berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Zhitong Finance APP diberitahu bahwa Industrial Securities mengeluarkan laporan penelitian yang menyatakan bahwa sektor perbankan memimpin kinerja tahun ini. Pada 19 Agustus, Indeks Shenwan Bank naik 19,08%, menempati peringkat pertama di antara 31 industri tingkat pertama, dengan pendapatan. melebihi tempat kedua sebesar 10%. Diantaranya, harga saham lima bank besar China Industrial dan Peasant Bank of China telah mencapai level tertinggi baru. Di balik kebangkitan perbankan, di satu sisi, dalam lingkungan yang mengejar tingkat keuntungan dan kepastian yang tinggi tahun ini, pasar mengejar arah dividen bervolume rendah yang diwakili oleh bank-bank, khususnya lima bank besar. Yang lebih penting adalah perubahan dana tambahan - telah berulang kali ditegaskan sejak awal tahun bahwa dana tambahan terkemuka tahun ini terutama terdiri dari dua jenis, satu ETF dan yang lainnya adalah asuransi. Kedua dana ini memiliki proporsi alokasi yang relatif tinggi kepada perbankan, sehingga menjadi pendorong penting pertumbuhan perbankan.

Pandangan utama Sekuritas Industri adalah sebagai berikut:

1. Kenaikan premi yang tinggi mendorong masuknya dana asuransi dalam jumlah besar sehingga membawa peningkatan dana ke pasar, khususnya perbankan yang mempunyai posisi berat di dalamnya.

Menurut data yang dirilis Biro Jasa Keuangan Nasional, per Juni 2024, pendapatan premi kumulatif perusahaan asuransi tahun ini meningkat 10,65% year-on-year, dan saldo pemanfaatan dana asuransi juga meningkat 9,62% dibandingkan dengan awal tahun sehingga mengakibatkan besarnya kebutuhan alokasi dana asuransi. Oleh karena itu, meskipun kinerja pasar secara keseluruhan tahun ini masih relatif lemah, posisi ekuitas dana asuransi juga berada pada tingkat yang rendah secara historis. Namun, pertumbuhan skala absolut dana asuransi masih menyuntikkan likuiditas dalam jumlah besar ke pasar. Pada Juni 2024, total saham dan dana yang dimiliki oleh asuransi properti + asuransi jiwa (menyumbang 96,6% dari total modal asuransi) telah meningkat masing-masing sebesar 136,9 miliar yuan dan 169,3 miliar yuan dari awal tahun, yang merupakan peningkatan yang jarang terjadi. di pasaran tahun ini.

Diantaranya, bank, sebagai pemegang dana asuransi terbesar, juga memperoleh manfaat yang signifikan dari terus masuknya dana asuransi dan peningkatan alokasi dana asuransi. Sejak awal tahun ini, kita telah melihat satu demi satu kasus seperti Bank Wuxi ditahan oleh perusahaan asuransi. Pada saat yang sama, pada laporan kuartal pertama tahun 2024, kepemilikan bank menyumbang 48,3% dari modal asuransi, meningkat 0,8% dari awal tahun, menunjukkan bahwa bank masih menjadi pusat modal asuransi yang mutlak. alokasi.

2. ETF telah menjadi peningkatan marjinal yang penting di pasar tahun ini, dan bank memiliki proporsi posisi tertinggi.

Tahun ini, dana ETF telah masuk secara signifikan dan terutama menambah posisi di CSI 300. Bank, sebagai industri dengan bobot terbesar di Indeks CSI 300, juga mendapat manfaat yang signifikan. Menurut perkiraan, pada tanggal 16 Agustus, arus masuk bersih ETF saham sepanjang tahun ini adalah sekitar 629,3 miliar yuan, dimana arus masuk bersih ETF berbasis luas adalah 635,9 miliar yuan, dan kategori lainnya mengalami arus keluar bersih yang kecil. ETF berbasis luas adalah sumber utama pertumbuhan, dan produk ETF yang melacak Indeks CSI 300 memiliki arus masuk terbesar, dengan arus masuk bersih sekitar 447,7 miliar yuan sepanjang tahun, terhitung lebih dari 70% dari seluruh arus masuk bersih berbasis luas. arus masuk.

Oleh karena itu, pengaruh dan pembentukan gaya pasar oleh dana merupakan arah yang perlu menjadi fokus pasar tahun ini.

Sejak tahun ini, kami telah menekankan pasar dan gaya terdepan. Faktor kuncinya juga adalah saluran dana tambahan - asuransi dan ETF semuanya menggunakan pemimpin pasar sebagai inti alokasi, mendorong gaya pemimpin pasar menjadi versi beta sesungguhnya. pasar tahun ini.

Selain itu, perlunya riset keuangan juga harus diperhatikan. Di masa lalu, “pendanaan menentukan gaya” telah ditekankan. Sejak awal tahun ini, kita telah menyaksikan dampak permodalan terhadap jalur utama pasar - dari sudut pandang fundamental, kebangkitan bank tidak dapat dijelaskan secara efektif, dan permodalan merupakan faktor pendorong yang lebih penting.

Peringatan risiko

Perhatikan fluktuasi data ekonomi, pengetatan kebijakan melebihi ekspektasi, dan Federal Reserve menaikkan suku bunga melebihi ekspektasi.