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jiemian news reporter |. lu yibei

schnittstelle nachrichtenredakteur |. xu yue

„es ist in ordnung, wenn es nicht jeder versteht. wenn es jeder versteht, habe ich am 23. september um 20 uhr keine chance.“mingchuang-premiumproduktegründer, vorsitzender und ceo ye guofu hinterließ diesen satz im freundeskreis.

am abend des 23. september kündigte der auf lifestyle-kaufhäuser spezialisierte einzelhandelsriese gleichzeitig an der hongkonger börse an, 6,3 milliarden rmb zu erwerben.yonghui supermarkt29,4 % eigenkapital, davon 21,1 % im besitz von dairy farm undjingdongminiso hält 8,3 % der anteile an yonghui supermarket; nach abschluss der transaktion wird miniso voraussichtlich der größte anteilseigner von yonghui supermarket sein.

eine stunde nach veröffentlichung der oben genannten ankündigung wurde der us-aktienmarkt eröffnet und der aktienkurs von miniso fiel um etwa 18 %. ye guofu hinterließ den eröffnungssatz in wechat moments.

am abend der ankündigung hielt miniso eine telefonkonferenz ab, um die transaktion zu erläutern.

zhang jingjing, finanzvorstand von miniso, sagte in der telefonkonferenz, dass miniso voraussichtlich nicht die mehrheit des vorstands kontrollieren wird. daher wird miniso weder als mehrheitsaktionär noch als tatsächlicher kontrolleur von yonghui supermarket fungieren und auch nicht konsolidiert im jahresabschluss wird die beteiligungsquote zur berechnung des zu erfassenden betrags herangezogenkapitalerträgeoder investitionsverluste. die oben genannte transaktion wird voraussichtlich im ersten halbjahr 2025 abgeschlossen sein.

darüber hinaus wird sich das bestehende miniso-managementteam, darunter ye guofu, gründer und ceo von miniso, weiterhin auf das hauptgeschäft der miniso-gruppe konzentrieren. miniso hält weiterhin an seinem fünfjährigen strategischen plan und seinen zielen fest, die auf dem investorentag zu beginn dieses jahres bekannt gegeben wurden, und behält auch unverändert sein wachstumsziel für das gesamtjahr für 2024 bei.

bildquelle: miniso

miniso hofft aber auch, dass durch die übernahme größere synergien entstehen können.

die ankündigung zeigt, dass miniso nach der übernahme die zielgruppe durch geschäftliche kooperationen unterstützen kann. yonghui kann die vorteile von miniso nutzen, um qualitativ hochwertigere eigenmarkenprodukte zu geringeren kosten zu entwickeln, was das wachstum der zielgruppe steigern soll. differenzierte wettbewerbsfähigkeit; mit hilfe des rund 850 filialen umfassenden systems und der lieferkette von yonghui können beide parteien die skaleneffekte weiter steigern und die kostenstrukturen optimieren. darüber hinaus wird die übernahme die investitionen und aktivitäten von miniso im einzelhandelskanal des täglichen bedarfs erweitern die gruppe kann zyklische geschäftsrisiken diversifizieren.

zhang jingjing erklärte in der telefonkonferenz weiter, dass sich die unterzeichnung noch in einem relativ frühen stadium befinde, beide parteien jedoch raum für fantasie in bezug auf lieferkette und produktentwicklung hätten. derzeit ist die kategorie der haushaltsprodukte von yonghui supermarket nicht sehr differenziert und weist eine geringe bruttogewinnmarge auf, und miniso und yonghui supermarket verfügen über synergiemöglichkeiten in den vertriebskanälen. derzeit verfügt yonghui supermarket über solche möglichkeiten miniso-produkte im umkreis von zwei kilometern.

yonghui supermarket wurde 2001 gegründet und war einst ein superstar der branche. im jahr 2010 wurde das unternehmen erfolgreich an der a-aktienbörse notiert und erhielt den ruf, die „erste frischkostaktie“ zu sein. in der zeit, als es noch keine gemeinschaftskäufe gab, war „fresh food+“ noch ein neues konzept und der yonghui-supermarkt war auf dem kapitalmarkt sehr gefragt. den umsatzdaten zufolge betrug der umsatz des yonghui-supermarkts bei seiner börseneinführung im jahr 2010 12,318 milliarden yuan. im jahr 2020 vor der epidemie war der umsatz von yonghui auf 93,199 milliarden yuan gestiegen.

doch heute wird der yonghui-supermarkt von allen seiten belagert. aus dem finanzbericht geht hervor, dass yonghui supermarket im jahr 2023 ein betriebsergebnis von 78,642 milliarden yuan erzielte, was einem rückgang von 12,71 % gegenüber dem vorjahr und einem nettogewinn von -1,329 milliarden yuan entspricht. in den letzten drei jahren beliefen sich die kumulierten verluste des yonghui-supermarkts auf über 8 milliarden. auch der vor kurzem veröffentlichte halbjahresbericht sieht nicht gut aus. im ersten halbjahr 2024 erzielte das unternehmen einen betriebsgewinn von 37,779 milliarden yuan, was einem rückgang von 10,11 % gegenüber dem vorjahr entspricht. der den aktionären börsennotierter unternehmen zurechenbare nettogewinn belief sich auf 275 millionen yuan, was einem rückgang von 26,34 % gegenüber dem vorjahr entspricht.

während umsatz und nettogewinn rückläufig sind, schließt yonghui geschäfte, um verluste zu stoppen. in den ersten acht monaten des jahres 2024 schloss yonghui 136 geschäfte, mit ausnahme der 63 geschäfte, die in der ersten jahreshälfte geschlossen wurden. allein im juli und august schloss yonghui 73 geschäfte.

bildquelle: interface gallery

ye guofu glaubte jedoch, dass dies eine gelegenheit sei, „den boden zu kaufen“.

zhang jingjing sagte bei dem treffen, dass miniso aus sicht des einzelhandels optimistisch über die reformaussichten des yonghui-supermarkts sei und glaube, dass dieses geschäft eine zukunft habe. darüber hinaus sei die aktuelle bewertung des yonghui-supermarkts attraktiv und der aufschlag auf die investitionskosten niedrig . der sicherheitsspielraum ist höher. er erwähnte auch, dass diese investition den einsatz von fremdkapital in der kapitalstruktur von miniso erhöhen und die kapitalstruktur von miniso optimieren wird. wenn der yonghui-supermarkt nach der anpassung in zukunft gewinne erwirtschaftet, wird diese investition die kapitalrendite von miniso erheblich optimieren.

die übernahme des yonghui-supermarkts, der einst einen marktwert von über 100 milliarden und einen umsatz von über 90 milliarden hatte, für einen preis von 6,3 milliarden yuan scheint ein nahezu gewinnbringendes geschäft zu sein, aber die frage ist, ob yonghui-supermarkt das wirklich getan hat erreichte das niveau von ye guofu. der begehrte wendepunkt.

in den letzten jahren hat yonghui supermarket versucht, eine verschnaufpause von anpassungen und reformen zu bekommen. seit juni dieses jahres konzentriert sich yonghui bei seinen anpassungen und reformen darauf, „von fat donglai zu lernen“.

von juni bis juli dieses jahres begann der yonghui-supermarkt mit der durchführung von anpassungen und reformen im fat donglai-stil in zwei filialen. in bezug auf die produkte wurden 70 % der produkte aus den regalen entfernt die produktstruktur von fat donglai und die einführung von fat donglai umfassen pangdong laijiang-reisnudeln, dl-saft, dl-craft-weizenbier, dl-haferflocken und dl-waschmittel. gleichzeitig wurden die gehaltspakete der mitarbeiter an vorderster front erhöht.

yonghuis zweites umstrukturiertes geschäft, der zhengzhou hanhai haishang store, wurde am 7. august eröffnet. am 22. august betrug der durchschnittliche tagesumsatz 1,08 millionen yuan, was dem 8,2-fachen der durchschnittlichen tagesleistung vor der umstrukturierung entsprach, und der passagierstrom stieg um fast das zehnfache .

es war diese brandneue „fat dong lai version von yonghui“, die ye guofu berührte.

vor nicht allzu langer zeit, am 30. juli, reiste ye guofu nach henan und sah zum ersten mal den renovierten yonghui-supermarkt. wenige tage nach seinem besuch waren die beiden yonghui-supermärkte sogar während der unbeliebten zeit um 14 uhr drinnen immer noch überfüllt . im folgenden august reiste er erneut zur inspektion nach henan.

„ich dachte, wie schön wäre es, wenn dieser laden mir gehören würde“, erinnerte sich ye guofu während der telefonkonferenz.

zu den gründen für die investition in den yonghui-supermarkt sagte ye guofu, dass chinas offline-supermärkte vor einer strukturellen chance stünden, die nur einmal in 20 jahren vorkäme.

„in den letzten zehn jahren bin ich um die welt gereist und habe verschiedene einzelhandelsformate und -modelle gesehen. ich habe herausgefunden, dass das einzelhandelsmodell, das besser ist als costco, sam’s und trader joe’s, ursprünglich aus china stammt, und das ist das fat donglai-modell.“ „tatsächlich denke ich, dass das fat-dong-lai-modell der einzige ausweg für chinesische supermärkte ist“, sagte ye guofu.

er glaubt, dass die ähnlichkeit zwischen donglais modell und dem von sam und costco in der hohen betonung der produktstärke liegt. der unterschied besteht darin, dass dem kundenerlebnis mehr aufmerksamkeit geschenkt wird, die mitarbeiter mehr respektiert werden und es kein mitgliedschaftssystem gibt. traditionelle supermärkte sind viel mehr daran interessiert, schnelles geld zu verdienen, als sich mit produkten, dienstleistungen und verbrauchern zu beschäftigen, und weichen damit vom wesen des einzelhandels ab.

viele analysten bei dem treffen „konnten es nicht verstehen“. jemand fragte, dass yonghui supermarket mehrere transformationsversuche durchlaufen habe, darunter neue geschäftsformate, ladenanpassungen usw., aber abgesehen von den wenigen geschäften, die derzeit von fat donglai unterstützt würden, welche anderen möglichkeiten es gab ye guofu, siehst du? einige leute wiesen auch darauf hin, dass sie aus sicht der anleger nicht optimistisch sind, was das einzelhandelsformat von supermärkten und verbrauchermärkten angeht. viele börsennotierte unternehmen haben sich in der vergangenen zeit mittelmäßig entwickelt und fat donglai hat henan nie verlassen.

„sie sagten, dass investoren derzeit nicht optimistisch gegenüber chinesischen supermärkten sind, und sind sie auch hinsichtlich chinas costco und chinas sam’s optimistisch? jetzt gibt es ein besseres modell als das von sam. es gibt keinen grund, nicht optimistisch zu sein. aber schauen sie nicht hin „früher war niemand optimistisch gegenüber chinesischen supermärkten“, antwortete ye guofu. „warum ich es früher nicht getan habe, aber jetzt tue ich es, weil ich sehe, dass … neue zukunft, ein neues modell und eine neue perspektive.

der erfolg des modells von pang donglai hat einen großen wandel in der chinesischen supermarktbranche ausgelöst. nach der anpassung von pang donglai hat yonghui in mehreren dimensionen wie umsatz und kundenfluss durchbrüche erzielt. aber ob es den yonghui-supermarkt wirklich wiederbeleben kann, ist noch unbekannt, auch wenn ye guofu eine entscheidende wette abgeschlossen hat.

während der telefonkonferenz sagte zhang jingjing selten vor einer formellen rede: „machen sie weniger vorhersagen und lesen sie mehr geschichte.“ buffett sagte, dass die vision von marktprognostikern ihre ohren füllen wird, aber nicht ihren geldbeutel, also sind dies unsere gründe für eine offene kommunikation heute."

„ich hoffe, dass alle geduldig sind. ich hoffe, dass alle an meine vision glauben. ich schaue nicht nur auf die einzelhandelsbranche in china, sondern auch auf der ganzen welt. ich werde an anderen orten fehler machen, aber im einzelhandel werde ich niemals fehler machen.“ . ja“, sagte auch ye guofu bei dem treffen.