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"Nucleo" originale——NO.54

Le onde si infrangono sulla sabbia, dov'è la strada?

Testo I Xinchao IC Shixiang

Rapporto I Xinchao IC

ID Io xinchaoIC

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Un'onda non si è calmata e un'altra onda è sorta.

D’altro canto, Intel, che sta lottando nel mercato altamente competitivo dei chip, ha licenziato 15.000 persone e sospeso i dividendi, facendo crollare il prezzo delle sue azioni di oltre il 20% quel giorno, il calo più grande dal 1982.

D’altra parte, il gigante globale dei semiconduttori automobilistici Infineon ha annunciato che la società licenzierà 1.400 persone a livello globale e trasferirà altri 1.400 posti di lavoro in paesi e regioni con costi di manodopera inferiori.

Le azioni dei giganti del settore sono esempi che riflettono la tendenza generale dell’industria dei semiconduttori.

Anche se i grandi produttori sono così, le start-up nazionali di chip non possono sfuggire al dolore: i finanziamenti sono bloccati, il fallimento dell'IPO, la liquidazione dei fallimenti, le fusioni e le acquisizioni sono difficili... La situazione globale dei semiconduttori sta cambiando e ci sono grandi onde.

Nel dilemma del "rimanere senza munizioni e cibo" e nello strano trucco di "sopravvivere a situazioni disperate",Il modo in cui le aziende nazionali di chip che sono bloccate nel pantano possano uscire dalla situazione è diventata una proposta chiave.

Le startup nazionali di chip sono bloccate nel pantano

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Negli ultimi anni, il mercato globale dei semiconduttori ha vissuto diversi colpi di scena. Negli ultimi anni, la pista tanto ambita dalla capitale e "oro ovunque" ha improvvisamente inaugurato l'inverno della capitale.

Nel freddo inverno, "non riesco a vedere chiaramente, non oso investire e non ho soldi" è diventata una volta la parola chiave in tutto il settore. L'era degli "investimenti ciechi può ancora fare soldi" nei semiconduttori è giunta al termine.

Questa potrebbe essere una “sfortuna” per le start-up nazionali di chip, in particolare quelle aziende che continuano a fare affidamento sui finanziamenti e non hanno la capacità di auto-generarsi.

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Le aziende chiudono una dopo l’altra

Il fallimento è forse la prova più diretta dello spostamento di capitali.

Come tutti sappiamo, quello dei semiconduttori è un settore che richiede ingenti investimenti iniziali e richiede molto tempo per raccogliere fondi. I fondi sono estremamente importanti per il suo sviluppo. Per le aziende con insufficienti capacità di autoproduzione, l’incapacità a lungo termine di far quadrare i conti si tradurrà in un calo significativo delle prestazioni e in perdite di profitti.

In passato, quando i mercati dei capitali erano caldi, questi non erano problemi. Perché finché la storia viene raccontata bene e ci sono determinate tecnologie e capacità di implementazione del prodotto, ci saranno sempre molti soldi disposti a pagare per questo. Ma ora, mentre la popolarità del capitale si è raffreddata, tutti hanno stretto le proprie tasche all’unisono, e le aziende prive di vitalità sono gradualmente incapaci di finanziare il prossimo round.

In questo contesto e in questa situazione, è probabile che alcune start-up mal gestite vengano eliminate.

Il socio dirigente e amministratore delegato di Atomic, Jack Abraham, ha avvertito: “Con due terzi delle startup di semiconduttori che sopravvivono per meno di un anno al massimo, stiamo per entrare in un’era di morie di startup di massa。”

Nel 2023, l'improvviso scioglimento di Zheku ha scioccato il settore. Dal 2024 i fallimenti e le liquidazioni di aziende produttrici di chip si sono verificati più frequentemente.

Il 15 aprile di quest’anno è stata accettata la richiesta di liquidazione fallimentare di Huaxia Chip;

Il 24 aprile, Chongqing Xinmu Semiconductor ha dichiarato di non avere proprietà fallimentari disponibili per la distribuzione e ha chiesto al tribunale di pronunciarsi sulla conclusione della procedura di liquidazione fallimentare di Chongqing Xinmu Semiconductor;

Il 17 maggio, il Tribunale popolare della Nuova Area di Shanghai Pudong ha deciso, in conformità alla legge, di accettare il caso della controversia sulla liquidazione forzata della Shanghai Wusheng Semiconductor Company. Il 6 giugno, il tribunale ha emesso un altro annuncio sul team di liquidazione di Shanghai Wusheng Semiconductor;

Il 26 maggio, i dipartimenti competenti hanno deciso di accettare il caso di liquidazione fallimentare della Jiangsu Great Electronics Company;

Il 7 giugno, Suzhou Longchi Microelectronics è fallita e liquidata.

Inoltre, alcune aziende hanno comunicato che l'azienda ha deciso di sospendere il lavoro e la produzione d'ora in poi per X mesi. Ha inoltre sottolineato che se le condizioni operative della società non dovessero migliorare durante la sospensione della produzione, o se ci fossero ordini sufficienti, il periodo verrà prolungato o terminato anticipatamente con ulteriore preavviso.

SopraQuesti casi di fallimento e crisi di sopravvivenza aziendale potrebbero essere solo la punta dell’iceberg dello stato attuale dell’industria dei semiconduttori, riflettendo le difficoltà e i dolori affrontati nello sviluppo dell’industria nazionale dei semiconduttori.

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Le IPO spesso falliscono

D'altro canto, dal giugno 2023, l'inasprimento graduale delle politiche IPO da parte del mio Paese e la recessione ciclica dell'industria globale dei semiconduttori hanno portato l'entusiasmo accumulato negli ultimi anni nel settore locale dei chip a un punto di congelamento e la tendenza agli investimenti azionari che porta con sé innumerevoli sogni di arricchimento sta diminuendo.

Quest'anno, quando la China Securities Regulatory Commission ha pubblicato quattro documenti politici sul "miglioramento della qualità delle società quotate", sul "rafforzamento della supervisione delle società quotate", sul "rafforzamento della supervisione delle società di intermediazione mobiliare e dei fondi pubblici" e sul "rafforzamento della costruzione del stesso sistema della China Securities Regulatory Commission", uno stretto controllo dell'ingresso nell'IPO. Con l’inasprimento della revisione normativa e l’aumento delle soglie di quotazione, è diventato difficile per le società di semiconduttori quotarsi in borsa e raccogliere fondi.

Secondo le statistiche di Elephant Jun, al 29 luglio, 43 società di semiconduttori hanno terminato le loro IPO nel 2024, di cui 42 hanno ritirato volontariamente le loro IPO, e solo una lo ha fatto perché le sue informazioni finanziarie sono scadute ed sono in ritardo da tre mesi Il numero di revisioni di risoluzione per mancato aggiornamento ha superato l'intero anno scorso, dimostrando le gravi sfide affrontate dalle società di semiconduttori nel processo di IPO.

Secondo una recente divulgazione da parte della Borsa di Shenzhen, a causa del ritiro della domanda di emissione e quotazione da parte di Shanghai Yingfeng Electronic Technology Co., Ltd. e del suo sponsor, la Borsa di Shenzhen ha deciso di terminare la propria revisione di emissione e quotazione in conformità con le regole.

In confronto, solo 11 società di semiconduttori hanno terminato la revisione dell’IPO nel 2020, cifra che aumenterà ulteriormente a 19 società nel 2021 e a 22 società nel 2022. Nel 2023, 40 società IPO premeranno il “pulsante pausa”. Il numero di chiusure IPO finora quest’anno ha superato quello di tutto il 2023.

Non è difficile da vedere,"Cessazione" e "ritiro" sono diventate le parole chiave più frequenti utilizzate dalle società di chip nel mercato IPO., sia il numero di domande accettate che l'entità della raccolta fondi sono diminuiti in modo significativo.

Guardando indietro a queste società che hanno terminato le loro IPO, le ragioni erano diverse: alcune società hanno proposto di ritirare le loro richieste di IPO perché hanno evidenziato alcune irregolarità in indicatori chiave come ricavi aziendali, redditività sostenuta e tassi di investimento in ricerca e sviluppo durante le indagini relative alle azioni e; sono stati segnalati problemi di posizionamento nel settore; sono state segnalate alcune società sciolte, sono state avviate ispezioni e supervisione in loco e si sono verificati importanti cambiamenti negativi nel settore.

Xinpai Capital lo ha sottolineato attualmenteL’industria dei semiconduttori sta vivendo una grave involuzione, le prestazioni della maggior parte delle aziende sono sotto pressione, la pressione operativa delle aziende è aumentata notevolmente e gli indicatori di prestazione e la crescita dei ricavi non possono soddisfare gli standard normativi, quindi hanno "fatto marcia indietro".

Con l’aumento del numero di aziende che ritirano volontariamente i propri fondi, le borse hanno anche promulgato politiche per continuare a consolidare le responsabilità delle tre parti: aziende, sponsor e agenzie di regolamentazione, sottolineando la necessità di migliorare la qualità della pratica e continuare a rafforzare i controlli lungo tutta la filiera. La supervisione dei progetti IPO è diventata più dettagliata e la situazione di supervisione della "tolleranza zero" ha continuato ad aumentare.

I fattori sopra menzionati hanno reso difficile per molte aziende quotarsi in Borsa e uscire, e le loro valutazioni e valori di mercato si sono invertiti. Di conseguenza, la soglia per le IPO è stata gradualmente aumentata e gli investimenti nel mercato primario hanno dovuto affrontare maggiore incertezza, entrando in un “inverno capitale”.

Capitale invernale

Le fusioni e acquisizioni di chip stanno inaugurando un “periodo d’oro”?

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In un contesto di inasprimento periodico delle IPO e di revisione normativa sempre più stringente, un gruppo di società che pianificano l'IPO stanno cercando di capitalizzare attraverso fusioni e acquisizioni, e alcuni azionisti hanno anche la necessità di uscire attraverso la vendita di azioni, allo stesso tempo, domanda società quotate e imprese statali forte domanda di potenziali fusioni e acquisizioni,Fusioni e acquisizioni potrebbero diventare una nuova tendenza nel settore dei semiconduttori.

Allo stesso tempo, il sostegno politico alle fusioni e acquisizioni è in aumento. Nel giugno di quest'anno, la China Securities Regulatory Commission ha pubblicato le "Otto misure per approfondire la riforma del Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica al servizio dell'innovazione tecnologica e dello sviluppo di nuova produttività", proponendo al Consiglio generale un maggiore sostegno a fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni L'Ufficio del Consiglio di Stato ha emanato misure "Diverse politiche per promuovere lo sviluppo di alta qualità del capitale di rischio", tutte hanno espresso chiaramente sostegno alle fusioni e acquisizioni nel campo dell'hard technology.

A giudicare dalla storia dello sviluppo dei giganti stranieri, l’industria dei semiconduttori stessa ha le caratteristiche dell’integrazione, delle fusioni e delle acquisizioni. Molte aziende di semiconduttori hanno sperimentato un gran numero di fusioni e acquisizioni prima di diventare aziende leader.

Con l'inasprimento dei canali IPO e l'introduzione di misure pertinenti, Zhao Xiaoguang, vicepresidente e direttore dell'istituto di ricerca di Tianfeng Securities, ha dichiarato: "L'industria cinese dei semiconduttori sta entrando in un nodo critico ed entrerà nell'era delle fusioni e acquisizioni della "sopravvivenza del più adatto". Per entrambe le parti coinvolte in fusioni e acquisizioni, potrebbe trattarsi di un’opportunità relativamente buona. "Allo stesso tempo, la graduale integrazione della catena industriale nazionale dei semiconduttori contribuirà ad aumentare il tasso di localizzazione dei chip e a formare un ecosistema benigno.

Secondo statistiche incomplete, nella prima metà di quest'anno sono state effettuate più di 20 acquisizioni nel settore dei semiconduttori. Negli ultimi due mesi, Xinlian Integration, Naxin Micro,Xidiwei, Futron Precision e altre società di semiconduttori hanno reso noti piani di fusione e acquisizione.

Il 21 e il 23 giugno, Xinlian Integration e Naxinwei hanno annunciato rispettivamente l'intenzione di acquisire il 72,33% di Xinlian Yuezhou e il 79,31% delle azioni di Magneto Unendo e acquisendo aziende leader nel settore, queste due società si espanderanno senza dubbio nelle aree da creare maggiori profitti ed espandere le valutazioni.

Il 14 luglio, la società di componenti per semiconduttori Fuchuang Precision ha annunciato l'intenzione di acquisire il 100% del capitale di Yisheng Precision per non più di 800 milioni di yuan, colmando così il divario tecnico delle parti non metalliche per le società quotate ed estendendo i propri clienti alla produzione di wafer terminali. . fabbrica.

Lo stesso giorno, Heidi Micro, produttore di chip per la gestione dell'energia e per la catena del segnale, ha annunciato che, al fine di promuovere ulteriormente il layout strategico dell'azienda e aumentare la competitività sul mercato, la sua controllata di secondo livello HMI intende acquisire la società sudcoreana di progettazione di chip Zinitix per circa 109 milioni di yuan per un totale del 30,93% del capitale.

Allo stesso tempo, nel settore e nel mercato, crescono le preoccupazioni e le discussioni sull’accelerata integrazione delle risorse delle società quotate. Il responsabile di una società quotata in borsa ha riferito all'autore che si sta prestando attenzione agli obiettivi di fusione e acquisizione. Alcune start-up di semiconduttori sono molto disposte ad essere acquisite e ci sono già alcuni segnali.

Nel complesso, l’impatto delle fusioni e acquisizioni è evidente.

Per le piccole imprese o le società che hanno fallito IPO, fusioni e acquisizioni possono evitare il fallimento da un lato, e possono anche ottenere una quotazione curva attraverso fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni per le società che sono già state quotate, come valvole di A-share; iniziare a investire in start-up di chip. Quando la società chiuderà, queste società quotate avranno un vantaggio maggiore come first mover. Sperano di aumentare ulteriormente la ricerca e lo sviluppo, espandere il mercato e migliorare la competitività. Le acquisizioni esterne sono una "corsia veloce". ." Allo stesso tempo, molte start-up si trovano ad affrontare problemi di sopravvivenza e hanno iniziato ad accettare finanziamenti con sconti significativi. Si può dire che questo sia il momento giusto per far sì che la bolla del mercato svanisca e che le prime società quotate "comprino il calo e raccolgano le perdite".

Negli ultimi tempi, l'industria nazionale dei semiconduttori ha vissuto un grave fenomeno di "involuzione", soprattutto nei collegamenti e nei prodotti di fascia media e bassa. Lo sviluppo industriale è stato "quantitativo ma non qualitativo", con innovazione insufficiente e un prodotto sbilanciato struttura dell'offerta. Prendendo ad esempio il campo della progettazione dei chip, un gran numero di aziende non si differenziano sul lato del prodotto e combattono disperatamente guerre sui prezzi mentre competono per persone e risorse, causando grandi attriti interni.

Pertanto, l’integrazione delle risorse attraverso fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni aiuterà a spezzare l’“involuzione” delle industrie di fascia media e bassa, a concentrare le risorse su questioni chiave e a migliorare la competitività e la voce dell’industria dei semiconduttori del mio Paese.

Spinta dall’attuale contesto politico, dal mercato dei capitali e dall’ecologia aziendale, si prevede che l’integrazione dell’industria nazionale dei semiconduttori inaugurerà un “periodo d’oro”. Tuttavia, a causa della lunga catena industriale dei semiconduttori, le aziende di diversi segmenti possono avere atteggiamenti molto diversi nei confronti di fusioni e acquisizioni.

Zhu Jing, vice segretario generale della Beijing Semiconductor Industry Association, una volta ha sottolineato che le fusioni e le acquisizioni nella progettazione di chip nazionali e le tracce di integrazione appariranno nei campi dei chip analogici, front-end a radiofrequenza, MCU, circuiti integrati driver display, EDA e IP. Questi percorsi hanno diverse caratteristiche: primo, ci sono molte start-up esistenti; secondo, ci sono molte società quotate con vantaggi di colpa; terzo, le guerre dei prezzi e l’involuzione sono gravi; quarto, una volta era un’area in cui il capitale era in forte espansione; era sotto pressione per promuovere l'integrazione quinto, Il livello di valutazione è relativamente ragionevole e fornisce i prerequisiti per le trattative di M&A;

Negli ultimi anni, la bolla industriale ha generato migliaia di società di chip nazionali, rendendo artificialmente alte le valutazioni della maggior parte delle società. Molte di queste aziende non hanno logica e valore commerciale.

ELe società target di acquisizione efficaci possono essere suddivise in due grandi categorie:La prima categoria comprende le aziende di semiconduttori i cui ricavi complessivi si sono stabilizzati e hanno generato indicatori positivi come un flusso di cassa positivo, ma con una performance di profitto scarsa. Tali obiettivi spesso non richiedono più ingenti investimenti e possono raggiungere rapidamente la redditività attraverso l’ottimizzazione strutturale e l’integrazione delle risorse dopo fusioni e acquisizioni.

La seconda categoria riguarda le società di semiconduttori che hanno fallito nel percorso verso l'IPO. Sebbene queste società presentino alcuni difetti di conformità, la maggior parte degli obiettivi ha valore di M&A perché le loro operazioni sono state sottoposte a diversi cicli di revisione.

In sintesi, il futuro sviluppo del settore dei semiconduttori si baserà maggiormente su fusioni e acquisizioni, e le aziende e gli investitori dovranno prestare molta attenzione alle dinamiche del mercato per adattarsi alle sfide e alle opportunità derivanti dai cambiamenti del settore.

Perché l’ondata di fusioni e acquisizioni è così tardiva?

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Anche se il fenomeno delle fusioni e acquisizioni si sta surriscaldando. Tuttavia, nonostante la forte domanda teorica di uscite da M&A, nella pratica non sono stati completati molti casi di M&A e non si è verificata un’ondata di M&A prevista nel settore.

Come accennato in precedenza, nella prima metà del 2024 ci saranno più di 20 acquisizioni nel settore, ma questa è solo la punta dell’iceberg di potenziali tentativi di fusione e acquisizione nel settore, e i casi di successo sono ancora solo incidenti occasionali.Luoghi invisibili, ci sono innumerevoli casi di fallimento allo stesso tempo.

Ad esempio, dopo che una start-up GPU del Jiangsu ha incontrato una grave crisi aziendale, ha cercato fusioni e acquisizioni per diversi mesi senza successo, un impianto di produzione di wafer del sud, senza alcuna speranza di quotazione, ha incontrato ripetutamente ostacoli quando ha affidato la ricerca a terzi; obiettivi di fusione.

Non molto tempo fa, un ingegnere della Nanjing Lisuan Technology ha confessato ai media: "Il processo di ricerca di finanziamenti per fusioni e acquisizioni da parte della società è stato ritardato più e più volte. Dopo 16 mesi di funzionamento anomalo della società e quasi sei mesi di salari arretrati, Sono diventato moderatamente depresso." "

Recentemente Nanocore ha emesso direttamente un annuncio in cui afferma che, dopo un attento studio da parte della società, ha deciso di rinunciare all'intenzione di acquisire azioni di Quantum Microelectronics dopo un anno di trattative.

Guardando indietro agli ultimi due anni, ce ne sono ancheMolte società di progettazione di circuiti integrati hanno tentato di effettuare acquisizioni a causa della cattiva gestione, ma alla fine hanno fallito.

Alcuni addetti ai lavori del settore hanno detto a Xinchao che per le società di progettazione di chip, come valutare il valore e trattenere i membri del team sono tutti problemi difficili. Poiché la risorsa principale di un'azienda di design è il talento, alcune aziende ritengono che i brevetti accumulati abbiano un valore maggiore. Ma la realtà è che le aziende interessate sostanzialmente non rilevano l'intera azienda, ma preferiscono aspettare il fallimento dell'azienda o l'uscita volontaria dei dipendenti prima di assorbire un team adeguato. Per quanto riguarda i cosiddetti brevetti e diritti di proprietà intellettuale, la maggior parte di essi ha come scopo principale la difesa e sono pochissimi i brevetti che hanno un reale valore di transazione.

Allo stesso tempo, le idee incoerenti degli azionisti avranno un impatto anche su fusioni e acquisizioni. Alcuni azionisti vogliono attendere la ripresa politica per continuare l'IPO, e alcuni ritengono che il prezzo di fusione e acquisizione non sia l'ideale.

In qualsiasi transazione,Il prezzo è sempre il fattore principale che rende difficile la conclusione di un affare. Dal 2018, l’industria dei semiconduttori ha iniziato a riversare ingenti fondi, provocando molte bolle, mentre sono comparsi numerosi progetti ripetitivi, le valutazioni sono generalmente troppo alte, molti investitori sono entrati con valutazioni elevate, il che ha portato alle aspettative di prezzo vendere l’azienda sono troppo elevati e il prezzo non può essere negoziato con l’acquirente.

Inoltre, per la maggior parte degli imprenditori, finché riescono a risolvere il problema della sopravvivenza, non vogliono vendere effettivamente l’azienda e perdere il controllo. Questa mentalità causerà anche alcuni ostacoli alle fusioni e acquisizioni.

Nel complesso, le fusioni e le acquisizioni nel settore dei semiconduttori sono piene di opportunità e sfide. La duplice promozione del sostegno politico e della domanda del mercato aiuterà le aziende a migliorare la tecnologia ed espandere i mercati ottimizzando le strategie di fusione e acquisizione, superando così la concorrenza globale.

Tuttavia, come gestire i rischi durante il processo di M&A, come bilanciare gli interessi di tutte le parti, come affrontare l’ambiente internazionale, la selezione degli obiettivi, gli aspetti normativi e come integrare il team tecnico una volta completata l’M&A sono tutte questioni importanti. prima dell’imminente “ondata di M&A industriali”. Concentrarsi sulle questioni chiave e risolverle.

Xinmo Research, un'organizzazione di ricerca e consulenza industriale, ha espresso alcune opinioni al riguardo. L'autore lo cita qui: "Le fusioni e le acquisizioni di semiconduttori in Cina sono difficili, non solo per ragioni istituzionali, ma anche per ragioni culturali e del mercato dei capitali. Facciamo il punto su quelle di successo a livello nazionale: l’acquisizione di Anshi da parte di Wingtech, l’acquisizione di SiCheng da parte di Ingenic e l’acquisizione di Weir.OmniVisionQuesto è un caso di aziende cinesi che acquisiscono aziende internazionali.

Quei progetti con scarse capacità, fondi insufficienti, talenti insufficienti e nessuna speranza dovrebbero avere una serie di meccanismi di fusione e acquisizione allentati in termini di politiche, innovativi nei processi e protetti dalla legge. Inoltre, dobbiamo anche partire dal mercato dei capitali e trovare il modo di abbassare la soglia per le fusioni e le acquisizioni delle società quotate. Non possiamo ottenere una medaglia d’oro per l’immunità non appena diventiamo pubbliche, non importa se la società è buona o cattiva , se la valutazione della società è alle stelle, non importa quanto negativa sia la performance della società, fusioni e acquisizioni non saranno possibili.

Il freddo inverno è una buona occasione per auto-purificarsi. I problemi di lunga data sono spesso troppo gravi per essere evitati in caso di crisi. Si spera che tutte le parti coglieranno l'opportunità dell'adeguamento industriale, promuoveranno fusioni, acquisizioni e riorganizzazioni di aziende di semiconduttori e promuoveranno l'industria cinese dei semiconduttori affinché diventi più grande e più forte. "

Startup di chip nell'oscurità e nella nebbia

Dov'è la strada?

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Nell’oscurità e nella nebbia, per le start-up nazionali di chip, la prima cosa a cui devono pensare è come sopravvivere al freddo inverno e trovare un modo per salvarsi e sfondare nel futuro.

Prova a vivere prima:Nel complesso, non esiste alcun modo per migliorare significativamente la competitività dei produttori locali di chip in un breve periodo di tempo, e i chip nazionali richiedono ancora un ciclo di verifica del mercato relativamente lungo. Per i praticanti,È indubbiamente importante aderire al “lungo termine”, cioè, sotto la tendenza alla "marea calante" degli investimenti in chip, si raccomanda alle attuali società di chipGli imprenditori dovrebbero risparmiare denaro e risparmiare denaro su aree che non dovrebbero essere spese per garantire il flusso di cassa dell'azienda.. Inoltre, la tecnologia e i prodotti devono tenere il passo, essere competitivi e aumentare il più possibile gli sforzi di ricerca e sviluppo.

Zhong Lin, fondatore di Sanwu Microelectronics, una volta disse che in questo inverno capitale, se le start-up vogliono sopravvivere, devono attraversare cicli, imparare a produrre il proprio sangue in questo ambiente ostile, essere autosufficienti, cogliere ogni piccola opportunità e non approfittarne. Il capitale ha riposto aspettative troppo alte. Anche se ottieni i soldi, devi muoverti verso l'obiettivo di realizzare rapidamente il profitto personale. Imparare a fare soldi è un corso obbligatorio per le imprese.

Esistono differenze essenziali tra il pensiero finanziario e quello del profitto, il primo preferisce finanziamenti e quotazioni rapidi, mentre il secondo si concentra sui vantaggi tecnologici, sul miglioramento dell'efficienza e sulla massimizzazione dei profitti. La scelta del modo di pensare dipenderà dalla situazione dell'azienda, dall'ambiente del settore e dai tempi del mercato dei capitali. Nella situazione attuale, le società nazionali di chip devono riesaminare le proprie strategie e non considerare più il finanziamento e la quotazione come unici indicatori di successo. Raggiungere la redditività e migliorare la tecnologia e la competitività dei prodotti sarà la chiave per uscire dalla trappola.

Espandi con cautela:Per le start-up delle aziende produttrici di chip, espandersi è la visione di ogni azienda, ma affrettarsi ad espandersi è come una dose di veleno. Poiché il prerequisito per l’espansione è “bruciare denaro”, la maggior parte delle start-up non è in grado di espandersi facendo affidamento sui propri profitti e può fare affidamento solo su finanziamenti continui. Se manca il supporto finanziario nella fase successiva, l’azienda lo farà morire.

D'altra parte, se il team è troppo piccolo e ci sono troppe linee di prodotti, ciò disperderà eccessivamente le risorse e le energie dell'azienda, unito all'elevato costo di tentativi ed errori e alla lenta iterazione della ricerca e sviluppo dei chip, sarà maggiore difficile garantire il progresso della ricerca e dello sviluppo una volta disperso il potere.

Perciò,In termini di business e investimenti, le startup di chip devono essere più “equilibrate” nella ricerca e nello sviluppo.. Soprattutto in un contesto di profitti inferiori alle aspettative, la continua espansione e il consumo di liquidità rappresenteranno senza dubbio un enorme test e una sfida per la pazienza e il giudizio dell'azienda. Secondo l’attuale status quo del settore e il sentimento del mercato dei capitali, le società di chip devono mantenere la sostenibilità finanziaria perseguendo costantemente nuovi business e rispondendo con prudenza ai cambiamenti nel settore.Non è facile percorrere bene questa "trave di equilibrio".

Evitare l'involuzione omogenea:Al momento, alcuni circuiti nazionali di chip di fascia bassa sono "coinvolti" e aggiornati. Il fenomeno del "prezzo contro prezzo, brevetti contro brevetti e produzione nazionale che sostituisce la produzione nazionale" è diffuso, con il risultato che vengono prodotti chip di fascia bassa e media. in un mare rosso di feroce competizione.

Pertanto, sotto la concorrenza di prodotti omogenei, la maggior parte delle aziende di chip di piccole e medie dimensioni sono cadute nel dilemma di avere prodotti ma nessuna vendita e di avere vendite ma nessun profitto, ed è facile che si verifichi un circolo vizioso. A questo proposito, i sostituti domestici di fascia bassa devono essere trasformati in aree di strozzamento di fascia alta.

Il periodo di rimpasto del settore è spesso un periodo d’oro in cui le tecnologie, i prodotti e la capacità produttiva di fascia bassa vengono eliminati e trasferiti in aree ad alto valore. Le aziende di chip di piccole e medie dimensioni, se vogliono avere successo, possono solo puntare ai chip di fascia alta.I chip di fascia media e bassa saranno sempre un pantano e non potrai uscirne se rimani bloccato.

Essere pazientare:Il fallimento, la riorganizzazione e lo scioglimento delle aziende produttrici di chip rappresentano un importante avvertimento per l'industria nazionale dei semiconduttori. Di fronte all’attuale situazione del settore, gli imprenditori e gli investitori devono adottare strategie più prudenti e lungimiranti.

Come tutti sappiamo,L’imprenditorialità nel settore dei semiconduttori è qualcosa che richiede riserve tecniche a lungo termine e accumulo di esperienza., che richiedono competenze e risorse approfondite nel settore,Non è sicuramente un’imprenditorialità “di tipo sportivo”., non solo mettendo insieme una squadra stellare in un breve periodo di tempo e ottenendo ingenti finanziamenti, l'attività avrà successo. Modello di squadra, strategia aziendale, ricerca e sviluppo del prodotto, implementazione del mercato, ecc. I problemi in ogni anello sono fatali per l'imprenditorialità dei semiconduttori.

Tutto sommato, nell'era attuale, il futuro delle start-up nazionali di chip è pieno di sfide, ma è anche un'opportunità. Per quanto riguarda la possibilità di fare la scelta giusta e cogliere l'opportunità, è fortuna e destino.

Semiconduttori domestici, grandi onde lavano via la sabbia

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Dopo aver sperimentato un battesimo relativamente profondo nel mercato dei capitali, la sopravvivenza del più adatto nel settore dei semiconduttori sta entrando in un periodo di accelerazione.

In questo contesto, che si tratti di una start-up o di un gigante del settore, se vuole raggiungere uno sviluppo a lungo termine attraverso i cicli, oltre alla propria tecnologia, ai prodotti e ai servizi eccellenti, deve anche avere previsioni accurate e comprendere redditività e nodi chiave. Forse solo in questo modo le aziende potranno sopravvivere all’impatto del ciclo di recessione e dell’inverno dei capitali.Fuggire dal destino di essere eliminati.

Ma guardando la cosa da un’altra prospettiva, per lo sviluppo complessivo dell’industria nazionale dei semiconduttori, lo scoppio della bolla nel mercato dei capitali dei semiconduttori potrebbe non essere una cosa negativa. Perché sia ​​che si tratti del mercato dei capitali o dell’intera catena industriale,Piuttosto che sopravvivere a migliaia di aziende di semiconduttori “deboli”, è meglio dare vita ad alcuni veri giganti di aziende di semiconduttori nelle “grandi onde” e tutta la sabbia sparirà, e quando la sabbia sarà sparita, vedrai il vero oro. "

Il mercato cinese dei semiconduttori, che sembra pieno di fiori ma in realtà è sottotono, ha bisogno di una tale trasformazione.