berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Berita Bisnis Changjiang●Reporter Harian Bisnis Changjiang Shen Yourong

Setelah lebih dari setahun, Shanghai Yutian Guanjia Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut "Yutian Guanjia") akhirnya menyelesaikan penyelidikan dan akan ditinjau pada pertemuan pada tanggal 23 Agustus.

Yutian Guanjia adalah produsen suku cadang mobil dengan sunroof mobil sebagai produk utamanya. Perusahaan ini telah mematahkan monopoli asing selama bertahun-tahun dan menjadi pemasok sunroof mobil terbesar kedua di Tiongkok.

Pada tahun 2023, laba bersih Yutian Guanjia yang diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan induk (selanjutnya disebut sebagai "laba bersih") secara tak terduga meningkat dua kali lipat menjadi 160 juta yuan.

Tingkat penelitian dan pengembangan Yutian Guanjia terus menurun dan lebih rendah dari rata-rata industri. Dalam beberapa tahun terakhir, produk perusahaan sering dituntut oleh perusahaan sejenis karena pelanggaran produk.

Dalam IPO kali ini, perseroan berencana mengumpulkan dana sebesar 75 juta yuan untuk menambah modal kerja. Sebelum IPO, perusahaan membagikan dividen tunai sebesar 60 juta yuan, dan semua dana tersebut masuk ke kantong keluarga Wu Jun. Termasuk transfer ekuitas, keluarga Wu Jun menguangkan sekitar 115 juta yuan sebelum IPO.

Masalah keselamatan Yutian Guanjia sangat luar biasa. Dalam setahun, perusahaan tersebut dihukum tiga kali oleh departemen terkait.

Yutian Guanjia masih memiliki beberapa kekurangan, antara lain konsentrasi pelanggan yang tinggi, seringnya pergantian personel, keluarga Wu Jun, pengendali sebenarnya perusahaan, mengendalikan hampir 90% hak suara perusahaan, dan risiko pengendalian internal.

Pengendali sebenarnya sedang sibuk menguangkan sebelum IPO

Sebelum IPO, Wu Jun, pengendali sebenarnya Yutian Guanjia, sibuk menguangkan, yang membuat orang sedikit curiga.

Berdasarkan prospektus yang dimutakhirkan pada 16 Agustus, Yutian Guanjia didirikan pada November 2004 dengan modal terdaftar US$8 juta. Setelah perubahan dan reformasi kepemilikan saham, per Oktober 2021, pemegang saham perseroan adalah Shanghai Yusu Industrial Co., Ltd. (selanjutnya disebut "Shanghai Yusu"), Wu Jun, dan Wu Peng, dengan rasio kepemilikan saham sebesar 70%, 25,455% , dan 4,545% masing-masing.

Wu Peng adalah saudara laki-laki Wu Jun, dan Shanghai Yusu sepenuhnya dimiliki oleh Wu Jun, Li Xiaoming dan putri mereka Wu Hongyang dan Wu Yuyang.

Sejak itu, perusahaan telah melakukan empat kali penambahan modal dan dua kali transfer ekuitas. Diantaranya, pada bulan Oktober 2022, 1.546387 saham Yutian Guanjia yang dimiliki oleh Wu Jun dialihkan ke Jiaxing Juntong Equity Investment Partnership (Limited Partnership) (disebut sebagai "Jiaxing Juntong") berdasarkan perjanjian, dan total harga transfer adalah 50 juta yuan. .

Pada Mei 2023, Wu Jun mengalihkan 638.250 saham perusahaan yang dipegangnya ke Shanghai Song Yuhuang Enterprise Management Consulting Partnership (Limited Partnership), sebuah platform kepemilikan saham karyawan, dengan biaya transfer sebesar 4,6 juta yuan.

Melalui dua transfer ekuitas, Wu Jun menguangkan 54,6 juta yuan.

Yutian Guanjia juga memberikan dua dividen tunai yang agak aneh.

Pada tanggal 3 Agustus 2020, Yutian Guanjia mengadakan rapat pemegang saham luar biasa yang meninjau dan menyetujui pembagian dividen tunai sebesar 10 juta yuan kepada pemegang saham. Pembagian dividen ini akan dilaksanakan pada 22 Juni 2021.

Pada tanggal 8 April 2021, Yutian Guanjia mengadakan rapat pemegang saham dan menyetujui pembagian dividen tunai sebesar 50 juta yuan kepada pemegang saham. Pembagian dividen akan dilaksanakan pada 24 Maret 2023.

Menurut struktur ekuitas Yutian Guanjia saat itu, seluruh dividen sebesar 60 juta yuan masuk ke kantong keluarga Wu Jun.

Dividen tunai kedua sebesar 50 juta yuan memakan waktu hampir dua tahun sejak rapat pemegang saham menyetujui rencana dividen hingga pelaksanaannya.

Mengapa anomali seperti ini bisa terjadi? Pada akhir tahun 2021, modal moneter Yutian Guanjia adalah 352 juta yuan, dan utang terkait adalah 319 juta yuan.

Perlu disebutkan bahwa pada tahun 2020 dan 2021, Yutian Guanjia juga meminjam 33,5 juta yuan dari perusahaan real estate yang sebenarnya dikendalikan oleh Wu Jun.

Saat meminjam dari pihak terkait dan membayar dividen kepada keluarga pengendali sebenarnya, operasi Yutian Guanjia dipertanyakan.

Sebelum IPO, keluarga Wu Jun menguangkan total sekitar 115 juta yuan setelah mentransfer ekuitas dan dividen.

Untuk IPO kali ini, Yutian Guanjia berencana mengumpulkan dana sebesar 575 juta yuan, dimana perusahaan berencana menggunakan 75 juta yuan untuk menambah modal kerja.

Sering terlibat dalam tuntutan hukum pelanggaran paten

Dalam hal penelitian dan pengembangan, Yutian Guanjia jelas memiliki kekurangan.

Yutian Guanjia adalah produsen suku cadang olahraga otomotif dengan sunroof otomotif sebagai produk utamanya. Ia memiliki kemampuan untuk mengintegrasikan desain, penelitian dan pengembangan sunroof otomotif, serta produksi. Yutian Guanjia berulang kali menekankan bahwa perusahaannya adalah pemasok suku cadang mobil tingkat pertama yang sangat baik.

Dalam prospektusnya, Yutian Guanjia juga menegaskan, sejak Webasto menemukan atap lipat pertama pada tahun 1932, pasar sunroof otomotif dalam dan luar negeri telah dimonopoli oleh raksasa sunroof luar negeri. Perusahaan secara bertahap mendobrak pasar skylight dalam negeri yang dimonopoli modal asing. Pada tahun 2023, volume penjualan sunroof otomotif Yutian Guanjia adalah 2,311 juta unit, dengan pangsa pasar sebesar 16%. Ia telah menjadi pemasok terbesar kedua di pasar sunroof otomotif Tiongkok, dan juga satu-satunya dari lima pemasok teratas di pasar sunroof Tiongkok. akan lahir di Tiongkok pada tahun 2022. Perusahaan sunroof otomotif lokal Tiongkok, dan kesenjangan penjualan dengan raksasa Webasto menyusut dari tahun ke tahun.

Yutian Guanjia mengklaim bahwa mereka sangat mementingkan penelitian dan pengembangan, tetapi investasi penelitian dan pengembangan perusahaan tumbuh lambat.

Data menunjukkan bahwa dari tahun 2021 hingga 2023, biaya penelitian dan pengembangan perusahaan masing-masing akan berjumlah 66,9256 juta yuan, 62,2507 juta yuan, dan 68,4558 juta yuan, dengan tingkat pertumbuhan gabungan tahunan rata-rata hanya 1,14%. Dalam tiga tahun terakhir, biaya penelitian dan pengembangan perusahaan masing-masing menyumbang 3,95%, 3,08%, dan 2,75% dari pendapatan operasional, menurun dari tahun ke tahun, dan akan kurang dari 3% pada tahun 2023.

Tingkat biaya penelitian dan pengembangan Yutian Guanjia jauh lebih rendah dibandingkan tingkat rata-rata perusahaan sejenis di industri ini. Selama periode yang sama yang disebutkan di atas, rata-rata tingkat biaya penelitian dan pengembangan industri masing-masing adalah 3,90%, 4,97%, dan 4,69%. Kecuali Saham Jifeng, tingkat R&D Yutian Guanjia berada di bawah.

Yang menarik banyak perhatian adalah Yutian Guanjia sering terlibat tuntutan hukum karena pelanggaran paten.

Ada perselisihan paten antara Yutian Guanjia dan Webasto mengenai paten penemuan "untuk perangkat penutup roda kendaraan". Pada Juli 2020, Pengadilan Kekayaan Intelektual Shanghai memutuskan bahwa Yutian Guanjia harus berhenti menggunakan paten penemuan tersebut dan memberikan kompensasi kepada Webasto kerugian ekonomi sebesar 600.000 yuan dan biaya yang wajar.

Menanggapi penyelidikan tersebut, Yutian Guanjia menyatakan bahwa selama masa banding, hak paten yang terkait dengan kasus tersebut dinyatakan tidak sah oleh Kantor Kekayaan Intelektual Negara sesuai dengan hukum, dan hak paten yang terlibat dalam kasus tersebut sudah dalam keadaan tidak stabil. nyatanya, Webasto kalah dalam kasus tersebut. Saat ini, perusahaan telah mengajukan model utilitas "struktur snap-in pelat tarik kerai" (nomor permohonan/nomor paten: 2019224756771, resmi) melalui penelitian dan pengembangan independen sebagai paten atau teknologi alternatif terkait.

Namun Yutian Guanjia masih memiliki kasus pelanggaran lainnya. Pada bulan Juli 2020, Pengadilan Kekayaan Intelektual Shanghai mengeluarkan keputusan perdata, memutuskan bahwa Yutian Guanjia segera berhenti melanggar paten penemuan bernama "Perangkat Pelindung untuk Kendaraan Bermotor" dan memberikan kompensasi kepada Webasto Roof Heating System (Shanghai) ) Co., Ltd. kerugian ekonomi dan biaya yang wajar berjumlah 600.000 yuan.

Saat ini, Yutian Guanjia telah membayar kompensasi di atas.

Selain sengketa kekayaan intelektual dengan Webasto, pada Oktober 2022, Yutian Guanjia juga berselisih dengan Dassault Systèmes Simulia atas penggunaan perangkat lunak komputer seri ABAQUS oleh perusahaan tanpa izinnya. Pada bulan April 2023, Yutian Guanjia mencapai kesepakatan mediasi dengan pihak lain untuk berhenti menggunakan perangkat lunak yang melanggar dan membeli serta menggunakan perangkat lunak asli. Pada bulan Desember tahun lalu, perusahaan membayar pembelian terkait.

Pergantian direktur keuangan yang sering menimbulkan masalah keselamatan

Pergantian personel Yutian Guanjia yang sering terjadi telah menimbulkan keraguan pasar.

Keyakinan Yutian Guanjia untuk menembus IPO adalah pada tahun 2023, kinerja operasional perseroan akan melonjak.

Pada tahun 2020, perusahaan memperoleh pendapatan operasional dan laba bersih masing-masing sebesar 1,317 miliar yuan dan 73 juta yuan. Dari tahun 2021 hingga 2023, pendapatan operasional perusahaan masing-masing sebesar 1,694 miliar yuan, 2,021 miliar yuan, dan 2,491 miliar yuan, dengan peningkatan tahun-ke-tahun sebesar 28,63%, 19,32%, dan 23,25%, semuanya tumbuh pada tingkat sekitar 20 %. Pada periode yang sama, perusahaan memperoleh laba bersih masing-masing sebesar 43 juta yuan, 71 juta yuan, dan 160 juta yuan, dengan perubahan tahun-ke-tahun sebesar -41,68%, 66,63%, dan 123,69%.

Laba bersih perseroan pada tahun 2021 turun signifikan. Laba bersih tahun 2022 sedikit lebih rendah dibandingkan tahun 2020. Laba bersih tahun 2023 tiba-tiba meningkat tajam, dan peningkatannya jauh melebihi pendapatan operasional saat ini.

Yutian Guanjia memiliki tingkat konsentrasi pelanggan yang tinggi. Dari tahun 2021 hingga 2023, lima pelanggan teratas pada dasarnya ditempati oleh Changan Automobile, FAW Group, Geely Automobile, Guangzhou Automobile Group, SAIC Volkswagen, Great Wall Motor, dll. Dalam tiga tahun terakhir, pendapatan perusahaan dari penjualan ke lima pelanggan terbesarnya telah menyumbang lebih dari 70% pendapatan bisnis utama perusahaan.

Dengan pelanggan yang stabil dan pertumbuhan pendapatan yang stabil dari penjualan ke lima pelanggan teratas, pendapatan operasional perusahaan terus meningkat, lalu mengapa laba bersih berfluktuasi secara signifikan?

Personel Yutian Guanjia sering berganti. Misalnya, Jia Weili, yang menjabat sebagai direktur dan manajer umum, mengundurkan diri dari perusahaan karena pertimbangan pengembangan masa depan pribadi dan perencanaan karier; Yang Yan, yang menjabat sebagai wakil manajer umum, mengundurkan diri karena alasan pribadi; pengendali sebenarnya, mengundurkan diri dari sekretaris dewan perusahaan, dll. Di tingkat personel teknis inti, mantan personel teknis inti Chen Qiang mengundurkan diri dari perusahaan pada November 2021. Sebelum keluar, ia terutama bertanggung jawab atas verifikasi dan persetujuan produk skylight serta pekerjaan terkait lainnya di pusat Litbang.

Selain itu, dari tahun 2020 hingga 2022, Yutian Guanjia berturut-turut mengalami tiga pemimpin keuangan: Cai Yuqin, Wu Zhaohui, dan Han Deyin.

Yutian Guanjia memiliki risiko kendali sebenarnya oleh pengontrol sebenarnya. Saat ini, pengendali sebenarnya Wu Jun, Wu Hongyang, dan Wu Yuyang, ayah dan anak perempuan, secara langsung dan tidak langsung mengendalikan 82,70% saham perusahaan. Jika saham yang dimiliki oleh anggota keluarga Wu Jun lainnya dimasukkan, maka keluarga Wu Jun memegang kendali hampir 90% saham perusahaan.

Yutian Guanjia juga sering didenda karena masalah keamanan.

Salah satu anak perusahaan penting Yutian Guanjia adalah Xiangtan Yutian Guanjia. Pada bulan Februari 2023, terjadi kecelakaan keselamatan di Xiangtan Yutian Guanjia yang mengakibatkan kematian seorang karyawan. Xiangtan Yutian Guanjia membayar tambahan 275.300 yuan (termasuk gaji, pensiun, dll.) kepada kerabat dekat almarhum.

Selain itu, pada bulan September 2023 dan Januari tahun ini, Chengdu Yutian Guanjia dan Tianjin Yutian Guanjia masing-masing didenda sebesar 15.000 yuan dan 40.000 yuan karena melanggar peraturan manajemen keselamatan terkait.

Singkatnya, dalam satu tahun, Yutian Guanjia dan anak perusahaannya didenda tiga kali karena masalah keselamatan, dengan total denda 455.000 yuan.