berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

baru-baru ini, yin ruizhe, seorang analis di sdic securities, merilis laporan terbaru yang menyatakan bahwa melalui perkiraan mingguan status transaksi pembelian modal luar negeri sertifikat deposito antar bank, skala pembelian modal luar negeri sertifikat deposito antar bank pada bulan agustus adalah sekitar 55,5 miliar yuan , lebih tinggi dari sejak november tahun lalu. volume pembelian rata-rata bulanan sebesar 88,9 miliar yuan turun secara signifikan. pada minggu pertama bulan september, skala pembelian modal luar negeri pada sertifikat deposito antar bank semakin melambat menjadi 2,8 miliar yuan, dan dukungan marginal terhadap pasar sertifikat deposito antar bank melemah secara signifikan.

seorang pedagang valuta asing bank hong kong mengatakan kepada wartawan bahwa sejak bulan agustus, ketika nilai tukar dolar as-renminbi telah pulih dari 7,25 menjadi sekitar 7,12, lembaga manajemen aset dan perusahaan dana luar negeri telah menurun dalam alokasi sertifikat deposito antar bank dalam negeri. dilaporkan bahwa kenaikan nilai tukar rmb telah menyebabkan kelebihan imbal hasil aktual dari transaksi spread obligasi relatif "menyusut".

sumber gambar: ifind

namun, keinginan lembaga keuangan dalam negeri untuk mengalokasikan sertifikat deposito antar bank terus meningkat belakangan ini.. baik anak perusahaan manajemen kekayaan bank maupun dana asuransi meningkatkan posisi sertifikat deposito antar bank dalam proses alokasi aset dasar. seseorang dari anak perusahaan manajemen keuangan bank mengatakan kepada wartawan bahwa sejak bulan agustus, dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti masuknya bank sentral ke pasar untuk membeli jangka pendek dan menjual jangka panjang, dan kebijakan moneter menjadi lebih longgar, imbal hasil obligasi pemerintah 1 tahun terus turun. ke level terendah sebesar 1,377% pada tahun ini, lebih rendah dari 1,377% hasil jatuh tempo sertifikat deposito antar bank pada periode yang sama (sekitar 1,95%). oleh karena itu, mereka meningkatkan alokasinya pada sertifikat deposito antar bank.

menurutnya, saat ini modal dalam dan luar negeri memiliki kepentingan yang berbeda dalam mengalokasikan sertifikat deposito antar bank, terutama karena perbedaan strategi investasi masing-masing. sejauh menyangkut lembaga keuangan dalam negeri, seiring dengan berlanjutnya kekurangan aset di pasar pendapatan tetap, para pelaku pasar bekerja keras untuk meningkatkan "efektivitas biaya" dari alokasi aset dasar produk pengelolaan kekayaan, yang tidak hanya dapat mengambil mempertimbangkan keamanan yang tinggi dan likuiditas yang tinggi, tetapi juga dapat memperoleh keuntungan yang relatif lebih tinggi dan menambah "bantalan pengaman" pada pengoperasian produk yang stabil.

perdagangan selisih obligasi "surut", dengan investor asing membeli sertifikat deposito antar bank senilai 2,8 miliar yuan pada minggu pertama bulan september

sejak awal tahun ini, perdagangan spread obligasi sedang booming, yang merupakan faktor pendorong utama bagi modal luar negeri untuk segera menambah posisi pada obligasi dalam negeri jangka pendek dan sertifikat deposito antar bank. dilaporkan bahwa perdagangan spread obligasi terutama didasarkan pada keyakinan modal luar negeri bahwa jumlah keuntungan dari potensi apresiasi rmb di masa depan dan pengembalian kepemilikan obligasi jangka pendek hingga jatuh tempo diperkirakan melebihi imbal hasil obligasi as selama periode yang sama, menyebabkan mereka meningkatkan posisi mereka di obligasi pemerintah domestik 1 tahun dan jangka pendek lainnya dengan sertifikat deposito sejenis.

west china securities mengeluarkan laporan yang menyatakan bahwa, dengan mengambil contoh pada tanggal 31 juli, harga penutupan poin swap usd/cny 1 tahun (selisih antara nilai tukar forward dan nilai tukar spot) adalah -2892 basis poin nilai tukar spot rmb pada hari itu adalah 7,2261, dan nilai tukar forward yang sesuai adalah 7,2261-0,2892=6,9369. dari sini, dapat disimpulkan bahwa lembaga investasi luar negeri percaya bahwa ruang apresiasi nilai tukar rmb di masa depan adalah 4%. .

laporan dari west china securities menunjukkan bahwa jika modal asing mengunci pengembalian sebesar 4% atas apresiasi rmb melalui transaksi swap valuta asing 1 tahun, dan kemudian berinvestasi dalam obligasi pemerintah 1 tahun (yield hingga jatuh tempo pada akhir juli adalah 1,42%), dapat memperoleh imbal hasil komprehensif sebesar 5,42%. pengembalian tersebut 4,73% lebih tinggi dibandingkan imbal hasil treasury as 1 tahun pada saat itu.

hal ini tidak diragukan lagi telah menarik banyak modal luar negeri untuk berpartisipasi dalam transaksi spread obligasi tersebut di atas dan terus meningkatkan posisinya di obligasi pemerintah jangka pendek dalam negeri. dalam proses ini, semakin banyak modal luar negeri yang menemukan bahwa terdapat lebih banyak potensi keuntungan dalam berinvestasi pada sertifikat deposito antar bank dan melakukan transaksi spread obligasi. dibandingkan dengan imbal hasil obligasi pemerintah tenor 1 tahun yang terus turun di bawah 1,5%,hasil jatuh tempo sertifikat deposito antar bank 1 tahun pada dasarnya tetap pada 1,8%-2%。

hal ini menjadikan sertifikat deposito antar bank semakin menjadi pilihan utama bagi modal luar negeri untuk melakukan transaksi spread obligasi.

yin ruizhe menunjukkan dalam laporannya bahwa dalam gelombang perdagangan spread obligasi ini, target investasi arbitrase utama modal luar negeri adalah sertifikat deposito antar bank. sejak november tahun lalu, skala kumulatif sertifikat deposito antar bank yang dibeli oleh modal luar negeri telah mencapai sekitar 800 miliar yuan, dan rata-rata volume pembelian pada akhir bulan adalah 88,9 miliar yuan. pada akhir juli, skala sertifikat deposito antar bank yang dimiliki oleh modal luar negeri mencapai 1,0909 miliar yuan, terhitung sekitar 6,16%. selain itu, ahli strategi bloomberg asia zhao zhixuan juga mengatakan bahwa tahun ini, investor asing telah meningkatkan pembelian sertifikat deposito antar bank secara signifikan, dan pangsa posisi mereka naik menjadi 6,15% pada akhir juli, level tertinggi sejak 2015, sedikit lebih rendah. dibandingkan porsi investor luar negeri dalam kepemilikan obligasi pemerintah tiongkok (7,16%).

tetapi,dipengaruhi oleh apresiasi besar nilai tukar rmb pada bulan agustus, sikap modal luar negeri terhadap sertifikat deposito antar bank dengan cepat berubah dari "mengejar" menjadi "menunggu dan melihat". pedagang valuta asing tersebut di atas mengatakan kepada wartawan bahwa sejak bulan agustus, antusiasme perusahaan dana dan lembaga manajemen aset luar negeri telah menurun untuk membeli obligasi negara bertenor 1 tahun dalam negeri dan sertifikat deposito antar bank 1 tahun. pada minggu pertama bulan september, skala pembelian modal luar negeri pada sertifikat deposito antar bank semakin melambat menjadi 2,8 miliar yuan, dan dukungan marginal terhadap pasar sertifikat deposito antar bank melemah secara signifikan. di balik hal ini, apresiasi nilai tukar rmb yang terus berlanjut telah "menelan" sebagian besar pendapatan pertukaran, sementara tingkat pengembalian aktual dari transaksi spread obligasi telah menyusut secara signifikan.

sebuah laporan yang dirilis oleh yin ruizhe meyakini bahwa ruang arbitrase modal asing terhadap aset obligasi rmb mencapai titik perubahan pada akhir juli tahun ini. ketika rmb terus terapresiasi pada bulan agustus, titik pertukaran mata uang asing dolar as terhadap rmb pun meningkat - dari titik terendah -2986,5 menjadi -2126 (sejalan dengan itu, ruang apresiasi rmb di masa depan menurun), sehingga menghasilkan " sertifikat deposito 1 tahun + pendapatan pertukaran" ruang penyimpanan aktual dikurangi imbal hasil treasury as 1 tahun menyempit dari maksimum 123 basis poin menjadi sekitar 90 basis poin, terendah sejak november tahun lalu.

sumber gambar: jaringan mata uang china

pedagang valuta asing secara blak-blakan mengatakan bahwa setelah ruang arbitrase sebenarnya dari transaksi spread obligasi turun menjadi 90 basis poin, minat modal luar negeri untuk berinvestasi pada sertifikat deposito antar bank untuk melakukan transaksi spread obligasi akan berkurang secara signifikan.

dalam pandangannya, kecuali federal reserve memangkas suku bunga melebihi ekspektasi pada bulan september dan menyebabkan indeks dolar as dan imbal hasil treasury as 1 tahun turun tajam, maka akan sulit bagi lembaga manajemen aset dan perusahaan dana di luar negeri untuk meniru sentimen investasi yang antusias. dalam perdagangan spread obligasi pada paruh pertama tahun ini.

hasil jatuh tempo terbaru dari sertifikat deposito antar bank 1 tahun dan tingkat bunga obligasi cdb 5 tahun adalah "terbalik"

dibandingkan dengan modal luar negeri, lembaga keuangan dalam negeri semakin antusias berinvestasi. personil dari anak perusahaan manajemen kekayaan bank tersebut mengatakan kepada wartawan bahwa sejak agustus, mereka telah meningkatkan alokasi sertifikat deposito antar bank satu tahun.di satu sisi,menghadapi meningkatnya risiko investasi obligasi jangka panjang, mereka secara aktif mengurangi risiko ketidaksesuaian jatuh tempo dan menghindari risiko investasi yang lebih besar yang disebabkan oleh kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang (penurunan harga obligasi) pada investasi jangka pendek dan jangka panjang. perilaku;di sisi lain,imbal hasil sertifikat deposito antar bank berdurasi 1 tahun hingga jatuh tempo lebih tinggi dibandingkan imbal hasil obligasi negara bertenor 1 tahun, sehingga memiliki efek peningkatan yang lebih jelas terhadap imbal hasil produk keuangan.

secara blak-blakan ia mengatakan, imbal hasil hingga jatuh tempo sertifikat deposito antar bank satu tahun saat ini adalah sekitar 1,95%, yang lebih hemat biaya dibandingkan alokasi aset dibandingkan dengan imbal hasil obligasi pemerintah satu tahun sebesar 1,42%. dengan penurunan aktivitas perdagangan obligasi negara baru-baru ini, sertifikat deposito antar bank dengan likuiditas yang relatif baik juga dapat memenuhi persyaratan produk pengelolaan kekayaan untuk kemampuan melikuidasi aset dasar dengan cepat. reporter mengetahui bahwa tren terkini dari sertifikat deposito antar bank satu tahun relatif "independen", yang juga merupakan faktor penting mengapa lembaga keuangan seperti anak perusahaan pengelolaan kekayaan bank dan perusahaan asuransi memilih untuk secara aktif mengalokasikan dana untuk memperoleh pengembalian yang relatif tinggi.

sebuah laporan yang dirilis oleh yin ruizhe meyakini bahwa meskipun suku bunga jangka pendek mencapai rekor terendah, tren suku bunga sertifikat deposito relatif independen.sertifikat deposito antar bank 1 tahun tidak hanya menyimpang dari tren obligasi pemerintah jangka pendek, tetapi juga memiliki inversi yang jarang terjadi dengan suku bunga obligasi cdb 5 tahun.. dilaporkan bahwa dukungan marjinal untuk pembelian modal luar negeri melambat, dan terdapat "kesenjangan" pada kewajiban jangka menengah dan panjang bank, yang menyebabkan relatif berkurangnya arus keluar modal bank-bank besar baru-baru ini. menjaga tingkat suku bunga penerbitan sertifikat deposito bank pada tingkat yang relatif tinggi.

sumber gambar: jaringan mata uang china

orang-orang dari anak perusahaan manajemen kekayaan bank yang disebutkan di atas menunjukkan bahwa imbal hasil sertifikat deposito antar bank tenor 1 tahun baru-baru ini lebih dari 50 basis poin lebih tinggi daripada imbal hasil obligasi pemerintah tenor 1 tahun. pendukung penting lainnya adalah tingginya biaya pendanaan di pasar keuangan saat ini. data menunjukkan bahwa pada pukul 17:00 tanggal 10 september, tingkat suku bunga tertimbang pembelian kembali antar bank semalam dan 7 hari yang dijanjikan (dr001 dan dr007) masing-masing adalah 1,9409% dan 1,8612%, yang secara tidak terlihat mendukung tingkat suku bunga yang relatif tinggi untuk penerbitan 1 -tahun sertifikat deposito antar bank.

sumber gambar: jaringan mata uang china

seseorang dari anak perusahaan manajemen kekayaan bank tersebut menunjukkan bahwa seiring dengan semakin dekatnya pemotongan rrr bank sentral, ketika modal pasar kembali melemah dan suku bunga tertimbang pembelian kembali antar bank yang dijanjikan turun, suku bunga sertifikat simpanan antar bank satu tahun juga akan melemah. . institusi harus menemukan aset baru yang menggabungkan keamanan dan keuntungan yang relatif tinggi untuk mendukung stabilitas operasi produk keuangan.