berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Pada Jumat pagi waktu setempat di Amerika Serikat, Ketua Federal Reserve Powell menyampaikan pidato di Konferensi tahunan Jackson Hole. Yang membuat pasar global bersemangat adalah Powell secara blak-blakan mengucapkan kata-kata yang telah ditunggu-tunggu semua orang -Sekaranglah waktunya untuk menyesuaikan kebijakan。

Menurut jadwal, Komite Pasar Terbuka Federal dari Federal Reserve akan mengadakan pertemuan kebijakan pada tanggal 17 dan 18 September. Pernyataan terbaru Powell menegaskan bahwa ketika investor Tiongkok bangkit pada hari Kamis (19 September) minggu itu, mereka akan mengantarkan pejabat tersebut. pertemuan Federal Reserve. Pengumuman penurunan suku bunga.

Ulasan: Apa yang dikatakan Powell?

Dalam pidatonya yang berdurasi hampir 17 menit, Powell menghabiskan banyak waktunya untuk berbicara tentang hubungan penawaran dan permintaan, evolusi pasar tenaga kerja, serta kebijakan dan dampak yang diterapkan sejak epidemi COVID-19. Secara ringkas dapat diringkas menjadi dua poin:1. Di bawah kepemimpinannya dan para pejabat lainnya, The Fed telah berhasil menghadapi periode gejolak ekonomi yang jarang terjadi ini; 2. Sekaranglah waktunya untuk menurunkan suku bunga.

Sebagai kata-kata yang paling menggetarkan bagi investor, Powell mengatakan dalam pidatonya: "Sekarang adalah waktunya untuk menyesuaikan kebijakan. Jalan ke depan sudah jelas, dan waktu serta kecepatan penurunan suku bunga akan bergantung pada data masa depan, perubahan prospek, dan risiko." Waktunya telah tiba bagi kebijakan untuk melakukan penyesuaian. Arah perjalanannya sudah jelas, dan waktu serta kecepatan penurunan suku bunga akan bergantung pada data yang masuk, prospek yang berkembang, dan keseimbangan risiko."

Selain itu, Powell berulang kali menekankan keyakinannya terhadap berlanjutnya perlambatan inflasi dan kewaspadaannya terhadap semakin melemahnya pasar tenaga kerja.

Dia menyebutkan dalam pidatonya:

Keseimbangan risiko yang dihadapi oleh mandat ganda The Fed (lapangan kerja dan inflasi) telah berubah.Tujuan kami adalah memulihkan stabilitas harga sambil mempertahankan pasar tenaga kerja yang kuat.

Saya semakin percaya diri, inflasi berada pada jalur yang berkelanjutan kembali ke 2%.

Saat ini, pasar tenaga kerja telah melemah secara signifikan dan tidak lagi terlalu panas seperti dulu...Kami tidak mengharapkan atau menyambut pendinginan lebih lanjut terhadap kondisi pasar tenaga kerja。

Dengan pengurangan pembatasan kebijakan yang tepat, ada alasan kuat untuk meyakini perekonomian akan kembali ke inflasi 2% sambil mempertahankan pasar tenaga kerja yang kuat.

Inflasi turun 4,5 poin persentase dari puncaknya dalam dua tahun terakhir, sementara tingkat pengangguran tetap rendah, sebuah hasil yang disambut baik dan tidak biasa dalam sejarah.

Sebuah pelajaran penting dari pengalaman baru-baru ini adalah hal ituEkspektasi inflasi yang kuat, ditambah dengan tindakan bank sentral yang kuat, dapat mencapai inflasi yang lebih rendah tanpa memerlukan perlambatan ekonomi.

The Fed akan meluncurkan tinjauan terhadap kerangka kebijakannya pada akhir tahun ini dan akan tetap terbuka terhadap kritik dan ide-ide baru.

Pasar merespons positif

Meskipun pasar telah mencapai konsensus bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga pada bulan September, mendengarkan Powell secara pribadi mengakui perubahan kebijakan tersebut telah menyebabkan gelombang kenaikan berbagai aset berisiko - namun kenaikan tersebut tidak terlalu drastis.

Setelah Powell secara pribadi mengatakan "ini waktunya untuk menyesuaikan kebijakan", tiga indeks saham utama AS secara kolektif naik lebih dari 1%.Perlu disebutkan bahwa seiring berlalunya kegembiraan awal, bagian peningkatan ini mengalami penurunan yang signifikan.

(Grafik menit indeks S&P 500, sumber: TradingView)

Alasan di balik hal ini tidak sulit untuk dipahami, seperti yang ditulis dalam artikel Financial Associated Press sebelumnya: Penurunan suku bunga The Fed pada awalnya sudah diperkirakan, dan Powell tidak menyebutkan sama sekali pada hari Jumat bagaimana ia berencana menurunkan suku bunga selanjutnya.

Karena itu,Bahkan setelah pidato Powell, ekspektasi pasar swap terhadap penurunan suku bunga pada bulan September tidak banyak berubah dan tetap pada level 25 basis poin. Penurunan suku bunga secara keseluruhan sebelum akhir tahun tetap berada di sekitar 100 basis poin.

(Sumber: Alat CME FedWatch)

Mengingat hanya tersisa tiga pertemuan suku bunga pada tahun ini, penurunan suku bunga sebesar 100 basis poin berarti setidaknya satu pertemuan akan menghasilkan penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin. Setidaknya untuk saat ini, Powell belum mengungkapkan pemikiran apa pun terkait hal tersebut.

Setelah pertemuan bulan September, The Fed akan mengadakan pertemuan bulan November segera setelah pemilu AS, dan akhirnya menyelesaikan pertemuan tahun ini pada tanggal 17-18 Desember. Perlu dicatat bahwaSeptember dan Desember adalah hari-hari ketika perkiraan ekonomi dirilis, yang mencakup “dot plot” dan perkiraan ekonomi pejabat kebijakan lainnya.。

Dibandingkan dengan pasar saham AS, beberapa saham yang mendapat manfaat lebih langsung dari penurunan suku bunga Federal Reserve mengalami kenaikan yang lebih stabil. di dalam,Emas spot sekali lagi berada di angka US$2.500/ounce, harga minyak berjangka internasional naik hampir 2%, dan tembaga Lun naik 1,6%.Aset-aset ini akan mendapat manfaat langsung dari penurunan suku bunga atau mendapat manfaat dari pemulihan permintaan pasar internasional.

Aset lain yang relatif menarik adalah Bitcoin. Target investasi alternatif yang pernah turun di bawah angka US$50.000 pada awal bulan ini sempat naik di atas US$62.000 setelah pidato Powell. Harga terkini sebelum berita ini dimuat adalah US$61.700, dengan kenaikan intraday sebesar US$1.300.

(Grafik harian Bitcoin, sumber: TradingView)

Di pasar valuta asing,Indeks dolar AS turun di bawah level terendah tahun ini setelah ketua Federal Reserve mengkonfirmasi bahwa penurunan suku bunga akan segera dimulai.. Nilai tukar yen Jepang, yang menarik banyak perhatian investor global, naik di atas angka 145. Yuan di luar negeri juga naik 200 basis poin menjadi 7,12.

(Grafik harian USD/CNH, sumber: TradingView)

Secara keseluruhan, The Fed akhirnya melihat harapan untuk bertahan di masa-masa ketika dunia telah menderita sejak lama. "