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Se informó a Zhitong Finance APP que Industrial Securities emitió un informe de investigación que indica que el sector bancario ha liderado el desempeño este año. Al 19 de agosto, el índice Shenwan Bank aumentó un 19,08%, ocupando el primer lugar entre las 31 industrias de primer nivel, con ingresos. superando el segundo lugar en un 10%. Entre ellos, los precios de las acciones de los cinco principales bancos del China Industrial y Peasant Bank of China han alcanzado nuevos máximos. Detrás del ascenso de los bancos, por un lado, en un entorno de búsqueda de altas tasas de ganancias y certidumbre este año, el mercado está persiguiendo la dirección de bajo volumen de dividendos representados por los bancos, especialmente los cinco bancos principales. Lo que es más importante es el cambio en los fondos incrementales: desde principios de año se ha enfatizado repetidamente que los principales fondos incrementales este año son principalmente de dos tipos, uno es ETF y el otro es seguro. Estos dos fondos tienen una proporción relativamente alta de asignación a bancos y, por lo tanto, se han convertido en un importante motor del crecimiento bancario.

Las principales vistas de Valores Industriales son las siguientes:

1. El elevado incremento de las primas ha impulsado una gran entrada de fondos de seguros, trayendo un aumento de fondos al mercado, especialmente del sector bancario, que tiene una fuerte posición en el mismo.

Según datos publicados por la Oficina Nacional de Servicios Financieros, a junio de 2024, los ingresos acumulados por primas de las compañías de seguros este año aumentaron un 10,65% interanual, y el saldo de utilización de fondos de seguros también aumentó un 9,62% en comparación. con el comienzo del año, lo que resultó en una gran demanda para la asignación de fondos de seguros. Por lo tanto, aunque el desempeño general del mercado este año sigue siendo relativamente débil, las posiciones de capital de los fondos de seguros también se encuentran en niveles históricamente bajos. Sin embargo, el crecimiento en escala absoluta de los fondos de seguros todavía inyectó una gran cantidad de liquidez en el mercado. A junio de 2024, las acciones y fondos totales mantenidos por seguros de propiedad + seguros de vida (que representan el 96,6% del capital total de seguros) han aumentado en 136,9 mil millones de yuanes y 169,3 mil millones de yuanes respectivamente desde principios de año, convirtiéndose en un aumento poco común. en el mercado este año.

Entre ellos, los bancos, como los mayores poseedores de fondos de seguros, también se han beneficiado significativamente de la entrada continua y la mayor asignación de fondos de seguros. Desde principios de este año, hemos visto uno tras otro casos como el del Banco Wuxi retenido por compañías de seguros. Al mismo tiempo, según el informe del primer trimestre de 2024, las tenencias de los bancos representaron el 48,3% del capital de seguros, un aumento del 0,8% respecto a principios de año, lo que demuestra que los bancos siguen siendo el centro absoluto del capital de seguros. asignación.

2. Los ETF se han convertido en un importante incremento marginal en el mercado este año, y los bancos tienen la mayor proporción de sus posiciones.

Este año, los fondos ETF han entrado significativamente y principalmente han añadido posiciones en el CSI 300. Los bancos, como industria con mayor ponderación en el índice CSI 300, también se han beneficiado significativamente. Según las estimaciones, al 16 de agosto, la entrada neta de ETF de acciones durante el año fue de aproximadamente 629,3 mil millones de yuanes, de los cuales la entrada neta de ETF de base amplia fue de 635,9 mil millones de yuanes, y otras categorías registraron pequeñas salidas netas. Los ETF de base amplia son la principal fuente de crecimiento, y los productos de ETF que siguen el índice CSI 300 tienen las mayores entradas, con entradas netas de aproximadamente 447.700 millones de yuanes durante el año, lo que representa más del 70% de toda la inversión neta de base amplia. entradas.

Por lo tanto, la influencia y la configuración del estilo de mercado por parte de los fondos es la dirección en la que el mercado debe centrarse este año.

Desde este año, hemos estado enfatizando el mercado y el estilo de liderazgo. Un factor clave es también el canal para los fondos incrementales: los seguros y los ETF utilizan al líder del mercado como núcleo de asignación, lo que hace que el estilo del líder del mercado se convierta en la verdadera versión beta. el mercado este año.

Además, también se debe prestar atención a la necesidad de realizar investigaciones financieras. En el pasado se ha enfatizado que "la financiación determina el estilo". Desde principios de este año, hemos sido testigos del impacto del capital en la línea principal del mercado: desde un punto de vista fundamental, el crecimiento de los bancos no se puede explicar de manera efectiva, y el capital es el factor impulsor más importante.

Advertencia de riesgo

Preste atención a las fluctuaciones de los datos económicos, al endurecimiento de las políticas más allá de las expectativas y a la Reserva Federal aumentando las tasas de interés más allá de las expectativas.