uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Äskettäin Foxconn allekirjoitti merkittävän sopimuksen Henanin kanssa, ja se aikoo investoida miljardi yuania 700 hehtaarin pääkonttorirakennuksen rakentamiseen Zhengzhouhun ja uuden energiaajoneuvoliiketoimintansa sijoittamiseen Zhengzhoun lentokentän uudelle alueelle.

Luettuaan joitain verkkokommentteja heillä kaikilla on huono ääni Foxconnia kohtaan...

Esimerkiksi Guo Taiming sanoi, ettei hän tiennyt, kuinka korkealla taivas on, ja sanoi: "Tehtaan rakentaminen mantereelle on ruokaa mantereelle."

Muutaman viime vuoden aikana he ovat vaatineet tehtaiden avaamista kaikkialla maailmassa Yhdysvallat oli ensimmäinen, joka rikkoi sopimuksen ja peruutti "verovapautuksia" Welfare.

Myöhemmin menin Intiaan ja halusin siirtää neljänneksen Applen OEM-tuotantokapasiteetista Intiaan. En kuitenkaan odottanut, että Intiassa koottujen Applen matkapuhelimien laatu olisi ollut vain noin 50%, mikä johtaa tuotantokapasiteetin viivästymiseen, en voi nostaa sitä, ja itken, mutta ei kyyneleitä.

Nyt, palattuaan mantereelle, Foxconn on muuttanut mieltään ja myöntänyt virheensä?

Näinkö tapahtui?

Tämä herätti Junlinissa uteliaisuuden, ja hän aikoi mennä syvemmälle nähdäkseen, voisiko hän löytää sijoitusmahdollisuuksia.

Foxconnin päätoimiala Manner-Kiinassa on A-osakkeen pörssiyhtiö Fii. Tämän vuoden ensimmäisellä neljänneksellä liikevaihto kasvoi 12,09 % ja nettotulos 33,77 %, mikä näyttää hyvältä.

Tähän yritykseen ei kuitenkaan kuulu Foxconnin matkapuhelinten OEM-liiketoiminta, joka sisältää pääasiassa tietoliikenneverkkolaitteita, pilvilaskentapalvelimia jne.

Myöskään Fiin viimeisten vuosien suorituskyky ei ollut hyvä, mutta sen käänne viimeisen kahden vuoden aikana johtui pääasiassa tekoälyn räjähdysmäisestä vaikutuksesta.

NVIDIA AI -palvelimien päätoimittajana Fii edustaa noin 40–50 prosenttia maailmanlaajuisesta tekoälypalvelinkokoonpanosta.

Entä matkapuhelinten OEM-liiketoiminta?

Foxconnin Taiwanissa listattu emoyhtiö on nimeltään Hon Hai Precision Industry (TW: 2317).

Vuonna 2023 Hon Hai Precisionin liikevaihto on 6,16 biljoonaa NT$ (noin 1,4 biljoonaa RMB) ja nettovoitto 142,1 miljardia NT$ (noin 31,3 miljardia RMB).

Data näyttää aika hyvältä.

Mutta viimeisen kymmenen vuoden aikana Hon Hai Precision on itse asiassa kasvattanut liikevaihtoa, mutta ei voittoa. Jo 10 vuotta sitten vuonna 2014 se saavutti 182,4 miljardin NT$:n nettovoiton.

Siitä lähtien se on asteittain laskenut, ja sen suorituskyky on aina kamppaillut 100 miljardin NT$:n tasolla.

Pääsyynä on se, että Applen aikoinaan erittäin kannattava OEM-liiketoiminta on muuttunut yhdestä yrityksestä useiksi toimijoiksi, ja voittomarginaalit ovat vähitellen laskeneet.

Puoli kuukautta sitten Junlin kirjoitti Luxshare Precisionista ja analysoi, että...

"Tällä hetkellä Luxshare Precision on Applen suurin langattomien kuulokkeiden ja älykellon OEM-valmistaja, jonka osuus Applen AirPods OEM -osuudesta ja 40% Applen kellojen OEM-osuudesta.

Mitä tulee Applen ydintuotteen iPhonen OEM-osuuteen, Luxshare Precision on myös jatkanut taiwanilaisten tehtaiden osuutta nostaen vähitellen Foxconnin tasolle.

Alan tietojen mukaan Luxshare voitti iPhonen OEM-kokoonpanoliiketoiminnan ensimmäistä kertaa vuonna 2020.

Tapa päästä sisään on hankinnan kautta.

Aiemmin Apple luovutti iPhonen kokoonpanon pääasiassa kolmelle taiwanilaiselle tehtaalle, nimittäin Hon Hai Foxconnille, Pegatronille ja Wistronille, joiden osuudet olivat 64 %, 31 % ja 5 %.

Kun Wistronin liiketoiminta supistui ja sen osuus oli vain murto-osa, se alkoi vetäytyä Luxshare osti kyseiset tehtaat Manner-Kiinassa 3,3 miljardilla juanilla vuonna 2020.

Seuraavien vuosien aikana Luxsharen iPhone OEM -osuus jatkoi kasvuaan.

Vuonna 2021 yritys kaappaa 40 % iPhone 13 Prosta, ja vastaavan yrityksen iPhone-kokoonpanoosuus nousee 10 %:iin;

Vuonna 2023 yritys saa 20–25 % iPhone 15 -sarjan tilauksista, mikä vastaa yhtiön iPhone-kokoonpanoosuuden nousemista 20 prosenttiin Pegatronia ohittaen;

Samana vuonna yhtiö käytti 2,1 miljardia yuania hankkiakseen 63 % Pegatronin tytäryhtiön Kunshan Shishuon pääomasta laajentaakseen tuotantokapasiteettia;

Vuonna 2024 yrityksen odotetaan saavan 35–40 prosenttia iPhone 16 -sarjan tilauksista, ja se on napannut kaikki Applen huippuluokan matkapuhelimen iPhone 16 Pro Maxin kokoonpanotilaukset Foxconnilta. "

Yllä olevasta analyysistä yhdessä muiden tietojen kanssa voimme tietää, että Pegatron hankki Applen matkapuhelinten OEM-liiketoiminnan ensimmäistä kertaa vuonna 2017.

Seuraavina vuosina sen osuus jatkoi kasvuaan ja puristi vähitellen kolmanneksen Foxconnille alun perin kuuluneesta osuudesta, mikä oli tärkeä käännekohta, joka johti Foxconniin liittyvien liiketoimintojen laskuun.

Luxshare tuli markkinoille vuonna 2020 ja ylitti 20 %:n osuuden vuonna 2023, mikä puristi Foxconnin asuintilaa entisestään.

Nyt Foxconnin nimitys "Applen matkapuhelinten OEM-valmistajien kuninkaaksi" on himmentynyt paljon, ja uusimpien Apple-tuotteiden, kuten kuulokkeiden, kellojen ja kuulokkeiden, tilaukset ovat kaikki joutuneet kiinalaisten yritysten käsiin.

Vain muutamassa vuodessa Guo Lian Jianghu on muuttunut niin paljon, että on surullista nähdä.

A-osakkeissa on aina ollut sanonta, että "Luxshare Precision, Goertek ja Lens Technology ovat hedelmäketjun kolme jättiläistä". Onko siis Luxsharen lisäksi jotain muuta kiinnostavaa?

Katsotaanpa ensin kolmen yrityksen taloudellista vertailua noin viime vuoden ajalta:

Volyyminäkökulmasta Luxshare Precisionilla on suurin tuottoasteikko.

Liikevaihto vuonna 2023, Luxshare Precision > Goertek > Lens Technology, Luxsharen liikevaihto 231,9 miljardia, on jopa suurempi kuin Lens + Goertekin summa.

Tuloskehityksessä erottuu myös Luxshare, jonka nettovoitto on 10,9 miljardia, mikä vastaa 2,5 kertaa Lens + Goertekin summaa.

Kolmea yritystä tarkasteltaessa Goertek menestyy huonoimmin.

Vaikka se on liikevaihdossa toisella sijalla, sen kannattavuus ja kasvu ovat kaukana kahdesta muusta yrityksestä, ja se on selvästi jäljessä.

Vaikka Lens Technologyn tuottoasteikko on pienin, sen kannattavuus on erinomainen. Bruttokateprosentti oli 16,63 % ja nettovoittomarginaali 5,58 % vuonna 2023, mikä on parempi kuin Luxsharen 11,58 % ja 5,28 %.

Kasvussa mitattuna kasvuvauhti 23,42 % viime vuonna ja 379,02 % tämän vuoden ensimmäisellä neljänneksellä ylittivät Luxsharen.

Mitä Lensille tapahtui viimeisen kahden vuoden aikana, hyökkääkö se Luxsharelle?

Aloitetaan noin kymmenen vuotta sitten.

Vuonna 2015 Luxsharen liikevaihto oli juuri ylittänyt 10 miljardia juania. Tällä hetkellä Lens Technologyn liikevaihto oli 17,2 miljardia yuania ja Goertekin 13,6 miljardia juania.

Lan Si on pomo, Goer on toinen ja Lixun on alareunassa.

Mutta seuraavina vuosina heidän liiketoiminnastaan ​​päätellen...

Luxshare Precision alkoi kasvaa nopeasti, keskimääräinen vuotuinen liikevaihdon kasvuvauhti oli noin 40 % ja laajenee nopeasti.

Yli 20 miljardia vuonna 2017, 30 miljardia vuonna 2018, 60 miljardia vuonna 2019, 90 miljardia vuonna 2020, 150 miljardia vuonna 2021, 210 miljardia vuonna 2021, 230 miljardia vuonna 2023...

Yksi askel vuodessa, kuperkeikka ylöspäin.

Goertekin liikevaihdon kasvu voi olla toisella sijalla, keskimäärin noin 30 % vuodessa, mikä ei ole huono, mutta se ei ole vakaa ja se on kokenut negatiivisen kasvun kahdesti.

Linssi on hitain kasvuvauhti, keskimäärin noin 10 % vuodessa.

Liikevaihdon kasvu vuonna 2016 oli negatiivinen, ja Luxshare ylitti sen. Elpyminen räjähti vuonna 2017, mutta pysähtyi jälleen vuonna 2018.

Sen jälkeen kun Goertek ohitti vuonna 2019, ero on kasvanut, ja nyt mittakaava on vain noin puolet Goertekista.

Mitä eroja näiden kolmen yrityksen välillä on?

Junlinin aiemmassa artikkelissa analysoitiin, että Luxsharen menestys johtuu pääasiassa sen kahdesta tärkeästä ominaisuudesta, joista toinen on ylivoimainen operatiivisen hallinnan kyky ja toinen on vahva fuusioiden ja yritysostojen integrointikyky.

Viimeisen kymmenen vuoden aikana Luxshare on tehnyt yli kymmenen suurta yritysostoa, joista jokainen on suunnattu uudelle liiketoiminnalle.

Myöhemmin se paransi johtamismuutoksilla operatiivista hallintaansa ja jatkoi osuutensa kasvattamista Applen järjestelmässä.

Yhdistämällä kaapeleista langattomiin kuulokkeisiin, matkapuhelimiin, älykelloihin ja VR-laitteisiin, askel askeleelta, saavutimme vähitellen "King of OEM" -valtaistuimelle.

Tällainen johtamista ja pääomaa yhdistävä pitkän aikavälin laajentumiskyky, jota voidaan kutsua "kuusikulmiokseen", on maassa vertaansa vailla.

Goertek on heikompi kuin Luxshare kaikilta osin.

Goertek aloitti liiketoimintansa akustisten elektroniikkatuotteiden alalla Vuonna 2010 se tuli Applen toimitusketjuun ja toimitti kaiutinmoduuleja, mikrofoneja ja langallisia kuulokkeita iPhonelle ja iPadille ja saavutti nopean kehityksen.

Vuodesta 2019 vuoteen 2022 Goertek sai OEM-tilauksia AirPodsista, ja sen liikevaihto kasvoi nelinkertaiseksi yli 20 miljardista 100 miljardiin, mikä oli sen kohokohta viime vuosina.

Ongelmana on kuitenkin se, että Goertekin hallintaominaisuudet eivät ole yhtä hyvät kuin Luxsharen.

Tämän seurauksena AirPod-laitteiden tuottoprosentti oli alhaisempi kuin Luxsharen, ja Luxshare ohitti vähitellen sen tilausosuuden. Lopulta vuonna 2022 Apple katkaisi tietyn mallin tilaukset, mikä johti tulojen ja tulojen laskuun. suorituskyvyn romahdus.

Vahvimpien akustisten elektroniikkatuotteidensa suhteen se hävisi Luxsharelle. Myöhemmin se yritti monipuolistaa ja keskittyä XR-laiterataan.

Harmi, että all in on panostettu monta vuotta ja rahaa on käytetty paljon, mutta todellisia tuloksia ei ole näkynyt.

Markkinat ovat odottaneet XR-laitteiden (VR, AR) tarinaa useiden vuosien ajan. Jättiläiset, kuten Google, Meta ja Apple, ovat käyttäneet paljon vaivaa, mutta tekniikka on kypsä ja markkinat eivät pääse nousuun. on turhaa.

Tie innovaatioon ei ole niin helppo. Tämä on juuri Goertekin dilemma.

Lens Technologyn kehitys viimeisen kymmenen vuoden aikana on itse asiassa samanlaista kuin Goertekin. Molemmat keskittyvät yhteen alaan.

Lens Technologyn painopiste on lasi. Se tuli Applen toimitusketjuun vuonna 2006 ja on keskittynyt lasiin yli kymmenen vuoden ajan.

Lasisten suojanäyttöjen valmistuksesta ensimmäisen sukupolven Apple iPhonelle, lasin valmistukseen useille tuotelinjoille, kuten tableteille, kannettaville tietokoneille ja kelloille, näytön lasipaneelien toimittamiseen Applen uusimmille älykuulokkeille Vision Prolle vuonna 2023...

Yli kymmenen vuoden yhteistyön aikana Lens Technology on osallistunut jokaisen Apple-tuotteen suunnitteluun ja tuotantoon, ja yhteistyön syvyys on erittäin tiivistä.

Tämän vuoden maaliskuussa Applen toimitusjohtaja tuli Kiinaan tarkastukseen ja tapasi erityisesti kolmen hedelmäketjuyrityksen, BYD:n, Lens Technologyn ja Changying Precisionin, johtajat.

Nämä kolme yritystä ovat kaikki vakiintuneita Applen toimittajia ja ovat tehneet yhteistyötä Applen kanssa yli kymmenen vuoden ajan.

Markkinoiden huhut viittaavat siihen, että he saavat tulevaisuudessa lisää tilauksia Applelta.

Voidaan nähdä, että Lensillä on erittäin syvät taidot lasiin liittyvässä liiketoiminnassa, eikä ole olemassa samanlaista dilemmaa kuin Goertekin hylkääminen Applelta.

Mutta vuosien varrella Lexillä on ollut kaksi ongelmaa:

Ensinnäkin siitä puuttuu Luxsharen kaltaiset vahvat yritysosto- ja laajennusmahdollisuudet, eikä se ole päässyt pois Glassin kapeasta radasta niin moneen vuoteen.

Toiseksi siltä puuttuu sama tuuri kuin Goertek tarttua AirPods-laitteiden räjähdysmäiseen kasvumahdollisuuteen.

Lasi ei itse asiassa ole hyvä markkina-alue Ulkoisena toiminnallisena osana siitä puuttuu useita tai eksponentiaalisia kasvumahdollisuuksia, kuten sisäinen mikroelektroniikka ja sirut.

Tämä on myös keskeinen syy siihen, miksi Lensin pitkän aikavälin kasvu on vähitellen heikompaa kuin Luxshare ja Goertek.

Joten miksi Lensin kasvuvauhti on noussut uudelleen viimeisen vuoden aikana. Näyttääkö se toimivan taas?

Katsotaanpa tietoja Vuoteen 2022 asti Lens Technologyn myynti Applelle nousee 33,14 miljardiin yuania, mikä on edelleen jopa 70,96 prosenttia.

Mutta vuonna 2023 yhtiön myynti Applelle laski. Vuonna 2023 myyntimäärä oli 31,5 miljardia juania, ja osuus putosi 57,83 prosenttiin.

Mistä nousu tulee?

Vertaamalla vuosien 2022-2023 taloustiedotetta voimme nähdä...

Toisen sijan asiakkaasta liikevaihto kasvoi merkittävästi 1,563 miljardista yuanista 8,472 miljardiin juaniin, ja osuus kasvoi merkittävästi 3,35 prosentista 15,55 prosenttiin.

Yhdessä useiden talousraportissa mainittujen tietojen kanssa:

Vuonna 2023 älypuhelin- ja tietokoneliiketoiminnan liikevaihto on 44,901 miljardia yuania, +17,50 % vuoden 2023 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna, mikä vastaa 82,40 % liikevaihdosta;

Uusien energia-ajoneuvojen ja älykkään ohjaamon liikevaihdon liikevaihto oli 4,998 miljardia yuania, +39,47% vuodentakaisesta, mikä vastaa 9,17% liikevaihdosta;

Älykkään päähän asennetun näytön ja älykkäiden puettavien tuotteiden liikevaihto oli 3,104 miljardia yuania, -12,29 % vuodentakaisesta, mikä vastaa 5,70 % liikevaihdosta.

Päälle asennettava näyttöliiketoiminnassa on negatiivinen kasvu. Ensinnäkin on poissuljettua, että vaikka uusien energiaajoneuvojen liiketoiminnassa on suurempi kasvuvauhti, sen liikevaihdon osuus on edelleen alle 10 %, mikä on mahdotonta.

Toiseksi suurimman asiakkaan on siis edelleen oltava matkapuhelinasiakas.

Talousraportissa mainittiin myös yksi seikka:

“TrendForcen raportin mukaan taitettavat matkapuhelintoimitukset ovat vuonna 2023 noin 18,3 miljoonaa kappaletta, mikä on 43 % enemmän kuin vuotta aiemmin ja levinneisyysaste 1,6 %, ja toimitusten odotetaan jatkavan kasvuaan 38 % 25,2 miljoonaan yksikköön vuonna 2024. , levinneisyysaste kasvoi 2,2 %:iin."

Toisin sanoen Lens vihjaa, että tämän toiseksi suurimman asiakkaan tärkeimmät lisätilaukset tulevat taittonäytöllisistä matkapuhelimista.

Kotimarkkinoiden näkökulmasta Huawei on ollut suosituin taittonäytöllisten matkapuhelinten markkinoilla viimeisen kahden vuoden aikana ja sen osuus markkinaosuudesta on lähes puolet.

Huawei-matkapuhelimien viime vuoden jälkeisen nopean osuuden kasvun lisäksi voidaan arvioida, että tämä toiseksi suurin asiakas on suurella todennäköisyydellä Huawei.

Toisin sanoen Lensin viimeaikainen voimakas suorituskyvyn kasvu johtuu pääasiassa Huawein löytämisestä sen "toiseksi kevääksi".