berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Orang awam menonton kesenangan itu. Sebenarnya, Qiantanhao adalah orang luar dan orang luar, tapi dia jelas merasakan suasana dingin sebelum perang.

Sepanjang hari ini, berbagai grup fotovoltaik telah mendiskusikan akuisisi Runyang oleh Tongwei - apakah penilaiannya masuk akal, apakah struktur transaksi dirancang secara ilmiah, apa dampaknya terhadap pihak dan pemangku kepentingan, dll.

Ini tentu saja sangat penting, karena ini adalah merger dan akuisisi pertama dalam sejarah fotovoltaik. Namun yang lebih penting, tidak ada keraguan apa dampak besar merger ini terhadap industri setelah selesai? Penulis yakin karena kejadian ini, beberapa orang besar fotovoltaik mungkin tidur larut malam tadi.

Hari ini Carbon Rush juga mendengar rumor - konon CATL juga ikut serta dalam tender proyek Runyang dengan menawar 40 target kecil. Apa yang terjadi dengan industri baterai litium di era CATL? 40% pasar dan lebih dari separuh keuntungan adalah miliknya. Tentu saja keterlibatan Ningde hanya sebatas rumor dan belum bisa dikonfirmasi.

Pihak berwenang terobsesi. Terkadang fakta yang kita lihat seringkali tidak sepenuhnya benar, termasuk perombakan fotovoltaik yang sedang kita alami saat ini.

Dalam permainan kartu ini, peran apa yang dimainkan oleh perusahaan, pemerintah, lembaga investasi, dan lain-lain? Kapan itu akan dicuci? Siapa pemenang akhir dan siapa yang akan tersingkir?

Sejauh menyangkut merger ini, sejauh mana Tongwei akan merusak keseimbangan di antara perusahaan-perusahaan terkemuka setelah menyerap dan menggabungkan Runyang? Akankah lanskap persaingan industri berubah? Jinko, Trina, JA Solar, dan Longi, apa pendapat mereka tentang masalah ini?

01Pilihan hari ini menentukan nasib orang-orang besar di masa depan

Selain pergi ke luar negeri ke Timur Tengah, perang paten, dan merger dan akuisisi ini, sejauh yang diketahui industri karbon, ada juga hal-hal besar yang akan terjadi di industri ini dalam waktu dekat. Ini semua merupakan ciri-ciri industri yang sedang mengalami perubahan radikal.

Menghadapi lanskap persaingan fotovoltaik saat ini, apa yang dipikirkan oleh perusahaan-perusahaan terkemuka? Apakah Anda hanya mencari tempat untuk melindungi diri sendiri? Jika kita benar-benar memiliki mentalitas lemah ini, Tongwei, GCL, LONGi, Jinko, Trina, dan JA Solar mungkin tidak akan bertahan hingga hari ini setelah 20 tahun penuh gejolak.

Tidak ada siklus yang terbuang, tidak ada krisis yang terbuang. Mencoba yang terbaik untuk mengendalikan situasi medan perang dan arah pembangunan mungkin merupakan ide sebenarnya dari perusahaan-perusahaan terkemuka. Sejak zaman kuno, pemenang selalu menjadi orang yang menetapkan aturan mainnya.

Jadi, jika kita lebih spesifik, apa yang akan dilakukan perusahaan-perusahaan terkemuka sekarang ketika seluruh rantai industri terlibat secara serius? Apakah mempertahankan kekuatan seperti menggali lubang yang dalam, mengumpulkan makanan secara luas, dan perlahan menjadi raja? Apakah ini kombinasi vertikal dan horizontal, maju dengan mengorbankan kemunduran, sehingga seseorang dapat bertahan hidup di masa sulit? Atau haruskah kita menggunakan kekuatan untuk memecahkan perang, berperang untuk menghentikan perang, dan membunuh untuk mengalahkan pembunuhan?

Sehubungan dengan hal tersebut di atas, beberapa perusahaan terkemuka sebenarnya telah menggunakan strategi operasi seperti tingkat operasi, strategi investasi seperti ritme ekspansi produksi, strategi R&D seperti jalur teknis, strategi globalisasi seperti Timur Tengah, Amerika Utara dan Asia Tenggara, serta peningkatan. pinjaman dan rekening hulu dan hilir. Strategi keuangan seperti menyimpan uang tunai dengan jelas mengekspresikan sikap seseorang.

Yang paling mencerminkan ide bisnis, tentu saja, adalah tingkat operasionalnya.

Seluruh industri sudah merugi. Mengapa Tongwei Co., Ltd. dan TCL Central memiliki tingkat operasi melebihi 100%, sementara perusahaan lain yang memproduksi bahan silikon dan wafer silikon menurunkan tingkat operasinya?

Tidak ada yang benar atau salah dalam segala hal, yang ada hanya cocok atau tidak pantas. Anda perlu memiliki kekuatan untuk menulis, modal untuk bertahan, dan kualitas psikologis untuk bertahan.

Namun, apa yang Anda tabur itulah yang Anda tuai. Lanskap pasar dan persaingan di masa depan akan berasal dari setiap pilihan strategis yang kita buat saat ini.

02Laju operasi Tongwei menyembunyikan rahasia yang mengejutkan

Kemarin, Qiantanhao memposting dalam sebuah artikel tingkat pemanfaatan kapasitas produksi Tongwei Co., Ltd. di berbagai link pada bulan Agustus tahun ini: polisilikon 113%, wafer silikon 136%, sel 145%, dan modul 72%.

Banyak orang tidak mempercayai kumpulan data ini. Tentu saja, beberapa orang lebih serius, mengatakan bagaimana tingkat operasi bisa melebihi 100%? Faktanya, produksi berlebih terjadi sepanjang waktu selama tahun-tahun fotovoltaik yang baik. Desain kapasitas dan pemanfaatan kapasitas adalah dua hal yang berbeda. Untuk bahan silikon, hal ini dapat dicapai dengan menghentikan perawatan normal dan bekerja lembur untuk produksi.

Ketika Qiantanhao pertama kali melihat kumpulan data ini, dia ragu - apakah Tongwei gila? Namun, hal tersebut memang merupakan hasil penelitian yang dilakukan oleh organisasi pihak ketiga.

Sebagai perbandingan, pada Agustus tahun ini, tingkat pengoperasian perusahaan material silikon Xinte Energy hanya sebesar 25%, tingkat pengoperasian wafer silikon Longi Green Energy sebesar 57%, dan tingkat pengoperasian sel surya JA Solar Technology sebesar 74%.

Data menunjukkan, dengan mengambil contoh polisilikon Tongwei Yongxiang, kapasitas produksi tahunan saat ini adalah 235.000 ton, dan kapasitas produksi bulanan di bulan Agustus adalah 19.600 ton. Output bulanan diharapkan menjadi 22.300 ton, dan tingkat operasi adalah 113%.

Juga pada bulan Agustus, kapasitas produksi industri polisilikon (termasuk luar negeri) adalah 93.200 ton, jadwal produksi bulanan diharapkan menjadi 59.800 ton, dan tingkat operasi hanya 64%. Di antara perusahaan silikon dengan produksi bulanan lebih dari 2.000 ton, tingkat operasi yang paling dekat dengan Tongwei adalah Asia Silicon, dengan tingkat operasi 76%.

Hasilnya, pada bulan Agustus tahun ini, produksi Tongwei menyumbang 37,3% dari keseluruhan industri. Pada Januari tahun ini, angkanya hanya 23,4%.

Lantas, bagaimana jika selanjutnya kapasitas produksi bahan silikon Runyang ditambah?

Menurut statistik dari organisasi pihak ketiga, Runyang saat ini memproduksi bahan silikon dengan kapasitas produksi tahunan sebesar 30.000 ton dan produksi bulanan saat ini sebesar 1.600 ton. Tentu saja, Tongwei Co., Ltd. mengungkapkan dalam pengumumannya kemarin bahwa Runyang telah membangun kapasitas produksi polisilikon sebesar 130,000 ton.

Sekalipun berdasarkan 30.000 ton ini, Tongwei akan membantunya kembali ke tingkat normal, dan produksi bulanan akan menjadi 2.500 ton. Kemudian, produksi bulanan Yongxiang + Runyang akan mencapai 24.800 ton, menyumbang 41,5% dari total output industri!

Dalam industri mana pun, jika memiliki pangsa pasar yang tinggi, maka hak perusahaan untuk berbicara sangatlah penting dan menentukan.

Namun, tingkat operasi yang tinggi, ketika harga silikon sangat rendah, dapat berarti mengorbankan keuntungan bagi pasar. Mampukah Tongwei menanggung kerugiannya?

03Bagaimana Tongwei mempromosikan perombakan bahan silikon

Harga silikon mingguan yang kita lihat sebagai orang awam, indeks rasa sakit untuk setiap perusahaan silikon sebenarnya sangat berbeda.

Menurut data yang dirilis oleh Asosiasi Industri Logam Nonferrous China Cabang Industri Silikon pada tanggal 7 Agustus, harga pasar rata-rata bahan tipe N adalah 40.400 yuan/ton, meningkat 1% dari bulan sebelumnya. Harga rata-rata silikon granular tipe N adalah 36.700 yuan/ton, menempati peringkat kedua di antara semua varietas, dan juga meningkat sebesar 0,55% dari bulan sebelumnya.

Ini juga satu-satunya di antara lima varietas yang harganya meningkat dari bulan ke bulan. Judul ulasan mingguan dari Cabang Industri Silikon ini adalah - "Pasar terbawah mencapai konsensus dan harga sedikit pulih dalam jangka pendek." Saat ini, raksasa silikon yang mendominasi seluruh industri sebenarnya adalah Tongwei dan GCL.

Dengan mengambil contoh silikon berbentuk batang tipe N, apa arti harga jual pasar sebesar 40.200 yuan/ton (termasuk pajak, tarif pajak 13%) bagi Tongwei Co., Ltd.?

Laporan tahunan Tongwei Co., Ltd. tahun 2023 mengungkapkan:

“Di sektor energi baru fotovoltaik, perusahaan telah menetapkan kapasitas produksi silikon kristal kemurnian tinggi tahunan sebesar 450,000 ton, dengan 400,000 ton proyek sedang dibangun. Biaya investasi per 10,000 ton telah turun menjadi 500 juta yuan, dan berbagai indikator konsumsi juga terus menurun selama periode pelaporan.biaya produksi rata-rataHarganya telah turun menjadi kurang dari 42.000 yuan/ton.”

Biaya bahan silikon telah turun secara signifikan tahun ini. Informasi publik menunjukkan bahwa harga satu ton silikon industri telah turun dari 15.000 yuan/ton pada bulan Januari tahun ini menjadi 9.860 yuan/ton saat ini. Konsumsi silikon bubuk silikon industri pada industri silikon berbentuk batang berkisar antara 1,07-1,09kg/Si-kg. Berdasarkan perhitungan ini, dalam lebih dari setengah tahun, biaya bubuk silikon industri per ton bahan silikon telah turun lebih dari 5.000 yuan per ton.

Dengan kata lain, berdasarkan harga spot bahan silikon dan bubuk silikon industri, Qiantanhao berspekulasi bahwa bisnis bahan silikon Tongwei mungkin tidak akan merugi! Bahkan jika mundur selangkah, ketika banyak pemain baru merugi dan menurunkan tingkat operasi, bisnis silikon Tongwei mungkin hanya berada pada titik impas. Bahkan jika kita mundur selangkah, bahkan jika Tongwei saat ini kehilangan dua hingga tiga ribu yuan untuk setiap ton silikon yang terjual, maka dengan produksi bulanan lebih dari 20.000 ton, ia hanya akan kehilangan 40 hingga 50 juta yuan sebulan, dan hanya lima atau enam yuan setahun. Seberapa pentingkah hal ini bagi Tongwei?

Kami berasumsi bahwa Tongwei Co., Ltd., dengan cadangan kas yang baik dan pangsa pasar hampir 40%, dapat mempertahankan kondisi pasar di atas tidak berubah selama dua tahun.

Yang lebih menakutkan lagi adalah keunggulan biaya dari silikon granular GCL bahkan lebih nyata. Jika GCL mempertahankan tingkat harga pasar saat ini, siapa yang dapat mengguncang dan membalikkan struktur pasar berdasarkan pangsa pasar kedua raksasa silikon tersebut?

Oleh karena itu, jika kita melihatnya dengan jelas, sebenarnya kita telah melihat dengan jelas nasib banyak perusahaan.

Menurut pengungkapan pribadi dari lembaga investasi ternama, situasi keuangan Qinghai Lihao saat ini tidak lagi optimis. Tentu saja, ada banyak perusahaan silikon yang lebih buruk dari Lihao.

Tingkat operasi Lihao saat ini cukup baik. Pemain lama lainnya, Oriental Hope, memiliki kapasitas produksi tahunan lebih dari 80.000 ton, tetapi tingkat operasinya saat ini turun menjadi 5%! Beberapa orang mengatakan bahwa Oriental Hope, yang memiliki pembangkit listrik sendiri dan biaya listrik yang rendah, berinvestasi besar-besaran dalam transformasi teknologi dan peningkatan material tipe-N, dan bersumpah untuk melawan Tongwei sampai akhir. Orient berharap untuk menjadi kuat dan jika kita berpikir dia akan keluar sekarang, masih terlalu dini untuk mengatakannya.

Xinte Energy sebenarnya tidak perlu khawatir. Pemegang saham utama TBEA memiliki dua tambang batubara terbuka di Zhundong Coalfield, ladang batubara terintegrasi terbesar di negara saya, dengan cadangan hingga 12 miliar ton. Tidak ada yang bisa membeli Xinte Energy, yang memiliki pembangkit listrik sendiri, meski tingkat operasinya saat ini hanya 25%. Beberapa orang yang dekat dengan Xinte mengatakan bahwa Tebian Group telah mencapai konsensus dan seluruh perusahaan bekerja sama untuk melindungi Xinte! Tentu saja, Daqo Energy tidak perlu khawatir - ia memiliki rasio utang terendah di antara semua perusahaan fotovoltaik, hanya 12%!

Perusahaan-perusahaan lainnya mungkin perlu dianalisis secara cermat satu per satu. Baru-baru ini, Qiantanhao mewawancarai penanggung jawab sebuah perusahaan baterai terkemuka. Dia baru saja mengunjungi lingkaran perusahaan bahan silikon dari Xinjiang dan ingin menimbun bahan silikon saat harganya sedang murah. Lagi pula, banyak perusahaan silikon saat ini harus menjual meski merugi untuk bertahan hidup. Menurut pengusaha ini, perasaan berbagai perusahaan silikon memang sangat pelik, namun mereka harus bertahan meski mati bersama Tongwei.

Padahal, selama ada keuntungan dari segi biaya, seperti tagihan listrik dan biaya modal, Anda masih bisa bertahan. Tapi ini hanyalah seandainya. Dalam persaingan antar perusahaan, hasilnya sering kali ditentukan oleh hitungan milimeter. Dia menyaksikan tanpa daya saat dia digulingkan sampai mati, tapi tidak ada yang bisa dia lakukan.

Selain Tongwei yang paling banyak memperluas produksinya, beberapa pemain lama seperti GCL, Daqo, dan Xint juga gencar memperluas produksinya, ada yang untuk semakin meningkatkan pangsa pasarnya, ada pula yang hanya mempertahankan pangsa pasar yang sudah ada dari menurun. Dalam perombakan bahan silikon pasti akan banyak yang merugi. Diperkirakan sebagian besar kapasitas produksi yang telah dibersihkan mungkin dimiliki oleh Tongwei dan GCL.

Di masa depan, kesenjangan antara perusahaan silikon terkemuka pasti akan semakin lebar.

04Pemimpin industri adalah ekosistem suatu industri

Dalam industri apa pun, jika pemimpinnya menguasai hampir 40% pangsa pasar, pada dasarnya dialah yang mengambil keputusan akhir. Bos sering kali menentukan ekologi suatu industri. CATL menentukan ekologi industri baterai litium. Misalnya, dalam industri film fotovoltaik, perusahaan seperti Foster yang mengambil keputusan akhir.

Pimpinan sebuah perusahaan film plastik yang terdaftar berkata kepada Qiantanhao bahwa di industri ini, dengan adanya Foster, semua orang tidak akan kenyang atau lapar. Oleh karena itu, ketika raksasa seperti Oriental Yuhong mengintip industri film dan ingin mendapatkan bagiannya, Foster segera menurunkan harga, menakuti mereka yang bersiap untuk masuk industri, ketika Fox Ketika harga pasar tetap mendekati titik impas, sebagian besar perusahaan di industri tersebut telah merugi atau bahkan mengalami kerugian besar.

Demikian pula, ketika Foster's mempertahankan laba yang kecil, perusahaan-perusahaan lain mungkin kesulitan untuk bertahan hidup, mati kelaparan, namun tidak mampu berkembang. Oleh karena itu, selama bertahun-tahun, Foster telah menjaga keseimbangan dinamis antara pangsa pasar yang aman dan keuntungan yang wajar.

Kasus serupa juga terjadi pada industri kaca fotovoltaik. Dengan kehadiran dua raksasa, Xinyi dan Follett, sekelompok adik lelaki menjalani kehidupan yang cukup baik. Meskipun fotovoltaik sangat populer, mereka tidak terlalu terlibat dalam kaca, yang memerlukan persetujuan kapasitas produksi yang ketat. Namun, ketika raksasa seperti Cao Dewang dari Fuyao Glass ingin masuk, kedua raksasa tersebut segera bergabung dan dengan cepat memblokir "predator" tersebut melalui tindakan seperti memperluas produksi dan memotong harga. Oleh karena itu, semua perusahaan kaca fotovoltaik harus berterima kasih kepada kedua bos ini: merekalah yang menentukan ekologi industri kaca fotovoltaik.

Menulis ini, apakah ini terasa seperti dunia binatang? Memang benar, setiap padang rumput memiliki raja singanya masing-masing. Di bidang bahan silikon, Tongwei adalah raja singa.

Dibandingkan dengan raksasa silikon lainnya, Tongwei Co., Ltd. memiliki keunggulan yang unik dan besar - ia juga merupakan pemimpin dunia dalam sel baterai. Akuisisi Runyang akan membuat posisinya sebagai pemimpin dalam sel baterai semakin tidak dapat dipatahkan.

Guna mengkonsolidasikan keunggulannya pada sel baterai, Tongwei bahkan berupaya sekuat tenaga mengembangkan komponen. Qiantanhao berspekulasi bahwa Tongwei tidak akan terlibat dalam komponen jika bukan yang pertama mengembangkan baterai kering terintegrasi sebagai pemimpin komponen. Hakikat persaingan bisnis adalah Anda datang dan saya pergi, apa yang datang dan pergi.

Perlu disebutkan juga bahwa akuisisi ini mencakup kapasitas produksi modul Runyang sebesar 1,8GW di Amerika Serikat, yang akan selesai dan segera diproduksi. Hal ini tidak diragukan lagi penting bagi kemampuan globalisasi Tongwei – mendapatkan “kartu hijau” dalam satu langkah.

Dengan kapasitas produksi sel terbesar di dunia, perusahaan ini mempunyai suara pertama di perusahaan wafer silikon hulu. Apalagi sekarang, kelebihan kapasitas wafer silikon hampir merupakan kondisi yang paling serius, dan kondisi operasi perusahaan wafer silikon hampir merupakan yang terburuk di antara empat link utama. Dan situasi ini bahkan belum menunjukkan tanda-tanda membaik dalam beberapa tahun ke depan. Alasannya sebenarnya sangat sederhana. Dalam siklus fotovoltaik terakhir, produksi wafer silikon berkembang paling cepat dan menghasilkan uang paling cepat, jadi semua orang bekerja keras untuk berkembang.

Alasan utama mengapa wafer silikon begitu menyedihkan adalah karena perkembangan teknologi. Jika dua perusahaan, TCL Zhonghuan dan Longi Green Energy, dengan tegas mengontrol teknologi kawat berlian dan produsen peralatan penarik dan pengiris kristal. Kehidupan keran ganda chip silikon harus menjadi yang terbaik.

Apa yang telah kita lihat adalah pengejaran keuntungan yang berlebihan oleh kedua perusahaan dan integrasi LONGi telah memaksa raksasa komponen lainnya untuk mengakhiri upaya mereka dalam integrasi dan wafer silikon, dan dengan susah payah mendukung sejumlah perusahaan wafer silikon seperti Hongyuan Green Energy. Setelah itu, sejumlah besar perusahaan wafer silikon seperti Gaojing, Yuze, dan Shuangliang muncul, dan parit wafer silikon runtuh total!

Oleh karena itu, ketika kami melihat tingkat operasional TCL Central tetap sebesar 103% pada bulan Juli dan Agustus tahun ini, kami dapat memahami niat Tuan Shen Haoping. Selama TCL Zhonghuan tetap mendekati titik impas atau menghasilkan keuntungan kecil, hal ini dapat berarti kerugian bagi sebagian besar perusahaan wafer silikon.

Namun, wafer silikon dan bahan silikon sangat berbeda. Kemampuannya untuk memperoleh keuntungan dari rantai industri berbeda, dan konsentrasi pasarnya juga sangat berbeda. Justru karena integrasi dalam beberapa tahun terakhir, kecuali sejumlah besar perusahaan wafer silikon, perusahaan Komponen terkemuka juga memiliki kapasitas produksi wafer silikon yang besar. Di sektor wafer silikon, TCL Zhonghuan dan Longi Green Energy sudah tidak penting lagi, setidaknya pengaruhnya tidak sebesar dulu.

Alasan penting lainnya adalah produksi wafer silikon TCL Zhonghuan sebenarnya tidak cukup. Setidaknya sampai saat ini, belum ada seorang pun di perusahaan wafer silikon yang berhenti. Pemain baru seperti Gao Jing bahkan melakukannya dengan baik, mereka sangat mampu bertarung dan tahan terhadap pukulan. Namun TCL Central sendiri sudah agak melampaui kemampuannya.

Qiantanhao percaya bahwa mungkin ada alasan lain. Kapasitas produksi wafer silikon tidak dapat diselesaikan melalui tingkat operasi yang tinggi - kapasitas produksi batang lebih sulit untuk dimulai dan dihentikan, sedangkan kapasitas produksi pemotongan dapat dimulai dan dihentikan kapan saja, yang sangat berbeda dari kapasitas produksi wafer silikon. biaya start-up dan stop bahan silikon. Bahkan jika hal ini dihentikan, perusahaan seperti Gaoche masih dapat melakukan pemotongan atas nama mereka.

Bahan silikon adalah landasan industri fotovoltaik. Dilihat dari sejarah masa lalu, perombakan industri hanya akan berakhir jika bahan silikon dirombak. Oleh karena itu, setiap orang memiliki perasaan berbeda tentang musim dingin fotovoltaik ini, dan persepsi mereka juga berbeda. Mungkin, di mata raja singa seperti Tongwei, kita sudah melihat dari perubahan pasar silikon kapan siklus ini akan berakhir dan kapan akan dimulai lagi. Ketua Liu mengatakan tahun lalu bahwa siklus ini tidak terlalu lama.