nouvelles

journaliste de jiemian lu yibei

editeur de nouvelles d'interface |

"ce n'est pas grave si tout le monde ne peut pas le comprendre. si tout le monde peut le comprendre, je n'aurai aucune chance."produits haut de gamme mingchuangle fondateur, président-directeur général, ye guofu, a laissé cette phrase dans le cercle d'amis.

le 23 septembre au soir, ce géant de la distribution spécialisé dans les grands magasins lifestyle a annoncé au même moment à la bourse de hong kong qu'il allait acquérir 6,3 milliards de rmb.supermarché yonghui29,4 % du capital, dont 21,1 % détenus par dairy farm etjingdongelle détient 8,3 % des actions de yonghui supermarket ; après la finalisation de la transaction, miniso devrait devenir le principal actionnaire de yonghui supermarket.

une heure après l’annonce ci-dessus, la bourse américaine a ouvert ses portes et le cours de l’action miniso a chuté d’environ 18 %. ye guofu a laissé la phrase d'ouverture dans wechat moments.

miniso a tenu une conférence téléphonique pour expliquer la transaction le soir de l'annonce.

zhang jingjing, directeur financier de miniso, a déclaré lors de la conférence téléphonique que miniso ne devrait pas contrôler la majorité du conseil d'administration. par conséquent, miniso ne servira pas d'actionnaire majoritaire ou de véritable contrôleur du supermarché yonghui, et ne sera pas non plus consolidé. les états financiers utiliseront le ratio de participation pour calculer le montant qui doit être comptabilisérevenu de placementou des pertes d’investissement. la transaction ci-dessus devrait être finalisée au premier semestre 2025.

en outre, l'équipe de direction existante de miniso, dont ye guofu, fondateur et pdg de miniso, se concentrera toujours sur les activités principales du groupe miniso. miniso maintient son plan stratégique quinquennal et ses objectifs annoncés lors de la journée des investisseurs au début de cette année, et maintient également son objectif de croissance pour l'ensemble de l'année 2024 inchangé.

source de l'image : miniso

mais miniso espère également que cette acquisition pourra créer de plus grandes synergies.

l'annonce montre qu'après l'acquisition, miniso peut fournir un soutien au groupe cible par le biais d'une coopération commerciale. yonghui peut utiliser les avantages de miniso pour développer des produits de marque de meilleure qualité à moindre coût, ce qui devrait accroître la croissance du groupe cible. une compétitivité différenciée ; avec l'aide du système de magasins et de la chaîne d'approvisionnement d'environ 850 magasins de yonghui, les deux parties peuvent accroître davantage les économies d'échelle et optimiser les structures de coûts. de plus, l'acquisition élargira les investissements et les opérations de miniso dans le canal commercial de vente au détail de produits de première nécessité à travers lequel le le groupe peut diversifier les risques commerciaux cycliques.

zhang jingjing a en outre expliqué lors de la conférence téléphonique que la signature en était encore à un stade relativement précoce, mais que les deux parties disposaient d'une marge d'imagination en termes de chaîne d'approvisionnement et de développement de produits. à l'heure actuelle, la catégorie des produits ménagers du supermarché yonghui n'est pas très différenciée et a une faible marge bénéficiaire brute, et miniso réussit bien ; miniso et le supermarché yonghui ont des opportunités de synergie dans les canaux. actuellement, le supermarché yonghui n'en possède qu'environ la moitié sur plus de 855 magasins. produits miniso dans un rayon de deux kilomètres.

fondé en 2001, le supermarché yonghui était autrefois une superstar du secteur. en 2010, il a été introduit avec succès sur le marché des actions a avec le halo d'être le « premier stock de produits frais ». à cette époque où il n'y avait pas d'achats groupés communautaires, « fresh food+ » était encore un nouveau concept et le supermarché yonghui était très recherché par le marché des capitaux. à en juger par les données sur les revenus, lors de sa cotation en 2010, les revenus du supermarché yonghui s'élevaient à 12,318 milliards de yuans. en 2020, avant l'épidémie, les revenus de yonghui avaient grimpé à 93,199 milliards de yuans.

mais aujourd’hui, le supermarché yonghui est assiégé de toutes parts. le rapport financier montre que le supermarché yonghui a réalisé un bénéfice d'exploitation de 78,642 milliards de yuans en 2023, soit une baisse de 12,71 % sur un an, et un bénéfice net de -1,329 milliard de yuans. au cours des trois dernières années, les pertes cumulées du supermarché yonghui ont dépassé les 8 milliards. le rapport semestriel qu'elle a publié il n'y a pas si longtemps n'est pas non plus prometteur. au premier semestre 2024, l'entreprise a réalisé un bénéfice d'exploitation de 37,779 milliards de yuans, soit une baisse de 10,11 % sur un an. le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s'est élevé à 275 millions de yuans, soit une baisse de 26,34 % sur un an.

alors que les revenus et le bénéfice net sont tous deux en baisse, yonghui ferme des magasins pour mettre fin aux pertes. au cours des huit premiers mois de 2024, yonghui a fermé 136 magasins, sans compter les 63 magasins fermés au premier semestre de l'année. yonghui a fermé 73 magasins rien qu'en juillet et août.

source de l'image : galerie d'interfaces

cependant, ye guofu pensait qu'il s'agissait d'une opportunité « d'acheter le fond ».

zhang jingjing a déclaré lors de la réunion que du point de vue du commerce de détail, miniso est optimiste quant aux perspectives de réforme du supermarché yonghui et estime que cette entreprise a un avenir. de plus, la valorisation actuelle du supermarché yonghui est attrayante et la prime sur les coûts d'investissement est faible ; . la marge de sécurité est plus élevée. il a également mentionné que cet investissement augmentera le recours à la dette dans la structure du capital de miniso et optimisera la structure du capital de miniso. si le supermarché yonghui commence à réaliser des bénéfices à l'avenir après l'ajustement, cet investissement optimisera grandement le retour sur investissement de miniso.

l'acquisition du supermarché yonghui, qui avait autrefois une valeur marchande de plus de 100 milliards et un chiffre d'affaires de plus de 90 milliards, pour un prix de 6,3 milliards de yuans semble être une transaction presque lucrative, mais la question est de savoir si le supermarché yonghui a vraiment atteint le niveau de ye guofu. le tournant convoité.

ces dernières années, le supermarché yonghui a tenté de faire une pause dans les ajustements et les réformes. depuis juin de cette année, yonghui a concentré ses ajustements et ses réformes sur « l'apprentissage de fat donglai ».

de juin à juillet de cette année, le supermarché yonghui a commencé à procéder à des ajustements et à des réformes de style fat donglai dans deux magasins de zhengzhou. en termes de produits, 70 % des produits ont été éliminés et retirés des étagères. la structure des produits de fat donglai et a introduit fat donglai. ses propres produits comprennent les nouilles de riz pangdong laijiang, le jus dl, la bière de blé artisanale dl, la farine d'avoine dl et le détergent à lessive dl. dans le même temps, les salaires des employés de première ligne ont été augmentés.

le deuxième magasin restructuré de yonghui, zhengzhou hanhai haishang store, a ouvert ses portes le 7 août. au 22 août, les ventes quotidiennes moyennes étaient de 1,08 million de yuans, soit 8,2 fois la performance quotidienne moyenne avant la restructuration, et le flux de passagers a augmenté de près de 10 fois. .

c'est cette toute nouvelle « version fat dong lai de yonghui » qui a touché ye guofu.

il n'y a pas si longtemps, le 30 juillet, ye guofu s'est rendu au henan et a vu pour la première fois le supermarché yonghui rénové. quelques jours après sa visite, même à l'heure impopulaire de 14 heures jeudi, les deux supermarchés yonghui étaient toujours bondés à l'intérieur. . en août suivant, il s'est de nouveau rendu au henan pour une inspection.

"je pensais à quel point ce serait bien si ce magasin m'appartenait", s'est rappelé ye guofu lors de la conférence téléphonique.

concernant les raisons d'investir dans le supermarché yonghui, ye guofu a déclaré que les supermarchés hors ligne chinois sont confrontés à une opportunité structurelle qui ne se présente qu'une fois tous les 20 ans.

« au cours des dix dernières années, j'ai voyagé à travers le monde et vu différents formats et modèles de vente au détail. j'ai découvert que le modèle de vente au détail qui était meilleur que costco, sam's et trader joe's était originaire de chine, à savoir le modèle fat donglai. en fait, je pense que le modèle fat dong lai est la seule issue pour les supermarchés chinois », a déclaré ye guofu.

il estime que la similitude entre le modèle de donglai et celui de sam et costco réside dans l'importance accordée à la solidité du produit. la différence est qu’elle accorde plus d’attention à l’expérience client, respecte davantage les employés et n’a pas de système d’adhésion. les supermarchés traditionnels sont bien plus intéressés à gagner de l’argent rapidement qu’à étudier les produits, les services et les consommateurs, s’écartant ainsi de l’essence du commerce de détail.

de nombreux analystes présents à la réunion "ne pouvaient pas comprendre". quelqu'un a demandé que le supermarché yonghui ait subi plusieurs tentatives de transformation, notamment de nouveaux formats commerciaux, des ajustements de magasins, etc., mais à l'exception des quelques magasins actuellement aidés par fat donglai, quelles autres opportunités ont eu lieu. ye guofu, tu vois ? certaines personnes ont également souligné que du point de vue des investisseurs, ils ne sont pas optimistes quant au format de vente au détail des supermarchés et des hypermarchés. de nombreuses sociétés cotées ont enregistré des résultats médiocres au cours de la période écoulée et fat donglai n'a jamais quitté le henan.

« vous avez dit que les investisseurs ne sont pas optimistes à l'égard des supermarchés chinois à l'heure actuelle, alors sont-ils optimistes à l'égard du costco chinois et du sam's chinois ? il existe désormais un meilleur modèle que celui de sam. il n'y a aucune raison de ne pas être optimiste à ce sujet. mais ne regardez pas "dans le passé, personne ne serait optimiste à propos des supermarchés chinois", a répondu ye guofu, "pourquoi je ne l'ai pas fait dans le passé, mais maintenant je le fais, parce que je vois un un nouvel avenir, un nouveau modèle et une nouvelle perspective.

le succès du modèle de pang donglai a déclenché un changement majeur dans l'industrie chinoise des supermarchés. après l'ajustement de pang donglai, yonghui a réalisé des percées dans plusieurs dimensions telles que les ventes et le flux de clients. mais on ignore encore s'il peut réellement renaître le supermarché yonghui, même si ye guofu a fait un pari décisif.

lors de la conférence téléphonique, zhang jingjing a rarement déclaré avant un discours formel : « faites moins de prédictions et lisez plus d'histoire. buffett a déclaré que la vision des prévisionnistes du marché remplira vos oreilles, mais pas votre portefeuille, c'est donc ce que nous avons. raisons d'une communication ouverte. aujourd'hui."

"j'espère que tout le monde sera patient. j'espère que tout le monde croira en ma vision. je ne regarde pas seulement le secteur de la vente au détail en chine, mais aussi dans le monde entier. je ferai des erreurs ailleurs, mais je ne ferai jamais d'erreurs dans le commerce de détail. . oui.", a également déclaré ye guofu lors de la réunion.