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Zhitong Finance APP è stata informata che Industrial Securities ha pubblicato un rapporto di ricerca in cui si afferma che il settore bancario ha guidato la performance quest'anno. Al 19 agosto, l'indice Shenwan Bank è aumentato del 19,08%, classificandosi al primo posto tra tutti i 31 settori di primo livello, con reddito. superando il secondo posto del 10%. Tra questi, i prezzi delle azioni delle cinque principali banche della China Industrial e della Peasant Bank of China hanno raggiunto nuovi massimi. Dietro l’ascesa delle banche, da un lato, in un contesto caratterizzato dal perseguimento di un alto tasso di vincita e di certezze quest’anno, il mercato sta inseguendo la direzione del basso volume dei dividendi rappresentati dalle banche, in particolare dalle cinque principali banche. Ciò che è più importante è il cambiamento nei fondi incrementali: dall'inizio dell'anno è stato più volte sottolineato che i principali fondi incrementali quest'anno sono principalmente di due tipi, uno è l'ETF e l'altro è l'assicurazione. Questi due fondi hanno una percentuale relativamente elevata di allocazione alle banche e quindi sono diventati un importante motore della crescita bancaria.

Le opinioni principali di Industrial Securities sono le seguenti:

1. Il forte aumento dei premi ha determinato un grande afflusso di fondi assicurativi, portando un aumento dei fondi sul mercato, soprattutto nel settore bancario, che occupa una posizione pesante al suo interno.

Secondo i dati diffusi dal National Financial Services Bureau, a giugno 2024, quest’anno la raccolta premi cumulativa delle compagnie assicurative è aumentata del 10,65% su base annua e anche il saldo dell’utilizzo dei fondi assicurativi è aumentato del 9,62% rispetto a con l’inizio dell’anno, determinando una forte domanda per lo stanziamento di fondi assicurativi. Pertanto, sebbene la performance complessiva del mercato quest'anno sia ancora relativamente debole, anche le posizioni azionarie dei fondi assicurativi sono a livelli storicamente bassi. Tuttavia, la crescita del volume assoluto dei fondi assicurativi ha comunque immesso sul mercato una notevole liquidità. A giugno 2024, il totale delle azioni e dei fondi detenuti dalle assicurazioni sulla proprietà + assicurazioni sulla vita (che rappresentano il 96,6% del capitale assicurativo totale) sono aumentati rispettivamente di 136,9 miliardi di yuan e 169,3 miliardi di yuan dall'inizio dell'anno, diventando un aumento raro sul mercato quest'anno.

Tra questi, anche le banche, in quanto detentori maggiori di fondi assicurativi, hanno beneficiato in modo significativo del continuo afflusso e della maggiore allocazione dei fondi assicurativi. Dall'inizio di quest'anno si sono susseguiti casi come quello della Wuxi Bank, bloccato dalle compagnie di assicurazione. Allo stesso tempo, secondo la relazione del primo trimestre del 2024, le partecipazioni bancarie rappresentavano il 48,3% dello stock di capitale assicurativo, in aumento dello 0,8% rispetto all'inizio dell'anno, dimostrando che le banche sono ancora il centro assoluto del capitale assicurativo allocazione.

2. Quest’anno gli ETF sono diventati un importante incremento marginale nel mercato e le banche detengono la percentuale più alta delle loro posizioni.

Quest’anno, i fondi ETF hanno registrato un afflusso significativo e hanno principalmente aggiunto posizioni nel CSI 300. Anche le banche, in quanto settore con il maggior peso nell’indice CSI 300, ne hanno beneficiato in modo significativo. Secondo le stime, al 16 agosto, l'afflusso netto di ETF azionari durante l'anno è stato di circa 629,3 miliardi di yuan, di cui l'afflusso netto di ETF ad ampio spettro è stato di 635,9 miliardi di yuan, mentre altre categorie hanno registrato piccoli deflussi netti. Gli ETF ad ampio spettro sono la principale fonte di crescita, e i prodotti ETF che replicano l’indice CSI 300 registrano i maggiori afflussi, con afflussi netti di circa 447,7 miliardi di yuan durante l’anno, che rappresentano oltre il 70% di tutti gli ETF ad ampio spettro. afflussi.

Pertanto, l’influenza e la formazione dello stile di mercato da parte dei fondi è la direzione su cui il mercato deve concentrarsi quest’anno.

Da quest'anno, abbiamo enfatizzato il mercato e lo stile leader. Un fattore chiave è anche il canale per i fondi incrementali: le assicurazioni e gli ETF utilizzano tutti il ​​leader di mercato come nucleo dell'allocazione, facendo sì che lo stile del leader di mercato diventi il ​​vero beta di. il mercato quest'anno.

Inoltre, bisogna prestare attenzione anche alla necessità della ricerca finanziaria. In passato è stato sottolineato che "il finanziamento determina lo stile". Dall'inizio di quest'anno abbiamo assistito all'impatto del capitale sulla linea principale del mercato: da un punto di vista fondamentale, l'ascesa delle banche non può essere spiegata in modo efficace e il capitale è il fattore trainante più importante.

Avviso di rischio

Presta attenzione alle fluttuazioni dei dati economici, all’inasprimento della politica oltre le aspettative e all’aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve oltre le aspettative.