berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Baru-baru ini, Foxconn menandatangani perjanjian besar dengan Henan, berencana untuk menginvestasikan 1 miliar yuan untuk membangun gedung kantor pusat seluas 700 hektar di Zhengzhou, dan menempatkan bisnis kendaraan energi barunya di Distrik Baru Bandara Zhengzhou.

Setelah membaca beberapa komentar online, mereka semua memiliki suara buruk terhadap Foxconn...

Misalnya, Guo Taiming berkata bahwa dia tidak tahu seberapa tinggi langit dan berkata, "Membangun pabrik di daratan berarti menyediakan makanan untuk daratan."

Dalam beberapa tahun terakhir, mereka berteriak-teriak untuk membuka pabrik di seluruh dunia. Mereka pertama kali pergi ke Amerika Serikat, mengklaim menginvestasikan US$10 miliar untuk membangun "keajaiban dunia kedelapan". Amerika Serikat adalah negara pertama yang melanggar kontrak dan menarik "pengecualian pajak" Kesejahteraan.

Belakangan, saya pergi ke India dan ingin mentransfer seperempat kapasitas produksi OEM Apple ke India. Namun, saya tidak menyangka kualitas tenaga kerja India tidak merata. Tingkat kualifikasi ponsel Apple yang dirakit di India hanya sekitar 50%, mengakibatkan tertundanya kapasitas produksi. Saya tidak dapat mengangkatnya, dan saya merasa ingin menangis tetapi tidak mengeluarkan air mata.

Sekarang, setelah kembali ke daratan, Foxconn berubah pikiran dan mengakui kesalahannya?

Apakah itu yang terjadi?

Hal ini membangkitkan rasa ingin tahu Junlin, dan dia berencana untuk menggali lebih dalam untuk melihat apakah dia dapat menemukan peluang investasi.

Entitas operasi utama bisnis Foxconn di Tiongkok daratan adalah Fii, sebuah perusahaan terdaftar dengan saham A. Pada kuartal pertama tahun ini, pendapatan meningkat sebesar 12,09% dan laba bersih meningkat sebesar 33,77%, yang terlihat bagus.

Namun, perusahaan ini tidak menyertakan bisnis OEM ponsel Foxconn, yang terutama mencakup peralatan jaringan komunikasi, server komputasi awan, dll.

Performa Fii dalam beberapa tahun terakhir juga kurang bagus, namun perubahannya dalam dua tahun terakhir ini terutama disebabkan oleh ledakan AI.

Sebagai pemasok inti server AI NVIDIA, Fii menyumbang sekitar 40% hingga 50% dari pangsa perakitan server AI global.

Bagaimana dengan bisnis OEM ponsel?

Perusahaan induk Foxconn yang terdaftar di Taiwan bernama Hon Hai Precision Industry (TW: 2317).

Pada tahun 2023, pendapatan Hon Hai Precision akan mencapai NT$6,16 triliun (sekitar RMB 1,4 triliun) dan laba bersih akan mencapai NT$142,1 miliar (sekitar RMB 31,3 miliar).

Datanya terlihat cukup bagus.

Namun dalam sepuluh tahun terakhir, Hon Hai Precision sebenarnya telah meningkatkan pendapatan tetapi bukan laba. Pada awal 10 tahun yang lalu pada tahun 2014, perusahaan ini mencapai laba bersih sebesar NT$182,4 miliar.

Sejak saat itu, jumlahnya perlahan menurun, dan kinerjanya selalu berada di level NT$100 miliar.

Alasan utamanya adalah bisnis OEM Apple yang dulunya sangat menguntungkan telah berubah dari satu perusahaan menjadi banyak pemain, dan margin keuntungan secara bertahap menurun.

Setengah bulan yang lalu, Junlin menulis tentang Luxshare Precision dan menganalisisnya—

“Saat ini, Luxshare Precision adalah headset nirkabel dan OEM jam tangan pintar terbesar milik Apple, menguasai 60%-70% pangsa OEM AirPods Apple dan 40% pangsa OEM jam tangan Apple.

Dalam hal pangsa OEM pada produk inti Apple iPhone, Luxshare Precision juga terus merambah pangsa pabrik Taiwan, secara bertahap naik ke posisi yang setara dengan Foxconn.

Menurut data industri, Luxshare memenangkan bisnis perakitan OEM iPhone untuk pertama kalinya pada tahun 2020.

Cara untuk masuk adalah melalui akuisisi.

Sebelumnya, Apple sebagian besar menyerahkan perakitan iPhone kepada tiga pabrik Taiwan, yakni Hon Hai Foxconn, Pegatron, dan Wistron, dengan saham masing-masing 64%, 31%, dan 5%.

Karena bisnis Wistron menyusut dan pangsanya hanya sebagian kecil, Wistron mulai berniat menarik diri. Pabrik terkait di Tiongkok daratan dibeli oleh Luxshare seharga 3,3 miliar yuan pada tahun 2020.

Dalam beberapa tahun berikutnya, pangsa OEM iPhone Luxshare terus berkembang——

Pada tahun 2021, perusahaan akan menguasai 40% iPhone 13 Pro, dan pangsa perakitan iPhone perusahaan terkait akan meningkat menjadi 10%;

Pada tahun 2023, perusahaan akan memperoleh 20% hingga 25% pesanan untuk seri iPhone 15, sesuai dengan pangsa perakitan iPhone perusahaan yang meningkat menjadi 20%, melampaui Pegatron;

Pada tahun yang sama, perusahaan menghabiskan 2,1 miliar yuan untuk mengakuisisi 63% ekuitas Kunshan Shishuo, anak perusahaan Pegatron, guna memperluas kapasitas produksi;

Pada tahun 2024, perusahaan diperkirakan memperoleh 35% hingga 40% pesanan untuk seri iPhone 16, dan telah mengambil semua pesanan perakitan ponsel paling canggih Apple, iPhone 16 Pro Max, dari Foxconn. "

Dari analisa di atas, dipadukan dengan informasi lain, kita dapat mengetahui bahwa Pegatron memperoleh bisnis OEM ponsel Apple pertama kali pada tahun 2017.

Pada tahun-tahun berikutnya, pangsanya terus meningkat, secara bertahap mengurangi sepertiga dari proporsi yang semula dimiliki Foxconn, yang merupakan titik balik penting yang menyebabkan penurunan bisnis terkait Foxconn.

Luxshare memasuki pasar pada tahun 2020 dan melampaui 20% pangsa pasar pada tahun 2023, yang semakin menekan ruang hidup Foxconn.

Kini, gelar Foxconn sebagai “Raja OEM Ponsel Apple” semakin meredup, dan pesanan produk terbaru Apple, seperti headphone, jam tangan, dan headset, semuanya jatuh ke tangan perusahaan China.

Hanya dalam beberapa tahun, Guo Lian Jianghu telah banyak berubah sehingga menyedihkan untuk dilihat.

Di A-share, selalu ada pepatah yang mengatakan bahwa "Luxshare Precision, Goertek, dan Lens Technology adalah tiga raksasa dalam rantai buah." Jadi selain Luxshare, adakah yang menarik dari dua lainnya?

Mari kita lihat dulu perbandingan keuangan ketiga perusahaan tersebut dalam satu tahun terakhir ini:

Dari perspektif volume, Luxshare Precision memiliki skala pendapatan terbesar.

Pendapatan pada tahun 2023, Luxshare Precision > Goertek > Lens Technology, pendapatan Luxshare sebesar 231,9 miliar, bahkan lebih besar dari penjumlahan Lens + Goertek.

Dari segi kinerja laba, Luxshare juga menonjol, dengan laba bersih 10,9 miliar, setara dengan 2,5 kali lipat jumlah Lens + Goertek.

Dilihat dari ketiga perusahaan tersebut, Goertek merupakan perusahaan dengan kinerja terburuk.

Meskipun menempati peringkat kedua dalam hal pendapatan, profitabilitas dan pertumbuhannya jauh tertinggal dari dua perusahaan lainnya, dan jelas tertinggal.

Meskipun Lens Technology memiliki skala pendapatan terkecil, ia memiliki profitabilitas yang sangat baik, dengan margin laba kotor sebesar 16,63% dan margin laba bersih sebesar 5,58% pada tahun 2023, lebih baik dari Luxshare yang sebesar 11,58% dan 5,28%.

Dalam hal pertumbuhan, tingkat pertumbuhan sebesar 23,42% tahun lalu dan 379,02% pada kuartal pertama tahun ini keduanya mengungguli Luxshare.

Apa yang terjadi dengan Lens dalam dua tahun terakhir? Apakah ia akan melakukan serangan balik terhadap Luxshare?

Mari kita mulai sekitar sepuluh tahun yang lalu.

Pada tahun 2015, pendapatan Luxshare baru saja melampaui angka 10 miliar yuan. Saat ini, pendapatan Lens Technology adalah 17,2 miliar yuan dan Goertek sebesar 13,6 miliar yuan.

Lan Si adalah bosnya, Goer di urutan kedua, dan Lixun di bawah.

Namun di tahun-tahun berikutnya, dilihat dari kinerja bisnisnya masing-masing——

Luxshare Precision mulai berkembang pesat, dengan tingkat pertumbuhan pendapatan tahunan rata-rata sekitar 40% dan skala yang berkembang pesat.

Lebih dari 20 miliar pada tahun 2017, 30 miliar pada tahun 2018, 60 miliar pada tahun 2019, 90 miliar pada tahun 2020, 150 miliar pada tahun 2021, 210 miliar pada tahun 2021, 230 miliar pada tahun 2023...

Satu langkah dalam setahun, jungkir balik ke atas.

Pertumbuhan pendapatan Goertek bisa menduduki peringkat kedua, dengan rata-rata tahunan sekitar 30%, lumayan lah, tapi tidak stabil dan sudah dua kali mengalami pertumbuhan negatif.

Lens adalah perusahaan dengan tingkat pertumbuhan paling lambat, rata-rata sekitar 10% per tahun.

Pertumbuhan pendapatan pada tahun 2016 adalah negatif dan dikalahkan oleh Luxshare. Pemulihannya meledak pada tahun 2017, namun mengalami stagnasi lagi pada tahun 2018;

Setelah dilampaui oleh Goertek pada tahun 2019, kesenjangan tersebut semakin melebar, dan kini skalanya hanya sekitar setengah dari Goertek.

Apa perbedaan bisnis antara ketiga perusahaan ini?

Artikel Junlin sebelumnya menganalisis bahwa kesuksesan Luxshare terutama disebabkan oleh dua kemampuan utamanya, yang pertama adalah kemampuan manajemen operasional tertinggi, dan yang lainnya adalah kemampuan integrasi merger dan akuisisi yang kuat.

Dalam sepuluh tahun terakhir, Luxshare telah melakukan lebih dari sepuluh akuisisi besar, yang masing-masing bertujuan untuk memasuki bisnis baru.

Selanjutnya, melalui perubahan manajemen, perusahaan meningkatkan kemampuan manajemen operasionalnya dan terus memperluas pangsanya dalam sistem Apple.

Mulai dari kabel penghubung, hingga headset nirkabel, ponsel, jam tangan pintar, dan peralatan VR, selangkah demi selangkah, kami secara bertahap mencapai takhta "Raja OEM".

Kemampuan ekspansi jangka panjang yang menggabungkan manajemen dan modal, yang dapat disebut sebagai "pejuang segi enam", tidak ada bandingannya di negara ini.

Goertek lebih lemah dari Luxshare dalam segala aspek.

Goertek memulai bisnisnya di bidang produk elektronik akustik. Pada tahun 2010, Goertek memasuki rantai pasokan Apple dan memasok modul speaker, mikrofon, dan headphone berkabel untuk iPhone dan iPad, dan mencapai perkembangan pesat.

Dari tahun 2019 hingga 2022, Goertek menerima pesanan OEM untuk AirPods, dan pendapatannya meningkat empat kali lipat dari lebih dari 20 miliar menjadi 100 miliar, yang merupakan momen puncaknya dalam beberapa tahun terakhir.

Namun yang menjadi permasalahan adalah kemampuan manajemen Goertek tidak sebaik Luxshare.

Akibatnya, tingkat hasil AirPods lebih rendah dibandingkan Luxshare, dan pangsa pesanannya secara bertahap dilampaui oleh Luxshare. Akhirnya, pada tahun 2022, pesanan untuk model tertentu dihentikan oleh Apple, yang menyebabkan penurunan pendapatan dan jatuhnya kinerja.

Dalam hal produk elektronik akustik terkuatnya, ia kalah dari Luxshare. Kemudian, ia mencoba melakukan diversifikasi dan fokus pada jalur peralatan XR.

Sayangnya all in sudah diinvestasikan bertahun-tahun dan banyak uang yang dikeluarkan, namun hasil sebenarnya belum terlihat.

Pasar telah menantikan kisah perangkat XR (VR, AR) selama bertahun-tahun. Raksasa seperti Google, Meta, dan Apple telah menghabiskan banyak upaya, namun teknologinya belum matang dan pasar tidak dapat lepas landas, yang mana sia-sia.

Jalan menuju inovasi tidaklah mudah. ​​Inilah dilema yang dihadapi Goertek.

Perkembangan Teknologi Lensa sepuluh tahun terakhir ini sebenarnya mirip dengan Goertek, sama-sama fokus pada satu bidang.

Fokus Lens Technology adalah kaca, yang memasuki rantai pasokan Apple pada tahun 2006 dan telah berfokus pada kaca selama lebih dari sepuluh tahun.

Mulai dari memproduksi layar pelindung kaca untuk Apple iPhone generasi pertama, hingga memproduksi kaca untuk berbagai lini produk seperti tablet, laptop, dan jam tangan, hingga memasok panel kaca layar untuk headset pintar terbaru Apple Vision Pro pada tahun 2023...

Selama lebih dari sepuluh tahun kerja sama, Lens Technology telah berpartisipasi dalam desain dan produksi setiap produk Apple, dan kedalaman kerja sama sangat erat.

Pada bulan Maret tahun ini, CEO Apple datang ke Tiongkok untuk inspeksi dan secara khusus bertemu dengan pimpinan tiga perusahaan rantai buah, BYD, Lens Technology, dan Changying Precision.

Ketiga perusahaan ini semuanya merupakan pemasok resmi Apple, dan telah bekerja sama dengan Apple selama lebih dari sepuluh tahun.

Rumor pasar menunjukkan bahwa mereka akan menerima lebih banyak pesanan dari Apple di masa depan.

Terlihat bahwa Lens memiliki keahlian yang sangat mendalam dalam bisnis terkait kaca, dan tidak ada dilema serupa dengan ditinggalkannya Goertek oleh Apple.

Namun selama bertahun-tahun, Lexi menghadapi dua masalah:

Pertama, perusahaan ini tidak memiliki kemampuan M&A dan ekspansi yang kuat seperti Luxshare, dan belum mampu keluar dari jalur sempit Glass selama bertahun-tahun.

Kedua, mereka kurang beruntung seperti Goertek dalam memanfaatkan peluang pertumbuhan eksplosif AirPods.

Kaca sebenarnya bukan pasar yang bagus. Sebagai bagian fungsional eksterior, kaca tidak memiliki peluang pertumbuhan ganda atau eksponensial seperti mikroelektronika dan chip internal.

Ini juga merupakan alasan utama mengapa pertumbuhan jangka panjang Lens secara bertahap mengungguli Luxshare dan Goertek.

Jadi, mengapa momentum pertumbuhan Lens kembali meningkat dalam setahun terakhir ini?

Mari kita lihat datanya. Hingga tahun 2022, penjualan Lens Technology ke Apple akan mencapai 33,14 miliar yuan, atau masih mencapai 70,96%.

Namun pada tahun 2023, penjualan perusahaan ke Apple menurun. Jumlah penjualan pada tahun 2023 sebesar 31,5 miliar yuan, dan proporsinya turun menjadi 57,83%.

Peningkatannya dari mana?

Membandingkan buletin keuangan tahun 2022-2023, kita dapat melihat—

Dari pelanggan urutan kedua, pendapatan meningkat signifikan dari 1,563 miliar yuan menjadi 8,472 miliar yuan, dan proporsinya meningkat signifikan dari 3,35% menjadi 15,55%.

Dikombinasikan dengan beberapa informasi yang disebutkan dalam laporan keuangan:

Pada tahun 2023, pendapatan bisnis ponsel pintar dan komputer akan mencapai 44,901 miliar yuan, +17,50% tahun-ke-tahun, menyumbang 82,40% pendapatan;

Pendapatan bisnis kendaraan energi baru dan kokpit pintar adalah 4,998 miliar yuan, +39,47% tahun-ke-tahun, menyumbang 9,17% dari pendapatan;

Pendapatan bisnis smart head-mounted display dan smart wearable mencapai 3,104 miliar yuan, -12,29% dibandingkan tahun lalu, menyumbang 5,70% dari pendapatan.

Bisnis layar yang dipasang di kepala memiliki pertumbuhan negatif. Pertama-tama, meskipun bisnis kendaraan energi baru memiliki tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi, proporsi pendapatannya masih kurang dari 10%, dan hal ini tidak mungkin dilakukan.

Oleh karena itu, pelanggan terbesar kedua tetaplah pelanggan telepon seluler.

Laporan keuangan juga secara khusus menyebutkan satu hal:

“Menurut laporan TrendForce, pengiriman ponsel lipat pada tahun 2023 akan berjumlah sekitar 18,3 juta unit, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 43%, dengan tingkat penetrasi sebesar 1,6%, dan diperkirakan pengiriman akan terus tumbuh sebesar 38% menjadi 25,2 juta unit pada tahun 2024. , tingkat penetrasi meningkat menjadi 2,2%.”

Dengan kata lain, Lens mengisyaratkan bahwa pesanan tambahan utama dari pelanggan terbesar kedua ini berasal dari ponsel layar lipat.

Dari perspektif pasar domestik, Huawei telah menjadi yang terpopuler di pasar ponsel layar lipat dalam dua tahun terakhir, menguasai hampir separuh pangsa pasar.

Selain pertumbuhan pangsa pasar yang pesat pasca kembalinya ponsel Huawei tahun lalu, dapat dinilai bahwa besar kemungkinan pelanggan terbesar kedua tersebut adalah Huawei.

Dengan kata lain, pertumbuhan kinerja Lens yang kuat baru-baru ini terutama disebabkan oleh menjadikan Huawei sebagai “musim semi kedua”.