berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Pada tanggal 30 Juli, obligasi negara berjangka ditutup lebih tinggi secara keseluruhan. Kontrak utama obligasi bertenor 30 tahun naik 0,48% menjadi 111,36 yuan, rekor penutupan tertinggi lebih tinggi.

Ini adalah contoh tren bullish di pasar obligasi tahun ini. Meskipun para pejabat telah berulang kali meminta perhatian terhadap suku bunga obligasi jangka panjang, di bawah "katalisis" penurunan suku bunga, pada tanggal 30, obligasi pemerintah bertenor 10 tahun imbal hasil sebesar 2,14%, dan imbal hasil obligasi pemerintah tenor 30 tahun sebesar 2,14%.

Pasar obligasi sedang booming, dan dana obligasi juga populer di kalangan umat Kristiani. Data dari laporan kuartal kedua Tianxiang Investment Consulting Comprehensive Fund menunjukkan bahwa pada paruh pertama tahun ini, skala dana obligasi meningkat lebih dari 1,6 triliun yuan, dimana pertumbuhan pada kuartal kedua adalah sekitar 1,17 triliun yuan, membuat total skala dana obligasi mencapai 10,2 triliun yuan. Hal serupa juga terjadi pada jenis dana ini untuk pertama kalinya.

Bagaimana kinerja dana obligasi? Apa ide perdagangan fund manager? Laporan kuartal kedua mengungkapkan banyak sinyal.

Pengembalian rata-rata dana utang murni jangka menengah dan panjang sepanjang tahunKecepatanDengan 2,62%, Jin Xin Min Fu A berada di peringkat terbawah

Suku bunga pasar telah turun, pasar saham menjadi lebih bergejolak, dan imbal hasil dana obligasi menjadi lebih kompetitif.

Data angin menunjukkan bahwa pada penutupan tanggal 30 Juli, tingkat pengembalian rata-rata 3,174 dana utang murni jangka menengah dan panjang sepanjang tahun adalah 2,62%, dan tingkat pengembalian rata-rata adalah 2,71%. - jangka waktu dana utang murni selama tahun ini adalah 1,94% , pengembalian median adalah 1,93%.

Mengambil contoh dana utang murni jangka menengah dan panjang, pada penutupan tanggal 30 Juli, lima dana teratas dengan pengembalian tertinggi sepanjang tahun adalah China Dingqing One Year Dingkai, Huatai Baoxing Anyue A, Cathay Huifeng Pure Bond A, dan Obligasi Murni A Boshi Euler dan Obligasi Suku Bunga Xinghua Anyu A telah memberikan imbal hasil masing-masing sebesar 9,7%, 8,09%, 7,51%, 7,28% dan 6,86% pada tahun ini.

China Dingqing One Year Dingkai menyatakan dalam laporan kuartal kedua bahwa selama periode pelaporan, portofolionya mempertahankan posisi yang relatif aktif, mempertahankan durasi portofolio dan tingkat leverage yang relatif tinggi, dan bekerja keras untuk memperoleh keuntungan dari kenaikan pasar obligasi.

Huatai Baoxing Anyue A menyatakan dalam laporan kuartal kedua bahwa selama periode pelaporan, dana tersebut meningkatkan kepemilikannya atas beberapa obligasi CDB jangka menengah dan mengurangi kepemilikannya atas beberapa obligasi negara. Dikombinasikan dengan pengoperasian pita obligasi suku bunga, kinerja keseluruhan portofolio pada kuartal kedua bagus.

“Pada kuartal kedua tahun 2024, tingkat pendanaan secara keseluruhan akan dipertahankan. Pasar obligasi akan terus menurun setelah periode fluktuasi yang singkat, dan selisih jangka waktu dan selisih kredit akan terus diperkecil. Dana tersebut akan secara bertahap meningkatkan kreditnya posisi obligasi selama kuartal tersebut dan secara fleksibel berpartisipasi dalam kisaran suku bunga obligasi. Dalam operasinya, perusahaan mengadopsi strategi leverage netral dan durasi tinggi serta mencapai hasil investasi yang baik,” kata Cathay Huifeng Pure Bond A dalam laporan kuartal keduanya.

Namun, meski pasar obligasi sedang bullish, masih ada sebagian dana obligasi murni jangka menengah hingga panjang yang mengalami kerugian.

Juga pada penutupan perdagangan tanggal 30 Juli, banyak dana seperti Jinxin Minfu A, Hexu Zhiyuan Jiayue Interest Rate Bond A, dan China Dingfu A semuanya mengalami kerugian.

Di antara mereka, Jinxin Minfu A menderita kerugian terbesar, dengan pengembalian -9,68% sepanjang tahun. Dana tersebut didirikan belum lama ini. Didirikan pada 28 November tahun lalu. Laporan kuartal kedua menunjukkan bahwa dana tersebut terutama berinvestasi dalam kebijakan obligasi keuangan. Variasi ini menyumbang 10% dari nilai aset bersih dana tersebut. Proporsinya mencapai 81,17%. Dalam hal operasi investasi, dana tersebut mempertimbangkan kebutuhan manajemen likuiditas dan mengadopsi strategi investasi yang berfokus pada jangka pendek dan obligasi dengan suku bunga berdurasi menengah dan memperpanjang durasinya secara moderat untuk menjaga likuiditas tinggi dan leverage portofolio yang rendah.

Pengembalian Obligasi Suku Bunga A Hexu Zhiyuan Jiayue sepanjang tahun ini adalah -0,53%, yang mungkin disebabkan oleh singkatnya waktu pendirian dana tersebut. Dana tersebut baru dibentuk pada 11 Juli tahun ini.

Pengembalian China Dingfu A sepanjang tahun ini adalah -0,43%. Laporan kuartal kedua dana tersebut menunjukkan bahwa mereka juga mengalokasikan sebagian besar obligasi keuangan kebijakan, yang menyumbang 100,02% dari nilai aset bersih dana tersebut.

Perlu disebutkan bahwa reporter Shell Finance juga menemukan bahwa meskipun skala dana obligasi secara keseluruhan meningkat, skala beberapa dana obligasi turun secara signifikan pada kuartal kedua.

Misalnya, Obligasi Murni Golden Eagle Tianying, pada kuartal kedua tahun ini, total skala dananya adalah 1,708 miliar yuan, yang merupakan penurunan signifikan lebih dari 7 miliar yuan dibandingkan dengan total skala 9,504 miliar yuan pada saat itu. akhir kuartal pertama tahun ini. Hal yang sama juga berlaku untuk Obligasi Murni Nanhua Value Qihang, obligasi murni Boshi Yueri, obligasi murni China Universal Fortune Thai, dll. Jumlah total dana ini menyusut lebih dari pada kuartal kedua. 5 miliar yuan.

Dana utang murni jangka pendek juga mengalami situasi serupa. Besaran gabungan dari dua dana tersebut, Changxin 30-day rolling holding dan Minsheng plus Yinjiaying Half Year, juga menyusut lebih dari 5 miliar yuan pada kuartal kedua.

Sumber data: Angin.

Wartawan Shell Finance mengetahui dari orang dalam industri bahwa ada perubahan besar dalam skala dana obligasi pada kuartal ini, yang kemungkinan besar disebabkan oleh institusi yang mengambil keuntungan dan menebusnya. Bagaimanapun, pasar obligasi telah bullish sejak lama, dan volatilitas saat ini telah meningkat. Mengambil keuntungan mungkin merupakan investasi. Seleksi bertahap dari orang tersebut.

Proporsi investasi pada sertifikat deposito antar bank meningkat pada kuartal kedua. Saat memilih basis, Anda dapat memperhatikan kinerja historis.

Secara keseluruhan, pada alokasi dana obligasi pada triwulan II, proporsi obligasi suku bunga dan obligasi kredit sedikit menurun, sedangkan proporsi NCD (sertifikat deposito antar bank) meningkat.

Data laporan riset Sekuritas Industri menunjukkan bahwa dari sisi alokasi dana obligasi, pada akhir Juni 2024, antara posisi dana obligasi, obligasi suku bunga (termasuk obligasi treasury dan obligasi finansial), obligasi kredit (termasuk obligasi korporasi) , pembiayaan jangka pendek dan surat utang jangka menengah) ), NCD, obligasi konversi dan ABS (sekuritisasi aset) masing-masing menyumbang 60,72%, 31,56%, 4,00%, 1,88% dan 0,31%. Dibandingkan dengan akhir triwulan pertama tahun ini, proporsi suku bunga obligasi dan obligasi kredit mengalami sedikit penurunan, dan proporsi NCD meningkat sebesar 1,54 poin persentase.

Laporan penelitian menganalisis bahwa pada kuartal kedua, terdapat kesenjangan dalam kewajiban bank setelah "suplemen bunga manual" pada simpanan standar, dan permintaan penerbitan NCD meningkat. Tingkat bunga NCD 1 tahun lebih tinggi dari imbal hasil obligasi kredit pada periode yang sama. Industri dana obligasi meningkatkan rasio Konfigurasi.

Dari segi strategi durasi, pada kuartal kedua, dana obligasi secara umum menambah durasinya. Menurut data laporan riset Industrial Securities, dilihat dari rata-rata tertimbang sisa jatuh tempo lima besar kepemilikan obligasi terbesar berbagai jenis dana obligasi, pada akhir Juni 2024, durasi dana obligasi dari tinggi ke rendah adalah utang sekunder. Basis utang jangka pendek, jangka menengah dan jangka panjang, basis utang sekunder, basis utang indeks pasif, dan dana utang jangka pendek masing-masing adalah 2,90 tahun, 2,87 tahun, 2,86 tahun, 2,22 tahun, dan 1,01 tahun kuartal pertama tahun ini, tahun-tahun basis utang sekunder, basis utang jangka menengah dan panjang, basis utang primer Durasi basis utang, basis utang indeks pasif dan dana utang jangka pendek meningkat sebesar 0,56 tahun, 0,43 tahun, 0,66 tahun, masing-masing 0,28 tahun dan 0,06 tahun.

Menantikan prospek pasar, dengan latar belakang fundamental yang belum berbalik, industri real estate belum mencapai titik terendah, dan kebijakan moneter bank sentral masih longgar, kondisi pasar obligasi secara keseluruhan masih relatif bersahabat.

Hwabao Securities telah mengumpulkan pandangan perwakilan fund manager. Secara keseluruhan, fund manager umumnya percaya bahwa lingkungan makro dan kebijakan umum pada kuartal ketiga masih menguntungkan pasar obligasi, namun mungkin terdapat undermatching kelembagaan, risiko pasokan, dan nilai tukar. pembatasan ruang untuk penurunan suku bunga. Dalam situasi lain, di pasar obligasi konversi, sebagian besar fund manager bersikap hati-hati dan cenderung menjajaki peluang struktural.

Namun, meskipun pasar obligasi sedang bullish, risiko suku bunga obligasi jangka panjang masih perlu mendapat perhatian. Laporan Penelitian Oriental Jincheng menganalisis bahwa setelah suku bunga turun tajam minggu lalu, pasar pada dasarnya mungkin telah memperhitungkan manfaat yang dibawa oleh penurunan suku bunga yang tidak terduga. Selain itu, suku bunga obligasi jangka panjang menembus posisi terendah sebelumnya, yang mungkin memicu kebijakan sentral operasi penjualan obligasi bank. Oleh karena itu, Selanjutnya, kita perlu berhati-hati untuk terus mengejar kenaikan obligasi jangka panjang, namun penyesuaian masih merupakan peluang untuk intervensi.

Lantas, jika umat Kristiani ingin berinvestasi di reksa dana obligasi, apa saja tips memilih reksa dana?

Bagi investor yang mengejar stabilitas, dana utang murni adalah pilihan yang lebih baik. Diantaranya, dana utang jangka pendek memiliki risiko yang lebih rendah, sedangkan dana utang murni jangka menengah dan panjang memiliki risiko dan pengembalian yang diharapkan relatif lebih tinggi karena durasi portofolio yang lebih lama, dan jangka waktu yang lama. nilai bersihnya akan berfluktuasi secara relatif besar.

Jika Anda bersedia mengambil risiko, Anda juga dapat memilih dana utang primer, dana utang sekunder, dana obligasi konversi, dll. Diantaranya, dana utang primer tidak dapat langsung berinvestasi di saham melalui pasar kuartal kedua, tetapi dapat membeli saham baru, obligasi konversi, dll. Berinvestasi dalam saham melalui pertukaran hutang untuk ekuitas dan metode lainnya Dana hutang sekunder dapat berpartisipasi dalam investasi saham melalui pasar sekunder. Dana obligasi konversi memiliki setidaknya 80% dari aset obligasi mereka diinvestasikan dalam obligasi konversi dana lebih fluktuatif dibandingkan dana utang murni. Namun kemungkinan memperoleh imbal hasil yang lebih tinggi juga lebih besar.

Selain itu, investor juga dapat memilih reksa dana dengan mengamati kinerja historis reksa dana obligasi. Misalnya melihat apakah kinerja reksa dana obligasi dalam jangka panjang dapat mengungguli tolok ukur perbandingan kinerja, memperhatikan kerugian maksimal reksa dana obligasi dalam suatu waktu. jangka waktu tertentu, apakah mampu menahannya, dll. Anda juga dapat memperhatikan waktu yang diperlukan dana obligasi untuk memperbaiki penarikan untuk memahami kemampuan perbaikan kinerja pengelola dana.

Reporter Beijing News Shell Finance Pan Yichun, editor Yue Caizhou, dikoreksi oleh Lu Qian