berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Setelah nilai pasar raksasa chip AI NVIDIA (NASDAQ: NVDA) anjlok sebesar US$193 miliar (sekitar RMB 1.396,278 miliar) pada tanggal 30 Juli, saham AS melonjak lebih tinggi lagi pada tanggal 31, ditutup naik 12,81%. Nilai pasar meningkat sebesar US$329 miliar (sekitar RMB 1,396,278 miliar) dalam semalam (total RMB 2,378,933 miliar), sebuah rekor tertinggi.

Harga saham “roller coaster” ini bahkan lebih sulit diprediksi dibandingkan Bitcoin. Pada dini hari tadi, waktu Beijing, saham Nvidia naik jauh lebih tinggi dari Bitcoin, hal ini disebabkan oleh superposisi berbagai berita.

Dalam berita tersebut, pada tanggal 1 Agustus, dilaporkan bahwa pemerintahan Biden AS berencana mengumumkan aturan baru bulan depan yang akan memperluas kekuatan Amerika Serikat untuk mencegah negara asing tertentu mengekspor peralatan manufaktur semikonduktor ke produsen chip Tiongkok. Namun sumber tersebut, yang tidak ingin disebutkan namanya, mencatat bahwa pengiriman dari sekutu seperti Jepang, Belanda, dan Korea Selatan yang mengekspor peralatan pembuatan chip penting akan dikecualikan, sehingga membatasi dampak aturan tersebut. Nvidia diperkirakan akan menjual chip AI baru ke pasar daratan Tiongkok.

Tak hanya itu, menurut data miliarder Bloomberg, kekayaan pribadi CEO Nvidia Huang Jensen meningkat hampir US$12 miliar pada 31 Juli, memecahkan rekor kenaikannya sendiri sebesar US$9,6 miliar pada 22 Februari. Di balik itu adalah aksi jual 240.000 sahamnya Saham Nvidia, dengan nilai total $27 juta. Dalam sebulan terakhir, Huang Renxun melakukan beberapa transaksi penjualan saham skala besar di bulan Juli, dengan jumlah total lebih dari 250 juta dolar AS.

Artinya, fluktuasi sebesar US$100 miliar sudah menjadi hal biasa bagi Nvidia yang memiliki nilai pasar terbesar.DanPada tanggal 30 Juli, harga saham Nvidia telah anjlok 23% dibandingkan harga saham tertinggi sebulan lalu, dan nilai pasarnya telah menguap hampir $750 miliar.

Jadi, mengapa NVIDIA membentuk situasi "roller coaster"? Akankah raksasa chip AI ini mengantarkan momen tergelapnya?

Mengapa Nvidia anjlok: Perusahaan AI berkinerja buruk dan pendapatan pesaing meningkat secara signifikan

Hampir dua tahun setelah ChatGPT menjadi populer di seluruh dunia, Wall Street mengkhawatirkan prospek komersialisasi AI di masa depan.

Pada tanggal 30 Juli, raksasa AI Amerika Microsoft (Microsoft) merilis laporan keuangan terbarunya. Pada kuartal kedua tahun 2024, total pendapatan perusahaan meningkat sebesar 15% tahun-ke-tahun menjadi US$64,7 miliar; peningkatan dari tahun ke tahun sebesar 10%.

Meskipun pertumbuhan penjualan dan laba Microsoft secara keseluruhan pada kuartal terakhir melampaui ekspektasi, pendapatan dari bisnis cloud Azure, yang merupakan inti dari strategi AI perusahaan, tumbuh sebesar 29%, lebih rendah dibandingkan kenaikan 31% pada kuartal sebelumnya, menurut ke FactSet. Itu juga lebih rendah dari perkiraan pertumbuhan 30% yang diberikan oleh para analis.

Dipengaruhi oleh berita ini, harga saham Microsoft turun 4% setelah pasar tutup pada tanggal 30, menunjukkan bahwa Wall Street kecewa dengan bisnis cloud inti dari strategi AI Microsoft.

Brad Reback, analis di Stifel Financial, mengatakan bahwa beberapa orang di komunitas investasi sangat prihatin dengan perubahan kecil dalam bisnis Azure.

Dalam panggilan konferensi dengan para analis, Chief Financial Officer Microsoft Amy Hood mengatakan Azure tumbuh di bawah kisaran perkiraan perusahaan karena lemahnya permintaan untuk layanan non-AI di beberapa pasar Eropa dan kendala pada perangkat keras kelas bawah yang terkait dengan AI.

“Kemampuan AI kami terbatas, dan karena itu, kami… membuat kontrak dengan pihak ketiga untuk membantu kami,” kata Hood. Dia menggambarkan kemitraan yang telah dibentuk Microsoft dengan vendor AI lainnya. “Anda benar-benar dapat melihat bahwa kami telah melakukan banyak investasi dalam pembangunan sehingga kami dapat kembali ke posisi yang lebih seimbang.”

Tidak hanya kinerja perusahaan aplikasi AI hilir yang lemah, rival lama NVIDIA, AMD, juga memberikan "bantuan" terhadap penurunan tersebut.

Pada tanggal 30 Juli, AMD (NASDAQ: AMD) mengumumkan bahwa pendapatannya pada kuartal kedua tahun 2024 mencapai US$5,8 miliar, dengan margin laba kotor sebesar 49%, pendapatan operasional sebesar US$269 juta, laba bersih sebesar US$265 juta, dan laba terdilusi sebesar US$265 juta. laba per saham sebesar US$0,16. Diantaranya, pendapatan divisi pusat data mencapai angka tertinggi secara kuartal sebesar US$2,8 miliar, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 115% dan meningkat dari bulan ke bulan sebesar 21%, terutama disebabkan oleh peningkatan substansial dalam pengiriman GPU AMD Instinct. dan penjualan yang kuat dari CPU AMD EPYC generasi keempat serta pertumbuhan pengiriman.

Chairman dan CEO AMD Lisa Su mengatakan: "Kami mencapai pertumbuhan pendapatan dan pendapatan yang kuat pada kuartal kedua, didorong oleh rekor pendapatan di Divisi Pusat Data. Bisnis AI kami terus meningkat Didorong oleh permintaan pasar untuk seri Instinct, prosesor EPYC dan Ryzen , AMD sepenuhnya siap menghadapi pertumbuhan pendapatan yang kuat pada paruh kedua tahun ini. Pesatnya perkembangan AI generatif mendorong berbagai pasar. Permintaan yang lebih tinggi terhadap daya komputasi menciptakan peluang pertumbuhan yang signifikan bagi kami seiring kami mengintegrasikan solusi AI terkemuka di semua lini bisnis. "

Jean Hu, wakil presiden eksekutif, chief financial officer dan bendahara AMD, mengatakan: "AMD dieksekusi dengan sangat baik pada kuartal kedua, dengan pendapatan melebihi titik tengah panduan kami, didorong oleh pertumbuhan yang kuat di Pusat Data dan Grup Klien. . Di Selain itu, kami memperluas margin laba kotor dan mencapai pertumbuhan pendapatan yang solid, sekaligus meningkatkan investasi strategis pada AI untuk meletakkan landasan bagi pertumbuhan di masa depan."

Serangkaian faktor seperti buruknya kinerja perusahaan AI, lonjakan pendapatan pesaing, dan bahkan seringnya penjualan saham Nvidia oleh Huang Renxun secara langsung menyebabkan kekhawatiran Wall Street terhadap Nvidia sendiri, dan skala penjualannya jauh lebih tinggi daripada skalanya. pembelian.

Alec Young, kepala strategi investasi di Mapsignals, mengatakan: "Kekhawatiran terbesar adalah, di manakah laba atas investasi untuk semua belanja infrastruktur AI? Uang yang diinvestasikan cukup mencengangkan. Mungkin akan terbayar sendiri dalam beberapa tahun. Namun menurut saya kesadaran investor "Imbalannya membutuhkan waktu untuk terwujud, dan pendapatan para hyperscaler akan dirugikan dalam jangka pendek karena menginvestasikan sejumlah besar uang."

Sebelumnya, mantan Presiden AS Trump memperingatkan bahwa manufaktur chip terkonsentrasi di Asia, sehingga menimbulkan risiko keamanan nasional bagi AS.

Peringatan ini secara langsung menyebabkan saham Nvidia dan semikonduktor lainnya anjlok.

Forbes percaya bahwa kesulitan Nvidia di Wall Street bulan ini bukan disebabkan oleh satu peristiwa saja, namun oleh akumulasi beberapa tren yang lebih kecil. Ketika investor dan fund manager menguangkan keuntungan dan menyesuaikan portofolio, wajar jika saham jatuh setelah periode keuntungan yang berkelanjutan - saham Nvidia masih naik 110% dari tahun ke tahun dan naik 610% hingga akhir tahun 2022, untuk perusahaan sebesar ukuran ini, yang memang memberikan keuntungan yang mencengangkan. Jika lebih banyak yang menjual dibandingkan membeli, tentu saja harga saham akan turun. Nvidia juga terpukul oleh anjloknya saham-saham semikonduktor dan mungkin merupakan korban paling nyata dari peralihan pasar yang lebih luas dari perusahaan-perusahaan teknologi besar ke perusahaan-perusahaan kecil yang lamban ketika investor bersiap untuk penurunan suku bunga pertama sejak tahun 2020.

Patut disebutkan bahwa harga saham Apple, Microsoft dan induk Google, Alphabet, tiga perusahaan lain dengan nilai pasar lebih dari US$2 triliun, semuanya telah anjlok lebih dari 7% dari level tertinggi sepanjang masa yang dicatat pada awal bulan ini.

Selain itu, pada malam tanggal 24 Juli, The Information melaporkan bahwa OpenAI mungkin mengalami kerugian sebesar US$5 miliar tahun ini. Jika pembiayaan berikutnya tidak berjalan lancar, OpenAI mungkin akan kehabisan uang tunai dalam 12 bulan. Diantaranya, OpenAI menginvestasikan 1,5 miliar dolar AS untuk merekrut 1.500 karyawan (termasuk pekerja tetap dan outsourcing), dan menyewa server Microsoft sebesar 4 miliar dolar AS, sedangkan pendapatannya hanya 3,5 miliar dolar AS.

Selanjutnya, dalam satu hari pada tanggal 30 Juli, banyak saham teknologi AS, termasuk NVIDIA, turun tajam. Dalam semalam, nilai pasar NVIDIA sebesar 1,4 triliun terhapus. Babak baru "teori gelembung" AI semakin banyak dibicarakan di pasar. Pengakuan investor telah menjerumuskan Nvidia dan bahkan seluruh pasar saham AS ke dalam "momen callback".

Mengapa Nvidia melonjak: Federal Reserve memangkas suku bunga dan saham teknologi melemah

Penurunan tersebut hanya berlangsung satu hari perdagangan. Pada tanggal 31 Juli, Nvidia melonjak 12% di pasar saham AS.

Saham Nvidia naik 150% dalam enam bulan pertama tahun ini, menurut data yang dikumpulkan Bloomberg. Namun pada bulan Juli, Nvidia mengalami penurunan tajam, menyebabkan empat dari delapan penurunan nilai pasar terbesar.

Volatilitas ini terjadi ketika para investor bergulat dengan peralihan sengit dari saham-saham teknologi yang sedang naik daun ke perusahaan-perusahaan lamban yang akan mendapatkan keuntungan dari penurunan suku bunga Federal Reserve, dan ketika Wall Street membebani saham-saham teknologi.

Pada konferensi pendapatan AMD pada hari Rabu, CEO AMD Lisa Su mengungkapkan bahwa penjualan chip AI perusahaannya "lebih tinggi dari perkiraan," dengan pendapatan dari chip seri MI300 melebihi $1 miliar pada kuartal ini.

Berdasarkan kinerja ini, Su Zifeng juga menaikkan perkiraan pendapatan chip AI perusahaan untuk tahun ini dari sebelumnya US$4 miliar menjadi US$4,5 miliar, atau menyumbang sekitar 15% dari keseluruhan penjualan. Karena pasokan MI300X terbatas sejak diluncurkan, dia memperkirakan pasokan chip akan terbatas hingga tahun 2025.

Guoyuan International percaya bahwa AMD, sebagai calon pesaing penting Nvidia, selain bersaing dengan Nvidia di bidang perangkat keras, juga bekerja keras untuk membuat terobosan di bidang perangkat lunak AI. Saat ini, permintaan akan kekuatan komputasi AI terus meningkat, dan pasokan NVIDIA jelas tidak mampu memenuhi seluruh permintaan pasar. Perusahaan ini secara aktif menerapkan sektor perangkat lunak dan mengumpulkan pengalaman teknis melalui akuisisi perusahaan-perusahaan terkemuka di industri untuk memperbaiki kekurangannya; pada saat yang sama, perusahaan juga terus memperhatikan teknologi-teknologi canggih di industri tersebut. Secara keseluruhan, meskipun akan sulit untuk bersaing secara langsung dengan NVIDIA dalam jangka pendek, perusahaan akan terus mendapatkan keuntungan dari gelombang AI.

Dalam hal prospek kinerja, AMD memperkirakan pendapatan pada kuartal ketiga tahun 2024 menjadi sekitar US$6,7 miliar, plus atau minus US$300 juta, ditambah komitmen Microsoft untuk menginvestasikan miliaran dalam infrastruktur AI-nya, dan pernyataan Ketua Federal Reserve Jerome Powell pada hari Rabu, itu mengatakan pihaknya mungkin akan menurunkan suku bunga pada bulan September, sehingga mendorong volatilitas di seluruh pasar.

Setelah banyak perkiraan optimis, pada tanggal 31 Juli, kekhawatiran Wall Street terhadap "gelembung" AI mereda, mendorong investor untuk kembali membanjiri bidang teknologi dan menghidupkan kembali antusiasme pasar terhadap industri chip AI dan Nvidia.

Analis Bloomberg Intelligence Kunjan Sobhani mengatakan: "Microsoft mengumumkan peningkatan belanja modal, terutama didorong oleh komputasi awan dan kebutuhan terkait kecerdasan buatan, yang meningkatkan prospek penjualan jangka pendek Nvidia."

Matt Maley, kepala strategi pasar di Miller Tabak + Co., mengatakan volatilitas Nvidia menunjukkan betapa bingungnya investor saat ini. Mereka khawatir bahwa investasi modal yang besar pada AI tidak akan menghasilkan laba atas investasi yang diharapkan masyarakat selama setahun terakhir. Dia yakin para investor "khawatir bahwa cerita investasi modal akan memudar". “Namun, mereka juga mengetahui bahwa Nvidia masih berkinerja sangat baik dan bahwa FOMO masih berperan setiap kali saham mengalami rebound setelah penurunan besar.”

Lebih awal, Huang Renxun mengatakan pada SIEPR Economic Summit di Stanford Business School bahwa GPU Nvidia sangat bagus. Sekalipun chip AI pesaing seperti AMD gratis, itu tidak cukup murah dan tidak bisa mengalahkan Nvidia. Huang Renxun menekankan bahwa dalam hal total biaya kepemilikan (TCO) pusat data AI, harga GPU Nvidia tidaklah penting.

Faktanya, NVIDIA saat ini memiliki jagoan yang mengalahkan pesaingnya: CUDA.

Sebagian besar perusahaan AI saat ini memilih platform perangkat lunak CUDA Nvidia untuk membangun alat mereka. Setelah alat-alat ini dibuat, kecil kemungkinan alat-alat tersebut akan dimigrasikan untuk dijalankan pada chip perusahaan lain dalam waktu dekat. NVIDIA telah menarik banyak perusahaan AI melalui platform perangkat lunak CUDA yang besar dan membangun ekosistem dan kemitraan yang solid di banyak industri vertikal. Perusahaan-perusahaan ini mengalami kesulitan untuk bermigrasi ke platform lain karena investasi yang besar, sehingga memperkuat status pasar NVIDIA.

Huang Renxun berkata: "Kami bersaing lebih ketat dibandingkan perusahaan mana pun di dunia, dan dalam beberapa kasus, bahkan pelanggan NVIDIA adalah pesaing. Selain itu, NVIDIA juga secara aktif membantu pelanggan yang merancang prosesor AI alternatif, dan bahkan mengungkapkan kepada mereka tentang prosesor AI yang akan datang. Prosesor AI. Peta jalan chip Nvidia diluncurkan.”

Dia mengakui bahwa Nvidia beroperasi dengan "cara yang sepenuhnya terbuka" sambil berkolaborasi dengan hampir semua orang di industri ini. Orang yang membeli dan menjual chip akan mempertimbangkan harga chip tersebut, sedangkan orang yang mengoperasikan pusat data akan mempertimbangkan biaya operasional. Tentu saja, perusahaan akan menyadari total biaya kepemilikan, yang pada dasarnya berarti keunggulan Nvidia seperti waktu penerapan, kinerja, pemanfaatan, dan fleksibilitas. Meskipun chip pesaing gratis, itu tidak cukup murah.

Huang Renxun menekankan bahwa tujuan Nvidia adalah “mempertahankan posisi terdepannya dengan TCO yang tak tertandingi.”

Dalam pandangan Huang Renxun, nilai-nilai inti Nvidia mencakup dua elemen: yang pertama adalah “toleransi dalam mengambil risiko” dan “kemampuan untuk belajar dari kegagalan”. Yang kedua adalah "kejujuran intelektual", kemampuan untuk secara blak-blakan menunjukkan kesalahan yang dilakukan oleh suatu perusahaan atau individu, belajar dari kesalahan tersebut, dan dengan cepat menyesuaikan diri. Karakter korporat Nvidia adalah jika Anda memiliki ide bagus dan belum ada yang pernah melakukannya, silakan mencobanya. Jika Anda gagal, belajarlah dan sesuaikan darinya. Setiap kegagalan adalah sedikit kemajuan.

“Semua ide hebat didasarkan pada hal ini.” Di bawah kepemimpinan Huang Renxun, masih patut dinantikan bagaimana Nvidia berkembang di era AI berikutnya.

Rencananya, NVIDIA akan mengumumkan hasil keuangan kuartal kedua NVIDIA untuk tahun fiskal 2025 pada 28 Agustus.

(Artikel ini pertama kali diterbitkan di Aplikasi Titanium Media, penulis｜Lin Zhijia, editor｜Hu Runfeng)