berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Penulis: Xu Feng, Editor: Xiao Shimei

Manajer dana bintang lainnya secara resmi mengumumkan pengunduran dirinya!

Baru-baru ini, Zhong Geng Fund mengumumkan bahwa manajer dana mereka, Qiu Dongrong, akan mengundurkan diri dari posisinya sebagai manajer dana dan wakil manajer umum karena alasan pribadi, membenarkan rumor pengunduran diri sebelumnya.

Sebagai "kakak" mutlak dari Zhonggeng Fund, tidak dapat dihindari bahwa perusahaan akan memasuki masa sulit dalam jangka pendek setelah Qiu Dongrong pergi.

["Tai Zhuan" pergi]

Alasan kepergian Qiu Dongrong menarik perhatian besar adalah karena di satu sisi, ia diberkati oleh aura manajer dana bintangnya, dan di sisi lain, ia selalu menjadi tulang punggung Zhong Geng Fund.

Sebagai seorang veteran dengan pengalaman 16 tahun di industri ini, Qiu Dongrong mulai bekerja di bidang manajemen investasi sejak tahun 2008. Ia pernah menjabat sebagai manajer dana, direktur departemen investasi saham, dan asisten manajer umum HSBC Jintrust Pada tahun 2018, beliau menjadi fund manager Zhonggeng Fund dan berturut-turut menjabat sebagai chief investment officer dan wakil manajer umum perusahaan.

Melihat kembali catatan karir Qiu Dongrong sebagai fund manager, kinerjanya secara keseluruhan patut diapresiasi. Selama masa jabatannya, 5 dana yang dikelolanya, kecuali Zhonggeng Hong Kong Stock Connect Value yang sudah berumur pendek, 4 dana sisanya memiliki pengembalian tahunan lebih dari 10%.

Menurut data Wind, pada tanggal 31 Juli, Zhonggeng Value Leader yang menjadi andalan Qiu Dongrong memiliki tingkat pengembalian sebesar 8,85% dalam tiga tahun terakhir, secara signifikan mengungguli -10,25% dari CSI 300. Selama masa jabatannya, tingkat pengembalian tahunan sebesar 15,14 % lebih tinggi dari 600 saham serupa. Peringkat ke-59 di antara dana.

Sementara itu, Zhonggeng Value Quality yang didirikan pada awal tahun 2021 telah diselenggarakan selama satu tahun. Selama tiga setengah tahun beroperasi, total tingkat pengembalian mencapai 42,87%, menduduki peringkat ke-6 di antara 1,516 dana serupa mencapai hasil yang luar biasa dalam lingkungan pasar seperti ini tidaklah mudah.

Melihat lebih jauh ke belakang, selama masa jabatan Qiu Dongrong di HSBC Jintrust Fund, tingkat pengembalian total HSBC Jintrust Large Cap A yang dikelolanya adalah 193,86%, dengan tingkat pengembalian tahunan sebesar 34,73%, menempati peringkat pertama di antara dana serupa.

Sebagai dana kecil dan menengah, Zhong Geng Fund telah tumbuh pesat berkat kinerja luar biasa Qiu Dongrong. Melonjak dari 894 juta pada akhir 2018 menjadi 41,356 miliar pada kuartal I 2023, menjadikannya kuda hitam dalam puluhan miliar penawaran umum.

Ketika Qiu Dongrong dipromosikan menjadi "kelas atas" di industri, dia secara alami menjadi andalan Zhong Geng Fund. Pada paruh pertama tahun 2024, dana kelolaan Qiu Dongrong berjumlah 14,708 miliar, menyumbang 77,52% dari ukuran keseluruhan perusahaan. Saat ini terdapat 6 dana di bawah Zhong Geng Fund, 5 di antaranya pernah dikelola oleh Qiu Dongrong.

Perlu dicatat bahwa Qiu Dongrong juga merupakan pemegang saham terbesar keempat Zhong Geng Fund, dengan 9,73% saham. Dampak jangka pendek dari kepergian Qiu Dongrong terhadap perusahaan sudah jelas.

【Tidak ada penerus】

Tidak ada keraguan bahwa masalah yang tampak dari Zhonggeng Fund adalah terlalu bergantung pada Qiu Dongrong, dan fenomena "satu menyeret banyak" juga sangat jelas, yang mungkin juga mencerminkan kurangnya cadangan bakat perusahaan dari samping.

Setelah Qiu Dongrong meninggalkan jabatannya, hal pertama yang harus dihadapi Zhong Geng Fund adalah tekanan pertumbuhan kekayaan bersih. Selama era Qiu Dongrong, kinerja kekayaan bersih Zhong Geng Fund dalam jangka menengah dan panjang juga dapat digambarkan sebagai “luar biasa”.

Menurut data Wind, pada tanggal 31 Juli, dana hibrida Zhong Geng Fund mencapai tingkat pengembalian komprehensif sebesar 6,56% dalam tiga tahun terakhir, jauh melebihi tingkat pengembalian rata-rata -29,05% dari dana serupa, dan menempati peringkat pertama di antara 156 dana. Dalam lima tahun terakhir, tingkat pengembalian komprehensif sebesar 82,87%, menempati peringkat kedua dalam industri.

Meskipun Zhong Geng Fund mengumumkan bahwa pengoperasian dana jangka pendek tidak akan banyak berubah, kinerja pengelola dana lainnyalah yang membuat investor khawatir.

Selain Qiu Dongrong, terdapat empat fund manager yang tersisa di Zhong Geng Fund, namun semuanya termasuk fund manager generasi baru dan memiliki tahun investasi yang lebih pendek di Zhong Geng Fund. Kecuali Wu Chenggen dan Chen Tao yang mulai menjabat pada tahun 2020 dan 2021, Sun Xiao dan Liu Sheng masing-masing menjabat setelah Mei 2024. Keduanya sebelumnya adalah peneliti dan tidak memiliki pengalaman pengelolaan dana.

Di antara mereka, Liu Sheng bergabung dengan Zhonggeng Fund pada Juli 2018 dan berturut-turut menjabat sebagai peneliti dan direktur departemen penelitian. Pada Mei 2024, ia mengambil alih Zhonggeng Value Navigation.

Sun Xiao telah terlibat dalam penelitian sekuritas sejak 2018. Pada Mei 2023, ia bergabung dengan Zhonggeng Fund sebagai peneliti saham Hong Kong. Setelah Qiu Dongrong mengundurkan diri, ia menjadi manajer Zhonggeng Hong Kong Stock Connect Value Fund. Hanya setahun setelah bergabung dengan perusahaan, ia mengambil alih produk dana berskala 1,7 miliar, yang semakin menguji kemampuan investasi fund manager generasi baru ini.

Perlu dicatat bahwa di antara empat fund manager, hanya Chen Tao yang mengelola produk dana sendiri. Zhonggeng Value Smart and Fleksibel Allocation yang dikelola oleh Wu Chenggen juga dikelola bersama dengan Qiu Dongrong. Sebelum Juni 2020, dikelola sendiri oleh Qiu Dongrong.

Dilihat dari Zhonggeng Value Pioneer yang dikelola Chen Tao, kinerja kekayaan bersihnya juga tergolong pas-pasan. Menurut data Wind, pada tanggal 31 Juli, tingkat pengembalian dana pada tahun lalu adalah -29,74%, dan tingkat pengembalian dari tahun ke tahun turun sebesar 16%, keduanya secara signifikan berada di bawah kinerja CSI 300.

Oleh karena itu, apakah fund manager generasi baru Zhong Geng Fund dapat mempertahankan kinerja unggulan mereka sebelumnya dan menciptakan situasi baru di masa depan kini menjadi tanda tanya.

[Jangan menaruh telurmu dalam satu keranjang]

Saat ini, terdapat kesenjangan 28/20 yang jelas dalam industri dana dan efek halo dari pengelola dana bintang. Merupakan fakta yang tidak dapat disangkal bahwa perusahaan-perusahaan terkemuka mengandalkan skala dan kekuatan merek mereka untuk mengumpulkan banyak pengelola dana yang luar biasa dan menerima lebih banyak perhatian dari investor. .

Manajer bintang mengandalkan kinerja brilian mereka untuk menciptakan efek siphon yang besar agar dana kecil dan menengah dapat bertahan lebih baik, mengandalkan manajer dana bintang adalah cara yang baik untuk mencapai terobosan. Khusus untuk penawaran umum "tipe personal", star fund manager langsung menentukan pagu kinerja dan skala perusahaan.

Bagi Zhong Geng Fund, fenomena ini tidak diragukan lagi lebih menonjol.

Dalam beberapa tahun terakhir, skala Zhonggeng Fund juga mendapat manfaat dari dukungan dana baru Qiu Dongrong, termasuk Zhonggeng Value Quality One-Year Holding dan Zhonggeng Hong Kong Stock Connect Value yang diterbitkan setelah tahun 2021. Diantaranya, nilai Zhonggeng Hong Kong Stock Connect yang diterbitkan pada awal tahun 2023 masih menjadi dana terlaris di masa lalu, dan mencapai batas penggalangan dana sebesar 2 miliar dalam waktu kurang dari satu hari. Jumlah total kedua dana tersebut saat ini masih melebihi 5,5 miliar.

Setelah Qiu Dongrong dikabarkan mengundurkan diri, skala dana yang dikelolanya menyusut signifikan pada kuartal kedua tahun 2024, turun lebih dari 5 miliar dibandingkan kuartal pertama.

Selain Zhong Geng Fund, tidak jarang perusahaan terkemuka lainnya mengandalkan fund manager bintang, seperti Liu Yanchun dari Invesco Great Wall, Xie Zhiyu dari Xingquan Fund, Zhu Shaoxing dari Wells Fargo Fund, Li Xiaoxing dari Yinhua Fund, dll.

Dari sudut pandang lain, meskipun star fund manager telah memberikan kontribusi yang besar kepada fund company, tidak dapat dipungkiri bahwa fund company terus mengurangi ketergantungannya pada star fund manager, yang merupakan tren umum di industri.

Investor awam diajarkan untuk tidak menaruh telurnya pada satu keranjang saat berinvestasi, begitu pula dengan pengelolaan fund manager.

Pada saat yang sama, regulator juga memperhatikan masalah ini. Pada bulan April 2022, Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok mengeluarkan "Pendapat tentang Percepatan Pengembangan Industri Dana Publik Berkualitas Tinggi" dan menunjukkan bahwa perlunya mengakumulasi dan mewarisi investasi. kemampuan penelitian dan membalikkan ketergantungan yang berlebihan. Model pengembangan "manajer dana bintang". Hal ini dimaksudkan untuk memandu pembentukan ekologi industri yang sehat dan berjangka panjang.

Saat ini, banyak perusahaan investasi yang mulai meremehkan pengaruh para fund manager bintang, dan generasi baru fund manager yang telah mereka latih juga mulai bermunculan. Misalnya, Qiaoqian dan Xu Liuming dari Xingquan Fund; Wang Yuanyuan dari Wells Fargo Fund, Zhai Xiangdong dari Investment Fund, dll.

Namun, dibandingkan dengan perusahaan dana terkemuka, perusahaan dana kecil dan menengah lebih mendesak dalam pelatihan bakat dan membangun sistem penelitian investasi.

Terutama ketika perusahaan kelas berat seperti Qiu Dongrong mengundurkan diri, bagaimana merespons terlebih dahulu, bagaimana meminimalkan potensi dampak terhadap skala dan kinerja, dan bagaimana berkomunikasi dengan lebih baik dengan investor adalah isu-isu yang perlu dipertimbangkan oleh perusahaan.

Lebih penting lagi, jika pengelola dana pengganti gagal mencapai hasil yang layak, perusahaan dana tersebut mungkin menghadapi risiko penyusutan yang signifikan. Jika Anda ingin menebus kesalahan pada saat itu, sudah terlambat.

Penafian

Artikel ini melibatkan konten tentang perusahaan tercatat dan merupakan analisis dan penilaian pribadi penulis berdasarkan informasi yang diungkapkan secara publik oleh perusahaan tercatat sesuai dengan kewajiban hukumnya (termasuk namun tidak terbatas pada pengumuman sementara, laporan berkala, platform interaktif resmi, dll.); informasi atau pendapat dalam artikel ini bukan merupakan investasi atau nasihat bisnis lainnya dan Market Cap Watch melepaskan tanggung jawab apa pun atas tindakan apa pun yang diakibatkan oleh penerapan artikel ini.