νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

[Εισαγωγή] Οι μεσιτείες αμοιβαίων κεφαλαίων αύξησαν τις επενδύσεις τους και η δραστηριότητα του καλαθιού ομολόγων συνέχισε να επεκτείνεται κατά τη διάρκεια του έτους

Ο δημοσιογράφος του China Fund News Cao Wenjing

Από την αρχή του τρέχοντος έτους, η δραστηριότητα του καλαθιού ομολόγων συνέχισε να επεκτείνεται. Επί του παρόντος, έχουν συμμετάσχει πολλές εταιρείες κινητών αξιών, όπως οι Guotai Junan, Shenwan Hongyuan, CITIC, Huatai, CICC και Oriental, καθώς και πολλές εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων όπως η China Merchants, η Guangfa, η Fuguo, η Southern, η SPDB AXA και η Xinyuan.

Πολλοί εμπειρογνώμονες του κλάδου δήλωσαν ότι η επιχείρηση του καλαθιού ομολόγων μπορεί να βοηθήσει τους θεσμικούς επενδυτές να απλοποιήσουν τις διαδικασίες συναλλαγών, να πραγματοποιήσουν επενδύσεις χαρτοφυλακίου και να διαχειριστούν αποτελεσματικά το mark-to-market. Αυτός ο καινοτόμος μηχανισμός συναλλαγών είναι ιδιαίτερα σύμφωνος με τις ανάγκες των καθημερινών συναλλαγών μεγάλης κλίμακας από ιδρύματα διαχείρισης μετοχών και τη διαφοροποιημένη κατανομή κινεζικών ομολόγων από ιδρύματα του εξωτερικού.

Η δραστηριότητα του καλαθιού ομολόγων συνέχισε να επεκτείνεται κατά τη διάρκεια του έτους

Από τότε που το Κέντρο Συναλλαγών Συναλλάγματος της Κίνας ξεκίνησε επίσημα τη δραστηριότητα του καλαθιού ομολόγων στα τέλη Ιουνίου 2023, η επιχείρηση συνέχισε να επεκτείνεται Επί του παρόντος, πολλές μεγάλες και μεσαίες εταιρείες τίτλων και εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων συμμετέχουν ενεργά στις δραστηριότητες του καλαθιού ομολόγων.

Πρόσφατα, το Xinyuan Fund και η GF Securities παρουσίασαν το "GF Securities-Xinyuan Fund 3~5-year China Development Bank Bond Basket". Αυτό το χαρτοφυλάκιο επιλέγει ομόλογα CDB με υπολειπόμενη διάρκεια 2,5 έως 5 έτη ως υποκείμενα ομόλογα και προσαρμόζει δυναμικά τα υποκείμενα ομόλογα σύμφωνα με τις συνθήκες της αγοράς Το "καλάθι" αποτελείται επί του παρόντος από 22 CDB 08, 23 CDB 08 και 24 CDB 02. ομόλογα, η ελάχιστη μονάδα συναλλαγών είναι ένα ομόλογο ονομαστικής αξίας 30 εκατομμυρίων γιουάν.

Επιπλέον, η Huatai Securities και η Ping An Financial Management ένωσαν τα χέρια με τον Όμιλο XCMG για να λανσάρουν πρόσφατα το "Huatai Securities-Ping An Financial Management-XCMG Group Serving High-end Manufacturing Industry Bond Basket". Εννοείται ότι πρόκειται για το πρώτο καλάθι ομολόγων στη διατραπεζική αγορά που δημιουργήθηκε από κοινού από επενδυτές, διαπραγματευτές αγοράς και εκδότες οντοτήτων.

Τον Ιούλιο του τρέχοντος έτους, η Shenwan Hongyuan Securities και η Ping An Fund κυκλοφόρησαν ένα προσαρμοσμένο καλάθι ομολόγων "Shenwan Hongyuan Securities-Ping An Fund 5-10 Years Active Treasury Bond Basket" για να καλύψουν τις ανάγκες κατανομής περιουσιακών στοιχείων και συναλλαγών εγχώριων και ξένων επενδυτών για μεσαίες και μακροπρόθεσμα ομόλογα του δημοσίου. Τον Ιούνιο, η Orient Securities και η Boshi Fund κυκλοφόρησαν από κοινού το "Orient Securities-Boshi Fund 1-3 Year CDB Bond Basket" για να καλύψουν τις εμπορικές ανάγκες των θεσμικών επενδυτών για βραχυπρόθεσμα ομόλογα. Τον Μάιο, η CITIC Securities και το SPDB AXA Fund κυκλοφόρησαν από κοινού το καινοτόμο «CITIC Securities-SPDB AXA Fund 0-5-year central enterprise bond basket». Τον ίδιο μήνα, το Xinyuan Fund και η Guosen Securities κυκλοφόρησαν από κοινού ένα νέο καλάθι κεφαλαίων προσαρμοσμένο για τη διατραπεζική αγορά - "Guosen Securities-Xinyuan Fund Commercial Financial Bond Preferred Basket".

Το Xinyuan Fund παρουσίασε στους δημοσιογράφους ότι ο σκοπός της δημιουργίας του καλαθιού ομολόγων είναι να καλύψει τις ανάγκες κατανομής και εμπορίας ενός καλαθιού ομολόγων για εγχώριους και ξένους θεσμικούς επενδυτές. Σύμφωνα με το τρέχον πλαίσιο συνεργασίας μεταξύ εταιρειών αμοιβαίων κεφαλαίων και εταιρειών κινητών αξιών, οι εταιρείες κινητών αξιών, ως ιδρύματα δημιουργίας καλαθιού ομολόγων, παρέχουν διμερείς τιμές. Ως επενδυτές, οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων προτείνουν απαιτήσεις συναλλαγών για καλάθια ομολόγων και επιλέγουν καλάθια ομολόγων που πληρούν τις απαιτήσεις για διαπραγμάτευση, εξαλείφοντας τη δυσκίνητη συναλλαγή μεμονωμένων ομολόγων. Βοηθήστε τις εταιρείες χρηματοδότησης να απλοποιήσουν τις διαδικασίες συναλλαγών, να πραγματοποιήσουν επενδύσεις χαρτοφυλακίου και να διαχειριστούν αποτελεσματικά το mark-to-market.

Τα στοιχεία από το Κέντρο Συναλλαγών Συναλλάγματος της Κίνας δείχνουν ότι έως τα τέλη Ιουλίου 2024, συνολικά 57 ιδρύματα έχουν παράσχει προσφορές για 137 καλάθια ομολόγων, με θέματα που καλύπτουν ομόλογα ενεργού επιτοκίου, πράσινα ομόλογα, περιφερειακές τοπικές κυβερνήσεις, στρατηγικές περιθωρίου επιτοκίου , ομόλογα ανάπτυξης υψηλής ποιότητας και ομόλογα βιωσιμότητας κεντρικών επιχειρήσεων, πιστωτικά ομόλογα επιστήμης και καινοτομίας κεντρικών επιχειρήσεων, πιστωτικά ομόλογα Guangdong-Hong Kong-Macao Greater Bay Area, πιστωτικά ομόλογα Δέλτα του ποταμού Yangtze, ομόλογα προθεσμιακής παράδοσης τυπικών ομολόγων, υψηλής ποιότητας. εγγυημένα πιστωτικά ομόλογα κ.λπ., παρέχοντας στους εγχώριους και ξένους επενδυτές ένα ποικίλο χαρτοφυλάκιο εργαλείων συναλλαγών.

Βοηθώντας μας να προχωρήσουμε προς την εποχή των επενδύσεων σε ομόλογα 2.0

Σε σύγκριση με τις συναλλαγές ενός ομολόγου, οι συναλλαγές με καλάθι ομολόγων έχουν πολλά πλεονεκτήματα. Το SPDB AXA Fund δήλωσε ότι το πλεονέκτημα του καλαθιού ομολόγων είναι ότι μπορεί να παρέχει τυποποιημένα εργαλεία διαπραγμάτευσης χαρτοφυλακίου ομολόγων για να διευκολύνει τους θεσμικούς επενδυτές να κατανέμουν γρήγορα ένα καλάθι ομολόγων σε μία στάση η σταθερότητα των περιουσιακών στοιχείων των ομολόγων, η ευελιξία και η αποτελεσματικότητα των συναλλαγών, σε κάποιο βαθμό, επιλύει τα προβλήματα της ανεπαρκούς ρευστότητας και των δυσκολιών συναλλαγής ορισμένων μεμονωμένων ομολόγων, τέλος, οι θεσμικοί επενδυτές μπορούν να αγοράσουν και να πουλήσουν σε μία βάση η συναλλαγή είναι ευέλικτη.

"Η εμφάνιση της επιχείρησης καλαθιού ομολόγων ώθησε τη διατραπεζική αγορά προς την εποχή των επενδύσεων σε ομόλογα 2.0 Η Boshi Fund πιστεύει ότι σε σύγκριση με τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών ομολόγων και τα ETFs ομολόγων, τα καλάθια ομολόγων είναι πιο ευέλικτα και οι υπεύθυνοι διαπραγμάτευσης μπορούν να προσδιορίσουν τη συγκεκριμένη." τύπους τίτλων στο καλάθι ανά πάσα στιγμή, όπως απαιτείται, η διαδικασία είναι απλούστερη, δεν υπάρχει ανάγκη μετατροπής μετοχών και δεν υπάρχει σφάλμα παρακολούθησης. Αυτού του είδους οι επιχειρηματικοί κανόνες παρέχουν στους επενδυτές περισσότερες επενδυτικές επιλογές και ευκαιρίες και βελτιώνουν σημαντικά την αποτελεσματικότητα διαχείρισης συναλλαγών των ομολογιακών κεφαλαίων. Επιπλέον, μπορεί να καλύψει τις ανάγκες κατανομής και συναλλαγών επενδυτών εντός και εκτός έδρας για ομόλογα χύδην, να προωθήσει τη διασύνδεση μεταξύ των αγορών, να προσελκύσει ξένους επενδυτές να διαθέσουν και να διαπραγματευτούν ένα καλάθι εγχώριων ομολόγων RMB και να διαδραματίσει κάποιο ρόλο στην προώθηση της αύξηση της κλίμακας των ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων.

Παρά τα πολλά πλεονεκτήματά της, η τρέχουσα επιχείρηση καλαθιού ομολόγων δεν έχει ακόμη προωθηθεί ευρέως. Όσον αφορά την ενίσχυση των δραστηριοτήτων του καλαθιού ομολόγων, το SPDB AXA Fund προτείνει ότι μπορούν να γίνουν προσπάθειες από τις ακόλουθες πτυχές:

Πρώτον, αυξήστε την ποικιλομορφία των συμμετεχόντων στην αγορά και των προϊόντων, ενθαρρύνετε περισσότερα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα να συμμετέχουν στη δημιουργία και διαπραγμάτευση καλαθιών ομολόγων και λανσάρουν προϊόντα καλαθιού ομολόγων με διαφορετικές λήξεις και χαρακτηριστικά κινδύνου-απόδοσης για την κάλυψη των αναγκών διαφορετικών επενδυτών.

Δεύτερον, μέσω αναβαθμίσεων τεχνολογίας και βελτιστοποίησης του συστήματος, θα βελτιώσουμε περαιτέρω την αποτελεσματικότητα των συναλλαγών, θα μειώσουμε το κόστος συναλλαγών και θα βελτιώσουμε την ευκολία των συναλλαγών.

Τρίτον, εμπλουτίστε το θέμα των καλαθιών ομολόγων και αναπτύξτε περισσότερα θεματικά καλάθια ομολόγων, όπως πράσινα ομόλογα, ομόλογα περιφερειακής ανάπτυξης κ.λπ., για να προσελκύσετε επενδυτές με συγκεκριμένες προτιμήσεις.

Τέταρτον, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα θα πρέπει να ενισχύσουν την εκπαίδευση και τη δημοσιότητα της αγοράς, να αυξήσουν την ευαισθητοποίηση της αγοράς για τις επιχειρήσεις καλαθιού ομολόγων και να ενισχύσουν την εκπαίδευση των επενδυτών μέσω κατάρτισης, σεμιναρίων κ.λπ.

Επιμέλεια: Λοχαγός

Κριτής: Xu Wen

Δήλωση πνευματικών δικαιωμάτων

Το "China Fund News" κατέχει τα πνευματικά δικαιώματα για το αρχικό περιεχόμενο που δημοσιεύεται σε αυτήν την πλατφόρμα Απαγορεύεται η επανέκδοση χωρίς εξουσιοδότηση, διαφορετικά θα επιδιωχθεί νομική ευθύνη.

Υπεύθυνος επικοινωνίας για εξουσιοδοτημένη συνεργασία ανατύπωσης: κ. Yu (Τηλ: 0755-82468670)