η federal reserve μειώνει τα επιτόκια κατά ένα απροσδόκητο ποσό! 10 παράγραφοι για να το καταλάβετε
2024-09-21
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
(ο συντάκτης αυτού του άρθρου είναι ο liu xiaobo, γνωστός οικονομικός σχολιαστής και φορέας χρηματοοικονομικών νέων μέσων στην κίνα)
στις 2 τα ξημερώματα ώρα πεκίνου στις 19 σεπτεμβρίου, η federal reserve ανακοίνωσε μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης! μετά τη μείωση των επιτοκίων, το εύρος στόχου επιτοκίων των ομοσπονδιακών κεφαλαίων είναι 4,75% έως 5,00%.
αυτή η μείωση των επιτοκίων ξεπέρασε τις προβλέψεις των περισσότερων οικονομολόγων!
αυτή είναι η πρώτη φορά εδώ και τέσσερα χρόνια που η fed μειώνει τα επιτόκια. η δήλωση fomc της federal reserve ανέφερε ότι η εμπιστοσύνη στον πληθωρισμό έχει αυξηθεί και ο πληθωρισμός συνεχίζει να κινείται προς το 2% των κινδύνων για την απασχόληση και οι στόχοι για τον πληθωρισμό είναι ισορροπημένοι. το διάγραμμα κουκίδων της ομοσπονδιακής τράπεζας δείχνει ότι το μέσο αναμενόμενο επιτόκιο ομοσπονδιακών κεφαλαίων στο τέλος του 2024 είναι 4,4%, πράγμα που σημαίνει ότι θα υπάρξει άλλη μείωση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης πριν από το τέλος του έτους.
η federal reserve αύξησε την πρόβλεψή της για το ποσοστό ανεργίας των ηπα για το 2024 στο 4,4% και μείωσε την πρόβλεψή της για την ανάπτυξη του αεπ των ηπα το 2024 στο 2,0%.
επηρεασμένοι από τα νέα για μειώσεις των επιτοκίων, οι τρεις μεγάλοι χρηματιστηριακοί δείκτες των ηπα αύξησαν τα κέρδη τους, η τιμή του χρυσού έφτασε σε νέο υψηλό και η ισοτιμία υπεράκτιων rmb έφτασε σε πρόσφατο υψηλό.
παρακάτω χρησιμοποιούμε 10 παραγράφους για να κατανοήσουμε αυτή τη μείωση των επιτοκίων.
1. αυτή η μείωση των επιτοκίων σημαίνει ότι οι ηνωμένες πολιτείες έχουν εισέλθει σε έναν νέο κύκλο περικοπών επιτοκίων.
το παρακάτω διάγραμμα είναι ένα διάγραμμα των επιτοκίων του δολαρίου ηπα τα τελευταία 60 χρόνια. η τάση είναι συνεχώς πτωτική. η ανάκαμψη τα τελευταία χρόνια προκλήθηκε από τη μαζική εξάντληση του νομίσματος μετά την επιδημία του covid-19, η ομοσπονδιακή τράπεζα των ηπα αύξησε τα επιτόκια 11 φορές στη σειρά. τα επόμενα χρόνια, τα επιτόκια των ηπα θα μειωθούν σταδιακά και θα επιστρέψουν στην εποχή των εξαιρετικά χαμηλών επιτοκίων πριν από την επιδημία.
2. οι ηνωμένες πολιτείες ξεκίνησαν έναν νέο γύρο κύκλων μείωσης των επιτοκίων, σπάζοντας το ανώτατο όριο της νομισματικής πολιτικής της κίνας και δίνοντάς μας μεγαλύτερο περιθώριο για μειώσεις επιτοκίων.
τα τελευταία χρόνια, υπήρξε μια σπάνια αντιστροφή των επιτοκίων μεταξύ κίνας και ηνωμένων πολιτειών, με την απόδοση των 10ετών κρατικών ομολόγων της κίνας περίπου 200 μονάδες βάσης χαμηλότερη από αυτή των ηνωμένων πολιτειών. προκειμένου να μειωθεί η εκροή κεφαλαίων από την κίνα, η κίνα έχει κάνει πολύ μικρά βήματα για τη μείωση των επιτοκίων και η έκταση είναι περιορισμένη. αφού το δολάριο ηπα ξεκινήσει τον κύκλο μείωσης των επιτοκίων, η κίνα θα έχει περισσότερο χώρο να μειώσει τα επιτόκια τα επόμενα χρόνια και η εποχή των χαμηλών επιτοκίων έφτασε.
3. η federal reserve ξεκίνησε έναν κύκλο μείωσης των επιτοκίων, κάτι που είναι καλό για την κίνα. αυξάνει τον χώρο της νομισματικής πολιτικής της κίνας, κάτι που είναι καλό για την αγορά ακινήτων, το χρηματιστήριο και την οικονομία.
αλλά το εάν οι μετοχές α έχουν φτάσει στο κάτω μέρος εξαρτάται από το εάν η αγορά ακινήτων έχει φτάσει στο πάτο εξαρτάται από το εάν οι νομισματικές και δημοσιονομικές πολιτικές είναι αρκετά ισχυρές. η κίνα πρέπει να εκδώσει περισσότερα κρατικά ομόλογα, να επενδύσει σε αποτελεσματικές υποδομές μεγάλης κλίμακας, να ενθαρρύνει την κατανάλωση και να μειώσει σημαντικά τα επιτόκια και τους δείκτες υποχρεωτικών αποθεματικών.
4. στα επόμενα δύο έως τρία χρόνια, το lpr της κίνας (επιτόκιο αναφοράς δανείων) έχει περιθώρια για μείωση επιτοκίου κατά 80 έως 100 μονάδες βάσης.πρέπει πρώτα να δώσουμε προσοχή στο εάν η lpr της κίνας θα μειώσει τα επιτόκια αύριο (20 σεπτεμβρίου) στις 9:15 π.μ. η κίνα θα έχει την ευκαιρία να μειώσει τα επιτόκια τουλάχιστον μία φορά και τον δείκτη υποχρεωτικών αποθεματικών μία φορά πριν από το τέλος του έτους. μετά τη μείωση του επιτοκίου lpr, το επιτόκιο του δανείου του ταμείου προνοίας μπορεί επίσης να μειωθεί.
5. θα μειωθούν συνολικά τα υφιστάμενα επιτόκια στεγαστικών δανείων της κίνας (πέρα από αυτά που έχουν συμφωνηθεί στη σύμβαση δανείου); η πιθανότητα είναι σχετικά υψηλή και τα νέα ενδέχεται να κυκλοφορήσουν τους επόμενους δύο μήνες.
6. πρόσφατα, η συναλλαγματική ισοτιμία του rmb έναντι του δολαρίου ηπα έχει ανατιμηθεί σημαντικά.τι θα γίνει με τη συναλλαγματική ισοτιμία μετά τη μείωση των επιτοκίων από το δολάριο; θα σπάσει το rmb στο 7; πιστεύω ότι πριν και μετά τις εκλογές στις ηπα, το rmb θα συνεχίσει να παραμένει ισχυρό με τη βοήθεια των περικοπών των επιτοκίων του δολαρίου ηπα και άλλων παραγόντων, και δεν αποκλείω την πιθανότητα η συναλλαγματική ισοτιμία rmb έναντι του δολαρίου ηπα να υπερβεί το 7 . η συναλλαγματική ισοτιμία rmb είναι προς το παρόν υποτιμημένη όσο η κίνα και οι ηνωμένες πολιτείες συνεχίζουν να μάχονται χωρίς να διαρρήξουν, η συναλλαγματική ισοτιμία rmb πιθανότατα θα παραμείνει ισχυρή και σταθερή.
7. στα επόμενα δύο χρόνια, θα υπάρχει περισσότερος χώρος για μειώσεις επιτοκίων σε δολάρια ηπα από ό,τι για περικοπές επιτοκίων rmb.αυτό συμβάλλει στο να παραμείνει ισχυρή η συναλλαγματική ισοτιμία του rmb. επιπλέον, αξιωματούχοι πρότειναν να αποτραπεί ο φαύλος ανταγωνισμός "τύπου involution", πράγμα που σημαίνει ότι εάν δεν υπάρξουν σημαντικές αλλαγές στη διεθνή κατάσταση, η συναλλαγματική ισοτιμία rmb θα παραμείνει σταθερή και η υποτίμηση για την τόνωση των εξαγωγών δεν θα συμβεί βραχυπρόθεσμα .
8. πώς θα επηρεάσουν οι εκλογές στις ηπα τη συναλλαγματική ισοτιμία του rmb και την οικονομική ανάκαμψη της κίνας;εάν εκλεγεί ο τραμπ, θα παρέμβει στη νομισματική πολιτική και η fed θα επιταχύνει τις μειώσεις των επιτοκίων της, η χάρις θα αφήσει τη fed να αποφασίσει μόνη της. ο τραμπ απείλησε να επιβάλει συνολικό δασμό 60% σε κινεζικά προϊόντα μετά την ανάληψη των καθηκόντων του, κάτι που θα προκαλέσει έναν νέο σινο-αμερικανικό εμπορικό πόλεμο και μπορεί να προκαλέσει ασυνήθιστες διακυμάνσεις και υποτίμηση του rmb με την ανάληψη των καθηκόντων του χάρις πιθανόν να παραμείνει σταθερή και δυνατή.
9. τα τελευταία οικονομικά στοιχεία, στοιχεία επενδύσεων, στοιχεία κατανάλωσης, στοιχεία ακινήτων κ.λπ. όλα δείχνουν ότι η οικονομία πρέπει να «χτυπήσει ξανά γκάζι».αφού η federal reserve μειώσει τα επιτόκια και τελειώσει στο τέλος του έτους, οι μακροοικονομικές πολιτικές της κίνας θα είναι σε πλήρη εξέλιξη για την ολοκλήρωση του στόχου για ολόκληρο το έτος. όσο για την κινεζική αγορά ακινήτων, ενδέχεται να υπάρξουν μεγάλα νέα στις 30 σεπτεμβρίου και τις προηγούμενες μέρες.
10. αφού το δολάριο ηπα μειώσει τα επιτόκια, τι θα συμβεί με τις αμερικανικές μετοχές, τα αμερικανικά ομόλογα και τη συναλλαγματική ισοτιμία του δολαρίου ηπα;ιστορικά, αυτά τα περιουσιακά στοιχεία είχαν διαφορετική απόδοση μετά από κάθε μείωση των επιτοκίων, ανάλογα με το στάδιο στο οποίο βρισκόταν η οικονομία των ηπα εκείνη την εποχή. εάν είναι μια περίοδος ζωτικότητας μετά την τεχνολογική επανάσταση, μια μείωση των επιτοκίων θα προκαλέσει τη συνέχιση της άνοδος της χρηματιστηριακής αγοράς και την ανατίμηση του δολαρίου, αντίθετα, μια μείωση των επιτοκίων θα επιβεβαιώσει τη φτωχή οικονομία ή ένα χρόνο μετά την πρώτη μείωση των επιτοκίων, η χρηματιστηριακή αγορά θα πέσει και τα ασφαλή κεφάλαια θα εισρεύσουν στην αγορά ομολόγων, το δολάριο θα υποτιμηθεί. επί του παρόντος, η αγορά έχει αρκετά διαφορετικές απόψεις σχετικά με την τάση τους επόμενους έξι μήνες έως ένα έτος. η γνώμη μου είναι ότι η οικονομία των ηπα φαίνεται να βρίσκεται ακόμα στη συναρπαστική περίοδο μετά από έναν νέο γύρο τεχνολογικής επανάστασης (όπως η τεχνητή νοημοσύνη), χωρίς εμφανή σημάδια ύφεσης.
αυτό το άρθρο αντιπροσωπεύει μόνο τις απόψεις του συγγραφέα.
