berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Setiap reporter: Wen Qiao Setiap reporter peserta pelatihan: Yue Chupeng Setiap editor: Lan Suying

Menyusul “Tujuh Raksasa” saham-saham teknologi AS yang menderita kerugian akibat perbuatan mereka sendiri pada minggu lalu,ObrolanGPTSetelah meledakkan "momen tergelap" sejak pasar AI meledak, saham-saham teknologi telah menggelar pasar "roller coaster" minggu ini.

Ambil contoh Nvidia. Pada tanggal 30 Juli, sahamnya anjlok 7%, namun melonjak hampir 13% dalam semalam. Pada tanggal 1 Agustus, Nvidia anjlok lagi, ditutup turun hampir 7%. Indeks Nasdaq yang didominasi oleh saham-saham teknologi juga mengikuti jejaknya. Hingga penutupan perdagangan 3 Agustus, penurunan mingguannya melebihi 3,8%.

Di balik fluktuasi yang hebat ini adalah meningkatnya kekhawatiran pasar terhadap keuntungan investasi AI yang besar dari perusahaan-perusahaan teknologi. Mengikuti Tesla dan perusahaan induk Google, Alphabet, empat anggota “Tujuh Besar” lainnya—Microsoft, Apple, Meta, dan Amazon—juga merilis laporan keuangan minggu ini. Data menunjukkan bahwa sebagian besar raksasa telah berinvestasi besar-besaran di AI memberikan keuntungan yang jauh melebihi ekspektasi, dan Wall Street mulai kehilangan kesabaran.

Namun berbeda dengan kekhawatiran dan keraguan Wall Street, perusahaan teknologi terus “membakar uang” di bidang AI. "Berita Ekonomi Harian" menelusuri laporan keuangan beberapa kuartal terakhir dan menemukan bahwa keseluruhan belanja modal dan belanja penelitian dan pengembangan perusahaan-perusahaan raksasa masih dalam tren meningkat dan tetap pada tingkat yang tinggi. Apa pertimbangan di balik kegigihan mereka?

Sisi pendapatan: Monetisasi AI masih menjadi tantangan terbesar bagi raksasa teknologi, dan Wall Street sudah tidak sabar

Pasar memiliki harapan yang tinggi terhadap proyek AI dari raksasa teknologi, mengharapkan proyek AI membawa dorongan baru terhadap kinerja dan melanjutkan keajaiban pasar saham AS. Goldman Sachs mengatakan pada awal tahun ini: "Yang mendukung penilaian adalah kinerja, dan pertumbuhan pendapatan adalah kuncinya."

Namun laporan pendapatan minggu lalu dari Tesla dan Alphabet memberikan pukulan berat bagi pasar saham AS. Minggu ini, Microsoft, Meta, Apple dan Amazon juga merilis laporan keuangan. Meskipun pendapatan dan keuntungan keseluruhan keempat perusahaan tersebut melebihi ekspektasi pasar, reaksi pasar berbeda, dan tiga indeks saham utama AS juga berulang kali melonjak antara naik dan turun.

Dilihat dari kinerja minggu ini, di antara "Tujuh Besar", hanya Meta dan Apple yang menguat, dengan kenaikan masing-masing sebesar 0,87% dan 4,82%, lima perusahaan lainnya semuanya melemah, dengan Amazon mengalami penurunan paling besar, mencapai 8%.

Chris Morris dari media bisnis keuangan Fastcompany percaya bahwa "pertumbuhan sektor AI lebih penting bagi investor daripada pendapatan saat ini."

Reporter "Daily Economic News" meninjau pertumbuhan bisnis terkait AI di Google, Microsoft, Amazon, dan Meta pada tahun lalu dan menemukan bahwa pertumbuhan pendapatan bisnis ini tidak terus menunjukkan tren peningkatan yang stabil, dan bahkan mengalami penurunan tajam. di tempat masing-masing.

Mari kita lihat Microsoft terlebih dahulu pada kuartal fiskal keempat tahun fiskal 2024 per 30 Juni 2024, Microsoft Azurekomputasi awan Pendapatan bisnis meningkat 29% dari tahun ke tahun, namun tidak mencapai ekspektasi analis sebesar 31%. Ini adalah pertama kalinya sejak tahun 2022 pertumbuhan segmen ini kurang dari yang diharapkan dan juga lebih lambat dibandingkan dua kuartal terakhir.

Sedangkan untuk Amazon, bisnis cloud perusahaan AWS terus pulih pada kuartal kedua tahun ini, dengan pendapatan meningkat 19% menjadi sekitar $26,3 miliar, melebihi ekspektasi. Namun, panduan perusahaan pada kuartal ketiga mengecewakan investor. Amazon memperkirakan pendapatan kuartal ketiga akan tumbuh sekitar 8% hingga 11% tahun-ke-tahun, lebih rendah dari yang diharapkan. Jika perkiraan tersebut menjadi kenyataan, ini akan menjadi tingkat pertumbuhan terendah sejak Desember 2022. Para analis percaya bahwa panduan ini menimbulkan kekhawatiran terhadap prospek bisnis cloud Amazon.

Hal ini agak mirip dengan apa yang terjadi dengan Google minggu lalu. Karena pendapatan unit AI pada kuartal kedua jauh dari ekspektasi Wall Street dan pendapatan iklan platform video YouTube jauh dari ekspektasi, dan Google juga memperkirakan pengeluaran akan meningkat lebih lanjut pada kuartal ketiga, investor khawatir tentang margin keuntungannya di masa depan. Oleh karena itu, pada hari laporan keuangan dirilis, Google turun tajam sebesar 5%.

Apple dikritik karena tertinggal di bidang AI. Laporan keuangan dirilis hanya hampir dua bulan setelah peluncuran "Apple Smart", dan belum terlihat dampak AI terhadap bisnis. Mark Gurman, seorang reporter teknologi terkenal, berkomentar, “Secara finansial, semuanya berjalan baik bagi Apple, namun perusahaan telah kehilangan kecepatan dalam berinovasi dan mungkin melewatkan produk-produk baru yang besar… Saya pikir produk-produk Apple akan lebih baik di tahun-tahun mendatang. dalam dua hingga tiga tahun ke depan, belum ada produk blockbuster yang mampu mengubah keadaan dalam peta jalan, dan hal signifikan baru akan terjadi pada tahun 2027.”

Namun, integrasi AI Meta telah sepenuhnya diakui oleh pasar. Laporan keuangan menunjukkan pangsa pasar periklanan digital perusahaan yang didorong oleh AI terus tumbuh. Pendapatan iklan meningkat sebesar 22% tahun-ke-tahun, sementara pendapatan iklan pesaing terbesarnya, Google, hanya meningkat sebesar 11%, hanya setengah dari pendapatan Meta.

Namun, kinerja saham teknologi seperti Nvidia juga menunjukkan bahwa pertumbuhan pendapatan yang dihasilkan AI saat ini mungkin tidak cukup untuk Wall Street. Daniel Morgan, manajer portofolio senior di Synovus Trust, menganalisis bahwa "Wall Street tidak memiliki banyak kesabaran. Setelah mereka melihat Anda menghabiskan miliaran dolar, mereka ingin melihat peningkatan pendapatan yang signifikan. Jika perusahaan teknologi ini tidak dapat bekerja melebihi ekspektasi atau jauh melebihi Diperkirakan mereka akan tersingkir.”

Investor saat ini lebih tertarik untuk melihat bagaimana AI dapat meningkatkan pendapatan atau memperluas margin, yang oleh para analis Wedbush disebut sebagai “monetisasi AI yang sedang berkembang”, yaitu setiap pendapatan yang didorong oleh berbagai layanan terkait AI. Emily Roland dari John Hancock Investment Management juga mengatakan bahwa tantangan yang terlihat selama musim pendapatan adalah meskipun ada manfaatnya, yang ingin dilihat investor adalah manifestasi (AI) dalam pertumbuhan penjualan dan monetisasi.

Pengeluaran: Puluhan miliar dolar dihabiskan untuk AI, dan para raksasa mengatakan hal ini berkaitan dengan kelangsungan hidup di masa depan

Investasi ambisius perusahaan-perusahaan teknologi pada AI sangat kontras dengan kekhawatiran dan keraguan Wall Street. Pada konferensi pendapatan minggu ini, dalam menghadapi pertanyaan para analis, para eksekutif perusahaan teknologi termasuk Ketua dan CEO Microsoft Nadella dan CEO Apple Cook mencoba meyakinkan investor dan membujuk mereka untuk percaya pada tantangan seputar AI. Investasi besar ini masuk akal dan diharapkan akan terjadi melunasi.

Saat ini, perusahaan teknologi masih giat “membakar uang” untuk mendukung penelitian dan pengembangan AI. Reporter "Daily Economic News" menganalisis dan membandingkan laporan keuangan Google, Microsoft, Apple, Amazon, dan Meta dalam beberapa kuartal terakhir dan menemukan bahwa keseluruhan belanja modal dan belanja penelitian dan pengembangan mereka hampir semuanya meningkat dan tetap pada tingkat yang tinggi, dan Belanja modal sebagian besar mempertahankan pertumbuhan dua digit pada kuartal terakhir. Secara khusus, belanja modal Microsoft dan Amazon secara bertahap meningkat hingga hampir 20 miliar dolar AS.

Pekan lalu, "Daily Economic News" melaporkan bahwa perusahaan induk Google, Alphabet, tidak mengungkapkan proporsi spesifik dari total investasi penelitian dan pengembangan AI dalam laporan keuangannya. Namun, media asing mengungkapkan bahwa Alphabet berinvestasi di DeepMind dan departemen pencarian Google pada kuartal kedua ini tahun lalu sebesar US$2,2 miliar untuk membangun model AI, naik dari US$1,1 miliar pada periode yang sama tahun lalu. Selain itu, Alphabet berencana untuk berinvestasi setidaknya $12 miliar setiap kuartal hingga akhir tahun 2025.

Pada pertemuan laporan keuangan yang diadakan pada tanggal 30 Juli, Microsoft menyatakan bahwa mereka akan terus memperluas investasi di infrastruktur cloud dan AI Microsoft untuk mengatasi meningkatnya permintaan. Pada saat yang sama, para eksekutif Microsoft mengungkapkan bahwa belanja modal pada kuartal keempat tahun fiskal 2024 akan melonjak menjadi $19 miliar dari $14 miliar pada kuartal sebelumnya, mencapai level tertinggi dalam satu kuartal sejak tahun fiskal 2024.

Wakil Presiden Eksekutif dan Chief Financial Officer Microsoft Amy Hood mengatakan bahwa hampir seluruh belanja modal digunakan untuk AI dan komputasi awan, dan setengahnya dihabiskan untuk infrastruktur.

Namun pada saat yang sama, Microsoft juga memberikan Wall Street "tindakan pencegahan" pada konferensi pendapatan. “Pertumbuhan (pendapatan) layanan AI diperkirakan akan dibatasi oleh keterbatasan kapasitas saat ini hingga paruh pertama tahun fiskal berikutnya,” kata perusahaan itu.

Beralih ke Amazon, perusahaan ini sangat mengandalkan AI generatif setelah berfokus pada pemotongan biaya selama dua tahun terakhir. Menurut Reuters, mengutip data perkiraan dari London Stock Exchange, investasi modal Amazon, yang sebagian besar digunakan untuk membangun infrastruktur cloud dan AI generatif, meningkat 43% pada kuartal kedua tahun ini menjadi $16,41 miliar. Jumlah tersebut meningkat sekitar $1,5 miliar dari tiga bulan sebelumnya.

Selama panggilan pendapatan pada tanggal 1 Agustus, Chief Financial Officer Amazon Brian Olsavsky berjanji untuk berinvestasi lebih banyak pada paruh kedua tahun ini, dan sebagian besar pengeluaran akan digunakan untuk mendukung pertumbuhan yang dibutuhkan oleh infrastruktur AWS.

Hal yang sama juga berlaku pada Meta. Reporter tersebut mencatat bahwa perusahaan memperkirakan belanja modal akan terus meningkat tahun depan, terutama untuk penelitian AI dan pengembangan produk. Meta memperkirakan belanja modal setahun penuh pada tahun 2024 akan mencapai antara US$35 miliar dan US$40 miliar, naik dari US$30 miliar menjadi US$37 miliar pada tahun 2023.

Meskipun pertumbuhan belanja modal Apple sedikit lebih rendah dibandingkan raksasa lainnya, promosi cepat “Apple Intelligence” tahun ini juga membuktikan tekadnya untuk meningkatkan fokusnya pada AI. Selama diskusi pendapatan, CEO Apple Tim Cook menghabiskan sebagian besar waktunya menghindari pertanyaan tentang pertumbuhan penjualan yang disebabkan oleh AI. Meski belanja modal berada dalam tren menurun dari data laporan keuangan, Cook mengakui biaya AI perusahaannya meningkat.

Apa yang menjadi pertimbangan bagi raksasa teknologi untuk berinvestasi dalam pengembangan AI dalam skala besar?

Terdapat laporan bahwa investasi pada AI berkaitan dengan rekonstruksi seluruh platform komputasi, sebanding dengan transisi dari mainframe ke komputer pribadi pada tahun 1980an. Di era baru komputasi AI ini, setiap perusahaan harus meningkatkan infrastrukturnya agar tetap kompetitif. Bagi perusahaan, investasi AI telah menjadi masalah kelangsungan hidup dibandingkan sekadar mengejar keuntungan tambahan. Ini mungkin merupakan masalah yang diabaikan oleh Wall Street.

Hal ini juga menggemakan pernyataan CEO Meta Zuckerberg dan CEO Google Pichai sebelumnya: mereka lebih memilih berinvestasi berlebihan daripada berinvestasi terlalu sedikit, karena tertinggal dalam persaingan di industri teknologi berarti "tidak punya apa-apa".

Zuckerberg mengakui dalam sebuah wawancara pada bulan Juli bahwa konsekuensi dari keterbelakangan adalah bahwa dalam 10 hingga 15 tahun ke depan, perusahaan akan berada pada posisi yang kurang menguntungkan dalam teknologi yang paling penting. Pichai juga mengungkapkan pandangan serupa dalam laporan pendapatan minggu lalu: Meskipun AI membutuhkan biaya yang besar, risiko kurangnya investasi bagi perusahaan jauh lebih besar dibandingkan risiko investasi berlebih.