federal reserve memangkas suku bunga dengan jumlah yang tidak terduga! 10 paragraf untuk memahaminya
2024-09-21
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
(penulis artikel ini adalah liu xiaobo, seorang komentator ekonomi terkenal dan operator media keuangan baru di tiongkok)
pada pukul 2 pagi waktu beijing pada tanggal 19 september, federal reserve mengumumkan penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin! setelah penurunan suku bunga, kisaran target suku bunga dana federal adalah 4,75% hingga 5,00%.
penurunan suku bunga ini melampaui prediksi sebagian besar ekonom!
ini adalah pertama kalinya dalam empat tahun the fed memangkas suku bunga. pernyataan fomc federal reserve menyatakan bahwa kepercayaan terhadap inflasi telah meningkat dan inflasi terus bergerak menuju 2%; risiko terhadap lapangan kerja dan target inflasi seimbang. dot plot federal reserve menunjukkan bahwa median ekspektasi tingkat dana federal pada akhir tahun 2024 adalah 4,4%, yang berarti akan ada penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin lagi sebelum akhir tahun.
federal reserve menaikkan perkiraan tingkat pengangguran as tahun 2024 menjadi 4,4% dan menurunkan perkiraan pertumbuhan pdb as tahun 2024 menjadi 2,0%.
dipengaruhi oleh berita penurunan suku bunga, tiga indeks saham utama as meningkatkan keuntungannya, harga emas mencapai titik tertinggi baru, dan nilai tukar rmb luar negeri mencapai titik tertinggi baru-baru ini.
di bawah ini kami menggunakan 10 paragraf untuk memahami penurunan suku bunga ini.
1. pemotongan suku bunga ini berarti amerika serikat telah memasuki babak baru dalam siklus pemotongan suku bunga.
grafik di bawah ini adalah grafik suku bunga dolar as selama 60 tahun terakhir. trennya terus menurun. rebound dalam beberapa tahun terakhir disebabkan oleh penipisan mata uang besar-besaran setelah epidemi covid-19. federal reserve telah menaikkan suku bunga sebanyak 11 kali berturut-turut. dalam beberapa tahun ke depan, suku bunga as akan turun secara bertahap dan kembali ke era suku bunga sangat rendah sebelum epidemi.
2. amerika serikat telah memulai babak baru siklus penurunan suku bunga, mendobrak batas atas kebijakan moneter tiongkok dan memberi kita ruang lebih besar untuk penurunan suku bunga.
dalam beberapa tahun terakhir, terjadi inversi suku bunga yang jarang terjadi antara tiongkok dan amerika serikat, dengan imbal hasil obligasi pemerintah tiongkok bertenor 10 tahun sekitar 200 basis poin lebih rendah dibandingkan dengan amerika serikat. untuk mengurangi arus keluar dana dari tiongkok, tiongkok hanya mengambil langkah yang sangat kecil dengan memangkas suku bunga dan cakupannya terbatas. setelah dolar as memulai siklus penurunan suku bunganya, tiongkok akan memiliki lebih banyak ruang untuk memangkas suku bunga dalam beberapa tahun ke depan, dan era suku bunga rendah telah tiba.
3. federal reserve telah memulai siklus penurunan suku bunga, yang berdampak baik bagi tiongkok. hal ini meningkatkan ruang kebijakan moneter tiongkok, yang berdampak baik bagi pasar properti, pasar saham, dan perekonomian.
tetapi apakah saham a berada pada posisi terbawah tergantung pada pasar properti; apakah pasar properti berada pada posisi terbawah tergantung pada perekonomian; apakah perekonomian berada pada posisi terbawah tergantung pada apakah kebijakan moneter dan fiskal cukup kuat. tiongkok perlu menerbitkan lebih banyak obligasi pemerintah, berinvestasi pada infrastruktur skala besar yang efisien, mendorong konsumsi, dan perlu menurunkan suku bunga dan rasio persyaratan cadangan secara lebih signifikan.
4. dalam dua hingga tiga tahun ke depan, lpr (suku bunga acuan pinjaman) tiongkok memiliki ruang untuk penurunan suku bunga sebesar 80 hingga 100 basis poin.pertama-tama kita harus memperhatikan apakah lpr tiongkok akan menurunkan suku bunga pada pukul 09:15 besok (20 september). tiongkok akan memiliki peluang untuk memangkas suku bunga setidaknya satu kali dan rasio persyaratan cadangan satu kali sebelum akhir tahun. setelah penurunan suku bunga lpr, suku bunga pinjaman dana simpanan juga dapat dipangkas.
5. apakah suku bunga hipotek di tiongkok akan diturunkan secara menyeluruh (melebihi apa yang disepakati dalam kontrak pinjaman)? kemungkinannya relatif tinggi, dan berita mungkin akan dirilis dalam dua bulan ke depan.
6. akhir-akhir ini, nilai tukar rmb terhadap dolar as menguat secara signifikan.apa yang akan terjadi pada nilai tukar setelah dolar as memangkas suku bunga? akankah rmb menembus 7? saya percaya bahwa sebelum dan sesudah pemilu as, rmb akan tetap kuat dengan bantuan penurunan suku bunga dolar as dan faktor lainnya, dan saya tidak menutup kemungkinan bahwa nilai tukar rmb terhadap dolar as akan melebihi 7 . nilai tukar rmb saat ini berada di bawah nilai (undervalued). selama tiongkok dan amerika serikat terus berjuang tanpa melakukan terobosan, nilai tukar rmb kemungkinan besar akan tetap kuat dan stabil.
7. dalam dua tahun ke depan, akan ada lebih banyak ruang untuk penurunan suku bunga dolar as dibandingkan penurunan suku bunga rmb.hal ini kondusif bagi nilai tukar rmb yang tetap kuat. selain itu, para pejabat telah mengusulkan untuk mencegah "involusi" persaingan yang kejam, yang berarti bahwa jika situasi internasional tidak berubah secara signifikan, nilai tukar rmb akan tetap stabil, dan devaluasi untuk merangsang ekspor tidak akan terjadi dalam jangka pendek.
8. bagaimana pemilu as akan mempengaruhi nilai tukar rmb dan pemulihan ekonomi tiongkok?jika trump terpilih, dia akan melakukan intervensi dalam kebijakan moneter dan the fed akan mempercepat penurunan suku bunganya; harris akan membiarkan the fed mengambil keputusan sendiri. trump telah mengancam untuk mengenakan tarif komprehensif sebesar 60% pada barang-barang tiongkok setelah menjabat, yang akan memicu babak baru perang dagang tiongkok-as dan dapat menyebabkan fluktuasi abnormal dan devaluasi rmb; cenderung tetap stabil dan kuat.
9. data keuangan terkini, data investasi, data konsumsi, data real estate, dan lain-lain semuanya menunjukkan bahwa perekonomian perlu "menginjak pedal gas" lagi.setelah federal reserve memangkas suku bunganya dan berakhir pada akhir tahun, kebijakan makroekonomi tiongkok akan berjalan lancar untuk menyelesaikan target setahun penuh. sedangkan untuk pasar properti tiongkok, mungkin ada berita besar pada tanggal 30 september dan hari-hari sebelumnya.
10. setelah dolar as menurunkan suku bunga, apa yang akan terjadi pada saham as, obligasi as, dan nilai tukar dolar as?secara historis, kinerja aset-aset ini berbeda-beda setelah setiap penurunan suku bunga, bergantung pada tahap perekonomian as pada saat itu. jika ini adalah periode vitalitas setelah revolusi teknologi, penurunan suku bunga akan menyebabkan pasar saham terus meningkat dan dolar as menguat. sebaliknya, penurunan suku bunga akan mengkonfirmasi buruknya perekonomian dalam waktu setengah tahun atau setahun setelah penurunan suku bunga pertama, pasar saham akan jatuh dan dana safe-haven akan mengalir ke pasar obligasi, sehingga dolar terdepresiasi. saat ini, pasar memiliki opini yang cukup berbeda mengenai tren dalam enam bulan hingga satu tahun ke depan. pendapat saya adalah perekonomian as tampaknya masih berada dalam periode yang menggembirakan setelah babak baru revolusi teknologi (seperti kecerdasan buatan), tanpa tanda-tanda resesi yang jelas.
artikel ini mewakili pandangan penulis saja.
