berita

setelah bertahun-tahun diremas oleh merek luar negeri, produk kecantikan dalam negeri kini “merasa bangga” dan lambat laun memakan “kue” pihak lain.

di musim pelaporan keuangan setengah tahun ini, ketika merek asing tersingkir, produk kecantikan dalam negeri merayakan pertumbuhan dua digit atau bahkan dua kali lipat di paruh pertama tahun ini. tahun lalu, pangsa merek dalam negeri di pasar kecantikan dalam negeri untuk pertama kalinya melampaui 50%, melampaui merek luar negeri. menurut data terbaru dari asosiasi industri wewangian, perasa dan kosmetik tiongkok, angka ini meningkat menjadi 56,7% pada paruh pertama tahun ini.

konsumsi kosmetik dalam negeri telah memasuki era stok, dan perusahaan kecantikan hampir berada dalam perjuangan hidup dan mati. reporter "daily economic news" memilah 18 perusahaan terkait kecantikan dalam negeri, termasuk perusahaan merek, perusahaan bahan mentah, dan perusahaan oem, dan menemukan banyak fitur baru produk kecantikan dalam negeri pada paruh pertama tahun ini.

dari sisi merek, pendapatan setengah tahun proya melebihi 5 miliar yuan. diharapkan akan lahirnya perusahaan kecantikan domestik pertama dengan pendapatan tahunan lebih dari 10 miliar yuan. tingkat penetrasi e-commerce telah meningkat secara signifikan. pendapatan saluran online proya dan shangmei co., ltd. (datanya belum ditinjau, sama di bawah) menyumbang lebih dari 90% dari total pendapatan, dan mereka telah meningkat. hampir menjadi merek e-commerce murni. merek yang mampu "bermain" pemasaran online dan bersedia terus menginvestasikan uang pada akhirnya menggunakan kenaikan biaya pemasaran untuk meningkatkan pangsa pasarnya. di sisi lain, shanghai jahwa dan shuiyang co., ltd. yang sedang menjalani penyesuaian dan reformasi, sedikit banyak menghadapi tekanan pertumbuhan kinerja.

di industri kecantikan hulu dan hilir, bahan baku kosmetik yang populer mengalami perubahan. asam hialuronat sedang menurun, dan kolagen rekombinan telah menjadi bahan yang paling populer. skala dan profitabilitas pabrik pengecoran lokal relatif lemah, dan gabungan ketiga pabrik pengecoran lokal tidak dapat "mengalahkan" cosmax korea selatan.

sumber gambar: peta data berita ekonomi harian

18 perusahaan dipindai: proya bertujuan untuk mencapai pendapatan tahunan puluhan miliar

semua laporan tengah tahunan perusahaan kecantikan domestik yang terdaftar telah dirilis, dengan proya menempati posisi teratas dengan pendapatan sebesar 5 miliar yuan. ini adalah pertama kalinya kinerja setengah tahun perusahaan kecantikan dalam negeri melampaui angka 5 miliar yuan. jika kinerjanya stabil pada paruh kedua tahun ini, proya mungkin menjadi perusahaan kosmetik domestik pertama dengan pendapatan tahunan sebesar 10 miliar yuan.

shangmei co., ltd. dan shanghai jahwa memasuki “klub 3 miliar yuan”. saham shangmei menggandakan tingkat pertumbuhannya dan menempati peringkat kedua dalam industri ini. perusahaan ini menduduki peringkat kedelapan pada periode yang sama tahun lalu. shanghai jahwa, sebuah perusahaan kimia harian mapan yang menempati peringkat pertama pada periode yang sama tahun lalu, tidak memiliki momentum pertumbuhan dan turun ke posisi ketiga.

sumber data: laporan keuangan, disusun oleh wartawan (catatan: laba bersih melanjutkan peringkat pendapatan operasional)

pada paruh pertama tahun ini, terdapat empat perusahaan kecantikan dalam negeri dengan pendapatan antara 2 miliar hingga 3 miliar yuan, termasuk bloomage biotechnology, beitaini, juzi biotechnology (data belum ditinjau, sama di bawah) dan shuiyang co., ltd .; pada periode yang sama, pendapatannya antara 2 miliar yuan dan 3 miliar yuan. perusahaan dengan rmb 1 miliar hingga rmb 2 miliar termasuk perusahaan freda, amic, yixian e-commerce, kesi, haohai biotech, dan marubi 1 miliar pada periode yang sama termasuk fuljia dan qingsong jinbo biotech, jiaheng jiahua, dan bawei co., ltd.

secara keseluruhan, 12 dari 18 perusahaan kecantikan dalam negeri melaporkan pertumbuhan pendapatan positif pada semester pertama tahun ini. perusahaan dengan tingkat pertumbuhan tertinggi adalah shangmei (120,72%), diikuti oleh jinbo biotech (90,59%) dan juzi biotech (58,21%).

perlu disebutkan bahwa sebagian besar perusahaan yang berada di peringkat teratas adalah perusahaan merek c-end, perusahaan bahan baku b-end dan produk kecantikan medis berada di peringkat tengah, dan perusahaan yang berada di urutan terbawah sebagian besar adalah perusahaan oem kecantikan. hal ini juga berarti bahwa nilai komersial dan ukuran pasar dari perusahaan berbasis merek masih berada di puncak rantai industri.

selain itu, dari segi profitabilitas, proya yang terbesar bukanlah yang paling menguntungkan. di antara 18 perusahaan, laba bersih tertinggi yang dapat diatribusikan kepada induk perusahaan adalah amic (1,121 miliar yuan), disusul juzi biotech (983 juta yuan), proya dengan tingkat laba bersih 702 juta yuan, hanya mampu menduduki peringkat ketiga. hal ini terutama terkait dengan margin laba kotor industrinya.

amic dan juzi biotech masing-masing menguasai proses produksi asam hialuronat dan kolagen rekombinan, yang memiliki hambatan masuk yang tinggi. produk mereka banyak digunakan dalam produk perawatan kulit dan bidang kecantikan medis masing-masing 82,40%. kedua perusahaan tersebut juga meraih popularitas di pasar modal dan berada di puncak daftar nilai pasar perusahaan kecantikan dan kosmetik dalam negeri yang terdaftar. amic dikenal sebagai "medical beauty" dengan nilai pasar lebih dari 40 miliar yuan, sedangkan juzi biotech baru terdaftar kurang dari dua tahun dengan nilai pasar 37,2 miliar dolar hong kong, hampir sama dengan proya yang mana menempati urutan pertama dalam penjualan produk dalam negeri dan telah beredar di pasaran selama tujuh tahun (nilai pasar per 9 penutupan tanggal 13 maret).

jarak dekat merek c-end: 90% pangsa pasar online hanshu dan proya "tumbuh" di e-commerce

pada tanggal 14 september, data yang dirilis oleh biro statistik nasional menunjukkan bahwa dari januari hingga agustus, total penjualan ritel kosmetik adalah 273 miliar yuan, penurunan tahun-ke-tahun sebesar 0,5%, lebih rendah dari 3,4% tahun- tingkat pertumbuhan tahunan total penjualan ritel barang konsumsi. era persediaan telah tiba, dan “perang untuk mendapatkan kue” menjadi semakin sengit.

sumber data: laporan keuangan, disusun oleh wartawan

pendapatan operasional proya, shangmei co., ltd., bethany, juzi biotech, dan marubi co., ltd. semuanya mencapai pertumbuhan dua digit atau bahkan tiga digit dari tahun ke tahun, mencerminkan hilangnya pangsa banyak perusahaan kecil dalam negeri. dan merek skala menengah serta beberapa merek kecantikan internasional kelas menengah. shanghai jahwa, bloomage biotechnology, yixian e-commerce, dan shuiyang masih dalam proses menghilangkan kesulitan seperti penuaan merek dan ketergantungan jalur .

seorang reporter dari "daily economic news" memperhatikan bahwa merek-merek terkemuka dalam negeri telah memberikan paradigma baru bagi pertumbuhan produk kecantikan, yaitu online adalah medan pertempuran utama. statistik wartawan menemukan bahwa penjualan online proya dan shangmei menyumbang lebih dari 90%, dan hampir seluruh bisnis mereka berada di platform e-niaga. saham marubi menguasai lebih dari 80% saham online, sementara bethany dan juzi biotech menguasai hampir 70%.

sumber data: laporan keuangan, disusun oleh wartawan (catatan: pendapatan saluran online juzi bio hanya menghitung pendapatan model penjualan langsung)

dibandingkan dengan e-commerce "taobao" tradisional, merek kecantikan lebih bersedia untuk "stok banyak" di saluran douyin, dan dua saluran online utama tersebut telah naik dan turun. mengutip data alchemy furnace dan cicada mama, laporan penelitian citic securities menyebutkan bahwa pada paruh pertama tahun 2024, kategori kecantikan (perawatan kulit + riasan) mencapai penjualan sebesar 107,3 ​​miliar yuan di platform taobao, penurunan dari tahun ke tahun. sebesar 3,6%, dan penjualan 90,5 miliar yuan di platform douyin, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 43,5%.

di saluran e-commerce, di satu sisi, merek hanshu di bawah shangmei co., ltd. telah mencapai penjualan yang melonjak dengan bantuan drama pendek douyin, yang juga mendorong tren pemasaran drama pendek di sisi lain; di sisi lain, merek telah berkonsentrasi pada "mempopulerkan" produk tunggal selebriti "klik", terus diperbarui dan diulang, serta dikemas dan dijual dalam kotak hadiah, sehingga mengurangi biaya pengambilan keputusan konsumen.

logika ini telah menjadi konsensus industri. peringkat di antara penjualan online teratas. menurut statistik dari shangmei co., ltd., pada akhir juni, volume penjualan kotak hadiah "pinggang manusia merah" hanshu di semua saluran melebihi 10 juta set.

namun, meraih lalu lintas online bukannya tanpa biaya, dan merek membayar biaya pemasaran yang tinggi untuk hal ini. reporter tersebut menyisir dan menemukan bahwa biaya penjualan banyak merek telah meningkat, menyumbang sekitar 50% dari pendapatan. diantaranya, shangmei co., ltd. memiliki pemasaran yang lebih agresif. pada paruh pertama tahun ini, biaya penjualan meningkat sebesar 137,1% (sebanding dengan pertumbuhan pendapatan), menyumbang 57,6% dari total pendapatan.

sumber data: laporan keuangan, disusun oleh wartawan

banyak perusahaan juga menjelaskan perlunya pemasaran dalam laporan keuangan mereka. shangmei co., ltd. mengatakan: "untuk meningkatkan eksposur merek dan meraih peluang saluran baru, kami akan meningkatkan promosi merek dan pembangunan saluran." juga mengatakan: "persaingan online meskipun persaingan sangat ketat dan biaya lalu lintas meningkat, perusahaan dengan tegas mempromosikan investasi dalam pembangunan merek dan komunikasi ilmiah.”

mengenai pertumbuhan tinggi yang dicapai melalui pemasaran yang tinggi, wu zhigang, pendiri agensi konsultasi merek oib.china, menganalisis kepada wartawan: "alasan utama pertumbuhan (kinerja) merek kecantikan ini adalah penggunaan produk berbasis konten dengan konsumen generasi baru. dividen semacam ini berumur pendek, dan kemungkinan besar akan ada koreksi ketika metode pemasaran konten dan media saluran baru berubah. oleh karena itu, lalu lintas juga akan turun perusahaan dapat menemukan kurva pertumbuhan kedua dan ketiga adalah masalah yang lebih kritis.

dia lebih lanjut mengatakan bahwa hal ini pertama-tama mengharuskan merek memiliki kurva pengembangan yang seimbang di semua saluran. “untuk beberapa merek, bisnis online menyumbang lebih dari 90%. pertumbuhan online cepat, tetapi risikonya juga jelas. selain satu saluran online, apakah ada kemungkinan untuk mengembangkan lebih banyak saluran offline? namun, saluran offline dalam negeri ada masih ada beberapa tantangan untuk pulih dalam jangka pendek. "dia menganalisis bahwa, kedua, perusahaan memerlukan kurva pertumbuhan multi-merek, dan pertumbuhan merek kedua dari beberapa perusahaan mungkin memerlukan waktu; ketiga, ketika pergi ke luar negeri, beberapa merek memerlukan waktu. pergi ke asia tenggara. ini semua adalah dimensi pertumbuhan potensial.

kompetisi bahan baku b-end: asam hialuronat “padam” dan kolagen rekombinan “meningkat”

bahan mentah bagi kosmetik sama halnya dengan chip bagi produk elektronik. pada paruh pertama tahun ini, perusahaan kecantikan tidak hanya fokus pada pemasaran, tetapi juga pada bahan-bahannya. pengembangan bahan mentah dan penerapan teknisnya telah menjadi "prioritas tertinggi" penelitian dan pengembangan bagi perusahaan kecantikan dan kosmetik.

di bidang kosmetik dan kecantikan medis, asam hialuronat dulunya adalah yang terdepan, yang juga mendongkrak nilai pasar "tiga musketeer asam hyaluronic" (amic, huaxi biotech, dan haohai biotech). nilainya pernah melebihi 170 miliar yuan. namun, konsep asam hialuronat mulai mereda pada paruh kedua tahun 2021. nilai pasar ketiga perusahaan tersebut kini hampir menunjukkan "v terbalik", dan nilai pasar amic kini turun menjadi 40,9 miliar yuan.

hal ini juga terlihat dari kinerjanya. pada paruh pertama tahun ini, pendapatan dan laba bersih huaxi biotech menurun dari tahun ke tahun, dan kinerjanya menunjukkan penurunan; pendapatan amic dan haohai biotech masing-masing meningkat sebesar 13,53% dan 6,97% dari tahun ke tahun, namun angka tersebut jauh lebih rendah dibandingkan tingkat pertumbuhan yang tinggi pada paruh pertama tahun 2021. .

sumber data: laporan keuangan, disusun oleh wartawan

bahan mentah yang populer mempercepat iterasinya, dan kolagen rekombinan berpotensi menjadi “asam hialuronat berikutnya”. juzi bio dan jinbo bio, yang produk utamanya adalah kolagen rekombinan, keduanya mencapai pertumbuhan pendapatan operasional lebih dari 50% pada paruh pertama tahun ini. di sisi lain, perusahaan merek kosmetik juga mulai memasuki pasar, antara lain proya, marubi co., ltd., dan dr. aier dari frieda yang semuanya mengembangkan produk perawatan kulit dengan inti kolagen rekombinan.

bahkan bloomage biotechnology, yang dulunya tidak optimis dengan penerapan kolagen rekombinan dalam produk perawatan kulit, mengumumkan akan menganggap kolagen sebagai "zat bioaktif strategis kedua setelah asam hialuronat (asam hialuronat)". merek internasional juga sangat mementingkan tata letak bahan baku ini. little honey pot cream l'oreal generasi kedua menambahkan kolagen rekombinan untuk pertama kalinya, dan opalai electric eye essence baru dari shiseido menambahkan kolagen manusiawi rekombinan.

chen laicheng, pendiri guangzhou mashanghui biotechnology co., ltd. dan insinyur senior r&d kosmetik, mengatakan kepada wartawan: "penerapan asam hialuronat dalam industri kosmetik dalam negeri telah sangat matang lebih dari sepuluh tahun yang lalu, dan telah menjadi sangat populer di kalangan konsumen biasa dalam beberapa tahun terakhir. formulasi kosmetik sodium hyaluronate pada dasarnya ditambahkan ke penelitian dan pengembangan produk perawatan kulit. popularitas yang tinggi juga berarti tidak banyak ruang untuk imajinasi, sehingga kolagen rekombinan mulai mengisi kesenjangan ini.

ia menyebutkan: "kolagen rekombinan merupakan bahan baku fermentasi biosintetik dengan ciri khas tiongkok. saat ini terdapat lebih dari 20 perusahaan penelitian dan pengembangan kolagen rekombinan dari sisi bahan bakunya. meskipun kolagen rekombinan populer saat ini, namun tidak digunakan untuk penetrasi. kolagen rekombinan dalam perawatan kulit. masih terdapat kontroversi mengenai sifat, efektivitas, dan keamanan kulit (tingkat detoksifikasi internal). skala bahan baku masih dalam tahap pendakian, dan harganya relatif tinggi, sehingga masih ada tantangan dalam mempopulerkan dan menerapkannya dalam skala besar.”

selain kolagen rekombinan, inovasi bahan baku lainnya juga berkembang pesat. statistik dari reporter "daily economic news" menemukan bahwa sejak penerapan "peraturan kosmetik baru" pada tahun 2021, registrasi bahan baku kosmetik baru telah berkembang pesat. sejauh ini, lebih dari 180 bahan baku baru telah menyelesaikan proses registrasi. di antara emiten, beitani lebih aktif dalam pengajuan. dalam laporan tengah tahunan 2024, beitani mengungkapkan bahwa pada paruh pertama tahun ini, terdapat "ekstrak teratai phalaenopsis pendek", "ekstrak rumput leci", "minyak biji yew selatan". dan "ekstrak ranting yew selatan" dan "ekstrak minospora racemosa" menyelesaikan pendaftaran.

pengecoran "pembunuhan tiga kerajaan": tiga perusahaan lokal tidak mampu mengalahkan satu perusahaan asing dan tidak punya pilihan selain merebut "kaki" pelanggan

dibandingkan dengan sisi merek dan sisi bahan baku, margin laba kotor oem kecantikan lebih rendah, sebagian besar di bawah 30%, sehingga "menghasilkan uang" menjadi lebih sulit. dalam pemeringkatan perusahaan kecantikan dalam negeri pada paruh pertama tahun 2024, tiga perusahaan oem kecantikan, qingsong co., ltd., jiaheng jahwa co., ltd. dan bawei co., ltd., semuanya berada di urutan terbawah dengan pendapatan kurang dari 1 miliar yuan.

secara umum, skala dan profitabilitas oem kecantikan dalam negeri lemah. qingsong co., ltd. dan jiaheng jahwa mengalami penurunan pendapatan tahun-ke-tahun masing-masing sebesar 7,1% dan 5,1% pada paruh pertama tahun 2024. dari segi laba bersih, jiaheng jahwa berubah dari untung menjadi rugi tahun-ke-tahun, dan saham bawei turun 32,14% tahun-ke-tahun. meskipun qingsong co., ltd. yang terbesar menghasilkan keuntungan, hal ini terutama dicapai melalui pengendalian biaya, dan keuntungannya kurang dari 7 juta yuan, yang masih kecil dibandingkan dengan pendapatan lebih dari 800 juta yuan.

sumber data: laporan keuangan, disusun oleh wartawan

wartawan "daily economic news" menemukan bahwa laporan keuangan ketiga perusahaan semuanya menyebutkan masalah "stabilitas pelanggan" dan "persaingan pasar yang ketat".

industri oem kosmetik tiongkok dicirikan oleh struktur yang terfragmentasi dan sebagian besar merupakan usaha kecil dan menengah. menurut laporan penelitian sekuritas barat, saat ini terdapat lebih dari 5.000 perusahaan dengan izin produksi kosmetik dalam negeri, dan sebagian besar adalah usaha kecil dan menengah dengan skala penjualan keseluruhan kurang dari 200 juta yuan. sebagai perusahaan lokal terkemuka, nosbell, anak perusahaan qingsong co., ltd., memiliki pangsa pasar sebesar 6,36%, jiaheng jahwa memiliki pangsa pasar sebesar 1,6%, dan bawei co., ltd. memiliki pangsa pasar sebesar 1,06% total pangsa ketiga perusahaan tersebut kurang dari 10%. perusahaan lainnya adalah perusahaan pengecoran kecil yang menguasai lebih dari 90% pasar.

selain itu, pabrik-pabrik hulu merek internasional juga telah memasuki tiongkok sehingga meningkatkan persaingan pasar. pabrikan korea cosmax memiliki pabrik di shanghai dan guangzhou, dan pabrikan italia interi memiliki basis produksi tiongkok di suzhou. laporan keuangan menunjukkan bahwa pasar timur cosmax, yang sebagian besar berada di tiongkok, mencapai penjualan sebesar 305 miliar won (sekitar rmb 1,629 miliar) pada paruh pertama tahun 2024, melebihi jumlah tiga pabrik pengecoran lokal di tiongkok pada paruh pertama; setengah tahun pendapatan mencapai 101 juta euro (sekitar rmb 794 juta), dan tiongkok dan korea selatan kembali mencatatkan pertumbuhan dua digit.

ketika persaingan semakin ketat, menjaga stabilitas pelanggan telah menjadi kunci untuk melanjutkan pertumbuhan, terutama di kalangan pelanggan merek besar internasional. oleh karena itu, ketika bawei co., ltd. mengusulkan untuk menerapkan strategi "melayani pelanggan besar dan fokus pada produk tunggal besar" selama ipo, hal ini akan meningkatkan kinerja dengan mengoptimalkan struktur pelanggan. qingsong co., ltd. menyatakan kunci untuk merebut pelanggan dalam laporan keuangannya: "merek terkenal sangat ketat dalam memilih pemasok dan cenderung menjalin hubungan bisnis yang stabil dengan pemasok berkualitas tinggi, sehingga mereka dapat memberikan layanan kepada nosbel (nosbel cosmetics co., ltd., badan usaha utama dari emiten memberikan jaminan yang baik untuk stabilitas bisnis.”

sebagai perbandingan, sebagai oem kecantikan lokal terkemuka, qingsong co., ltd. memiliki nilai pelanggan yang lebih tinggi dibandingkan dua lainnya, dan memiliki lebih banyak pelanggan internasional terkemuka, seperti unilever, procter & gamble, sephora, shiseido, nivea, dll. termasuk brand ternama dalam negeri seperti shanghai jahwa, perfect diary, huaxizi, dan winona.

meskipun banyak tantangan yang dihadapi saat ini, masih terdapat peluang pengembangan yang luas dalam industri oem kosmetik. chishi consulting memperkirakan bahwa dari tahun 2022 hingga 2025, skala industri oem kosmetik di negara saya diperkirakan akan tumbuh dari 43,41 miliar yuan menjadi 62,29 miliar yuan, mencapai tingkat pertumbuhan gabungan tahunan rata-rata sebesar 12,79%. analisis terhadap laporan keuangan huaan securities menyatakan: "permintaan hilir kosmetik terus mengalami pertumbuhan pesat. diversifikasi merek, sumber daya manusia, dan saluran telah memungkinkan pemilik merek memiliki kemampuan produksi yang lebih tinggi, sehingga membuka peluang bagi pengembangan oem/odm pada saat yang sama, peraturan baru tentang kosmetik penerapannya telah meningkatkan persyaratan kualitas produksi, dan perusahaan oem kecil dan menengah dengan kapasitas produksi yang tidak mencukupi diharapkan dapat dihapuskan, yang akan menguntungkan perusahaan oem terkemuka.

tautan berita:

berita ekonomi harian