νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

πρόσφατα, ο yin ruizhe, αναλυτής της sdic securities, δημοσίευσε μια τελευταία έκθεση που αναφέρει ότι μέσω εβδομαδιαίων εκτιμήσεων της κατάστασης συναλλαγών των διατραπεζικών πιστοποιητικών καταθέσεων που αγοράζονται στο εξωτερικό, η κλίμακα των διατραπεζικών πιστοποιητικών καταθέσεων στο εξωτερικό ήταν περίπου 55,5 δισεκατομμύρια γιουάν. ο μέσος μηνιαίος όγκος αγορών των 88,9 δισεκατομμυρίων γιουάν μειώθηκε σημαντικά. την πρώτη εβδομάδα του σεπτεμβρίου, η κλίμακα των αγορών κεφαλαίων στο εξωτερικό διατραπεζικών πιστοποιητικών καταθέσεων επιβραδύνθηκε περαιτέρω στα 2,8 δισεκατομμύρια γιουάν και η οριακή υποστήριξη για τη διατραπεζική αγορά πιστοποιητικών καταθέσεων αποδυναμώθηκε σημαντικά.

ένας έμπορος συναλλάγματος τράπεζας του χονγκ κονγκ είπε στους δημοσιογράφους ότι από τον αύγουστο, καθώς η συναλλαγματική ισοτιμία δολαρίου-ρενμίνμπι έχει ανακάμψει από το 7,25 σε περίπου 7,12, τα υπερπόντια ιδρύματα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων μειώθηκαν στην κατανομή των εγχώριων διατραπεζικών πιστοποιητικών καταθέσεων. αναφέρεται ότι η άνοδος της συναλλαγματικής ισοτιμίας του rmb έχει προκαλέσει τη σχετική «συρρίκνωση» της πραγματικής υπερβάλλουσας απόδοσης των συναλλαγών περιθωρίου ομολόγων.

πηγή εικόνας: ifind

ωστόσο, η προθυμία των εγχώριων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων να χορηγούν διατραπεζικά πιστοποιητικά καταθέσεων συνέχισε να αυξάνεται πρόσφατα.. τόσο οι θυγατρικές διαχείρισης περιουσίας τραπεζών όσο και τα ασφαλιστικά ταμεία αυξάνουν τα διατραπεζικά πιστοποιητικά καταθέσεων στη διαδικασία κατανομής των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων. άτομο από τη θυγατρική χρηματοοικονομικής διαχείρισης μιας τράπεζας είπε στους δημοσιογράφους ότι από τον αύγουστο, επηρεασμένο από παράγοντες όπως η είσοδος της κεντρικής τράπεζας στην αγορά για αγορές short και sell long, και η χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής, η απόδοση των κρατικών ομολόγων ενός έτους συνέχισε να μειώνεται σε χαμηλό 1,377% κατά τη διάρκεια του έτους, χαμηλότερο από 1,377%. ως εκ τούτου, αύξησαν την κατανομή των διατραπεζικών πιστοποιητικών καταθέσεων.

κατά την άποψή του, το εγχώριο και το ξένο κεφάλαιο έχουν σήμερα εντελώς διαφορετικά συμφέροντα για την κατανομή των διατραπεζικών πιστοποιητικών καταθέσεων, κυρίως λόγω των διαφορών στις αντίστοιχες επενδυτικές τους στρατηγικές. όσον αφορά τα εγχώρια χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, καθώς η τρέχουσα έλλειψη περιουσιακών στοιχείων στην αγορά σταθερού εισοδήματος συνεχίζεται, οι συμμετέχοντες στην αγορά εργάζονται σκληρά για να βελτιώσουν την «οικονομική αποδοτικότητα» της υποκείμενης κατανομής περιουσιακών στοιχείων των προϊόντων διαχείρισης πλούτου, η οποία όχι μόνο μπορεί να λάβει λαμβάνοντας υπόψη την υψηλή ασφάλεια και την υψηλή ρευστότητα, αλλά και μπορεί να επιτύχει σχετικά υψηλότερες αποδόσεις και να προσθέσει ένα «μαξιλάρι ασφαλείας» στη σταθερή λειτουργία του προϊόντος.

η διαπραγμάτευση του spread ομολόγων «σκαλώνει», με ξένους επενδυτές να αγοράζουν διατραπεζικά πιστοποιητικά καταθέσεων αξίας 2,8 δισ. γιουάν την πρώτη εβδομάδα του σεπτεμβρίου

από την αρχή του τρέχοντος έτους, η διαπραγμάτευση των περιθωρίων ομολόγων σημείωσε άνθηση, γεγονός που αποτελεί σημαντικό παράγοντα ώθησης για τα ξένα κεφάλαια να σπεύσουν να προσθέσουν θέσεις σε βραχυπρόθεσμα εγχώρια ομόλογα και διατραπεζικά πιστοποιητικά καταθέσεων. αναφέρεται ότι η διαπραγμάτευση των περιθωρίων ομολόγων βασίζεται κυρίως στην πεποίθηση των υπερπόντιων κεφαλαίων ότι το άθροισμα της απόδοσης της πιθανής ανατίμησης του rmb στο μέλλον και της απόδοσης των βραχυπρόθεσμων ομολόγων μέχρι τη λήξη αναμένεται να υπερβεί την απόδοση των αμερικανικών ομολόγων την ίδια περίοδο, με αποτέλεσμα να αυξήσουν τις θέσεις τους σε εγχώρια 1ετή και άλλα βραχυπρόθεσμα κρατικά ομόλογα με πιστοποιητικό κατάθεσης.

η west china securities εξέδωσε έκθεση στην οποία ανέφερε ότι, λαμβάνοντας ως παράδειγμα την 31η ιουλίου, η τιμή κλεισίματος των μονάδων ανταλλαγής usd/cny (η διαφορά μεταξύ της προθεσμιακής ισοτιμίας και της συναλλαγματικής ισοτιμίας άμεσης) ήταν -2892 μονάδες βάσης η άμεση συναλλαγματική ισοτιμία του rmb εκείνη την ημέρα ήταν 7,2261 και η αντίστοιχη προθεσμιακή ισοτιμία είναι 7,2261-0,2892=6,9369 από αυτό, μπορεί να συναχθεί ότι τα ξένα επενδυτικά ιδρύματα πιστεύουν ότι ο μελλοντικός χώρος ανατίμησης της συναλλαγματικής ισοτιμίας είναι 4%. .

μια έκθεση της west china securities επεσήμανε ότι εάν το ξένο κεφάλαιο κλειδώσει μια απόδοση 4% στην ανατίμηση του rmb μέσω συναλλαγών ανταλλαγής νομισμάτων ενός έτους και στη συνέχεια επενδύσει σε κρατικά ομόλογα 1 έτους (η απόδοση στη λήξη στο τέλος ιουλίου είναι 1,42%), μπορεί να επιτύχει συνολική απόδοση 5,42%.

αυτό έχει προσελκύσει αναμφίβολα πολλά κεφάλαια του εξωτερικού να συμμετάσχουν στις προαναφερθείσες συναλλαγές περιθωρίων ομολόγων και να συνεχίσουν να αυξάνουν τις θέσεις τους σε εγχώρια βραχυπρόθεσμα κρατικά ομόλογα. σε αυτή τη διαδικασία, όλο και περισσότερα υπερπόντια κεφάλαια ανακάλυψαν ότι υπάρχει μεγαλύτερη δυνατότητα κέρδους στην επένδυση σε διατραπεζικά πιστοποιητικά καταθέσεων και στη διεξαγωγή συναλλαγών περιθωρίου ομολόγων. σε σύγκριση με την απόδοση των κρατικών ομολόγων ενός έτους, η οποία συνεχίζει να πέφτει κάτω από το 1,5%.η απόδοση λήξης των διατραπεζικών πιστοποιητικών καταθέσεων ενός έτους παρέμεινε βασικά στο 1,8%-2%。

αυτό καθιστά τα διατραπεζικά πιστοποιητικά καταθέσεων ολοένα και περισσότερο την πρώτη επιλογή για τα κεφάλαια του εξωτερικού για τη διεξαγωγή συναλλαγών περιθωρίου ομολόγων.

ο yin ruizhe επεσήμανε στην έκθεση ότι σε αυτό το κύμα διαπραγμάτευσης περιθωρίων ομολόγων, ο κύριος επενδυτικός στόχος arbitrage του υπερπόντιου κεφαλαίου είναι τα διατραπεζικά πιστοποιητικά καταθέσεων. από τον νοέμβριο του περασμένου έτους, η σωρευτική κλίμακα των διατραπεζικών πιστοποιητικών καταθέσεων που αγοράστηκαν από υπερπόντια κεφάλαια έφτασε περίπου τα 800 δισεκατομμύρια γιουάν και ο μέσος όγκος αγορών στο τέλος του μήνα ήταν 88,9 δισεκατομμύρια γιουάν. στα τέλη ιουλίου, η κλίμακα των διατραπεζικών πιστοποιητικών καταθέσεων που κατείχαν ξένα κεφάλαια έφτασε το 1,0909 δισεκατομμύρια γιουάν, αντιπροσωπεύοντας περίπου το 6,16%. επιπλέον, ο στρατηγός του bloomberg asia zhao zhixuan είπε επίσης ότι φέτος, οι ξένοι επενδυτές αύξησαν σημαντικά τις αγορές διατραπεζικών πιστοποιητικών καταθέσεων και το μερίδιό τους στις θέσεις αυξήθηκε στο 6,15% στα τέλη ιουλίου, το υψηλότερο επίπεδο από το 2015, ελαφρώς χαμηλότερα. σε σχέση με το μερίδιο των ξένων επενδυτών στις συμμετοχές των κινεζικών κρατικών ομολόγων (7,16%).

αλλά,επηρεασμένος από τη σημαντική ανατίμηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας rmb τον αύγουστο, η στάση των υπερπόντιων κεφαλαίων έναντι των διατραπεζικών πιστοποιητικών καταθέσεων μετατοπίστηκε γρήγορα από το "επιδίωξη" στο "αναμονή και να δούμε". ο προαναφερόμενος έμπορος συναλλάγματος είπε στους δημοσιογράφους ότι από τον αύγουστο, εταιρείες κεφαλαίων στο εξωτερικό και ιδρύματα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων μειώνονται στον ενθουσιασμό τους για αγορά εγχώριων ομολόγων 1 έτους και διατραπεζικών πιστοποιητικών καταθέσεων 1 έτους. την πρώτη εβδομάδα του σεπτεμβρίου, η κλίμακα των αγορών κεφαλαίων στο εξωτερικό διατραπεζικών πιστοποιητικών καταθέσεων επιβραδύνθηκε περαιτέρω στα 2,8 δισεκατομμύρια γιουάν και η οριακή υποστήριξη για τη διατραπεζική αγορά πιστοποιητικών καταθέσεων αποδυναμώθηκε σημαντικά. πίσω από αυτό, η συνεχιζόμενη ανατίμηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας rmb έχει «καταπιεί» σημαντικό ποσοστό των συναλλαγματικών εσόδων, ενώ το πραγματικό ποσοστό απόδοσης των συναλλαγών περιθωρίου ομολόγων έχει συρρικνωθεί σημαντικά.

μια έκθεση που δημοσίευσε ο yin ruizhe πιστεύει ότι ο χώρος αρμπιτράζ του ξένου κεφαλαίου στα περιουσιακά στοιχεία των ομολόγων rmb έφτασε σε ένα σημείο καμπής στα τέλη ιουλίου του τρέχοντος έτους. καθώς το rmb συνέχισε να ανατιμάται τον αύγουστο, οι μονάδες ανταλλαγής συναλλάγματος του δολαρίου ηπα έναντι του rmb αυξήθηκαν αντίστοιχα - από το χαμηλότερο σημείο των -2986,5 σε -2126 (αντίστοιχα, ο χώρος μελλοντικής ανατίμησης του rmb μειώθηκε), με αποτέλεσμα " πιστοποιητικό κατάθεσης 1 έτους + εισόδημα ανταλλαγής" ο πραγματικός χώρος μεταφοράς μείον την απόδοση του αμερικανικού δημοσίου 1 έτους μειώθηκε από το μέγιστο 123 μονάδες βάσης σε περίπου 90 μονάδες βάσης, το χαμηλότερο από τον νοέμβριο του περασμένου έτους.

πηγή εικόνας: china currency network

ο έμπορος συναλλάγματος είπε ωμά ότι αφού ο πραγματικός χώρος αρμπιτράζ των συναλλαγών περιθωρίου ομολόγων μειώθηκε στις 90 μονάδες βάσης, το ενδιαφέρον των υπερπόντιων κεφαλαίων για επένδυση σε διατραπεζικά πιστοποιητικά καταθέσεων για τη διενέργεια συναλλαγών περιθωρίου ομολόγων θα μειωθεί σημαντικά.

κατά την άποψή του, εάν η federal reserve μειώσει τα επιτόκια πέρα ​​από τις προσδοκίες τον σεπτέμβριο και προκαλέσει απότομη πτώση του δείκτη του δολαρίου και των αποδόσεων του αμερικανικού ομολόγου ενός έτους, θα είναι δύσκολο για τα υπερπόντια ιδρύματα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και εταιρείες κεφαλαίων να αναπαράγουν το ενθουσιώδες επενδυτικό κλίμα στις συναλλαγές ομολόγων το πρώτο εξάμηνο.

η πρόσφατη απόδοση λήξης του διατραπεζικού πιστοποιητικού καταθέσεων 1 έτους και το επιτόκιο των 5ετών ομολόγων cdb «αντιστρέφονται»

σε σύγκριση με τα κεφάλαια του εξωτερικού, τα εγχώρια χρηματοπιστωτικά ιδρύματα είναι ολοένα και πιο ενθουσιώδη με τις επενδύσεις. προσωπικό της θυγατρικής διαχείρισης περιουσίας της προαναφερθείσας τράπεζας είπε στους δημοσιογράφους ότι από τον αύγουστο αυξάνουν την κατανομή διατραπεζικών πιστοποιητικών καταθέσεων ενός έτους.αφενός,αντιμέτωποι με τους αυξανόμενους κινδύνους των μακροπρόθεσμων επενδύσεων σε ομόλογα, μειώνουν ενεργά τους κινδύνους αναντιστοιχίας λήξης και αποφεύγουν τους μεγαλύτερους επενδυτικούς κινδύνους που προκαλούνται από την αύξηση των αποδόσεων των μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων (πτώση των τιμών των ομολόγων) σε βραχυπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες επενδύσεις συμπεριφορά;από την άλλη,η απόδοση μέχρι τη λήξη του διατραπεζικού πιστοποιητικού καταθέσεων 1 έτους είναι υψηλότερη από την απόδοση των ομολόγων 1 έτους, γεγονός που έχει πιο εμφανή ενισχυτική επίδραση στις αποδόσεις των χρηματοπιστωτικών προϊόντων.

είπε ωμά ότι η απόδοση μέχρι τη λήξη του τρέχοντος διατραπεζικού πιστοποιητικού καταθέσεων ενός έτους είναι περίπου 1,95%, που είναι πιο αποδοτικό από πλευράς κόστους από την κατανομή περιουσιακών στοιχείων σε σύγκριση με την απόδοση του ενός έτους κρατικού ομολόγου 1,42%. με την πρόσφατη μείωση της δραστηριότητας διαπραγμάτευσης ομολόγων του δημοσίου, τα διατραπεζικά πιστοποιητικά καταθέσεων με σχετικά καλή ρευστότητα μπορούν επίσης να ανταποκριθούν στις απαιτήσεις των προϊόντων διαχείρισης περιουσίας για τη δυνατότητα γρήγορης ρευστοποίησης των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων. ο δημοσιογράφος έμαθε ότι η πρόσφατη τάση των διατραπεζικών πιστοποιητικών καταθέσεων ενός έτους ήταν σχετικά «ανεξάρτητη», κάτι που είναι επίσης ένας σημαντικός παράγοντας για τον οποίο χρηματοπιστωτικά ιδρύματα όπως οι θυγατρικές τραπεζικές εταιρείες διαχείρισης περιουσίας και οι ασφαλιστικές εταιρείες επιλέγουν να κατανέμουν ενεργά για να αποκτήσουν σχετικά υψηλές αποδόσεις.

μια έκθεση που δημοσίευσε ο yin ruizhe πιστεύει ότι ενώ τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια έφτασαν σε χαμηλά επίπεδα ρεκόρ, η τάση των επιτοκίων πιστοποιητικών καταθέσεων είναι σχετικά ανεξάρτητη.το διατραπεζικό πιστοποιητικό καταθέσεων 1 έτους όχι μόνο αποκλίνει από την τάση των βραχυπρόθεσμων κρατικών ομολόγων, αλλά έχει και μια σπάνια αντιστροφή με το επιτόκιο του 5ετούς ομολόγου cdb.. αναφέρεται ότι η οριακή στήριξη για την αγορά κεφαλαίων στο εξωτερικό επιβραδύνεται και υπάρχει «κενό» στις μεσοπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις της τράπεζας, που οδήγησε σε σχετική μείωση των πρόσφατων εκροών κεφαλαίων μεγάλων τραπεζών. διατηρώντας το επιτόκιο για την έκδοση τραπεζικών πιστοποιητικών καταθέσεων σε σχετικά υψηλό επίπεδο.

πηγή εικόνας: china currency network

άτομα από τις προαναφερθείσες θυγατρικές διαχείρισης περιουσίας των τραπεζών επεσήμαναν ότι η πρόσφατη απόδοση των διατραπεζικών πιστοποιητικών καταθέσεων ενός έτους ήταν πάνω από 50 μονάδες βάσης υψηλότερη από την απόδοση των κρατικών ομολόγων διάρκειας ενός έτους χρηματοδότηση στην τρέχουσα χρηματοπιστωτική αγορά. τα στοιχεία δείχνουν ότι στις 17:00 της 10ης σεπτεμβρίου, τα σταθμισμένα επιτόκια δεσμευμένης επαναγοράς (dr001 και dr007) ήταν 1,9409% και 1,8612% αντίστοιχα, γεγονός που ενισχύει αφανώς το σχετικά υψηλό επιτόκιο για την έκδοση 1. - διατραπεζικά πιστοποιητικά καταθέσεων.

πηγή εικόνας: china currency network

άτομο από τη θυγατρική διαχείριση περιουσίας της τράπεζας επεσήμανε ότι καθώς πλησιάζει η περικοπή rrr της κεντρικής τράπεζας, μόλις το κεφάλαιο της αγοράς επιστρέψει σε χαλάρωση και μειωθεί το σταθμισμένο επιτόκιο της διατραπεζικής δεσμευμένης επαναγοράς, το διατραπεζικό πιστοποιητικό καταθέσεων ενός έτους θα αποδυναμωθεί επίσης τα ιδρύματα θα πρέπει να βρουν νέα περιουσιακά στοιχεία που συνδυάζουν ασφάλεια και σχετικά υψηλές αποδόσεις για να υποστηρίξουν τη σταθερή λειτουργία των χρηματοπιστωτικών προϊόντων.