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prodotto da huxiu technology group

autore |. marudosan

editore |. miao zhengqing

immagine di intestazione |. cina visiva

il 21 settembre il wall street journal ha pubblicato un articolo in cui si afferma che qualcomm intende acquisire intel e ha contattato quest'ultima in merito all'acquisizione.

a partire da ora, il valore di mercato di intel è di 93,388 miliardi di dollari. se le due parti confermassero le loro intenzioni, diventerà senza dubbio la più grande acquisizione nella storia dell'industria dei semiconduttori e persino la più grande acquisizione nella storia dell'industria tecnologica.

ancora più importante, una volta completata l'acquisizione, qualcomm diventerà la prima azienda di super chip del settore che comprende terminali mobili, terminali pc, macchine per auto e data center.

ma è davvero possibile?

parliamo prima della conclusione.la possibilità che qualcomm acquisisca intel è infinitamente vicina allo zero ed è addirittura impossibile acquisire una singola unità aziendale di intel.

la situazione più realistica èintel venderà una certa "business unit secondaria" a qualcomm, proprio come ha venduto la sua attività di modulatori di telefoni cellulari (banda base) ad apple.

stando ai rispettivi bivi

il 16 settembre, il ceo di intel pat gelsinger ha emesso una lettera a tutto il personale, concentrandosi sui piani di riforma in corso dell'azienda, che includono il licenziamento di 15.000 dipendenti in tutto il mondo entro la fine di quest'anno; attività di fonderia e trasformarla in una filiale indipendente.

non è difficile notare che queste iniziative sono tutte formulate attorno ad un unico obiettivo, vale a dire la riduzione dei costi. dopo la pubblicazione del rapporto finanziario del secondo trimestre, la perdita trimestrale di intel di 1,6 miliardi di dollari è stata scioccante e il prezzo delle sue azioni è crollato del 26% il giorno successivo al rilascio del rapporto finanziario. il motivo principale per cui intel si trova in questa situazione difficile è la spesa in conto capitale incontrollabile causata dalle sue due strategie principali di attività di fonderia e pc ai.

secondo la dichiarazione di kissinger, entro il 2025, i costi annuali dell'azienda saranno ridotti di 10 miliardi di dollari.

tuttavia, questa lettera rivolta a tutto il personale rivela anche un'informazione chiave: per il momento intel non confezionirà e venderà la propria attività di fonderia. in altre parole, intel dovrà continuare a iniettare sangue in diverse fabbriche che spenderanno decine di miliardi di dollari in futuro.

ciò non significa che intel debba restare fedele ai fab, ma che attualmente non ci sono acquirenti che possano rilevarli.

è necessario aggiungere alcune informazioni di base. le fabbriche locali di chip di intel dopo l'inizio della costruzione nel 2022 saranno tutte coperte dai sussidi del "chip and science act". sebbene questo sussidio fino a 8,5 miliardi di dollari usa non sia ancora arrivato, è ancora difficile per intel vendere fab di wafer direttamente a “produttori a investimento straniero”.

in questo contesto, le uniche due fonderie di chip che hanno le risorse finanziarie per rilevarle e hanno sede negli stati uniti sono globalfoundries e texas instruments. queste due società si sono però già ritirate dalla competizione per i processi avanzati e non hanno alcun piano di sviluppo tecnologie avanzate legate ai processi, quindi è improbabile che tu prenda l'iniziativa per ritrovarti in una situazione in cui la coda è troppo grande per essere persa.

questo è anche il motivo citato all'inizio per cui è comunque impossibile per qualcomm acquisire l'intera azienda intel - anche se in futuro l'attività di fonderia di chip funzionerà in modo indipendente, per intel o qualcomm si tratta di un bene che non può essere ceduto di.

cosa succede se acquisisci solo una singola unità aziendale?

attualmente, oltre ai due dipartimenti indipendenti di mobileye, l'unità di guida autonoma, e altera, il gruppo di soluzioni programmabili, intel ha anche tre principali unità di business, vale a dire ccg (client computing division, che può essere intesa come divisione chip per pc), dcai (data center e ai, che possono essere intesi come chip di server), e nex (edge ​​computing).

tra questi, qualcomm è più interessato al dipartimento ccg. sebbene intel sia stata criticata come una "fabbrica di dentifricio", l'azienda è ancora l'attore dominante in assoluto nel settore delle cpu per pc. secondo l'ultimo rapporto dell'agenzia di monitoraggio del mercato mercury research, la quota di mercato delle cpu intel sul lato pc era del 78,9% nel secondo trimestre di quest'anno.

d'altro canto, negli ultimi anni qualcomm si è fatta strada anche nel mercato delle cpu per pc.

alla microsoft bulid developer conference tenutasi a maggio, microsoft ha annunciato che il primo lotto di prodotti "copilot+pc" sarà dotato di chip snapdragon x elite/x plus e che quasi tutti i famosi produttori oem saranno tutti presenti scena per supportare qualcomm.

ora la domanda è: qualcomm, che è attualmente alla ribalta nel settore dei pc, può sfruttare il ccg di intel?

un boccone ti farà ingrassare

secondo l'attuale valore di mercato di qualcomm (188,1 miliardi di dollari), è quasi il doppio di quello di intel. ma la capitalizzazione di mercato di un’azienda riflette la fiducia degli investitori piuttosto che il vero valore dell’azienda.

almeno nel settore delle cpu per pc, il valore che intel ccg può generare non può essere sottovalutato.

da un lato, ccg può portare un flusso di cassa stabile a intel. osservando il rapporto finanziario della società per il secondo trimestre degli ultimi anni, scoprirai che, nonostante la perdita complessiva della società di 1,6 miliardi di dollari, la business unit ccg ha contribuito con 2,497 miliardi di dollari agli utili operativi, mentre i ricavi possono anche garantire una crescita stabile.

d’altro canto, grazie al vantaggio dimensionale, intel mantiene ancora un forte potere contrattuale tra i produttori oem.

non molto tempo fa, l’autore ha avuto una conversazione con il product manager di un produttore oem di primo livello sui problemi di prezzo di qualcomm per i chip cpu.

l'altra parte ha affermato che il prezzo di qualcomm per l'x elite era inizialmente più alto di quello di intel, ma la società ha risposto direttamente che non era sicura se il mercato finale sarebbe disposto ad acquistare i chip qualcomm se il prezzo di questo chip non potesse essere inferiore a quello di intel , non è necessaria la cooperazione tra le due parti.

questa storia può anche riflettere l'attuale situazione imbarazzante di qualcomm nel settore delle cpu per pc: anche se la forza dei suoi prodotti non è male e continua ad investire in questo campo, è ancora difficile scuotere le fondamenta del campo dell'architettura x86 guidato da intel.

per quanto riguarda intel, che motivo ha l'azienda di vendere la propria attività ccg, che ha un profitto garantito nonostante siccità e inondazioni, pur non potendo cedere l'attività di fonderia?

inoltre, da un punto di vista normativo, le principali regioni/paesi di tutto il mondo avvieranno indagini antitrust su questa acquisizione ed effettueranno rigorose revisioni della sicurezza.

pertanto, anche se qualcomm fosse interessata a intel ccg, sarà difficile portarla direttamente sotto la sua ala protettrice. la possibilità maggiore è quella di acquisire una “business unit secondaria” per migliorare le riserve tecniche della propria cpu, come il più tipico problema di adattamento del set di istruzioni dell'architettura arm.