2024-08-04
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
Chaque journaliste : Wen Qiao Chaque journaliste stagiaire : Yue Chupeng Chaque rédacteur : Lan Suying
Après les « sept géants » des valeurs technologiques américaines qui ont subi des pertes auto-infligées la semaine dernière,ChatGPTAprès avoir déclenché le « moment le plus sombre » depuis l’explosion du marché de l’IA, les valeurs technologiques ont organisé cette semaine un marché en « montagnes russes ».
Prenons l'exemple de Nvidia. Le 30 juillet, le titre a plongé de 7 %, mais a bondi de près de 13 % du jour au lendemain. Le 1er août, Nvidia a de nouveau plongé, clôturant en baisse de près de 7 %. L'indice Nasdaq, dominé par les valeurs technologiques, a également emboîté le pas. À la clôture des marchés le 3 août, la baisse hebdomadaire dépassait 3,8 %.
Derrière ces violentes fluctuations se cache l’inquiétude croissante du marché quant aux retours sur les énormes investissements des entreprises technologiques dans l’IA. Après Tesla et Alphabet, la société mère de Google, les quatre autres membres du « Big Seven » – Microsoft, Apple, Meta et Amazon – ont également publié cette semaine des rapports financiers. Les données montrent que la plupart des géants n’ont pas encore investi massivement dans l’IA. générer des rendements qui dépassent de loin les attentes, et Wall Street commence à perdre patience.
Mais contrairement aux inquiétudes et aux doutes de Wall Street, les entreprises technologiques continuent de « brûler de l’argent » dans le domaine de l’IA. Le « Daily Economic News » a passé au peigne fin les rapports financiers des derniers trimestres et a constaté que les dépenses globales en capital et en R&D des géants sont toujours sur une tendance à la hausse et restent à un niveau élevé. Quelles sont les considérations derrière leur persistance ?
Le marché fonde de grands espoirs sur les projets d'IA des géants de la technologie, espérant que ces projets d'IA apporteront un nouvel élan à la performance et poursuivront le miracle du marché boursier américain. Goldman Sachs a déclaré au début de cette année : « Ce qui soutient la valorisation, c'est la performance, et la croissance des revenus est la clé. »
Mais les résultats de Tesla et d’Alphabet publiés la semaine dernière ont porté un coup dur au marché boursier américain. Cette semaine, Microsoft, Meta, Apple et Amazon ont également publié des rapports financiers. Bien que les revenus et les bénéfices globaux des quatre sociétés aient dépassé les attentes du marché, les réactions du marché ont été différentes et les trois principaux indices boursiers américains ont également bondi à plusieurs reprises entre hausses et baisses.
À en juger par les performances de la semaine, parmi les « Big Seven », seules Meta et Apple ont augmenté, avec des hausses respectives de 0,87 % et 4,82 %. Les cinq autres sociétés ont toutes chuté, Amazon ayant chuté le plus, atteignant 8 %.
Chris Morris du média financier Fastcompany estime que "la croissance du secteur de l'IA est aujourd'hui plus importante pour les investisseurs que les bénéfices".
Les journalistes du "Daily Economic News" ont examiné la croissance des activités liées à l'IA de Google, Microsoft, Amazon et Meta au cours de l'année écoulée et ont constaté que la croissance des revenus de ces entreprises n'a pas continué à afficher une tendance à la hausse constante et a même subi de fortes baisses. dans des quartiers individuels.
Regardons d'abord Microsoft. Au quatrième trimestre de l'exercice 2024 au 30 juin 2024, Microsoft Azure.Cloud computing Le chiffre d'affaires a augmenté de 29 % sur un an, mais n'a pas répondu aux attentes des analystes, qui étaient de 31 %. C’est la première fois depuis 2022 que le segment croît moins que prévu et est également plus lent que les deux derniers trimestres.
Quant à Amazon, l'activité cloud AWS de la société a continué de se redresser au deuxième trimestre de cette année, avec un chiffre d'affaires en hausse de 19 % pour atteindre environ 26,3 milliards de dollars, dépassant les attentes. Toutefois, les prévisions de la société pour le troisième trimestre ont déçu les investisseurs. Amazon s'attend à ce que les revenus du troisième trimestre augmentent d'environ 8 à 11 % sur un an, ce qui est inférieur aux prévisions. Si les prévisions se réalisent, il s'agira du taux de croissance le plus bas depuis décembre 2022. Les analystes estiment que ces orientations soulèvent des inquiétudes quant aux perspectives de l’activité cloud d’Amazon.
C'est un peu similaire à ce qui s'est passé avec Google la semaine dernière. Alors que les revenus de l'unité d'IA au deuxième trimestre n'ont pas répondu aux attentes de Wall Street et que les revenus publicitaires de la plate-forme vidéo YouTube n'ont pas répondu aux attentes, et que Google s'attendait également à ce que les dépenses augmentent encore au troisième trimestre, les investisseurs étaient préoccupés par ses marges bénéficiaires futures. . Ainsi, le jour de la publication du rapport financier, Google Il a fortement chuté de 5 %.
Apple a été critiqué pour son retard dans le domaine de l'IA. Le rapport financier a été publié seulement près de deux mois après la sortie d'« Apple Smart », et il n'a pas encore vu l'impact de l'IA sur l'entreprise. Mark Gurman, un journaliste technologique bien connu, a commenté : « Financièrement, tout va bien pour Apple, mais l'entreprise a considérablement perdu le rythme de l'innovation et a peut-être raté les dernières nouveautés majeures… Je pense que les produits Apple seront meilleurs dans les deux à trois prochaines années. Il n’y a pas de produits à succès qui changent la donne sur la feuille de route, et quelque chose d’important ne se produira pas avant 2027 environ.
Cependant, l’intégration de l’IA par Meta a été pleinement reconnue par le marché. Le rapport financier montre que la part de marché de la publicité numérique de l’entreprise, tirée par l’IA, continue de croître. Les revenus publicitaires ont augmenté de 22 % sur un an, tandis que les revenus publicitaires de son principal concurrent Google n'ont augmenté que de 11 %, soit seulement la moitié de ceux de Meta.
Cependant, la performance des valeurs technologiques telles que Nvidia montre également que la croissance actuelle des revenus apportée par l'IA pourrait ne pas être suffisante pour Wall Street. Daniel Morgan, gestionnaire de portefeuille senior chez Synovus Trust, a analysé que « Wall Street n'a pas beaucoup de patience. Après avoir vu dépenser des milliards de dollars, ils veulent voir une augmentation substantielle de leurs revenus si ces entreprises technologiques ne peuvent pas performer au-delà des attentes. bien au-delà. On s’attend à ce qu’ils soient éliminés.
Les investisseurs actuels sont plus désireux de voir comment l'IA peut augmenter les revenus ou accroître les marges, ce que les analystes de Wedbush appellent « la monétisation émergente de l'IA », c'est-à-dire tout revenu généré par divers services liés à l'IA. Emily Roland de John Hancock Investment Management a également déclaré que le défi observé au cours de la saison des résultats est que, même si les avantages existent, ce que les investisseurs veulent voir, c'est la manifestation de (l'IA) dans la croissance des ventes et la monétisation.
L’investissement ambitieux des entreprises technologiques dans l’IA contraste fortement avec les inquiétudes et les doutes de Wall Street. Lors de la conférence sur les résultats de cette semaine, face aux demandes des analystes, les dirigeants d’entreprises technologiques, dont le président-directeur général de Microsoft, Nadella, et le PDG d’Apple, Cook, ont tenté de rassurer les investisseurs et de les persuader de croire aux défis entourant l’IA. Cet investissement énorme est raisonnable et, espérons-le, le sera. payer.
Actuellement, les entreprises technologiques continuent de « brûler de l’argent » pour soutenir la recherche et le développement de l’IA. Les journalistes du « Daily Economic News » ont analysé et comparé les rapports financiers de Google, Microsoft, Apple, Amazon et Meta au cours des derniers trimestres et ont constaté que leurs dépenses globales en capital et en R&D étaient presque toutes en augmentation et restaient à un niveau élevé, et Les dépenses en capital ont pour l’essentiel maintenu une croissance à deux chiffres au cours du dernier trimestre. En particulier, les dépenses en capital de Microsoft et d'Amazon ont progressivement grimpé jusqu'à près de 20 milliards de dollars.
La semaine dernière, le « Daily Economic News » a rapporté que la société mère de Google, Alphabet, n'avait pas divulgué la proportion spécifique de l'investissement total en R&D en IA dans son rapport financier. Cependant, les médias étrangers ont révélé qu'Alphabet avait investi dans les départements de recherche de DeepMind et de Google au deuxième trimestre. 2,2 milliards de dollars par an pour construire des modèles d'IA, contre 1,1 milliard de dollars pour la même période l'année dernière. De plus, Alphabet prévoit d’investir au moins 12 milliards de dollars chaque trimestre jusqu’à fin 2025.
Lors de la réunion du rapport financier du 30 juillet, Microsoft a déclaré qu'il continuerait à accroître ses investissements dans l'infrastructure cloud et IA de Microsoft pour faire face à la demande croissante. Dans le même temps, les dirigeants de Microsoft ont révélé que les dépenses en capital au quatrième trimestre de l'exercice 2024 passeraient à 19 milliards de dollars, contre 14 milliards de dollars au trimestre précédent, atteignant le niveau le plus élevé en un seul trimestre depuis l'exercice 2024.
Amy Hood, vice-présidente exécutive et directrice financière de Microsoft, a déclaré que presque toutes les dépenses en capital sont consacrées à l'IA et au cloud computing, et que la moitié d'entre elles sont consacrées aux infrastructures. Ces infrastructures sont principalement conçues pour répondre aux besoins liés à l'IA.
Mais dans le même temps, Microsoft a également donné à Wall Street un « coup de précaution » lors de la conférence sur les résultats. "La croissance des revenus (revenus) des services d'IA devrait être limitée par les contraintes de capacité actuelles au cours du premier semestre du prochain exercice", a déclaré la société.
En ce qui concerne Amazon, l’entreprise mise beaucoup sur l’IA générative après s’être concentrée sur la réduction des coûts au cours des deux dernières années. Selon Reuters, citant les données prévisionnelles de la Bourse de Londres, les investissements en capital d'Amazon, principalement utilisés pour construire une infrastructure cloud et d'IA générative, ont augmenté de 43 % au deuxième trimestre de cette année pour atteindre 16,41 milliards de dollars. Cela représente une augmentation d'environ 1,5 milliard de dollars par rapport aux trois mois précédents.
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du 1er août, le directeur financier d'Amazon, Brian Olsavsky, a promis d'investir davantage au second semestre de cette année, et la plupart des dépenses seront utilisées pour soutenir la croissance requise par l'infrastructure AWS.
Il en va de même pour Meta. Le journaliste a noté que la société s'attend à ce que les dépenses en capital continuent d'augmenter l'année prochaine, principalement pour la recherche et le développement de produits en matière d'IA. Meta s'attendait à ce que les dépenses d'investissement pour l'ensemble de l'année 2024 se situent entre 35 et 40 milliards de dollars, contre 30 à 37 milliards de dollars en 2023.
Bien que la croissance des dépenses d'investissement d'Apple soit légèrement inférieure à celle des autres géants, sa promotion rapide de « Apple Intelligence » cette année prouve également sa détermination à se concentrer davantage sur l'IA. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, le PDG d'Apple, Tim Cook, a passé la plupart de son temps à éviter les questions sur la croissance des ventes provoquée par l'IA. Bien que les dépenses en capital suivent une tendance à la baisse par rapport aux données du rapport financier, Cook a admis que les coûts de l'IA de l'entreprise étaient en hausse.
Quelles sont les raisons qui poussent les géants de la technologie à investir dans le développement de l’IA à si grande échelle ?
Certains rapports indiquent que l’investissement dans l’IA est lié à la reconstruction de l’ensemble de la plate-forme informatique, comparable à la transition des mainframes vers les ordinateurs personnels dans les années 1980. Dans cette nouvelle ère de l’IA informatique, chaque entreprise doit mettre à niveau son infrastructure pour rester compétitive. Pour les entreprises, investir dans l’IA est devenu une question de survie plutôt que de simple recherche de profits supplémentaires. C’est peut-être un problème que Wall Street néglige.
Cela fait également écho aux déclarations précédentes du PDG de Meta, Zuckerberg, et du PDG de Google, Pichai : ils préfèrent surinvestir plutôt que sous-investir, car prendre du retard dans la concurrence dans l'industrie technologique signifie « ne rien avoir ».
Zuckerberg a admis dans une interview en juillet que la conséquence d'un retard est que dans les 10 à 15 prochaines années, l'entreprise sera désavantagée dans les technologies les plus importantes. Pichai a également exprimé un point de vue similaire lors de la conférence téléphonique sur les résultats de la semaine dernière : bien que l'IA soit coûteuse, le risque de sous-investissement pour l'entreprise est bien plus grand que le risque de surinvestissement.
Collectez et organisez les dernières informations d'actualité et rendez-les gratuites pour que tout le monde puisse les consulter.
