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①Il secondo trimestre potrebbe raggiungere il suo apice e l’economia statunitense potrebbe tendere a raffreddarsi nella seconda metà dell’anno

Nel secondo trimestre del 2024, il prodotto interno lordo (PIL) reale degli Stati Uniti è aumentato del 2,8% su base trimestrale, ovvero del 2,0% in più rispetto alle previsioni, a dimostrazione di ciò l’economia statunitense ha mostrato un forte slancio di ripresa nel secondo trimestre. Ma i dati sui consumi e quelli sull’occupazione non sono ottimisti. Gli ordini di beni durevoli sono inaspettatamente diminuiti bruscamente a giugno, con un calo complessivo degli ordini del 6,6% su base mensile, ben peggiore della crescita prevista dello 0,3%. Il calo è arrivato dopo quattro mesi consecutivi di aumenti, dovuti principalmente al calo dei consumi automobilistici. E il consumo di automobili è diminuito così tanto, il che significa che c’è un grosso problema con i risparmi dell’intera società. Allo stesso tempo, sebbene il numero di persone che hanno presentato domanda di sussidio di disoccupazione per la prima volta negli Stati Uniti sia stato di 235.000 nella settimana del 20 luglio, inferiore alle 238.000 previste, il numero medio di persone che hanno continuato a presentare domanda di disoccupazione in quattro settimane le prestazioni sono salite a 1,8535 milioni, raggiungendo il livello più alto da dicembre 2021. Quel numero ha continuato ad aumentare negli ultimi mesi, il che, secondo gli analisti, suggerisce che alcuni americani che ricevono sussidi di disoccupazione trovano più difficile trovare lavoro.

Zhou Chunzhe, analista finanziario certificato:La ragione principale del forte PIL nel secondo trimestre degli Stati Uniti deriva dai consumi delle famiglie. Tuttavia, se il mercato del lavoro continua a raffreddarsi, la crescita dei salari rallenta e le recenti fluttuazioni del mercato finanziario potrebbero avere un certo impatto. dei consumi delle famiglie nella seconda metà dell’anno, trascinando al ribasso i consumi delle famiglie in generale, si prevede che la crescita economica degli Stati Uniti si raffredderà nella seconda metà dell’anno anziché rafforzarsi ulteriormente nel secondo trimestre.

Guo Feng, capo consulente per gli investimenti di Northeast Securities:L’economia cinese è migliorata di mese in mese e continua a riprendersi, e si prevede che le politiche proattive imprimeranno slancio alla ripresa nella seconda metà dell’anno.

②L'utile netto di McDonald's nel secondo trimestre è diminuito del 12% su base annua e la sua promozione dei prezzi bassi è stata ben accolta dal mercato dei capitali

I ricavi di McDonald's nel secondo trimestre del 2024 sono stati di 6,490 miliardi di dollari, leggermente inferiori ai 6,498 miliardi di dollari dello stesso periodo dell'anno scorso; l'utile operativo è stato di 2,920 miliardi di dollari, con un calo del 6% su base annua; miliardi, una diminuzione su base annua del 12,47% dopo la rettifica. Gli utili per azione sono stati di 2,97 dollari, inferiori alle aspettative di 3,07 dollari; Le vendite comparabili globali del gruppo sono diminuite dell'1% e le aspettative del mercato erano per un aumento dello 0,84%, le vendite comparabili negli Stati Uniti sono diminuite dello 0,7%; Nella prima metà del 2024, i ricavi di McDonald's sono stati di 12,659 miliardi di dollari, con un aumento su base annua del 2% dell'utile operativo di 5,655 miliardi di dollari, leggermente inferiore ai 5,637 miliardi di dollari dello stesso periodo dell'anno scorso; miliardi, con un calo su base annua del 4%. Lunedì McDonald's ha anche detto che, in base alla situazione attuale, ridurrà gli aumenti di prezzo quest'anno. Di fronte alle difficoltà del mercato, alla fine di giugno McDonald's ha lanciato sul mercato statunitense un "pasto dal valore di 5 dollari", che include un hamburger, Chicken McNuggets, piccole patatine fritte e una piccola Coca-Cola, con uno sconto di quasi il 30-40% sul prezzo originale del il prodotto unico locale. Originariamente la promozione era prevista solo per un mese, ma vista la buona risposta del mercato, l'azienda ha deciso di continuarla ad agosto. Considerando il momento in cui la promozione è stata lanciata sugli scaffali, i guadagni di marketing sostanzialmente non si riflettevano in questo rapporto finanziario. Tuttavia, proprio a causa della sua tempestiva trasformazione sul fronte del “costo-efficacia”, dopo che McDonald's ha annunciato un rapporto finanziario inferiore alle aspettative del mercato, il prezzo delle azioni è salito invece di scendere, con un aumento durante la notte del 3,76%.

Zhou Chunzhe, analista finanziario certificato: In qualità di leader del fast food negli Stati Uniti, le vendite di McDonald's sono diminuite per la prima volta dal 2020 nel secondo trimestre, indicando che la domanda da parte dei consumatori a basso reddito è in calo. McDonald's ha improvvisamente lanciato un pasto dal valore di 5 dollari circa un mese fa. Il motivo è che, all'ombra degli alti tassi di interesse e dell'elevata inflazione, i consumatori sono diventati più sensibili al prezzo e hanno iniziato a cercare pasti a prezzi accessibili. Il pacchetto dal valore di $ 5 è stato lanciato il 25 giugno e originariamente era previsto che durasse circa un mese. Poiché i consumatori sono diventati più sensibili al prezzo, McDonald's ha deciso di estendere la sua offerta di pasti dal valore di 5 dollari, una strategia che ha attirato con successo i clienti nei suoi negozi. Recentemente, vari segnali indicano che i consumi statunitensi hanno iniziato a rallentare. L’indice della fiducia dei consumatori statunitensi è sceso ai minimi di otto mesi a luglio, e le azioni dei ristoranti sono crollate. Non si può escludere la possibilità che l’economia americana cada in recessione.

Guo Feng, capo consulente per gli investimenti di Northeast Securities:Il settore dei consumi delle azioni A si trova attualmente in una fase di aggiustamento. Nel secondo trimestre la volontà di consumo dei residenti è insufficiente e sono necessarie politiche di stimolo dei consumi.

③Il duopolio dei farmaci dimagranti potrebbe essere rotto. I farmaci dimagranti di Virgin Therapeutics e Roche potrebbero essere lanciati prima del previsto.

Il processo di sviluppo del farmaco candidato alla perdita di peso VK2735 annunciato da Viking Therapeutics ha subito un'accelerazione. Dopo aver ricevuto una risposta scritta dalla FDA statunitense, la Food and Drug Administration, ha deciso di avanzare alla terza e ultima fase degli studi clinici sulla sua versione orale Mid Le sperimentazioni a termine inizieranno nel quarto trimestre. Justin Zelin, analista di BTIG, ha sottolineato che la decisione di passare anticipatamente agli studi clinici di fase III potrebbe ridurre di un anno i tempi di sviluppo del farmaco dimagrante di Virgin, e il mercato aveva precedentemente stimato che il farmaco sarebbe stato lanciato nel 2029. Spinto da queste notizie e dai risultati finanziari, il prezzo delle azioni di Virgin Therapeutics è aumentato di quasi il 31% negli ultimi due giorni di negoziazione della scorsa settimana. Per coincidenza, Roche prevede anche di accelerare la ricerca e lo sviluppo dei suoi farmaci anti-obesità, Thomas Schinecker, CEO dell’azienda, ha recentemente sottolineato che il primo lotto di farmaci dimagranti di Roche potrebbe essere lanciato nel 2028 prima delle aspettative del mercato. Gli analisti di Goldman Sachs prevedono che il mercato dei farmaci per la perdita di peso supererà i 130 miliardi di dollari entro il 2030; analisti come Morgan Stanley prevedono che il mercato globale dei farmaci per il trattamento del GLP-1 potrebbe raggiungere i 150 miliardi di dollari entro il 2030; Attualmente, oltre a Wegovy di Novo Nordisk e Mounjaro di Eli Lilly, anche altri produttori farmaceutici tra cui Boehringer Ingelheim, Pfizer e Amgen sperano di lanciare farmaci correlati.

Zhou Chunzhe, analista finanziario certificato: Secondo i risultati sperimentali, la perdita di peso media dei pazienti che hanno ricevuto il trattamento Viking VK2735 è stata maggiore di quella di Wegovy di Novo Nordisk e Zepbound di Eli Lilly alla stessa dose. Allo stesso tempo, Virgin Therapeutics sta testando anche l'efficacia delle iniezioni mensili, che sono più interessanti delle iniezioni settimanali attualmente utilizzate dal "duo dimagrante". Se il prezzo delle azioni di Virgin Therapeutics riuscirà a raggiungere nuovi massimi dipenderà dalla possibilità di lanciare con successo VK2735 e dalle prestazioni cliniche del farmaco orale. Il programma di trattamento per la perdita di peso di Roche è stato acquisito lo scorso anno con l'acquisizione da 3,1 miliardi di dollari della società di biotecnologia Carmot Therapeutics, inclusa un'iniezione dimagrante che sta per entrare negli studi di Fase II e un farmaco che riduce il peso corporeo del 6,1% rispetto al placebo dopo quattro settimane di prenderla. Sia i farmaci dimagranti di Virgin Therapeutics che quelli di Roche verranno probabilmente lanciati prima del previsto, intensificando la concorrenza nel mercato dei farmaci dimagranti ed esercitando pressione sui prezzi delle azioni dei due principali colossi farmaceutici Eli Lilly e Novo Nordisk. Eli Lilly e Novo Nordisk dominano il mercato dei farmaci dimagranti con i loro farmaci iniettabili GLP-1, telsipatide e semaglutide, ma entrambe le società hanno visto aumentare i prezzi delle loro azioni di recente mentre i rivali hanno annunciato che i dati sugli studi positivi sui loro farmaci sono diminuiti. Da luglio, l’ADR di Roche è aumentato di oltre il 17%.

Guo Feng, capo consulente per gli investimenti di Northeast Securities:L'attuale valutazione del settore dei farmaci innovativi delle azioni A è ai minimi storici e ha un certo valore di allocazione.

④L’utile netto di Philips nel secondo trimestre è aumentato di 5 volte e la forte domanda ha portato il volume degli ordini a salire del 9%

Il rapporto sulla performance del secondo trimestre pubblicato ieri sera dal colosso olandese dell'elettronica di consumo Philips prima dell'apertura del mercato ha mostrato la stabilità della sua posizione finanziaria e del potenziale di crescita. Sebbene i ricavi siano leggermente diminuiti a 4,462 miliardi di euro rispetto a 4,470 miliardi di euro nello stesso periodo dell'anno scorso, le vendite comparabili hanno registrato un aumento del 2% e il volume degli ordini comparabili ha registrato un aumento significativo del 9%. Dietro questo risultato, l'aumento dell'utile netto è particolarmente evidente, da 74 milioni di euro l'anno scorso a 452 milioni di euro, in aumento di 5,1 volte su base annua, l'utile per azione è stato di 0,48 euro, superiore a 0,07 euro nello stesso periodo; l'anno scorso. Vale la pena ricordare in particolare che l’utile rettificato di Philips prima di interessi, tasse e ammortamenti ha raggiunto i 495 milioni di euro, superando di gran lunga le aspettative del mercato di 426 milioni di euro. Le aspettative di Philips per l’anno fiscale 2024 rimangono ottimistiche, con vendite comparabili previste in crescita del 3%-5%, margini di profitto EBITA rettificati che raggiungono l’11%-11,5% e flusso di cassa libero in crescita fino a 900 milioni-1,1 miliardi di euro. Pur riconoscendo alcune incertezze, la società è fiduciosa di raggiungere il suo piano per il 2025.

Zhou Chunzhe, analista finanziario certificato: L'utile netto di Philips è aumentato di cinque volte nel secondo trimestre: da un lato, grazie alla significativa riduzione dei costi, l'azienda è stata razionalizzata sotto la guida del nuovo CEO. I 10.000 posti di lavoro previsti sono stati realizzati di 9.000 prima del previsto ; d'altro canto, i ricavi degli ordini sono aumentati del 9% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, con una forte performance in Nord America. Man mano che l'azienda si riprende e si adatta gradualmente al mercato globale e continua a concentrarsi sulla qualità e sulla sicurezza dei prodotti, si prevede che Philips otterrà una crescita più stabile in futuro.

Guo Feng, capo consulente per gli investimenti di Northeast Securities:Puoi prestare attenzione alle opportunità di investimento offerte dall’implementazione di applicazioni di intelligenza artificiale per aumentare la domanda di sostituzione dell’elettronica di consumo.

⑤L’economia a bassa quota è in crescita. Gli aerotaxi non sono un sogno.

Al Farnborough International Air Show di quest’anno nel Regno Unito, i produttori di aerei a decollo e atterraggio elettrici (eVTOL), tra cui la tedesca Lilium, la spagnola Crisalion e la britannica Vertical Aerospace; Wisk Aero e Joby della Boeing hanno tutti esposto i loro prototipi in scala reale ; Embraer ha mostrato il suo prototipo Eve. Al momento, la stragrande maggioranza degli eVTOL sono azionati da eliche, possono decollare e atterrare come un elicottero e volare come un aeroplano. Poiché sono alimentati a batteria, sono a emissioni zero, ma l’autonomia e il tempo di volo saranno limitati . Per i produttori, la certificazione di sicurezza è di gran lunga il passo più importante. Una settimana prima dello spettacolo aereo, Lilium sta concludendo il suo più grande affare. La Saudi Arabian Airlines ha accettato di acquistare da essa fino a 100 aerotaxi. Giovedì scorso anche la spagnola Crisalion ha ricevuto un ordine per 10 eVTOL dall'operatore di servizi di elicotteri di Dubai Air Chateau, che sosterrà lo sviluppo dei servizi di aerotaxi negli Emirati Arabi Uniti. Gli analisti sottolineano che un giorno i passeggeri potrebbero viaggiare su tali aerei ad un prezzo simile a quello di Uber.

Zhou Chunzhe, analista finanziario certificato: Da questo spettacolo aereo possiamo vedere le ultime tendenze nel settore dell’aviazione globale: la tecnologia dell’aviazione verde sta guidando la direzione del settore e lo sviluppo dell’economia a bassa quota ha subito un’accelerazione. La possibilità di commercializzare eVTOL su larga scala dipende da due fattori chiave: sicurezza e costi. Per i produttori, la certificazione di sicurezza è il passo più importante. Per i consumatori, se il prezzo rientra nella fascia di prezzo accessibile è una considerazione importante.

Guo Feng, capo consulente per gli investimenti di Northeast Securities:I temi caldi dei titoli tecnologici A-share ruotano attorno alla nuova produttività, tra cui l'intelligenza artificiale, l'economia a bassa quota, la guida intelligente, ecc. Puoi prestarci attenzione.

Rapporto settimanale sull'industria delle attrezzature per la difesa nazionale di Zheshang Securities (4a settimana di luglio): Prestare attenzione ai settori strategici emergenti come l’economia a bassa quota e l’aerospaziale commerciale. Economia a bassa quota: Zhongzhi Co., Ltd., Weihai Guangtai, China UAV, Aerospace Rainbow e Tiancheng Automatic Control. Si consiglia di prestare attenzione a Zongheng Holdings, Guorui Technology, Rice Information, Sichuan Jiuzhou, Sichuang Electronics, CITIC Haizhi, Zhongke Star Map e Andaville.