berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

[Pendahuluan] Pialang dana telah meningkatkan investasinya, dan bisnis keranjang obligasi terus berkembang sepanjang tahun

Reporter China Fund News, Cao Wenjing

Sejak awal tahun ini, bisnis keranjang obligasi terus berkembang. Saat ini, banyak perusahaan sekuritas termasuk Guotai Junan, Shenwan Hongyuan, CITIC, Huatai, CICC, dan Oriental, serta banyak perusahaan dana seperti China Merchants, Guangfa, Fuguo, Southern, SPDB AXA, dan Xinyuan telah berpartisipasi.

Banyak orang dalam industri mengatakan bahwa bisnis keranjang obligasi dapat membantu investor institusi menyederhanakan proses transaksi, melakukan investasi portofolio dan manajemen mark-to-market secara efisien, dan kemunculannya telah mendorong pasar antar bank untuk benar-benar memasuki era Investasi Obligasi 2.0. Mekanisme perdagangan inovatif ini terutama sejalan dengan kebutuhan transaksi batch harian berskala besar oleh lembaga pengelola ekuitas dan diversifikasi alokasi obligasi Tiongkok oleh lembaga luar negeri.

Bisnis keranjang obligasi terus berkembang sepanjang tahun ini

Sejak China Foreign Exchange Trading Center resmi meluncurkan bisnis keranjang obligasi pada akhir Juni 2023, bisnis tersebut terus berkembang. Saat ini, banyak perusahaan sekuritas dan perusahaan dana besar dan menengah yang aktif berpartisipasi dalam bisnis keranjang obligasi.

Baru-baru ini, Xinyuan Fund dan GF Securities meluncurkan "GF Securities-Xinyuan Fund 3~5 tahun Keranjang Obligasi Bank Pembangunan Tiongkok". Portofolio ini memilih obligasi CDB dengan sisa jangka waktu 2,5 hingga 5 tahun sebagai obligasi yang mendasarinya, dan secara dinamis menyesuaikan obligasi yang mendasarinya sesuai dengan kondisi pasar. "Keranjang" saat ini terdiri dari 22 CDB 08, 23 CDB 08 dan 24 CDB 02. Terdiri dari obligasi, unit perdagangan minimum adalah obligasi dengan nilai nominal 30 juta yuan.

Selain itu, Huatai Securities dan Ping An Financial Management telah bekerja sama dengan XCMG Group untuk baru-baru ini meluncurkan "Huatai Securities-Ping An Financial Management-XCMG Group Melayani Keranjang Obligasi Industri Manufaktur Kelas Atas". Dapat dipahami bahwa ini adalah keranjang obligasi pertama di pasar antar bank yang diciptakan bersama oleh investor, pembuat pasar, dan penerbit entitas.

Pada bulan Juli tahun ini, Shenwan Hongyuan Securities dan Ping An Fund meluncurkan keranjang obligasi khusus "Shenwan Hongyuan Securities-Ping An Fund 5-10 Tahun Aktif Treasury Bond Basket" untuk memenuhi alokasi aset dan kebutuhan perdagangan investor domestik dan asing untuk media dan obligasi negara jangka panjang. Pada bulan Juni, Orient Securities dan Boshi Fund bersama-sama meluncurkan "Orient Securities-Boshi Fund 1-3 Year CDB Bond Basket" untuk memenuhi kebutuhan perdagangan investor institusi akan obligasi jangka pendek. Pada bulan Mei, CITIC Securities dan SPDB AXA Fund bersama-sama meluncurkan “keranjang obligasi perusahaan sentral CITIC Securities-SPDB AXA Fund 0-5 tahun” yang inovatif. Pada bulan yang sama, Xinyuan Fund dan Guosen Securities bersama-sama meluncurkan sekeranjang dana baru yang disesuaikan untuk pasar antar bank - "Keranjang Pilihan Obligasi Keuangan Komersial Guosen Securities-Xinyuan Fund".

Xinyuan Fund memperkenalkan kepada wartawan bahwa tujuan pembuatan keranjang obligasi adalah untuk memenuhi alokasi dan kebutuhan perdagangan investor institusi dalam dan luar negeri terhadap sekeranjang obligasi. Berdasarkan kerangka kerja sama saat ini antara perusahaan dana dan perusahaan sekuritas, perusahaan sekuritas, sebagai lembaga pembuat keranjang obligasi, memberikan penawaran bilateral. Sebagai investor, perusahaan dana mengedepankan persyaratan transaksi untuk keranjang obligasi dan memilih keranjang obligasi yang memenuhi persyaratan untuk diperdagangkan, sehingga menghilangkan transaksi obligasi tunggal yang rumit. Membantu perusahaan dana menyederhanakan proses transaksi, melakukan investasi portofolio, dan manajemen mark-to-market secara efisien.

Data dari China Foreign Exchange Trading Center menunjukkan hingga akhir Juli 2024, total 57 institusi telah memberikan kuotasi untuk 137 keranjang obligasi, dengan tema meliputi obligasi suku bunga aktif, obligasi hijau, obligasi pemerintah daerah daerah, selisih suku bunga. strategi, obligasi pembangunan berkualitas tinggi, dan keberlanjutan obligasi perusahaan pusat, obligasi kredit ilmu pengetahuan dan inovasi perusahaan pusat, obligasi kredit Guangdong-Hong Kong-Macao Greater Bay Area, obligasi kredit Yangtze River Delta, obligasi pengiriman berjangka obligasi standar, berkualitas tinggi obligasi kredit terjamin, dll., memberikan investor domestik dan asing beragam portofolio alat perdagangan.

Membantu kita bergerak menuju era investasi obligasi 2.0

Dibandingkan dengan perdagangan obligasi tunggal, perdagangan keranjang obligasi memiliki banyak keuntungan. SPDB AXA Fund mengatakan bahwa keuntungan dari keranjang obligasi adalah dapat menyediakan alat perdagangan portofolio obligasi standar untuk memfasilitasi investor institusi untuk dengan cepat mengalokasikan sekeranjang obligasi dalam satu tempat; yang kedua adalah lembaga pembuat keranjang menyediakan pembuatan pasar, yang meningkatkan stabilitas aset obligasi. Fleksibilitas konfigurasi dan efisiensi transaksi; ketiga, sampai batas tertentu memecahkan masalah likuiditas yang tidak mencukupi dan kesulitan transaksi beberapa obligasi individu, dan akhirnya, investor institusi dapat membeli dan menjual dalam keranjang atau secara tunggal; transaksinya fleksibel.

“Munculnya bisnis keranjang obligasi telah mendorong pasar antar bank menuju era investasi obligasi 2.0.” Boshi Fund percaya bahwa dibandingkan dengan dana indeks obligasi dan ETF obligasi, keranjang obligasi lebih fleksibel, dan pembuat pasar dapat menentukan jenis investasi tertentu. obligasi di keranjang kapan saja sesuai kebutuhan, prosedurnya lebih sederhana, tidak perlu mengkonversi saham, dan tidak ada kesalahan pelacakan. Aturan bisnis semacam ini memberi investor lebih banyak pilihan dan peluang investasi, dan sangat meningkatkan efisiensi manajemen transaksi dana obligasi. Selain itu, hal ini dapat memenuhi alokasi dan kebutuhan perdagangan investor di dalam dan di luar lokasi untuk obligasi dalam jumlah besar, mendorong interkoneksi lintas pasar, menarik investor asing untuk mengalokasikan dan memperdagangkan sekeranjang obligasi RMB dalam negeri, dan memainkan peran tertentu dalam mempromosikan pertumbuhan skala dana obligasi.

Meski memiliki banyak keuntungan, bisnis keranjang obligasi saat ini belum banyak digalakkan. Dalam hal penguatan bisnis keranjang obligasi, SPDB AXA Fund menyarankan upaya yang dapat dilakukan dari aspek-aspek berikut:

Pertama, meningkatkan keragaman pelaku pasar dan produk, mendorong lebih banyak lembaga keuangan untuk berpartisipasi dalam pembuatan dan perdagangan keranjang obligasi, dan meluncurkan produk keranjang obligasi dengan jangka waktu dan karakteristik pengembalian risiko yang berbeda untuk memenuhi kebutuhan investor yang berbeda;

Kedua, melalui peningkatan teknologi dan optimalisasi sistem, kami akan semakin meningkatkan efisiensi transaksi, mengurangi biaya transaksi, dan meningkatkan kenyamanan transaksi;

Ketiga, memperkaya tema keranjang obligasi dan mengembangkan keranjang obligasi yang lebih bertema, seperti obligasi ramah lingkungan, obligasi pembangunan daerah, dan lain-lain, untuk menarik investor dengan preferensi tertentu;

Keempat, lembaga keuangan harus memperkuat pendidikan dan publisitas pasar, meningkatkan kesadaran pasar terhadap bisnis keranjang obligasi, dan memperkuat pendidikan investor melalui pelatihan, seminar, dan lain-lain.

Editor: Kapten

Pengulas: Xu Wen

Pernyataan hak cipta

"China Fund News" memiliki hak cipta atas konten asli yang dipublikasikan di platform ini. Dilarang mencetak ulang tanpa izin, jika tidak, tanggung jawab hukum akan dikenakan.

Contact person kerjasama cetak ulang resmi : Bpk. Yu (Tel : 0755-82468670)