berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Penulis: Huang Yu

Sumber: AI Keras

NVIDIA sekali lagi terlibat dalam pusaran perang AI.

Pemimpin GPU Nvidia mengalami perjalanan roller coaster minggu ini: Harganya turun 7% pada hari Selasa, naik 13% pada hari Rabu, dan turun hampir 7% pada hari Kamis. Volatilitas harga saham bahkan melebihi Bitcoin. Data menunjukkan bahwa volatilitas tersirat dari opsi 30 hari Nvidia melonjak menjadi 71%, sedangkan indeks Bitcoin DVOL (ukuran volatilitas tersirat 30 hari) turun menjadi 49%.

Di balik fluktuasi dramatis harga saham NVIDIA adalah bayang-bayang biaya yang membebani raksasa teknologi tersebut, dan pasar semakin khawatir terhadap keuntungan dari investasi AI yang besar.

Pihak short-selling diwakili oleh bank investasi Wall Street dan dana lindung nilai, percaya bahwa raksasa teknologi telah menginvestasikan sejumlah besar uang pada AI, namun tidak dapat menghasilkan keuntungan yang memadai, dan skenario penerapan AI saat ini terbatas. Investasi sebesar itu sangat tidak bijaksana dan berbahaya.

Dan banyak pihak yang diwakili oleh raksasa teknologi seperti Mag 7, percaya bahwa belanja modal di bidang AI perlu ditingkatkan sekarang, jika tidak kita akan melewatkan era AI yang akan datang.

Wall Street, yang mengutamakan uang, lebih memperhatikan rasio input/output

Di satu sisi, Wall Street perlahan kehilangan kesabaran.Belanja modal raksasa teknologi di bidang AI diyakini sangat tinggi, namun belum memberikan keuntungan yang sesuai dan penerapan yang lebih efisien.Dalam dua tahun terakhir, hanya dua produk AI fenomenal yang muncul, ChatGPT dan Github Copilot.

Laporan dari Goldman Sachs pada akhir Juni menunjukkan bahwa perkembangan teknologi AI mungkin tidak secepat yang diharapkan, dan rasio biaya-manfaatnya mungkin tidak semenarik yang dibayangkan.

Diperkirakan dalam sepuluh tahun ke depan, AI hanya akan meningkatkan produktivitas AS sebesar 0,5%, dan kontribusi kumulatifnya terhadap pertumbuhan PDB hanya sebesar 0,9%.

Barclays juga menunjukkan dalam laporannya pada bulan Agustus bahwa raksasa teknologi menghabiskan banyak uang untuk AI karena "FOMO" dan takut kehilangan peluang pengembangan AI.

Meskipun teknologi AI masih dalam tahap awal, belanja modal produsen besar untuk AI telah menunjukkan peningkatan yang tidak masuk akal, dengan sentimen FOMO yang mengambil alih. Ketika sentimen ini mereda, produsen besar akan secara bertahap mengurangi investasi AI mereka pada tahun depan.
Analis memperkirakan sektor AI akan melakukan hal yang samaBelanja modal secara kumulatif akan mencapai $167 miliar dari tahun 2023 hingga 2026, dan angka ini didasarkan pada ekspektasi optimis terhadap permintaan produk AI.
Namun, sebaliknya, AI diharapkan melakukan hal yang samaPendapatan tambahan dari layanan cloud hanya $20 miliar.

Menurut mediaJumatlaporan,Elliott Management, hedge fund terkemuka di Wall Street, bahkan lebih radikal lagi, dengan menunjukkan bahwa raksasa teknologi besar, terutama Nvidia, berada dalam gelembung, dan teknologi kecerdasan buatan yang telah mendorong harga saham mereka melonjak telah dilebih-lebihkan.

Elliott percaya bahwa kecerdasan buatan saat ini tidak dapat bekerja dengan efisien dan menghabiskan banyak energi:

Sejauh ini, kecerdasan buatan telah gagal memberikan peningkatan produktivitas yang dramatis seperti yang dijanjikan. Hanya ada sedikit kegunaan praktis selain merangkum catatan rapat, membuat laporan, dan membantu pengkodean komputer.
Kecerdasan buatan sebenarnya adalah sebuah perangkat lunak yang sejauh ini belum memberikan nilai yang sepadan dengan hype.

Jim Tierney, kepala strategi di AllianceBernstein, mengatakan: "Raksasa teknologi meningkatkan taruhan mereka pada belanja AI dan menciptakan suasana 'percayalah pada kami'. Namun investor masih belum mengetahui model bisnis dan keuntungan apa yang akan dihasilkan. Namun hanya Melihat pada total biaya dan keuntungan, investor tidak merasa tenang."

Raksasa teknologi di Silicon Valley percaya bahwa AI akan mengubah masa depan dan memilih untuk terus mengeluarkan uang

Di sisi lain, ada raksasa teknologi yang mampu bertahan dari tekanan keraguan, tetap optimis terhadap masa depan AI, dan memilih untuk terus mengeluarkan uang.

Termasuk Microsoft, Alphabet, Amazon dan Meta, dalam laporan keuangan triwulanan terbaru mereka, mereka mengungkapkan bahwa belanja modal telah meningkat secara signifikan dalam enam bulan pertama tahun 2024 - total kumulatif sebesar US$106 miliar, dan mereka akan semakin meningkatkan investasi pada 18 tahun mendatang. bulan.

Belanja modal perusahaan induk Google, Alphabet, melonjak 90% pada paruh pertama tahun 2024, mencapai $25 miliar.
Belanja modal Microsoft meningkat 78% pada kuartal keempat saja, mencapai $33 miliar.
Investasi real estate dan peralatan Amazon (termasuk belanja e-commerce dan jaringan logistik) melonjak 27% pada paruh pertama tahun ini menjadi US$32,5 miliar, dan total belanja modal diperkirakan akan meningkat secara signifikan pada tahun 2024.

Bahkan ketika saham Google, Microsoft dan Amazon langsung terjual habis setelah rilis laporan pendapatan, para eksekutif di raksasa teknologi masih bersikeras untuk memperluas investasi di bidang AI.

CEO Google Sundar Pichai mengatakan bahwa produk kecerdasan buatan akan membutuhkan waktu untuk menjadi matang dan menjadi lebih berguna.

AI membutuhkan biaya yang besar, namun risiko kurangnya investasi lebih besar . Google mungkin telah berinvestasi terlalu banyak pada infrastruktur AI, terutama termasuk pembelian GPU Nvidia. Sekalipun pertumbuhan AI melambat, pusat data dan chip komputer yang dibeli perusahaan dapat digunakan untuk tujuan lain. Bagi kami, risiko underinvesting jauh lebih besar dibandingkan risiko overinvesting.

Chief Financial Officer Amazon Brian Olsavsky mengatakan pengeluaran ini terutama akan digunakan untuk infrastruktur komputasi awan baru, dan kecerdasan buatan generatif kini menjadi bisnis utama Amazon.

CEO Meta Zuckerberg juga mengatakan pekan lalu bahwa untuk memastikan Meta tetap menjadi pemimpin di bidang AI, perusahaan telah menghabiskan miliaran dolar untuk membeli GPU Nvidia untuk mengembangkan dan melatih model AI tingkat lanjut. Namun, dia mengakui bahwa hype seputar AI dapat menyebabkan terlalu banyak investasi.

Lebih baik mengambil risiko meningkatkan investasi lebih awal daripada terlambat, karena konsekuensi dari keterbelakangan adalah Anda akan dirugikan dalam teknologi terpenting dalam 10 hingga 15 tahun ke depan. Belanja modal Meta tahun ini diperkirakan mencapai $40 miliar.

Zuckerberg memperkirakan bahwa daya komputasi yang dibutuhkan untuk melatih model bahasa besar generasi berikutnya akan "hampir 10 kali lipat" dari versi sebelumnya, dan juga mengakui bahwa dibutuhkan "bertahun-tahun sebelum chatbot AI Meta dapat menghasilkan uang sendiri." ".

Analis di Dell'Oro Group memperkirakan bahwa sebanyak $1 triliun dapat diinvestasikan dalam infrastruktur seperti pusat data AI selama lima tahun ke depan.

Apa kunci dari “perang jangka pendek” seputar AI?

Saat ini, betapapun Wall Street tidak menyukai pendekatan All-in-AI yang terus dilakukan oleh raksasa teknologi tersebut, poin utama dalam tarik-menarik ini masih terfokus pada: Berapa lama momentum pengeluaran uang yang dilakukan oleh raksasa teknologi tersebut dapat dipertahankan? Dan kapan teknologi AI akan mencapai terobosan yang lebih besar di masa depan.

Yang pertama adalah raksasa teknologi mungkin bersikeras mengeluarkan uang karena keuntungan bisnis utama mereka relatif stabil.

Misalnya, pangsa pasar periklanan digital bisnis inti Meta terus tumbuh pada kuartal kedua, dan pertumbuhan bagian bisnis ini terutama berasal dari Facebook dan Instagram. Pendapatan iklan yang dihasilkan oleh kedua bagian ini meningkat sebesar 22% dari tahun ke tahun. tahun, membuat laba bersih Meta pada kuartal kedua tahun ke tahun melonjak 73% menjadi US$13,47 miliar.

Zuckerberg juga menekankan selama panggilan pendapatan,Bagaimana AI membantu bisnis periklanan berkembang:

AI meningkatkan rekomendasi, membantu orang menemukan konten yang lebih baik, dan menjadikan pengalaman beriklan lebih efektif, dan produk-produk ini sudah menjadi produk yang terukur.

Sebaliknya, pendapatan iklan Google pada kuartal kedua hanya tumbuh 11% menjadi $64,6 miliar, namun bisnis intinya masih cukup sehat untuk menanggung beban belanja yang diperluas.

Meskipun raksasa teknologi memiliki sumber daya keuangan yang kuat dan bersedia mengeluarkan uang untuk berinvestasi pada AI, analis di Barclays memperkirakan hal tersebutPada tahun 2025 atau setelahnya, akan ada pemain besar yang menarik kembali rencana belanja modalnya (AI).。

Karena dengan kemajuan teknologi dan terobosan terkini di bidang model dasar yang lebih kecil, dalam beberapa tahun ke depan, sejumlah besar produk AI dan fungsi pencarian akan dipindahkan dari cloud untuk dijalankan secara lokal di PC atau ponsel. Biaya inferensi AI dapat dikurangi secara signifikan, dan belanja modal sebesar itu tidak diperlukan.

Mengenai kapan teknologi AI akan mencapai terobosan yang lebih besar di masa depan, masih belum diketahui.Lagi pula, setelah menginvestasikan banyak sumber daya seputar AI, sejauh ini hanya ada dua produk AI fenomenal, ChatGPT dan Github Copilot, yang telah diluncurkan. Jalan masih panjang di masa depan.

Barclays mengharapkannyaPada tahun 2026, belanja modal AI (sekitar $167 miliar) akan cukup untuk mendukung lebih dari 12.000 produk skala ChatGPT, dimana sekitar $70 miliar akan diinvestasikan dalam model dasar pelatihan, menyisakan sekitar $95 miliar untuk inferensi.

Akan ada banyak layanan baru berbasis AI, dan layanan ini akan mendorong perkembangan positif pasar dan industri.

Namun yang pasti Nvidia masih menjadi pemenang terbesar dalam kompetisi AI antar raksasa teknologi. Karena investasi Amazon, Google, Microsoft, dan Meta dalam belanja modal AI pada dasarnya digunakan untuk membangun pusat data dan membeli produk GPU Nvidia, dan momentum ini mungkin berlanjut hingga tahun depan.

Meskipun Nvidia tidak akan mengumumkan laporan keuangan triwulanan terbarunya hingga akhir Agustus, para analis secara umum memperkirakan pendapatan pusat data Nvidia pada kuartal baru akan mencapai hampir 25 miliar dolar AS, setara dengan pendapatan pusat data sepanjang tahun 2023.

Sebentar lagi akan tiba waktunya untuk memverifikasi kualitas "keyakinan AI".