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A Zhitong Finance APP foi informada de que a Industrial Securities emitiu um relatório de pesquisa afirmando que o setor bancário liderou o desempenho este ano. Em 19 de agosto, o Índice do Shenwan Bank subiu 19,08%, ficando em primeiro lugar entre todas as 31 indústrias de primeiro nível, com renda. ultrapassando o segundo lugar em 10%. Entre eles, os preços das ações dos cinco principais bancos do Banco Industrial e Camponês da China atingiram novos máximos. Por trás da ascensão dos bancos, por um lado, num ambiente de busca de altas taxas de ganhos e certeza este ano, o mercado está perseguindo a direção de baixo volume de dividendos representada pelos bancos, especialmente os cinco principais bancos. O que é mais importante é a mudança nos fundos incrementais - tem sido repetidamente enfatizado desde o início do ano que os principais fundos incrementais deste ano são principalmente dois tipos, um é ETF e o outro é seguro. Estes dois fundos têm uma proporção relativamente elevada de alocação aos bancos e, portanto, tornaram-se um importante motor do crescimento bancário.

As principais visões da Industrial Securities são as seguintes:

1. O elevado aumento dos prémios impulsionou uma grande entrada de fundos de seguros, trazendo um aumento de fundos para o mercado, especialmente para o sector bancário, que nele tem uma posição pesada.

De acordo com dados divulgados pelo National Financial Services Bureau, em junho de 2024, a receita acumulada de prêmios das seguradoras este ano aumentou 10,65% em relação ao ano anterior, e o saldo da utilização do fundo de seguro também aumentou 9,62% em comparação com o início do ano, resultando numa grande procura pela atribuição de fundos de seguros. Por conseguinte, embora o desempenho global do mercado este ano ainda seja relativamente fraco, as posições de capital dos fundos de seguros também se situam em níveis historicamente baixos. No entanto, o crescimento da escala absoluta dos fundos de seguros ainda injetou grande quantidade de liquidez no mercado. Em junho de 2024, o total de ações e fundos mantidos por seguros de propriedade + seguros de vida (representando 96,6% do capital total de seguros) aumentaram em 136,9 bilhões de yuans e 169,3 bilhões de yuans, respectivamente, desde o início do ano, tornando-se um aumento raro. no mercado este ano.

Entre eles, os bancos, sendo as maiores participações em fundos de seguros, também beneficiaram significativamente da entrada contínua e do aumento da alocação de fundos de seguros. Desde o início deste ano, temos visto um após o outro casos como o do Wuxi Bank sendo assaltados por companhias de seguros. Ao mesmo tempo, a partir do relatório do primeiro trimestre de 2024, as participações dos bancos representavam 48,3% dos stocks de capital de seguros, um aumento de 0,8% em relação ao início do ano, mostrando que os bancos ainda são o centro absoluto do capital de seguros alocação.

2. Os ETFs tornaram-se um importante aumento marginal no mercado este ano, e os bancos têm a maior proporção das suas posições.

Este ano, os fundos ETF influíram significativamente e adicionaram principalmente posições no CSI 300. Os bancos, como a indústria com maior peso no índice CSI 300, também beneficiaram significativamente. Segundo estimativas, em 16 de agosto, a entrada líquida de ETFs de ações durante o ano foi de aproximadamente 629,3 bilhões de yuans, dos quais a entrada líquida de ETFs de base ampla foi de 635,9 bilhões de yuans, e outras categorias tiveram pequenas saídas líquidas. Os ETFs de base ampla são a principal fonte de crescimento, e os produtos de ETF que acompanham o Índice CSI 300 têm as maiores entradas, com entradas líquidas de aproximadamente 447,7 bilhões de yuans durante o ano, representando mais de 70% de todas as entradas líquidas de base ampla. entradas.

Portanto, a influência e a formação do estilo de mercado pelos fundos é a direção que o mercado precisa focar neste ano.

Desde este ano, temos enfatizado o mercado e o estilo de liderança.Um fator chave é também o canal para fundos incrementais - seguros e ETFs usam o líder de mercado como núcleo de alocação, levando o estilo de líder de mercado a se tornar o verdadeiro beta do. o mercado este ano.

Além disso, também se deve prestar atenção à necessidade de investigação financeira. No passado, foi enfatizado que “o financiamento determina o estilo”. Desde o início deste ano, temos testemunhado o impacto do capital na linha principal do mercado - de um ponto de vista fundamental, a ascensão dos bancos não pode ser explicada de forma eficaz, e o capital é o factor impulsionador mais importante.

Aviso de risco

Preste atenção às flutuações nos dados económicos, ao aperto da política além das expectativas e ao aumento das taxas de juro pela Reserva Federal além das expectativas.