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giornalista di notizie jiemian |. lu yibei

redattore di notizie sull'interfaccia |. xu yue

"va bene se tutti non possono capirlo. se tutti possono capirlo, non avrò alcuna possibilità. alle 20:00 del 23 settembre."prodotti premium mingchuangil fondatore, presidente e amministratore delegato ye guofu ha lasciato questa frase nella cerchia di amici.

il gigante del commercio al dettaglio specializzato in grandi magazzini lifestyle ha annunciato la sera del 23 settembre alla borsa di hong kong l'intenzione di acquisire 6,3 miliardi di renminbi.supermercato yonghui29,4% di capitale, di cui il 21,1% detenuto da dairy farm ejingdongdetiene l'8,3% delle azioni del supermercato yonghui; dopo il completamento della transazione, si prevede che miniso diventi il ​​maggiore azionista del supermercato yonghui.

un’ora dopo l’annuncio di cui sopra, il mercato azionario statunitense ha aperto e il prezzo delle azioni miniso è sceso di circa il 18%. ye guofu ha lasciato la frase di apertura in wechat moments.

la sera dell'annuncio miniso ha tenuto una teleconferenza per spiegare l'operazione.

zhang jingjing, direttore finanziario di miniso, ha dichiarato durante la teleconferenza che non si prevede che miniso controlli la maggioranza del consiglio di amministrazione, pertanto miniso non fungerà da azionista di controllo o effettivo controllore del supermercato yonghui, né verrà consolidato il bilancio utilizzerà il rapporto di partecipazione per calcolare l'importo che dovrebbe essere riconosciutoreddito da investimentio perdite di investimenti. si prevede che la suddetta operazione venga completata nella prima metà del 2025.

inoltre, l’attuale team dirigenziale di miniso, incluso ye guofu, fondatore e ceo di miniso, continuerà a concentrarsi sull’attività principale del gruppo miniso. miniso mantiene ancora il piano strategico quinquennale e gli obiettivi annunciati all’investor day all’inizio di quest’anno, e mantiene invariato anche il suo obiettivo di crescita per l’intero anno per il 2024.

fonte immagine: miniso

ma miniso spera anche che questa acquisizione possa creare maggiori sinergie.

l'annuncio mostra che dopo l'acquisizione, miniso può fornire supporto al gruppo target attraverso la cooperazione commerciale yonghui può sfruttare i vantaggi di miniso per sviluppare prodotti con marchio proprio di qualità superiore a costi inferiori, il che dovrebbe aumentare la crescita del gruppo target. competitività differenziata; con l'aiuto del sistema di circa 850 negozi e della catena di fornitura di yonghui, entrambe le parti possono migliorare ulteriormente le economie di scala e ottimizzare le strutture dei costi, inoltre, l'acquisizione amplierà gli investimenti e le operazioni di miniso nel canale di vendita al dettaglio di beni di prima necessità attraverso il quale il il gruppo può diversificare i rischi aziendali ciclici.

zhang jingjing ha inoltre spiegato durante la teleconferenza che la firma è ancora in una fase relativamente iniziale, ma entrambe le parti hanno spazio per l'immaginazione in termini di catena di fornitura e sviluppo del prodotto. al momento, la categoria dei prodotti per la casa del supermercato yonghui non è molto differenziata e ha un margine di profitto lordo basso, e miniso è bravo a farlo. miniso e il supermercato yonghui hanno opportunità di sinergia nei canali. attualmente, il supermercato yonghui lo ha solo circa la metà degli oltre 855 negozi prodotti miniso nel raggio di due chilometri.

fondato nel 2001, il supermercato yonghui era una volta una superstar del settore. nel 2010, si è quotato con successo sul mercato delle azioni a con l'alone di essere il "primo stock di alimenti freschi". in quell'epoca in cui non esistevano acquisti di gruppo nella comunità, "fresh food+" era ancora un concetto nuovo e il supermercato yonghui era molto ricercato dal mercato dei capitali. a giudicare dai dati sulle entrate, quando è stato quotato nel 2010, le entrate del supermercato yonghui erano di 12,318 miliardi di yuan. nel 2020, prima dell'epidemia, le entrate di yonghui erano salite a 93,199 miliardi di yuan.

ma oggi il supermercato yonghui è assediato da ogni parte. il rapporto finanziario mostra che il supermercato yonghui ha realizzato un utile operativo di 78,642 miliardi di yuan nel 2023, con un calo su base annua del 12,71% e un utile netto di -1,329 miliardi di yuan. negli ultimi tre anni, le perdite cumulative del supermercato yonghui hanno superato gli 8 miliardi. anche il rapporto semestrale pubblicato non molto tempo fa non è bello. nella prima metà del 2024, l'azienda ha realizzato un utile operativo di 37,779 miliardi di yuan, con un calo del 10,11% su base annua. l'utile netto attribuibile agli azionisti delle società quotate è stato di 275 milioni di yuan, in calo del 26,34% su base annua.

mentre i ricavi e l’utile netto sono entrambi in calo, yonghui sta chiudendo i negozi per fermare le perdite. nei primi otto mesi del 2024, yonghui ha chiuso 136 negozi, esclusi i 63 negozi chiusi nella prima metà dell’anno. yonghui ha chiuso 73 negozi solo nei mesi di luglio e agosto.

fonte immagine: galleria dell'interfaccia

tuttavia, ye guofu credeva che questa fosse un'opportunità per "comprare il fondo".

zhang jingjing ha affermato durante l'incontro che dal punto di vista della vendita al dettaglio, miniso è ottimista riguardo alle prospettive di riforma del supermercato yonghui e ritiene che questa attività abbia un futuro, inoltre, la valutazione attuale del supermercato yonghui è interessante e il premio sui costi di investimento è basso; il margine di sicurezza è più elevato. ha anche menzionato che questo investimento aumenterà l'utilizzo del debito nella struttura del capitale di miniso e ottimizzerà la struttura del capitale di miniso. se il supermercato yonghui inizierà a realizzare profitti in futuro dopo l'aggiustamento, questo investimento ottimizzerà notevolmente il ritorno sull'investimento di miniso.

l'acquisizione del supermercato yonghui, che un tempo aveva un valore di mercato di oltre 100 miliardi e un fatturato di oltre 90 miliardi, per un prezzo di 6,3 miliardi di yuan sembra essere un affare quasi redditizio, ma la domanda è se il supermercato yonghui ha davvero raggiunto il livello di ye guofu l'ambita svolta.

negli ultimi anni, il supermercato yonghui ha cercato di prendere una pausa dagli aggiustamenti e dalle riforme. da giugno di quest'anno, yonghui ha concentrato i suoi aggiustamenti e riforme sull'"imparare da fat donglai".

da giugno a luglio di quest'anno, il supermercato yonghui ha iniziato ad apportare modifiche e riforme in stile fat donglai in due negozi a zhengzhou. in termini di prodotti, il 70% dei prodotti è stato eliminato e rimosso dagli scaffali la struttura dei prodotti di fat donglai e ha introdotto fat donglai tra i suoi prodotti includono spaghetti di riso pangdong laijiang, succo dl, birra di frumento artigianale dl, farina d'avena dl e detersivo per bucato dl. allo stesso tempo, sono stati aumentati i pacchetti salariali dei dipendenti in prima linea.

il secondo negozio ristrutturato di yonghui, zhengzhou hanhai haishang store, è stato inaugurato il 7 agosto. al 22 agosto, le vendite medie giornaliere erano di 1,08 milioni di yuan, ovvero 8,2 volte la performance media giornaliera prima della ristrutturazione, e il flusso di passeggeri è aumentato di quasi 10 volte .

è stata questa nuovissima "versione fat dong lai di yonghui" a toccare ye guofu.

non molto tempo fa, il 30 luglio, ye guofu è andato nell'henan e ha visto per la prima volta il rinnovato supermercato yonghui. a pochi giorni dalla sua visita, anche durante l'orario impopolare delle 14:00 di giovedì, i due supermercati yonghui erano ancora affollati all'interno. . l'agosto successivo si recò nuovamente nell'henan per un'ispezione.

"stavo pensando, quanto sarebbe bello se questo negozio appartenesse a me", ha ricordato ye guofu durante la conferenza telefonica.

per quanto riguarda le ragioni per investire nel supermercato yonghui, ye guofu ha affermato che i supermercati offline cinesi si trovano ad affrontare un'opportunità strutturale che si verifica solo una volta ogni 20 anni.

"negli ultimi dieci anni, ho viaggiato in tutto il mondo e ho visto vari formati e modelli di vendita al dettaglio. ho scoperto che il modello di vendita al dettaglio migliore di costco, sam's e trader joe's è originario della cina, ed è il modello fat donglai. in effetti, penso che il modello fat dong lai sia l’unica via d’uscita per i supermercati cinesi”, ha affermato ye guofu.

egli ritiene che la somiglianza tra il modello di donglai e quello di sam e costco sia l'elevata enfasi sulla forza del prodotto. la differenza è che presta maggiore attenzione all’esperienza del cliente, rispetta maggiormente i dipendenti e non ha un sistema di abbonamento. i supermercati tradizionali sono molto più interessati a fare soldi velocemente che a studiare prodotti, servizi e consumatori, allontanandosi così dall’essenza della vendita al dettaglio.

molti analisti presenti all'incontro "non riuscivano a capire". qualcuno ha chiesto che il supermercato yonghui abbia attraversato diversi tentativi di trasformazione tra cui nuovi formati di business, adeguamenti dei negozi, ecc., ma, ad eccezione dei pochi negozi attualmente assistiti da fat donglai, quali altre opportunità hanno offerto? ye guofu, vedi? alcune persone hanno anche sottolineato che dal punto di vista degli investitori, non sono ottimisti riguardo al formato di vendita al dettaglio di supermercati e ipermercati. molte società quotate hanno registrato risultati mediocri nell'ultimo periodo e fat donglai non ha mai lasciato l'henan.

"hai detto che gli investitori non sono ottimisti riguardo ai supermercati cinesi adesso, quindi sono ottimisti riguardo alla cinese costco e alla cinese sam's? ora c'è un modello migliore di quello di sam. non c'è motivo di non essere ottimisti al riguardo. ma non guardare a passato, ma guarda al futuro. "in passato, nessuno sarebbe stato ottimista riguardo ai supermercati cinesi", ha risposto ye guofu, "perché non l'ho fatto in passato, ma ora lo faccio, perché vedo un nuovo futuro, un nuovo modello e una nuova prospettiva."

il successo del modello di pang donglai ha dato il via a un grande cambiamento nel settore dei supermercati in cina. dopo l'adeguamento di pang donglai, yonghui ha ottenuto progressi in molteplici dimensioni, come le vendite e il flusso dei clienti. ma non si sa ancora se riuscirà davvero a rinascere il supermercato yonghui, anche se ye guofu ha fatto una scommessa decisiva.

durante la teleconferenza, zhang jingjing ha detto raramente prima di un discorso formale: "fai meno previsioni e leggi più storia. buffett ha affermato che la visione dei meteorologi del mercato ti riempirà le orecchie, ma non il portafoglio, quindi questo è ciò che ragioniamo per una comunicazione aperta oggi."

"spero che tutti siano pazienti. spero che tutti credano nella mia visione. non guardo solo al settore della vendita al dettaglio in cina, ma anche in tutto il mondo. farò degli errori in altri posti, ma non commetterò mai errori nella vendita al dettaglio. . sì." ha detto anche ye guofu durante la riunione.