berita

diproduksi oleh grup teknologi huxiu

penulis |. marudosan

penyunting |.miao zhengqing

gambar tajuk |. visual cina

pada tanggal 21 september, wall street journal menerbitkan sebuah artikel yang menyatakan bahwa qualcomm berencana untuk mengakuisisi intel dan telah menghubungi intel mengenai akuisisi tersebut.

saat ini, nilai pasar intel adalah us$93,388 miliar. jika kedua pihak mengukuhkan niatnya, niscaya akan menjadi akuisisi terbesar dalam sejarah industri semikonduktor, bahkan akuisisi terbesar dalam sejarah industri teknologi.

lebih penting lagi, setelah akuisisi selesai, qualcomm akan menjadi perusahaan super chip pertama di industri yang mencakup terminal seluler-terminal pc-mesin mobil-pusat data.

tapi apakah itu mungkin?

mari kita bahas kesimpulannya dulu.kemungkinan qualcomm mengakuisisi intel mendekati nol, dan bahkan mustahil untuk mengakuisisi satu unit bisnis intel.

situasi yang paling realistis adalah,intel akan menjual "unit bisnis sekunder" tertentu ke qualcomm - sama seperti intel menjual bisnis modulator ponsel (baseband) ke apple.

berdiri di persimpangan jalan masing-masing

pada tanggal 16 september, ceo intel pat gelsinger mengeluarkan surat kepada seluruh staf, dengan fokus pada rencana reformasi perusahaan yang sedang berlangsung, termasuk memberhentikan 15.000 karyawan di seluruh dunia sebelum akhir tahun ini; bisnis pengecoran dan mengubahnya menjadi operasi anak perusahaan yang independen.

tidak sulit untuk melihat bahwa semua inisiatif ini dirumuskan berdasarkan satu tujuan, yaitu pengurangan biaya. setelah laporan keuangan kuartal kedua dirilis, kerugian satu kuartal intel sebesar us$1,6 miliar sangat mengejutkan, dan harga sahamnya anjlok 26% sehari setelah laporan keuangan dirilis. alasan utama mengapa intel berada dalam kesulitan ini adalah belanja modal yang tidak terkendali yang disebabkan oleh dua strategi inti, yaitu bisnis pengecoran dan ai pc.

menurut pernyataan kissinger, pada tahun 2025, biaya tahunan perusahaan akan berkurang sebesar us$10 miliar.

namun, surat seluruh staf ini juga mengungkapkan informasi penting: intel tidak akan mengemas dan menjual bisnis pengecorannya untuk saat ini. dengan kata lain, intel masih perlu terus menyuntikkan darah ke beberapa pabrik yang menghabiskan puluhan miliar dolar di masa depan.

ini tidak berarti bahwa intel harus tetap berpegang pada pabrikan tersebut, namun saat ini tidak ada pembeli yang dapat mengambil alih pabrikan tersebut.

perlu ditambahkan beberapa informasi latar belakang. pabrik chip lokal intel setelah mulai dibangun pada tahun 2022 semuanya akan ditanggung oleh subsidi "chip and science act". meskipun subsidi hingga 8,5 miliar dolar as ini belum tiba, masih sulit bagi intel untuk menjual pabrik wafer langsung ke “produsen investasi asing”.

dengan latar belakang ini, hanya dua pabrik chip yang memiliki sumber daya keuangan untuk mengambil alih dan berlokasi di amerika serikat adalah globalfoundries dan texas instruments. namun, kedua perusahaan ini telah menarik diri dari persaingan untuk proses lanjutan dan tidak memiliki rencana untuk berkembang pengalaman yang terkait dengan proses yang canggih, sehingga kecil kemungkinannya anda akan mengambil inisiatif untuk menempatkan diri anda pada situasi yang terlalu besar untuk dirugikan.

ini juga alasan yang disebutkan di awal bahwa qualcomm tidak mungkin mengakuisisi seluruh perusahaan intel - meskipun bisnis pengecoran chip akan beroperasi secara independen di masa depan, bagi intel atau qualcomm, ini adalah aset yang tidak dapat dibuang. dari.

bagaimana jika anda hanya mengakuisisi satu unit bisnis?

saat ini, selain dua departemen independen mobileye, unit penggerak otonom, dan altera, grup solusi terprogram, intel juga memiliki tiga unit bisnis utama, yaitu ccg (client computing division, yang dapat dipahami sebagai divisi chip pc), dcai (data center dan ai, yang dapat dipahami sebagai chip server), dan nex (edge ​​computing).

di antara mereka, qualcomm paling tertarik dengan departemen ccg. meskipun intel telah dikritik sebagai "pabrik pasta gigi", perusahaan ini masih menjadi pemain dominan dalam industri cpu pc. menurut laporan terbaru dari lembaga pelacakan pasar mercury research, pangsa pasar cpu intel di sisi pc adalah 78,9% pada kuartal kedua tahun ini.

di sisi lain, qualcomm juga telah merambah pasar cpu pc dalam beberapa tahun terakhir.

pada konferensi pengembang microsoft bulid yang diadakan pada bulan mei, microsoft mengumumkan bahwa batch pertama produk "copilot+pc" semuanya akan dilengkapi dengan chip snapdragon x elite/x plus, dan hampir semua produsen oem terkenal akan datang ke sana. adegan untuk mendukung qualcomm.

sekarang pertanyaannya adalah: bisakah qualcomm, yang saat ini menjadi pusat perhatian di industri pc, memanfaatkan ccg intel?

satu gigitan akan membuatmu gemuk

menurut nilai pasar qualcomm saat ini ($188,1 miliar), hampir dua kali lipat dari intel. namun kapitalisasi pasar suatu perusahaan mencerminkan kepercayaan investor dan bukan nilai perusahaan yang sebenarnya.

setidaknya dalam industri cpu pc, nilai yang dihasilkan intel ccg tidak dapat dianggap remeh.

di satu sisi, ccg dapat memberikan arus kas yang stabil bagi intel. melihat laporan keuangan perusahaan untuk kuartal kedua beberapa tahun terakhir, anda akan menemukan bahwa meskipun perusahaan mengalami kerugian keseluruhan sebesar us$1,6 miliar, unit bisnis ccg menyumbangkan laba operasional sebesar us$2,497 miliar, sementara pendapatan juga dapat memastikan pertumbuhan yang stabil.

di sisi lain, karena keunggulan ukurannya, intel masih mempertahankan daya tawar yang kuat di antara produsen oem.

belum lama ini, penulis berbincang dengan manajer produk dari produsen oem tingkat pertama tentang masalah harga qualcomm untuk chip cpu.

pihak lain menyatakan bahwa harga qualcomm untuk x elite pada awalnya lebih tinggi dari intel, namun perusahaan menjawab langsung bahwa tidak yakin apakah pasar akhir akan bersedia membeli chip qualcomm jika harga chip ini tidak bisa lebih rendah dari intel , tidak perlu kerjasama antara kedua pihak.

kisah ini juga dapat mencerminkan situasi memalukan qualcomm saat ini dalam industri cpu pc: meskipun kekuatan produknya tidak buruk dan terus berinvestasi di bidang ini, masih sulit untuk menggoyahkan fondasi kubu arsitektur x86 yang dipimpin oleh intel.

sedangkan bagi intel, apa alasan perusahaan tersebut harus menjual bisnis ccg-nya, yang memiliki jaminan keuntungan meski terjadi kekeringan dan banjir, namun tidak mampu melepaskan bisnis pengecorannya?

selain itu, dari sudut pandang peraturan, kawasan/negara besar di seluruh dunia akan meluncurkan penyelidikan antimonopoli terhadap akuisisi ini, dan akan melakukan tinjauan keamanan yang ketat.

oleh karena itu, meskipun qualcomm tertarik dengan intel ccg, akan sulit untuk langsung membawanya ke bawah naungannya. kemungkinan yang lebih besar adalah mengakuisisi "unit bisnis sekunder" untuk meningkatkan cadangan teknis cpu-nya sendiri, seperti masalah adaptasi set instruksi arsitektur arm yang paling umum.