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[Einleitung] Fondsmakler haben ihre Investitionen erhöht und das Geschäft mit Anleihenbaskets ist im Laufe des Jahres weiter gewachsen

China Fund News-Reporter Cao Wenjing

Seit Jahresbeginn ist das Anleihenkorbgeschäft weiter gewachsen. Derzeit haben viele Wertpapierfirmen, darunter Guotai Junan, Shenwan Hongyuan, CITIC, Huatai, CICC und Oriental, sowie viele Fondsgesellschaften wie China Merchants, Guangfa, Fuguo, Southern, SPDB AXA und Xinyuan teilgenommen.

Viele Brancheninsider sagten, dass das Anleihenkorbgeschäft institutionellen Anlegern helfen kann, Transaktionsprozesse zu vereinfachen, Portfolioinvestitionen und Mark-to-Market-Management effizient durchzuführen, und dass sein Aufkommen den Interbankenmarkt wirklich in die Ära der Anleiheninvestitionen 2.0 geführt hat. Dieser innovative Handelsmechanismus entspricht insbesondere den Anforderungen täglicher, groß angelegter Batch-Transaktionen durch Aktienverwaltungsinstitute und der diversifizierten Allokation chinesischer Anleihen durch ausländische Institutionen.

Das Anleihenkorbgeschäft expandierte im Laufe des Jahres weiter

Seit das China Foreign Exchange Trading Center Ende Juni 2023 das Anleihenkorbgeschäft offiziell gestartet hat, ist das Geschäft weiter gewachsen. Derzeit beteiligen sich viele große und mittlere Wertpapierfirmen und Fondsgesellschaften aktiv am Anleihenkorbgeschäft.

Kürzlich haben Xinyuan Fund und GF Securities den „GF Securities-Xinyuan Fund 3~5-Year China Development Bank Bond Basket“ aufgelegt. Dieses Portfolio wählt CDB-Anleihen mit Restlaufzeiten von 2,5 bis 5 Jahren als zugrunde liegende Anleihen aus und passt die zugrunde liegenden Anleihen dynamisch an die Marktbedingungen an. Der „Korb“ besteht derzeit aus 22 CDB 08, 23 CDB 08 und 24 CDB 02. Bestehend aus Bei Anleihen beträgt die Mindesthandelseinheit eine Nennwertanleihe von 30 Millionen Yuan.

Darüber hinaus haben sich Huatai Securities und Ping An Financial Management mit der XCMG Group zusammengetan, um kürzlich den „Huatai Securities-Ping An Financial Management-XCMG Group Serving High-end Manufacturing Industry Bond Basket“ auf den Markt zu bringen. Es wird davon ausgegangen, dass dies der erste Anleihenkorb auf dem Interbankenmarkt ist, der gemeinsam von Anlegern, Market Makern und juristischen Emittenten erstellt wurde.

Im Juli dieses Jahres haben Shenwan Hongyuan Securities und Ping An Fund einen maßgeschneiderten Anleihenkorb „Shenwan Hongyuan Securities-Ping An Fund 5-10 Years Active Treasury Bond Basket“ auf den Markt gebracht, um die Vermögensallokations- und Handelsbedürfnisse in- und ausländischer Anleger für mittlere und mittlere Unternehmen zu erfüllen langfristige Staatsanleihen. Im Juni haben Orient Securities und Boshi Fund gemeinsam den „Orient Securities-Boshi Fund 1-3 Year CDB Bond Basket“ auf den Markt gebracht, um den Handelsbedürfnissen institutioneller Anleger nach kurzfristigen Anleihen gerecht zu werden. Im Mai haben CITIC Securities und SPDB AXA Fund gemeinsam den innovativen „CITIC Securities-SPDB AXA Fund 0-5-Jahres-Zentral-Unternehmensanleihenkorb“ auf den Markt gebracht. Im selben Monat brachten Xinyuan Fund und Guosen Securities gemeinsam einen neuen, auf den Interbankenmarkt zugeschnittenen Fondskorb auf den Markt: „Guosen Securities-Xinyuan Fund Commercial Financial Bond Preferred Basket“.

Der Xinyuan Fund erklärte Reportern, dass der Zweck der Schaffung des Anleihenkorbs darin bestehe, den Allokations- und Handelsbedarf inländischer und ausländischer institutioneller Anleger für einen Anleihenkorb zu decken. Im Rahmen des aktuellen Kooperationsrahmens zwischen Fondsgesellschaften und Wertpapierfirmen stellen Wertpapierfirmen als Institutionen zur Erstellung von Anleihekörben bilaterale Notierungen bereit. Fondsgesellschaften stellen als Anleger Transaktionsanforderungen für Anleihekörbe und wählen Anleihekörbe aus, die die Anforderungen für den Handel erfüllen, wodurch die umständliche Transaktion einzelner Anleihen entfällt. Helfen Sie Fondsgesellschaften, Transaktionsprozesse zu vereinfachen, Portfolioinvestitionen und Mark-to-Market-Management effizient durchzuführen.

Daten des China Foreign Exchange Trading Center zeigen, dass bis Ende Juli 2024 insgesamt 57 Institutionen Angebote für 137 Anleihekörbe abgegeben haben, mit Themen wie aktiv verzinslichen Anleihen, grünen Anleihen, regionalen Kommunalverwaltungsanleihen und Zinsspannen Strategien, hochwertige Entwicklungsanleihen und Nachhaltigkeit zentraler Unternehmensanleihen, zentrale Unternehmenskreditanleihen für Wissenschaft und Innovation, Guangdong-Hong Kong-Macao Greater Bay Area-Kreditanleihen, Jangtse-Delta-Kreditanleihen, Standardanleihen mit Terminlieferung, hochwertig Garantierte Kreditanleihen usw. bieten in- und ausländischen Anlegern ein vielfältiges Portfolio an Handelsinstrumenten.

Wir helfen uns, in die Ära der Anleiheninvestitionen 2.0 vorzudringen

Im Vergleich zum Single-Bond-Handel bietet der Bond-Basket-Handel viele Vorteile. Der SPDB AXA Fund sagte, der Vorteil des Anleihenkorbs bestehe darin, dass er standardisierte Handelsinstrumente für Anleihenportfolios bereitstellen könne, um institutionellen Anlegern die schnelle Zuteilung eines Anleihenkorbs an einem Ort zu erleichtern die Stabilität der Anleihenvermögenswerte und die Transaktionseffizienz; drittens werden die Probleme unzureichender Liquidität und Transaktionsschwierigkeiten einiger einzelner Anleihen gelöst; schließlich können institutionelle Anleger sie in Körben oder auf Einzelbasis kaufen und verkaufen Die Transaktion ist flexibel.

„Das Aufkommen des Anleihenkorbgeschäfts hat den Interbankenmarkt in die Ära der Anleiheninvestitionen 2.0 geführt.“ Der Boshi Fund ist davon überzeugt, dass Anleihenkörbe im Vergleich zu Anleihenindexfonds und Anleihen-ETFs flexibler sind und Market Maker die spezifischen Arten von Anleihen spezifizieren können Sie können jederzeit nach Bedarf Anleihen in den Korb legen, das Verfahren ist einfacher, es ist kein Umtausch erforderlich und es gibt keinen Tracking Error. Diese Art von Geschäftsregeln bietet Anlegern mehr Anlageoptionen und -möglichkeiten und verbessert die Effizienz des Transaktionsmanagements von Rentenfonds erheblich. Darüber hinaus kann es die Allokations- und Handelsbedürfnisse von Anlegern vor Ort und außerhalb von Massenanleihen erfüllen, die marktübergreifende Vernetzung fördern, ausländische Investoren für die Allokation und den Handel eines Korbs inländischer RMB-Anleihen gewinnen und eine gewisse Rolle bei der Förderung spielen Wachstum der Rentenfondsgröße.

Trotz seiner vielen Vorteile wurde das aktuelle Anleihenkorbgeschäft noch nicht umfassend gefördert. Im Hinblick auf die Stärkung des Anleihenkorbgeschäfts schlägt der SPDB AXA Fund vor, dass Anstrengungen unter folgenden Gesichtspunkten unternommen werden können:

Erstens: Erhöhen Sie die Vielfalt der Marktteilnehmer und Produkte, ermutigen Sie mehr Finanzinstitute, sich an der Erstellung und dem Handel von Anleihekörben zu beteiligen, und führen Sie Anleihenkorbprodukte mit unterschiedlichen Laufzeiten und Risiko-Rendite-Merkmalen ein, um den Bedürfnissen verschiedener Anleger gerecht zu werden.

Zweitens werden wir durch Technologie-Upgrades und Systemoptimierung die Transaktionseffizienz weiter verbessern, Transaktionskosten senken und den Transaktionskomfort verbessern;

Drittens: Das Thema der Anleihekörbe bereichern und themenbezogenere Anleihekörbe wie grüne Anleihen, regionale Entwicklungsanleihen usw. entwickeln, um Anleger mit spezifischen Präferenzen anzulocken.

Viertens sollten Finanzinstitute die Marktaufklärung und -werbung stärken, das Marktbewusstsein für das Anleihenkorbgeschäft erhöhen und die Anlegerbildung durch Schulungen, Seminare usw. stärken.

Herausgeber: Kapitän

Rezensent: Xu Wen

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