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Ogni giornalista: Wen Qiao Ogni giornalista apprendista: Yue Chupeng Ogni editore: Lan Suying

Dopo i “sette giganti” dei titoli tecnologici statunitensi che hanno subito perdite autoinflitte la scorsa settimana,ChatGPTDopo aver innescato il "momento più buio" dall'esplosione del mercato dell'intelligenza artificiale, questa settimana i titoli tecnologici hanno messo in scena un mercato sulle "montagne russe".

Prendiamo ad esempio Nvidia. Il 30 luglio, il titolo è crollato del 7%, ma è aumentato di quasi il 13% durante la notte. Il 1° agosto, Nvidia è crollato di nuovo, chiudendo in calo di quasi il 7%. Anche l'indice Nasdaq, dominato dai titoli tecnologici, ha seguito l'esempio. Alla chiusura delle contrattazioni del 3 agosto, il calo settimanale ha superato il 3,8%.

Dietro le violente fluttuazioni c’è la crescente preoccupazione del mercato per i rendimenti degli ingenti investimenti nell’intelligenza artificiale delle aziende tecnologiche. Dopo Tesla e la società madre di Google, Alphabet, anche gli altri quattro membri dei “Big Seven” – Microsoft, Apple, Meta e Amazon – hanno pubblicato rapporti finanziari questa settimana. I dati mostrano che la maggior parte dei giganti ha ancora investito molto nell’intelligenza artificiale fornire rendimenti che superano di gran lunga le aspettative e Wall Street sta iniziando a perdere la pazienza.

Ma in netto contrasto con le preoccupazioni e i dubbi di Wall Street, le aziende tecnologiche continuano a “bruciare soldi” nel campo dell’intelligenza artificiale. Il "Daily Economic News" ha esaminato i resoconti finanziari degli ultimi trimestri e ha scoperto che le spese complessive in conto capitale e in ricerca e sviluppo dei giganti sono ancora in una tendenza al rialzo e rimangono a un livello elevato. Quali sono le considerazioni alla base della loro persistenza?

Lato entrate: la monetizzazione dell’intelligenza artificiale è ancora la sfida più grande per i giganti della tecnologia e Wall Street è impaziente

Il mercato ripone grandi speranze nei progetti di intelligenza artificiale dei giganti della tecnologia, aspettandosi che i progetti di intelligenza artificiale diano nuovo slancio alla performance e continuino il miracolo del mercato azionario statunitense. Goldman Sachs ha dichiarato all'inizio di quest'anno: "Ciò che supporta la valutazione è la performance, e la crescita dei ricavi è la chiave".

Ma i rapporti sugli utili della scorsa settimana di Tesla e Alphabet hanno inferto un duro colpo al mercato azionario statunitense. Questa settimana, anche Microsoft, Meta, Apple e Amazon hanno pubblicato rapporti finanziari. Sebbene i ricavi e i profitti complessivi delle quattro società abbiano superato le aspettative del mercato, le reazioni del mercato sono state diverse e anche i tre principali indici azionari statunitensi hanno saltato ripetutamente tra rialzi e ribassi.

A giudicare dall'andamento della settimana, tra i "Big Seven", sono salite solo Meta e Apple, con incrementi rispettivamente dello 0,87% e del 4,82%. Le altre cinque società sono tutte scese, con Amazon che è scesa di più, raggiungendo l'8%.

Chris Morris del media finanziario Fastcompany ritiene che "la crescita del settore dell'intelligenza artificiale sia oggi più importante per gli investitori degli utili".

I giornalisti del "Daily Economic News" hanno esaminato la crescita delle attività legate all'intelligenza artificiale di Google, Microsoft, Amazon e Meta nell'ultimo anno e hanno scoperto che la crescita dei ricavi di queste attività non ha continuato a mostrare una tendenza al rialzo costante e ha addirittura subito forti cali. nei singoli trimestri.

Diamo prima un'occhiata a Microsoft. Nel quarto trimestre fiscale dell'anno fiscale 2024, a partire dal 30 giugno 2024, Microsoft Azurecloud computing I ricavi aziendali sono aumentati del 29% su base annua, ma sono inferiori alle aspettative degli analisti del 31%. Questa è la prima volta dal 2022 che il segmento cresce meno del previsto ed è anche più lento rispetto agli ultimi due trimestri.

Per quanto riguarda Amazon, il business cloud dell'azienda, AWS, ha continuato a riprendersi nel secondo trimestre di quest'anno, con ricavi in ​​aumento del 19% a circa 26,3 miliardi di dollari, superando le aspettative. Tuttavia, le previsioni della società per il terzo trimestre hanno deluso gli investitori. Amazon prevede che i ricavi del terzo trimestre cresceranno tra l’8% e l’11% su base annua, un valore inferiore al previsto. Se la previsione si avvererà, sarà il tasso di crescita più basso da dicembre 2022. Gli analisti ritengono che questa guida sollevi preoccupazioni sulle prospettive del business cloud di Amazon.

Questo è in qualche modo simile a quello che è successo con Google la scorsa settimana. Poiché i ricavi dell'unità AI nel secondo trimestre sono stati inferiori alle aspettative di Wall Street e gli introiti pubblicitari della piattaforma video YouTube sono stati inferiori alle aspettative, e anche Google prevedeva un ulteriore aumento delle spese nel terzo trimestre, gli investitori erano preoccupati per i suoi futuri margini di profitto Pertanto, il giorno in cui è stato pubblicato il rapporto finanziario, Google è sceso drasticamente del 5%.

Apple è stata criticata per il suo ritardo nel campo dell'intelligenza artificiale. Il rapporto finanziario è stato pubblicato solo quasi due mesi dopo il rilascio di "Apple Smart" e non ha ancora visto l'impatto dell'intelligenza artificiale sul business. Mark Gurman, un noto reporter di tecnologia, ha commentato: "Finanziariamente, tutto sta andando bene per Apple, ma l'azienda ha perso molto il ritmo dell'innovazione e potrebbe aver perso gli ultimi importanti nuovi prodotti... Penso che i prodotti Apple saranno migliori in nei prossimi due o tre anni. Non ci sono prodotti di successo rivoluzionari sulla tabella di marcia e qualcosa di significativo non accadrà fino al 2027 circa.

Tuttavia, l’integrazione dell’intelligenza artificiale da parte di Meta è stata pienamente riconosciuta dal mercato. Il rapporto finanziario mostra che la quota di mercato della pubblicità digitale dell’azienda guidata dall’intelligenza artificiale continua a crescere. Le entrate pubblicitarie sono aumentate del 22% su base annua, mentre le entrate pubblicitarie del suo più grande concorrente, Google, sono aumentate solo dell'11%, solo la metà di quelle di Meta.

Tuttavia, la performance dei titoli tecnologici come Nvidia mostra anche che l’attuale crescita dei ricavi portata dall’intelligenza artificiale potrebbe non essere sufficiente per Wall Street. Daniel Morgan, senior portfolio manager presso Synovus Trust, ha analizzato che “Wall Street non ha molta pazienza dopo aver visto che spendi miliardi di dollari, vogliono vedere un aumento sostanziale delle entrate se queste società tecnologiche non riescono a superare le aspettative superano di gran lunga Si prevede che verranno eliminati.

Gli attuali investitori sono più interessati a vedere come l’intelligenza artificiale può aumentare le entrate o espandere i margini, cosa che gli analisti di Wedbush chiamano “monetizzazione emergente dell’intelligenza artificiale”, ovvero qualsiasi entrata generata da vari servizi legati all’intelligenza artificiale. Emily Roland di John Hancock Investment Management ha anche affermato che la sfida vista durante la stagione degli utili è che, sebbene i vantaggi esistano, ciò che gli investitori vogliono vedere è la manifestazione dell’intelligenza artificiale nella crescita delle vendite e nella monetizzazione.

Spese: decine di miliardi di dollari vengono spesi per l’intelligenza artificiale e i giganti affermano che è legata alla sopravvivenza futura

Gli ambiziosi investimenti delle aziende tecnologiche nell’intelligenza artificiale sono in netto contrasto con le preoccupazioni e i dubbi di Wall Street. Alla conferenza sugli utili di questa settimana, di fronte alle richieste degli analisti, i dirigenti delle società tecnologiche, tra cui il presidente e CEO di Microsoft Nadella e il CEO di Apple Cook, hanno cercato di rassicurare gli investitori e convincerli a credere nelle sfide legate all’intelligenza artificiale. L’enorme investimento è ragionevole e si spera saldare.

Attualmente, le aziende tecnologiche stanno ancora fermamente “bruciando denaro” per sostenere la ricerca e lo sviluppo dell’IA. I giornalisti del "Daily Economic News" hanno analizzato e confrontato i resoconti finanziari di Google, Microsoft, Apple, Amazon e Meta negli ultimi trimestri e hanno scoperto che le loro spese complessive in conto capitale e le spese in ricerca e sviluppo erano quasi tutte in aumento e rimanevano a un livello elevato, e Nell’ultimo trimestre la spesa in conto capitale ha per lo più mantenuto una crescita a due cifre. In particolare, le spese in conto capitale di Microsoft e Amazon sono gradualmente salite fino a quasi 20 miliardi di dollari USA.

La scorsa settimana, il "Daily Economic News" ha riferito che la società madre di Google, Alphabet, non ha rivelato la percentuale specifica dell'investimento totale in ricerca e sviluppo nell'intelligenza artificiale nel suo rapporto finanziario. Tuttavia, i media stranieri hanno rivelato che Alphabet ha investito in DeepMind e nei dipartimenti di ricerca di Google nel secondo trimestre di questo anno, 2,2 miliardi di dollari per costruire modelli di intelligenza artificiale, rispetto a 1,1 miliardi di dollari nello stesso periodo dell’anno scorso. Inoltre, Alphabet prevede di investire almeno 12 miliardi di dollari ogni trimestre fino alla fine del 2025.

Durante la riunione del rapporto finanziario tenutasi il 30 luglio, Microsoft ha dichiarato che avrebbe continuato ad espandere gli investimenti nel cloud Microsoft e nell’infrastruttura AI per far fronte alla crescente domanda. Allo stesso tempo, i dirigenti di Microsoft hanno rivelato che le spese in conto capitale nel quarto trimestre dell’anno fiscale 2024 saliranno a 19 miliardi di dollari dai 14 miliardi di dollari del trimestre precedente, raggiungendo il livello più alto in un singolo trimestre dall’anno fiscale 2024.

Amy Hood, vicepresidente esecutivo e direttore finanziario di Microsoft, ha affermato che quasi tutte le spese in conto capitale vengono utilizzate per l’intelligenza artificiale e il cloud computing e la metà di esse viene spesa per le infrastrutture. Queste infrastrutture sono principalmente costruite per soddisfare le esigenze legate all’intelligenza artificiale.

Ma allo stesso tempo, Microsoft ha anche dato a Wall Street una “iniezione precauzionale” in occasione della conferenza sugli utili. "Si prevede che la crescita dei servizi di intelligenza artificiale (entrate) sarà limitata dagli attuali limiti di capacità durante la prima metà del prossimo anno fiscale", ha affermato la società.

Per quanto riguarda Amazon, l’azienda sta scommettendo molto sull’intelligenza artificiale generativa dopo essersi concentrata sulla riduzione dei costi negli ultimi due anni. Secondo Reuters, citando i dati previsionali della Borsa di Londra, gli investimenti di capitale di Amazon, utilizzati principalmente per costruire infrastrutture cloud e IA generativa, sono aumentati del 43% nel secondo trimestre di quest’anno a 16,41 miliardi di dollari. Si tratta di un aumento di circa 1,5 miliardi di dollari rispetto ai tre mesi precedenti.

Durante la presentazione degli utili del 1° agosto, il direttore finanziario di Amazon Brian Olsavsky ha promesso di investire di più nella seconda metà di quest'anno e la maggior parte della spesa sarà utilizzata per sostenere la crescita richiesta dall'infrastruttura AWS.

Lo stesso vale per Meta. Il giornalista ha osservato che la società prevede che le spese in conto capitale continueranno ad aumentare il prossimo anno, principalmente per la ricerca sull’intelligenza artificiale e lo sviluppo dei prodotti. Meta aveva previsto che le spese in conto capitale per l’intero anno nel 2024 sarebbero comprese tra 35 e 40 miliardi di dollari, passando da 30 miliardi di dollari a 37 miliardi di dollari nel 2023.

Sebbene la crescita delle spese in conto capitale di Apple sia leggermente inferiore a quella di altri giganti, la rapida promozione di “Apple Intelligence” quest’anno dimostra anche la sua determinazione ad aumentare la propria attenzione sull’intelligenza artificiale. Durante la conferenza sugli utili, il CEO di Apple Tim Cook ha trascorso la maggior parte del tempo evitando domande sulla crescita delle vendite determinata dall’intelligenza artificiale. Sebbene le spese in conto capitale seguano una tendenza al ribasso rispetto ai dati del rapporto finanziario, Cook ha ammesso che i costi dell'intelligenza artificiale dell'azienda sono in aumento.

Quali sono le considerazioni che spingono i giganti della tecnologia a investire nello sviluppo dell’intelligenza artificiale su così larga scala?

Secondo alcuni rapporti, gli investimenti nell’intelligenza artificiale sono legati alla ricostruzione dell’intera piattaforma informatica, paragonabile alla transizione dai mainframe ai personal computer negli anni ’80. In questa nuova era dell’informatica basata sull’intelligenza artificiale, ogni azienda deve aggiornare la propria infrastruttura per rimanere competitiva. Per le aziende, gli investimenti nell’intelligenza artificiale sono diventati una questione di sopravvivenza piuttosto che il semplice perseguimento di profitti incrementali. Questo potrebbe essere un problema che Wall Street sta trascurando.

Ciò fa eco anche alle precedenti dichiarazioni del CEO di Meta Zuckerberg e del CEO di Google Pichai: preferirebbero investire troppo piuttosto che sottoinvestire, perché restare indietro nella concorrenza nel settore tecnologico significa "non avere nulla".

Zuckerberg ha ammesso francamente in un'intervista di luglio che la conseguenza del ritardo è che nei prossimi 10-15 anni l'azienda si troverà in svantaggio nelle tecnologie più importanti. Anche Pichai ha espresso un punto di vista simile durante la presentazione degli utili della scorsa settimana: sebbene l’intelligenza artificiale sia costosa, il rischio di investimenti insufficienti per l’azienda è di gran lunga maggiore del rischio di investimenti eccessivi.