Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Πρόσφατα, η Foxconn υπέγραψε μια σημαντική συμφωνία με τη Henan, σχεδιάζοντας να επενδύσει 1 δισεκατομμύριο γιουάν για την κατασκευή ενός κτιρίου κεντρικών γραφείων 700 στρεμμάτων στο Zhengzhou και για να τοποθετήσει τη νέα της επιχείρηση ενεργειακών οχημάτων στη Νέα Περιφέρεια του αεροδρομίου Zhengzhou.

Αφού διάβασαν μερικά διαδικτυακά σχόλια, όλοι έχουν κακή φωνή προς το Foxconn...

Για παράδειγμα, ο Guo Taiming είπε ότι δεν ήξερε πόσο ψηλά ήταν ο ουρανός και είπε: "Το να χτίσεις ένα εργοστάσιο στην ηπειρωτική χώρα είναι να παρέχεις τροφή για την ηπειρωτική χώρα."

Τα τελευταία χρόνια, φώναζαν να ανοίξουν εργοστάσια σε όλο τον κόσμο Οι Ηνωμένες Πολιτείες ήταν οι πρώτες που έσπασαν τη σύμβαση και απέσυραν τις «φοροαπαλλαγές» της Πρόνοιας.

Αργότερα, πήγα στην Ινδία και ήθελα να μεταφέρω το ένα τέταρτο της παραγωγικής ικανότητας OEM της Apple στην Ινδία, ωστόσο, δεν περίμενα ότι η ποιότητα του ινδικού εργατικού δυναμικού ήταν άνιση περίπου 50%, με αποτέλεσμα να καθυστερήσει η παραγωγική ικανότητα, δεν μπορώ να το σηκώσω και νιώθω ότι θέλω να κλάψω αλλά όχι.

Τώρα, μετά την επιστροφή στην ενδοχώρα, η Foxconn άλλαξε γνώμη και παραδέχτηκε το λάθος της;

Αυτό έγινε;

Αυτό προκάλεσε την περιέργεια του Junlin και σχεδίαζε να εμβαθύνει για να δει αν θα μπορούσε να βρει κάποιες επενδυτικές ευκαιρίες.

Η κύρια λειτουργική οντότητα των δραστηριοτήτων της Foxconn στην ηπειρωτική Κίνα είναι η Fii, μια εταιρεία εισηγμένη στο χρηματιστήριο Το πρώτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους, τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 12,09% και τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 33,77%, κάτι που φαίνεται καλό.

Ωστόσο, αυτή η εταιρεία δεν περιλαμβάνει την επιχείρηση OEM κινητών τηλεφώνων της Foxconn, η οποία περιλαμβάνει κυρίως εξοπλισμό δικτύου επικοινωνίας, διακομιστές υπολογιστικού νέφους κ.λπ.

Οι επιδόσεις της Fii τα τελευταία χρόνια δεν ήταν επίσης καλές, αλλά η ανάκαμψή της τα τελευταία δύο χρόνια οφειλόταν κυρίως στην έκρηξη της AI.

Ως βασικός προμηθευτής διακομιστών NVIDIA AI, η Fii αντιπροσωπεύει περίπου το 40% έως 50% του παγκόσμιου μεριδίου συγκροτημάτων διακομιστών AI.

Τι γίνεται με την επιχείρηση OEM κινητών τηλεφώνων;

Η μητρική εταιρεία της Foxconn που είναι εισηγμένη στην Ταϊβάν ονομάζεται Hon Hai Precision Industry (TW: 2317).

Το 2023, τα έσοδα της Hon Hai Precision θα είναι 6,16 τρισεκατομμύρια NT$ (περίπου 1,4 τρισεκατομμύρια RMB) και τα καθαρά κέρδη θα είναι 142,1 δισεκατομμύρια NT$ (περίπου 31,3 δισεκατομμύρια RMB).

Τα δεδομένα φαίνονται αρκετά καλά.

Όμως, τα τελευταία δέκα χρόνια, η Hon Hai Precision αύξησε πραγματικά τα έσοδα αλλά όχι τα κέρδη Ήδη πριν από 10 χρόνια το 2014, πέτυχε καθαρό κέρδος 182,4 δισεκατομμυρίων NT$.

Έκτοτε, μειώθηκε σταδιακά και η απόδοσή του πάλευε πάντα στο επίπεδο των 100 δισεκατομμυρίων NT$.

Ο κύριος λόγος είναι ότι η πάλαι ποτέ εξαιρετικά κερδοφόρα επιχείρηση OEM της Apple έχει αλλάξει από μια ενιαία εταιρεία σε πολλαπλούς παίκτες και τα περιθώρια κέρδους μειώθηκαν σταδιακά.

Πριν από μισό μήνα, ο Junlin έγραψε για το Luxshare Precision και ανέλυσε ότι——

«Επί του παρόντος, το Luxshare Precision είναι το μεγαλύτερο ασύρματο ακουστικό και smartwatch OEM της Apple, αντιπροσωπεύοντας το 60%-70% του μεριδίου OEM AirPods της Apple και το 40% του μεριδίου OEM της Apple Watch.

Όσον αφορά το μερίδιο OEM του βασικού προϊόντος iPhone της Apple, η Luxshare Precision συνέχισε επίσης να καταπατά το μερίδιο των εργοστασίων της Ταϊβάν, ανεβαίνοντας σταδιακά σε θέση ισοδύναμη με την Foxconn.

Σύμφωνα με τα δεδομένα του κλάδου, η Luxshare κέρδισε την επιχείρηση συναρμολόγησης iPhone OEM για πρώτη φορά το 2020.

Ο τρόπος για να μπείτε είναι μέσω της απόκτησης.

Προηγουμένως, η Apple παρέδωσε κυρίως τη συναρμολόγηση iPhone σε τρία εργοστάσια της Ταϊβάν, συγκεκριμένα τα Hon Hai Foxconn, Pegatron και Wistron, με μερίδια 64%, 31% και 5% αντίστοιχα.

Καθώς η επιχείρηση της Wistron συρρικνώθηκε και το μερίδιό της ήταν μόνο ένα κλάσμα, άρχισε να σκοπεύει να αποσυρθεί. Τα σχετικά εργοστάσια στην ηπειρωτική Κίνα αγοράστηκαν από τη Luxshare για 3,3 δισεκατομμύρια γιουάν.

Τα επόμενα χρόνια, το μερίδιο OEM iPhone της Luxshare συνέχισε να επεκτείνεται——

Το 2021, η εταιρεία θα αποκτήσει το 40% του iPhone 13 Pro και το μερίδιο συναρμολόγησης iPhone της αντίστοιχης εταιρείας θα αυξηθεί στο 10%.

Το 2023, η εταιρεία θα λάβει 20% έως 25% των παραγγελιών για τη σειρά iPhone 15, που αντιστοιχεί στο μερίδιο συναρμολόγησης iPhone της εταιρείας που θα αυξηθεί στο 20%, ξεπερνώντας την Pegatron.

Την ίδια χρονιά, η εταιρεία δαπάνησε 2,1 δισεκατομμύρια γιουάν για να αποκτήσει το 63% του μετοχικού κεφαλαίου της Kunshan Shishuo, θυγατρικής της Pegatron, για την επέκταση της παραγωγικής ικανότητας.

Το 2024, η εταιρεία αναμένεται να λάβει το 35% έως 40% των παραγγελιών για τη σειρά iPhone 16 και έχει αρπάξει όλες τις παραγγελίες συναρμολόγησης για το πιο προηγμένο κινητό τηλέφωνο της Apple, το iPhone 16 Pro Max, από τη Foxconn. "

Από την παραπάνω ανάλυση, σε συνδυασμό με άλλες πληροφορίες, μπορούμε να γνωρίζουμε ότι η Pegatron απέκτησε την επιχείρηση OEM κινητών τηλεφώνων της Apple για πρώτη φορά το 2017.

Τα επόμενα χρόνια, το μερίδιό της συνέχισε να επεκτείνεται, συμπιέζοντας σταδιακά το ένα τρίτο του ποσοστού που ανήκε αρχικά στη Foxconn, κάτι που ήταν μια σημαντική καμπή που οδήγησε στην παρακμή των επιχειρήσεων που σχετίζονται με τη Foxconn.

Η Luxshare εισήλθε στην αγορά το 2020 και ξεπέρασε το μερίδιο του 20% το 2023, συμπιέζοντας περαιτέρω τον ζωτικό χώρο της Foxconn.

Τώρα, ο τίτλος της Foxconn ως «Βασιλιάς των ΚΑΕ κινητών τηλεφώνων της Apple» έχει μειωθεί πολύ και οι παραγγελίες για τα πιο πρόσφατα προϊόντα της Apple, όπως ακουστικά, ρολόγια και ακουστικά, έχουν πέσει στα χέρια κινεζικών εταιρειών.

Μέσα σε λίγα μόλις χρόνια, ο Guo Lian Jianghu έχει αλλάξει τόσο πολύ που είναι λυπηρό να το βλέπεις.

Στο A-share, υπήρχε πάντα ένα ρητό ότι "Luxshare Precision, Goertek και Lens Technology είναι οι τρεις γίγαντες της αλυσίδας φρούτων, λοιπόν, εκτός από το Luxshare, υπάρχει κάτι ενδιαφέρον για τα άλλα δύο;"

Ας ρίξουμε πρώτα μια ματιά στην οικονομική σύγκριση των τριών εταιρειών το περασμένο έτος περίπου:

Από την άποψη του όγκου, το Luxshare Precision έχει τη μεγαλύτερη κλίμακα εσόδων.

Τα έσοδα το 2023, Luxshare Precision > Goertek > Lens Technology, τα έσοδα της Luxshare ύψους 231,9 δισεκατομμυρίων, είναι ακόμη μεγαλύτερα από το άθροισμα των Lens + Goertek.

Σε ό,τι αφορά την απόδοση κερδών, ξεχωρίζει και η Luxshare, με καθαρά κέρδη 10,9 δισ., που ισοδυναμούν με 2,5 φορές το άθροισμα των Lens + Goertek.

Κοιτάζοντας τις τρεις εταιρείες, η Goertek έχει τη χειρότερη επίδοση.

Αν και κατέχει τη δεύτερη θέση ως προς τα έσοδα, η κερδοφορία και η ανάπτυξή της είναι πολύ πίσω από τις άλλες δύο εταιρείες και υστερεί εμφανώς.

Αν και η Lens Technology έχει τη μικρότερη κλίμακα εσόδων, έχει εξαιρετική κερδοφορία, με μικτό περιθώριο κέρδους 16,63% και καθαρό περιθώριο κέρδους 5,58% το 2023, το οποίο είναι καλύτερο από το 11,58% και 5,28% της Luxshare.

Όσον αφορά την ανάπτυξη, οι ρυθμοί ανάπτυξης 23,42% πέρυσι και 379,02% το πρώτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους ξεπέρασαν και οι δύο τη Luxshare.

Τι συνέβη με το Lens τα τελευταία δύο χρόνια; Θα αντεπιτεθεί στο Luxshare;

Ας ξεκινήσουμε πριν από περίπου δέκα χρόνια.

Το 2015, τα έσοδα της Luxshare είχαν μόλις ξεπεράσει τα 10 δισεκατομμύρια γιουάν Αυτή τη στιγμή, τα έσοδα της Lens Technology ήταν 17,2 δισεκατομμύρια γιουάν και της Goertek 13,6 δισεκατομμύρια γιουάν.

Ο Lan Si είναι το αφεντικό, ο Goer είναι δεύτερος και ο Lixun είναι στον πάτο.

Όμως τα επόμενα χρόνια, κρίνοντας από τις αντίστοιχες επιχειρηματικές τους επιδόσεις——

Η Luxshare Precision άρχισε να αναπτύσσεται ραγδαία, με μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης εσόδων περίπου 40% και μια ταχέως επεκτεινόμενη κλίμακα.

Πάνω από 20 δισ. το 2017, 30 δισ. το 2018, 60 δισ. το 2019, 90 δισ. το 2020, 150 δισ. το 2021, 210 δισ. το 2021, 230 δισ. το 2023...

Ένα βήμα το χρόνο, τούμπα προς τα πάνω.

Η αύξηση των εσόδων της Goertek μπορεί να καταταχθεί δεύτερη, με μέσο ετήσιο ρυθμό περίπου 30%, που δεν είναι κακό, αλλά δεν είναι σταθερό και έχει δύο φορές αρνητική ανάπτυξη.

Ο φακός είναι αυτός με τον πιο αργό ρυθμό ανάπτυξης, με μέσο όρο περίπου 10% ετησίως.

Η αύξηση των εσόδων το 2016 ήταν αρνητική και ξεπέρασε τη Luxshare Η ανάκαμψη εκτινάχθηκε το 2017, αλλά παρέμεινε στάσιμη το 2018.

Μετά την υπέρβαση του Goertek το 2019, το χάσμα έχει διευρυνθεί και τώρα η κλίμακα είναι μόνο περίπου το μισό του Goertek.

Ποιες είναι οι επιχειρηματικές διαφορές μεταξύ αυτών των τριών εταιρειών;

Το προηγούμενο άρθρο του Junlin ανέλυσε ότι η επιτυχία της Luxshare οφείλεται κυρίως στις δύο κύριες δυνατότητές της, η μία είναι η απόλυτη επιχειρησιακή ικανότητα διαχείρισης και η άλλη είναι η ισχυρή ικανότητα ενοποίησης συγχώνευσης και εξαγορών.

Τα τελευταία δέκα χρόνια, η Luxshare πραγματοποίησε περισσότερες από δέκα σημαντικές εξαγορές, καθεμία από τις οποίες είχε ως στόχο την είσοδο σε μια νέα επιχείρηση.

Στη συνέχεια, μέσω αλλαγών διαχείρισης, βελτίωσε τις επιχειρησιακές της δυνατότητες διαχείρισης και συνέχισε να επεκτείνει το μερίδιό της στο σύστημα Apple.

Ξεκινώντας από τη σύνδεση καλωδίων, μέχρι τα ασύρματα ακουστικά, τα κινητά τηλέφωνα, τα έξυπνα ρολόγια και τον εξοπλισμό εικονικής πραγματικότητας, βήμα-βήμα, φτάσαμε σταδιακά στον θρόνο του «King of OEM».

Αυτό το είδος μακροπρόθεσμης ικανότητας επέκτασης που συνδυάζει τη διαχείριση και το κεφάλαιο, που μπορεί να ονομαστεί «εξάγωνος πολεμιστής», είναι απαράμιλλο στη χώρα.

Η Goertek είναι πιο αδύναμη από τη Luxshare από όλες τις απόψεις.

Η Goertek ξεκίνησε τις δραστηριότητές της στα ακουστικά ηλεκτρονικά προϊόντα Το 2010, εισήλθε στην αλυσίδα εφοδιασμού της Apple και παρείχε μονάδες ηχείων, μικρόφωνα και ενσύρματα ακουστικά για iPhone και iPad και πέτυχε ταχεία ανάπτυξη.

Από το 2019 έως το 2022, η Goertek έλαβε παραγγελίες OEM για AirPods και τα έσοδά της τετραπλασιάστηκαν από περισσότερα από 20 δισεκατομμύρια σε 100 δισεκατομμύρια, που ήταν η κορυφαία στιγμή της τα τελευταία χρόνια.

Ωστόσο, το πρόβλημα είναι ότι οι διαχειριστικές δυνατότητες της Goertek δεν είναι τόσο καλές όσο η Luxshare.

Ως αποτέλεσμα, το ποσοστό απόδοσης των AirPods ήταν χαμηλότερο από αυτό του Luxshare και το μερίδιο παραγγελιών του ξεπεράστηκε σταδιακά από το Luxshare Τελικά, το 2022, οι παραγγελίες για ένα συγκεκριμένο μοντέλο κόπηκαν από την Apple, γεγονός που οδήγησε σε μείωση των εσόδων και των εσόδων. κατάρρευση στην απόδοση.

Όσον αφορά τα ισχυρότερα ακουστικά ηλεκτρονικά προϊόντα της, έχασε από τη Luxshare Αργότερα, προσπάθησε να διαφοροποιηθεί και να επικεντρωθεί στην πίστα εξοπλισμού XR.

Είναι κρίμα που το all in έχει επενδυθεί εδώ και πολλά χρόνια και έχει δαπανηθεί πολλά χρήματα, αλλά τα πραγματικά αποτελέσματα δεν έχουν φανεί.

Η αγορά ανυπομονεί για την ιστορία των συσκευών XR (VR, AR) για πολλά χρόνια Γίγαντες όπως η Google, η Meta και η Apple έχουν καταβάλει μεγάλη προσπάθεια, αλλά η τεχνολογία είναι ανώριμη και η αγορά δεν μπορεί να απογειωθεί. είναι μάταιη.

Ο δρόμος προς την καινοτομία δεν είναι τόσο εύκολος Αυτό ακριβώς είναι το δίλημμα της Goertek.

Η ανάπτυξη της τεχνολογίας φακών τα τελευταία δέκα χρόνια είναι στην πραγματικότητα παρόμοια με αυτή της Goertek. Και οι δύο επικεντρώνονται σε έναν τομέα.

Το επίκεντρο της τεχνολογίας φακών είναι το γυαλί. Εισήλθε στην αλυσίδα εφοδιασμού της Apple το 2006 και εστιάζει στο γυαλί για περισσότερα από δέκα χρόνια.

Από την παραγωγή γυάλινων προστατευτικών οθονών για το Apple iPhone πρώτης γενιάς, μέχρι την παραγωγή γυαλιού για πολλές σειρές προϊόντων όπως tablet, φορητούς υπολογιστές και ρολόγια, έως την παροχή γυάλινων πλαισίων οθόνης για τα τελευταία έξυπνα ακουστικά Vision Pro της Apple το 2023...

Σε περισσότερα από δέκα χρόνια συνεργασίας, η Lens Technology έχει συμμετάσχει στο σχεδιασμό και την παραγωγή κάθε προϊόντος της Apple και το βάθος της συνεργασίας είναι πολύ κοντά.

Τον Μάρτιο του τρέχοντος έτους, ο Διευθύνων Σύμβουλος της Apple ήρθε στην Κίνα για επιθεώρηση και συγκεκριμένα συναντήθηκε με τους επικεφαλής τριών εταιρειών αλυσίδων φρούτων, της BYD, της Lens Technology και της Changying Precision.

Αυτές οι τρεις εταιρείες είναι όλες καθιερωμένες προμηθευτές της Apple και συνεργάζονται με την Apple για περισσότερα από δέκα χρόνια.

Οι φήμες της αγοράς υποδηλώνουν ότι θα λάβουν περισσότερες παραγγελίες από την Apple στο μέλλον.

Μπορεί να φανεί ότι ο Lens έχει πολύ βαθιές δεξιότητες στις επιχειρήσεις που σχετίζονται με το γυαλί και δεν υπάρχει κανένα δίλημμα παρόμοιο με την εγκατάλειψη του Goertek από την Apple.

Αλλά με τα χρόνια, η Lexi είχε δύο προβλήματα:

Πρώτον, του λείπουν οι ισχυρές δυνατότητες συγχωνεύσεων και εξαγορών και επέκτασης όπως το Luxshare, και δεν έχει καταφέρει να βγει από τη στενή πίστα του Glass τόσα χρόνια.

Δεύτερον, δεν έχει την ίδια τύχη με την Goertek για να εκμεταλλευτεί την εκρηκτική ευκαιρία ανάπτυξης των AirPods.

Το γυαλί στην πραγματικότητα δεν είναι καλή αγορά Ως εξωτερικό λειτουργικό μέρος, στερείται πολλαπλών ή εκθετικών ευκαιριών ανάπτυξης, όπως η εσωτερική μικροηλεκτρονική και τα τσιπ.

Αυτός είναι επίσης ο βασικός λόγος για τον οποίο η μακροπρόθεσμη ανάπτυξη της Lens υπολείπεται σταδιακά στις Luxshare και Goertek.

Λοιπόν, γιατί η δυναμική της ανάπτυξης του Lens επιταχύνθηκε ξανά τον περασμένο χρόνο; Φαίνεται να λειτουργεί ξανά;

Ας δούμε τα δεδομένα Έως το 2022, οι πωλήσεις της Lens Technology στην Apple θα φτάσουν τα 33,14 δισεκατομμύρια γιουάν, αντιπροσωπεύοντας ακόμα το 70,96%.

Αλλά το 2023, οι πωλήσεις της εταιρείας στην Apple μειώθηκαν Το ποσό των πωλήσεων το 2023 ήταν 31,5 δισεκατομμύρια γιουάν και το ποσοστό μειώθηκε στο 57,83%.

Από πού προέρχεται η αύξηση;

Συγκρίνοντας το οικονομικό δελτίο για το 2022-2023, μπορούμε να δούμε——

Από τον δεύτερο πελάτη, τα έσοδα αυξήθηκαν σημαντικά από 1,563 δισεκατομμύρια γιουάν σε 8,472 δισεκατομμύρια γιουάν και το ποσοστό αυξήθηκε σημαντικά από 3,35% σε 15,55%.

Σε συνδυασμό με πολλές πληροφορίες που αναφέρονται στην οικονομική έκθεση:

Το 2023, τα έσοδα από τις επιχειρήσεις smartphone και υπολογιστών θα είναι 44,901 δισεκατομμύρια γιουάν, +17,50% από έτος σε έτος, αντιπροσωπεύοντας το 82,40% των εσόδων.

Τα νέα ενεργειακά οχήματα και τα έξυπνα επιχειρηματικά έσοδα στο πιλοτήριο ήταν 4,998 δισεκατομμύρια γιουάν, +39,47% σε ετήσια βάση, αντιπροσωπεύοντας το 9,17% των εσόδων.

Έξυπνη επίστρωση οθόνης και έξυπνα φορητά επιχειρηματικά έσοδα ήταν 3,104 δισεκατομμύρια γιουάν, -12,29% από έτος σε έτος, αντιπροσωπεύοντας το 5,70% των εσόδων.

Η επιχείρηση που τοποθετείται στο κεφάλι έχει αρνητική ανάπτυξη Πρώτα απ 'όλα, αποκλείεται ότι, παρόλο που η επιχείρηση νέων ενεργειακών οχημάτων έχει υψηλότερο ρυθμό ανάπτυξης, το ποσοστό εσόδων της εξακολουθεί να είναι μικρότερο από 10%, κάτι που είναι αδύνατο.

Επομένως, ο δεύτερος μεγαλύτερος πελάτης πρέπει να εξακολουθεί να είναι πελάτης κινητής τηλεφωνίας.

Η οικονομική έκθεση ανέφερε επίσης συγκεκριμένα ένα σημείο:

«Σύμφωνα με έκθεση της TrendForce, οι αποστολές πτυσσόμενων κινητών τηλεφώνων το 2023 θα είναι περίπου 18,3 εκατομμύρια μονάδες, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 43%, με ποσοστό διείσδυσης 1,6%, και αναμένεται ότι οι αποστολές θα συνεχίσουν να αυξάνονται κατά 38% σε 25,2 εκατομμύρια μονάδες το 2024. , το ποσοστό διείσδυσης αυξήθηκε στο 2,2%.

Με άλλα λόγια, η Lens υπαινίσσεται ότι οι κύριες αυξητικές παραγγελίες από αυτόν τον δεύτερο μεγαλύτερο πελάτη προέρχονται από κινητά τηλέφωνα με αναδιπλούμενη οθόνη.

Από την πλευρά της εγχώριας αγοράς, η Huawei ήταν η πιο δημοφιλής στην αγορά κινητών τηλεφώνων με αναδιπλούμενη οθόνη τα τελευταία δύο χρόνια, αντιπροσωπεύοντας σχεδόν το μισό μερίδιο αγοράς.

Εκτός από την ταχεία αύξηση του μεριδίου μετά την επιστροφή των κινητών τηλεφώνων Huawei πέρυσι, μπορεί να κριθεί ότι υπάρχει μεγάλη πιθανότητα ο δεύτερος μεγαλύτερος πελάτης να είναι η Huawei.

Με άλλα λόγια, η πρόσφατη ισχυρή ανάπτυξη των επιδόσεων της Lens οφείλεται κυρίως στο ότι βρίσκει τη Huawei ως τη «δεύτερη άνοιξη».