berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Menurut Bloomberg, di permukaan, nilai pasar Nvidia telah menyusut sebesar $900 miliar sejak mencapai rekornya pada bulan Juni, yang berarti bahwa ledakan belanja kecerdasan buatan yang mendorong harga saham perusahaan sedang mereda, namun arus bawah menunjukkan bahwa situasinya masih jauh kurang mengerikan.

Microsoft Corp., Amazon.com Inc., Alphabet Inc. dan Meta Platforms Inc. (yang bersama-sama menyumbang lebih dari 40% pendapatan Nvidia) semuanya mengatakan bahwa mereka akan terus menginvestasikan miliaran dolar dalam infrastruktur AI.

Sementara itu, Super Micro Computer Inc., yang membuat server pusat data yang digunakan untuk AI, mengatakan kepada investor bahwa mereka memperkirakan penjualan sebesar $30 miliar tahun depan, jauh melebihi ekspektasi para analis.

Namun, saham Nvidia, yang merupakan penerima manfaat terbesar dari belanja AI, telah turun 25% dalam waktu kurang dari dua bulan.

Rhys Williams, kepala strategi di Wayve Capital Management LLC, mengatakan: Tidak ada yang mengurangi jumlahnya, dan tidak ada yang mengatakan bahwa pengembangan kecerdasan buatan tidak berjalan dengan baik atau bahwa kami akan menghentikan pengembangan kecerdasan buatan. Orang-orang sangat gugup.

Investor telah membuang saham-saham teknologi yang mahal selama berminggu-minggu dan mengambil saham-saham mulai dari saham-saham berkapitalisasi kecil hingga saham-saham bernilai tinggi, utilitas, dan perusahaan real estate. Laporan pekerjaan yang lebih lemah dari perkiraan pada minggu lalu semakin meningkatkan kekhawatiran bahwa perekonomian AS dapat melambat lebih cepat dari perkiraan. Sebuah laporan pada hari Kamis menunjukkan penurunan klaim pengangguran membantu meredakan beberapa kekhawatiran, mendorong saham-saham mengurangi kerugian baru-baru ini.

Williams mengatakan ketidakpastian mengenai latar belakang makroekonomi dapat menambah kegelisahan yang dapat berdampak lebih besar pada Nvidia dan perusahaan sejenis dibandingkan pendapatan kuartalannya. Berakhirnya carry trade global telah memperburuk penurunan ini, yang oleh banyak orang di Wall Street disebut sebagai kontributor terhadap meningkatnya volatilitas pasar baru-baru ini.

Sementara itu, sebagian besar perusahaan teknologi besar telah gagal selama musim laporan keuangan dalam meyakinkan investor bahwa pengeluaran mereka untuk kecerdasan buatan akan menghasilkan lebih banyak penjualan dan keuntungan yang lebih besar.

“Kami belum melihat cara untuk memonetisasi kecerdasan buatan, jadi keuntungan dari pengeluaran ini tidak jelas. Pertanyaannya adalah, berapa lama hal ini bisa bertahan?” kata Srini Pajjuri, direktur pelaksana dan analis riset senior di Raymond James.

Pajjuri mengatakan kurangnya katalis sebelum Nvidia melaporkan pendapatannya pada akhir Agustus berarti prospek pembuat chip AI kemungkinan tidak akan berubah dalam beberapa minggu mendatang. “Itu akan membuat sangat sulit untuk mengoperasikan stok ini sekarang,” katanya.

Nvidia menghadapi tantangan lain baru-baru ini.

Bloomberg melaporkan minggu ini bahwa perusahaan tersebut menghadapi kendala teknis dalam mengembangkan dua chip canggih baru, dan beberapa investor juga khawatir bahwa persaingan akan semakin ketat. Banyak pelanggan terbesar Nvidia, termasuk Alphabet dan Microsoft, sedang mengembangkan chip mereka sendiri untuk komputasi AI. Meskipun produk-produk ini memerlukan waktu bertahun-tahun untuk siap, mereka dapat meraih pangsa pasar.

Nvidia bukan satu-satunya perusahaan terkait AI yang terkena dampak aksi jual besar-besaran.

Indeks Semikonduktor Philadelphia telah turun lebih dari 20% dari level tertingginya di bulan Juli. Meskipun prospek Super Micro Computer menjanjikan, sahamnya turun 20% pada hari Rabu karena investor kecewa dengan data margin kotornya.

Yang pasti, saham Nvidia naik dua kali lipat tahun ini meskipun baru-baru ini mengalami penurunan. Masih ada tanda-tanda kuatnya permintaan chip AI dalam jangka pendek, dan Wall Street secara umum optimis terhadap teknologi tersebut.

Saham AMD melonjak pada akhir Juli setelah perusahaan tersebut melaporkan hasil yang mencakup perkiraan pendapatan yang optimis, mengutip peningkatan permintaan untuk akselerator kecerdasan buatan.

Mungkin hanya masalah waktu sebelum lingkaran cahaya Nvidia memudar. Pada pertengahan Juni, saham perusahaan tersebut diperdagangkan sekitar 44 kali lipat pendapatan ke depan, jauh lebih tinggi dibandingkan Nasdaq 100 sebanyak 26 kali pada hari yang sama. Setelah aksi jual baru-baru ini, pembuat chip tersebut memperdagangkan pendapatannya sekitar 30 kali lipat -- yang dapat membuatnya lebih menarik lagi bagi investor jangka panjang.

Ken Mahoney, presiden dan CEO Mahoney Asset Management, berkata: "Kecuali mungkin sedikit arogansi, tidak ada perubahan mendasar yang terjadi."