά σε υψηλά επίπεδα πριν, με αποτέλεσμα η τρέχουσα κατάσταση να είναι βαθιά παγιδευμένα όλα τα μέρη, συμπεριλαμβανομένου του κλάδου, των εταιρειών, των καναλιών κ.λπ. πρέπει να προβληματιστούν.
"προκειμένου να επεκταθεί η κλίμακα, οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων συνεχίζουν να λανσάρουν νέα κεφάλαια στα υψηλά της αγοράς, αλλά αποτυγχάνουν να υπενθυμίζουν στους επενδυτές τους κινδύνους από την οπτική γωνία των επενδυτών. αυτό όχι μόνο βλάπτει την εμπειρία των επενδυτών, αλλά έχει επίσης αρνητικό αντίκτυπο στα ίδια τα κεφάλαια της εταιρείας φήμη απόδοσης." κυνηγήστε υψηλότερες τιμές.
κατά την άποψή του, η άνευ προηγουμένου αλλαγή στη νοοτροπία των επενδυτών δείχνει επίσης ότι ένας σημαντικός αριθμός επενδυτών δεν έχει επίγνωση κινδύνου για την επενδυτική αγορά και θεωρεί λανθασμένα τις υψηλές αποδόσεις ως κανόνα. υπάρχουν ελλείψεις σε πτυχές.
μετάβαση στον προσανατολισμό της απόδοσης των επενδυτών
στην πραγματικότητα, η δυσαρέσκεια των επενδυτών και η διπλή μείωση της απόδοσης και της φήμης του κλάδου των δημόσιων προσφορών έχουν προσελκύσει εδώ και καιρό την προσοχή των ρυθμιστικών αρχών και οι σχετικές απαιτήσεις έχουν εκδοθεί πολλές φορές πρόσφατα. ήδη από τον απρίλιο του 2022, οι «γνωμοδοτήσεις για την επιτάχυνση της υψηλής ποιότητας ανάπτυξης του κλάδου των δημόσιων ταμείων» δήλωναν ξεκάθαρα: επικεντρωθείτε στη βελτίωση της αίσθησης κέρδους των επενδυτών και καθοδηγήστε τους διαχειριστές κεφαλαίων και τις εταιρείες πωλήσεων κεφαλαίων να καθιερώσουν σταθερά μια ιδέα μάρκετινγκ με συμφέροντα επενδυτών ως πυρήνας.
τον απρίλιο του τρέχοντος έτους, τα νέα «εννέα άρθρα του έθνους» («διάφορες γνωμοδοτήσεις του κρατικού συμβουλίου για την ενίσχυση της εποπτείας, την πρόληψη των κινδύνων και την προώθηση υψηλής ποιότητας ανάπτυξης της κεφαλαιαγοράς») τόνισε για άλλη μια φορά την ανάγκη δημιουργίας ενός οικοσυστήματος αγοράς που καλλιεργεί τις μακροπρόθεσμες επενδύσεις, ενισχύει συνολικά την κατασκευή επενδυτικών ερευνητικών ικανοτήτων των εταιρειών αμοιβαίων κεφαλαίων και ξεκινά από την προοπτική του προσανατολισμού προς τον μετασχηματισμό προσανατολισμένο στην απόδοση των επενδυτών κ.λπ.
η έκθεση θεσμικής εποπτείας που δημοσιεύτηκε στις αρχές αυτού του μήνα έδειξε επίσης ότι οι ρυθμιστικές αρχές έχουν αναθεωρήσει εκτενώς το σύστημα ταξινόμησης και αξιολόγησης για τους διαχειριστές δημόσιων κεφαλαίων είναι επίσης μία από τις διαστάσεις αξιολόγησης για να αποφευχθεί η «κατάταξη αρχαιότητας» αποκλειστικά. σε επιχειρηματική κλίμακα. για παράδειγμα, "αυξήστε τον δείκτη αντικυκλικής διάταξης και αφαιρέστε πόντους για διαχειριστές με μεγάλη κλίμακα έκδοσης υψηλών προδιαγραφών και κακή εμπειρία επενδυτών και διαφορετικά προσθέστε πόντους."
στις 24 σεπτεμβρίου, ο wu qing, πρόεδρος της china securities regulatory commission, δήλωσε για άλλη μια φορά σε συνέντευξη τύπου του γραφείου πληροφοριών του κρατικού συμβουλίου ότι η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών της κίνας θα αναπτύξει δυναμικά μετοχικά δημόσια κεφάλαια, εστιάζοντας στο να παροτρύνει τις εταιρείες κεφαλαίων να διορθώσουν περαιτέρω τα επιχειρηματική φιλοσοφία, να τηρούν τον προσανατολισμό της απόδοσης της επένδυσης και να επιδιώκουν να βελτιώσουν τις δυνατότητες έρευνας και εξυπηρέτησης των επενδύσεων για τη δημιουργία περισσότερων προϊόντων που ανταποκρίνονται στις ανάγκες των ανθρώπων.
«η προώθηση της βιομηχανίας να επιστρέψει στις ρίζες της, η καθιέρωση σωστών επιχειρηματικών αντιλήψεων και ο σωστός χειρισμός της σχέσης μεταξύ λειτουργικότητας και κερδοφορίας είναι βασικοί παράγοντες για την ενίσχυση της εποπτείας και είναι επίσης μια συγκεκριμένη εκδήλωση της κατανόησης της πολιτικής και προσανατολισμένης προς τους ανθρώπους φύσης της οικονομικής εργασίας. "είπε άτομο από μια μεσαία και μεγάλη εταιρεία κεφαλαίων. , η ανάπτυξη υψηλής ποιότητας είναι το κύριο θέμα του κλάδου των δημόσιων προσφορών τα τελευταία χρόνια. εκτός από την ουσία της συμμόρφωσης και του ελέγχου κινδύνων, τα ιδρύματα πρέπει να θέσουν το αίσθημα κέρδους των επενδυτών σε πιο σημαντική θέση.
οι προαναφερθέντες φορείς του κλάδου των αμοιβαίων κεφαλαίων πιστεύουν επίσης ότι τα μέτρα αυτά αποδεικνύουν τη ρυθμιστική έμφαση στην υγιή ανάπτυξη της αγοράς κεφαλαίων και στοχεύουν στη δημιουργία ενός πιο σταθερού και ευνοϊκού επενδυτικού περιβάλλοντος. στο πλαίσιο της ενθάρρυνσης της ανάπτυξης μετοχικών κεφαλαίων, οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων θα πρέπει να επικεντρωθούν στη σταθερότητα των προϊόντων και στη βελτίωση της εμπειρίας των επενδυτών και να χρησιμοποιούν τη φήμη της απόδοσης για να ενισχύσουν την εμπιστοσύνη των επενδυτών.
μια win-win κατάσταση απαιτεί αλλαγή σκέψης
η λεγόμενη αίσθηση κέρδους του επενδυτή, δηλαδή η εμπειρία απόκτησης επένδυσης, αντανακλάται στο πραγματικό επίπεδο εισοδήματος του επενδυτή, αφενός, όσο περισσότερα κερδίζετε, τόσο υψηλότερη είναι η αίσθηση κέρδους σας και αντίστροφα. από την άλλη πλευρά, υπάρχει η απόκλιση μεταξύ των προϊόντων αμοιβαίων κεφαλαίων και των πραγματικών αποδόσεων των επενδυτών, η οποία προκαλείται κυρίως από συμπεριφορικές επιρροές όπως το κυνήγι της ανόδου και η εξουδετέρωση της πτώσης. πίσω από τα ψυχρά νούμερα του εισοδήματος των επενδυτών, η ουσία είναι η θερμή ζήτηση των επενδυτών.
σήμερα, ο κλάδος των δημόσιων κεφαλαίων έχει φτάσει το όριο των 31 τρισεκατομμυρίων γιουάν και η αυξανόμενη κλίμακα σημαίνει επίσης ότι ο κλάδος θα αντιμετωπίσει περισσότερες προκλήσεις. «στην πραγματικότητα, πραγματοποιήσαμε έρευνα και ανάλυση μέσω καναλιών ή για τους δικούς μας πελάτες και διαπιστώσαμε ότι οι περισσότεροι επενδυτές έχουν σχετικά χαμηλή ανοχή σε αναλήψεις και διακυμάνσεις, δήλωσε ο προαναφερόμενος συνδεδεμένος με το south china fund όταν επικοινωνούσε με το china business news.
αφού συνδύασε την εμπειρία και τα διδάγματα, είπε περαιτέρω ότι οι εταιρείες κεφαλαίων πρέπει να κάνουν καλή δουλειά στη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων στις πραγματικές λειτουργίες. από την πλευρά του ενεργητικού, οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων πρέπει να βελτιώνουν συνεχώς τις ικανότητές τους ενεργής διαχείρισης, ιδίως για να βελτιώσουν τη μακροπρόθεσμη σταθερότητα της απόδοσης και την ικανότητα ελέγχου των αναλήψεων, και να ενσωματώσουν την εμπειρία των επενδυτών στις δικές τους επενδυτικές αποφάσεις και πλαίσια.
από την πλευρά της ευθύνης, είναι απαραίτητο να ενισχυθεί η εκπαίδευση των επενδυτών, να καθοδηγηθούν οι επενδυτές ώστε να έχουν βαθύτερη κατανόηση των χαρακτηριστικών του προϊόντος, τις δικές τους προσδοκίες απόδοσης και την ανοχή κινδύνου και να κάνουν καλή δουλειά στη διαχείριση και την αντιστοίχιση της καταλληλότητας των επενδυτών.
"με την προϋπόθεση να παρέχεται στους επενδυτές μια καλή επενδυτική εμπειρία, οι επενδυτές θα έχουν επίσης μεγαλύτερη αναγνώριση και εμπιστοσύνη στην εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων, επιτυγχάνοντας έτσι σταδιακή βελτίωση της συνολικής κλίμακας του προϊόντος και της εταιρείας. τελικά, μια κατάσταση win-win θα να επιτευχθεί», είπε.
στην πραγματικότητα, αυτό το σημείο έχει όντως αντιληφθεί από εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων. ο δημοσιογράφος έμαθε από μια σειρά εταιρειών αμοιβαίων κεφαλαίων ότι τα τελευταία δύο χρόνια, η συνέχιση της αύξησης των επενδύσεων στην εκπαίδευση των επενδυτών ήταν ένα από τα βασικά καθήκοντά τους να καθοδηγήσουν τους επενδυτές να δουν τις επενδύσεις πιο ορθολογικά, συμπεριλαμβανομένης όχι μόνο της δημοσιοποίησης των πιθανών αποδόσεων της επένδυσης, αλλά επίσης, δώστε έμφαση στην ύπαρξη κινδύνων και βοηθήστε τους να αξιολογήσουν και να διαχειριστούν τους κινδύνους πιο ολοκληρωμένα.
επιπλέον, υπάρχουν πολλές απόψεις στον κλάδο ότι τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα πρέπει να αλλάξουν τη σκέψη τους στα πρώτα στάδια των πωλήσεων προϊόντων: από «αγορά για βραχυπρόθεσμα κέρδη» σε «αγορά λόγω εμπιστοσύνης». ένας μη τραπεζικός αναλυτής χρηματοοικονομικής έρευνας πιστεύει ότι στην εποχή της διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, ο βασικός στόχος των ιδρυμάτων διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων είναι «πώς να αποδίδουν καλά και να επιδιώκουν καλύτερη απόδοση της καθαρής αξίας των προϊόντων αμοιβαίων κεφαλαίων». κανονισμοί, ο βασικός στόχος των ιδρυμάτων διαχείρισης πλούτου ο βασικός στόχος μπορεί να είναι η εστίαση στο «πώς να βελτιωθεί η καθαρή αξία των λογαριασμών των επενδυτών».
κατά την άποψή του, το να βασίζεται αποκλειστικά στην «ιπποδρομία απόδοσης» από την πλευρά του ενεργητικού δεν μπορεί να καλύψει τις ανάγκες της εκπαίδευσης των επενδυτών και των επενδυτικών συμβουλευτικών υπηρεσιών από την πλευρά του παθητικού. στην εποχή των μετα-νέων κανονισμών διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, οι πωλήσεις προϊόντων διαχείρισης περιουσίας δεν βασίζονται στη λογική της βραχυπρόθεσμης «νέας έκδοσης», αλλά της μακροπρόθεσμης «διατήρησης».
(αυτό το άρθρο προέρχεται από το china business news)
