Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Στις 30 Ιουλίου, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των ομολόγων του δημοσίου έκλεισαν σε γενικές γραμμές πιο ψηλά.

Αυτή είναι η επιτομή της ανοδικής τάσης στην αγορά ομολόγων φέτος Αν και οι αξιωματούχοι έχουν επανειλημμένα ζητήσει προσοχή στα μακροπρόθεσμα επιτόκια των ομολόγων, υπό την «κατάλυση» των περικοπών των επιτοκίων, στις 30, το 10ετές κρατικό ομόλογο. Η απόδοση ήταν 2,14% και η απόδοση του 30ετούς κρατικού ομολόγου έπεσε κάτω από 2,4%.

Η αγορά ομολόγων ανθεί, και τα ομολογιακά κεφάλαια είναι επίσης δημοφιλή μεταξύ των χριστιανών. Τα στοιχεία από την έκθεση δεύτερου τριμήνου του Tianxiang Investment Consulting Comprehensive Fund δείχνουν ότι το πρώτο εξάμηνο του έτους, η κλίμακα των ομολογιακών κεφαλαίων αυξήθηκε κατά περισσότερο από 1,6 τρισεκατομμύρια γιουάν, εκ των οποίων η ανάπτυξη το δεύτερο τρίμηνο ήταν περίπου 1,17 τρισεκατομμύρια γιουάν, κάνοντας Η συνολική κλίμακα των ομολογιακών κεφαλαίων φτάνει τα 10,2 τρισεκατομμύρια γιουάν. Αυτό ισχύει και για αυτό το είδος κεφαλαίων.

Πώς έχουν τα ομολογιακά κεφάλαια; Ποιες είναι οι εμπορικές ιδέες των διαχειριστών κεφαλαίων; Η έκθεση του δεύτερου τριμήνου αποκάλυψε πολλά σημάδια.

Μέση απόδοση των μεσοπρόθεσμων έως μακροπρόθεσμων καθαρών χρεωστικών κεφαλαίων κατά τη διάρκεια του έτουςΤιμήΣτο 2,62%, ο Jin Xin Min Fu A κατατάχθηκε στο κάτω μέρος

Τα επιτόκια της αγοράς έχουν μειωθεί, η χρηματιστηριακή αγορά έχει γίνει πιο ασταθής και οι αποδόσεις των ομολογιακών κεφαλαίων έχουν γίνει πιο ανταγωνιστικές.

Τα στοιχεία της Wind δείχνουν ότι από το κλείσιμο στις 30 Ιουλίου, το μέσο ποσοστό απόδοσης 3.174 μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων αμιγώς χρεωστικών κεφαλαίων κατά τη διάρκεια του έτους ήταν 2,62%, και το μέσο ποσοστό απόδοσης ήταν 2,71%. -τα κεφάλαια καθαρού χρέους κατά τη διάρκεια του έτους ήταν 1,94%, η διάμεση απόδοση είναι 1,93%.

Λαμβάνοντας ως παράδειγμα τα μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα καθαρά χρεωστικά κεφάλαια, από το κλείσιμο της 30ης Ιουλίου, τα πέντε κορυφαία αμοιβαία κεφάλαια με τις υψηλότερες αποδόσεις κατά τη διάρκεια του έτους ήταν τα China Dingqing One Year Dingkai, Huatai Baoxing Anyue A, Cathay Huifeng Pure Bond A, και το Boshi Euler Pure Bond A και το Xinghua Anyu Interest Rate Bond A σημείωσαν απόδοση 9,7%, 8,09%, 7,51%, 7,28% και 6,86% αντίστοιχα φέτος.

Η China Dingqing One Year Dingkai δήλωσε στην έκθεσή της για το δεύτερο τρίμηνο ότι κατά την περίοδο αναφοράς, το χαρτοφυλάκιο διατήρησε σχετικά ενεργές θέσεις, διατήρησε σχετικά υψηλή διάρκεια χαρτοφυλακίου και επίπεδα μόχλευσης και εργάστηκε σκληρά για να επιτύχει κέρδη από την άνοδο στην αγορά ομολόγων.

Η Huatai Baoxing Anyue A δήλωσε στην έκθεσή της για το δεύτερο τρίμηνο ότι κατά τη διάρκεια της περιόδου αναφοράς, το αμοιβαίο κεφάλαιο αύξησε τις διακρατήσεις του σε ορισμένα μεσοπρόθεσμα ομόλογα CDB και μείωσε τις κατοχές του σε ορισμένα ομόλογα του δημοσίου, σε συνδυασμό με τη λειτουργία περιθωρίων επιτοκίων, τη συνολική απόδοση του χαρτοφυλακίου το δεύτερο τρίμηνο ήταν καλή.

"Το δεύτερο τρίμηνο του 2024, το συνολικό επίπεδο χρηματοδότησης θα διατηρηθεί. Η αγορά ομολόγων θα συνεχίσει να μειώνεται μετά από μια σύντομη περίοδο διακυμάνσεων και το spread και το πιστωτικό spread θα συνεχίσουν να συμπιέζονται. Το αμοιβαίο κεφάλαιο θα αυξήσει σταδιακά την πίστωσή του θέσεις ομολόγων κατά τη διάρκεια του τριμήνου και συμμετέχουν ευέλικτα στη ζώνη των επιτοκίων Εν λειτουργία, η εταιρεία υιοθέτησε μια στρατηγική ουδέτερης μόχλευσης και μεγάλης διάρκειας και πέτυχε καλές επενδυτικές αποδόσεις», δήλωσε η Cathay Huifeng Pure Bond A στην έκθεσή της για το δεύτερο τρίμηνο.

Ωστόσο, ακόμη και αν η αγορά ομολόγων είναι ανοδική, εξακολουθούν να υπάρχουν ορισμένα μεσοπρόθεσμα έως μακροπρόθεσμα αμιγώς ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια που παρουσιάζουν απώλειες.

Επίσης, από το κλείσιμο της διαπραγμάτευσης στις 30 Ιουλίου, πολλά αμοιβαία κεφάλαια όπως το Jinxin Minfu A, το Hexu Zhiyuan Jiayue Interest Rate Bond A και το China Dingfu A υπέστησαν απώλειες.

Μεταξύ αυτών, η Jinxin Minfu A υπέστη τη μεγαλύτερη απώλεια, με απόδοση -9,68% κατά τη διάρκεια του έτους Χρηματοοικονομικά ομόλογα Αυτή η ποικιλία αντιπροσωπεύει το 10% της καθαρής αξίας ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου. ομόλογα μεσαίας διάρκειας επιτοκίου και μέτρια παράταση της διάρκειας για διατήρηση υψηλής ρευστότητας και χαμηλής μόχλευσης του χαρτοφυλακίου.

Η απόδοση του ομολογιακού επιτοκίου Hexu Zhiyuan Jiayue κατά τη διάρκεια του έτους ήταν -0,53%, το οποίο μπορεί να οφείλεται στον σύντομο χρόνο ίδρυσης του αμοιβαίου κεφαλαίου μόλις στις 11 Ιουλίου αυτού του έτους.

Η απόδοση του China Dingfu A κατά τη διάρκεια του έτους ήταν -0,43%.

Αξίζει να αναφερθεί ότι οι δημοσιογράφοι της Shell Finance διαπίστωσαν επίσης ότι, αν και η συνολική κλίμακα των ομολογιακών κεφαλαίων αυξάνεται, η κλίμακα ορισμένων ομολογιακών κεφαλαίων μειώθηκε σημαντικά το δεύτερο τρίμηνο.

Για παράδειγμα, το Golden Eagle Tianying Pure Bond, από το δεύτερο τρίμηνο του τρέχοντος έτους, η συνολική κλίμακα του αμοιβαίου κεφαλαίου ήταν 1,708 δισεκατομμύρια γιουάν, που ήταν μια σημαντική μείωση άνω των 7 δισεκατομμυρίων γιουάν σε σύγκριση με τη συνολική κλίμακα των 9,504 δισεκατομμυρίων γιουάν Το ίδιο ισχύει για τα ομόλογα Nanhua Value Qihang Pure Bond, Boshi Yueri αμιγώς ομόλογα, China Universal Fortune Thai, κ.λπ. Το συνολικό μέγεθος αυτών των κεφαλαίων συρρικνώθηκε κατά το δεύτερο τρίμηνο. 5 δισεκατομμύρια γιουάν.

Τα βραχυπρόθεσμα αμιγώς χρεωστικά κεφάλαια έχουν παρόμοια κατάσταση Το συνδυασμένο μέγεθος των δύο αμοιβαίων κεφαλαίων, της κυλιόμενης συμμετοχής 30 ημερών και του Minsheng συν Yinjiaying Half Year, συρρικνώθηκε επίσης κατά περισσότερα από 5 δισεκατομμύρια γιουάν το δεύτερο τρίμηνο.

Πηγή δεδομένων: Wind.

Οι δημοσιογράφοι της Shell Finance έμαθαν από γνώστες του κλάδου ότι υπάρχουν μεγάλες αλλαγές στην κλίμακα των ομολογιακών κεφαλαίων το τρίμηνο, οι οποίες πιθανότατα προκαλούνται από τα ιδρύματα που παίρνουν κέρδη και τα εξαργυρώνουν η τρέχουσα αστάθεια έχει αυξηθεί Η λήψη κερδών μπορεί να είναι επένδυση Η σταδιακή επιλογή του ατόμου.

Το ποσοστό των επενδύσεων σε διατραπεζικά πιστοποιητικά καταθέσεων αυξήθηκε το δεύτερο τρίμηνο Κατά την επιλογή μιας βάσης, μπορείτε να δώσετε προσοχή στην ιστορική απόδοση.

Συνολικά, στην κατανομή ομολόγων των ομολογιακών κεφαλαίων το δεύτερο τρίμηνο, η αναλογία των ομολόγων επιτοκίου και των πιστωτικών ομολόγων μειώθηκε ελαφρά, ενώ η αναλογία των NCDs (διατραπεζικά πιστοποιητικά καταθέσεων) αυξήθηκε.

Τα στοιχεία από την έκθεση έρευνας Industrial Securities δείχνουν ότι από την άποψη της κατανομής των ομολογιακών κεφαλαίων, στα τέλη Ιουνίου 2024, μεταξύ των ομολογιακών θέσεων των ομολογιακών κεφαλαίων, τα ομόλογα επιτοκίου (συμπεριλαμβανομένων των ομολόγων του Δημοσίου και τα χρηματοοικονομικά ομόλογα), τα πιστωτικά ομόλογα (συμπεριλαμβανομένων των εταιρικών ομολόγων , βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση και μεσοπρόθεσμα ομόλογα) ), NCD, μετατρέψιμα ομόλογα και ABS (τιτλοποίηση περιουσιακών στοιχείων) αντιπροσώπευαν το 60,72%, 31,56%, 4,00%, 1,88% και 0,31% αντίστοιχα. Σε σύγκριση με το τέλος του πρώτου τριμήνου του τρέχοντος έτους, η αναλογία των ομολόγων επιτοκίου και των πιστωτικών ομολόγων μειώθηκε ελαφρά και η αναλογία των NCD αυξήθηκε κατά 1,54 ποσοστιαίες μονάδες.

Η έκθεση της έρευνας ανέλυσε ότι το δεύτερο τρίμηνο υπήρχε κενό στις τραπεζικές υποχρεώσεις μετά το «χειροκίνητο συμπλήρωμα επιτοκίου» των τυποποιημένων καταθέσεων και η ζήτηση για έκδοση NCD αυξήθηκε πιστωτικά ομόλογα της ίδιας περιόδου.

Από την άποψη των στρατηγικών διάρκειας, το δεύτερο τρίμηνο, τα ομολογιακά κεφάλαια αύξησαν γενικά τη διάρκειά τους. Σύμφωνα με στοιχεία από την έκθεση έρευνας Industrial Securities, κρίνοντας από τη μέση σταθμισμένη εναπομένουσα ληκτότητα των κορυφαίων πέντε μεγαλύτερων ομολογιακών διαθεσίμων διαφόρων τύπων ομολογιακών κεφαλαίων, στα τέλη Ιουνίου 2024, η διάρκεια των ομολογιακών κεφαλαίων από το υψηλό στο χαμηλό ήταν δευτερογενές χρέος βάσης, μεσοπρόθεσμης και μακροπρόθεσμης βάσης χρέους, πρωτογενής Τα έτη των βάσεων δευτερογενούς χρέους, του παθητικού δείκτη χρέους και των βραχυπρόθεσμων δανειακών κεφαλαίων ήταν 2,90 έτη, 2,87 έτη, 2,86 έτη, 2,22 έτη και 1,01 έτη αντίστοιχα το πρώτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους, τα έτη δευτερογενών βάσεων χρέους, μεσοπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες βάσεις χρέους, πρωτογενείς Η διάρκεια των βάσεων χρέους, των βάσεων του παθητικού δείκτη και των βραχυπρόθεσμων χρεωστικών κεφαλαίων αυξήθηκε κατά 0,56 έτη, 0,43 έτη, 0,66 έτη, 0,28 έτη και 0,06 έτη αντίστοιχα.

Προσβλέποντας στις προοπτικές της αγοράς, υπό το φόντο ότι τα θεμελιώδη μεγέθη δεν έχουν ακόμη αντιστραφεί, ο κλάδος των ακινήτων δεν έχει πιάσει πάτο και η νομισματική πολιτική της κεντρικής τράπεζας παραμένει χαλαρή, το συνολικό περιβάλλον στην αγορά ομολόγων παραμένει σχετικά φιλικό.

Η Hwabao Securities συγκέντρωσε τις απόψεις των αντιπροσωπευτικών διαχειριστών κεφαλαίων Συνολικά, οι διαχειριστές κεφαλαίων πιστεύουν γενικά ότι το μακροοικονομικό περιβάλλον και ο γενικός τόνος πολιτικής κατά το τρίτο τρίμηνο εξακολουθούν να είναι ευνοϊκοί για την αγορά ομολόγων, αλλά ενδέχεται να υπάρχουν θεσμικές υποθέσεις, κίνδυνοι προσφοράς και συναλλαγματική ισοτιμία. περιορισμοί στο χώρο για μειώσεις επιτοκίων Σε άλλες περιπτώσεις, στην αγορά μετατρέψιμων ομολόγων, οι περισσότεροι διαχειριστές κεφαλαίων έχουν μια προσεκτική άποψη και τείνουν να διερευνούν διαρθρωτικές ευκαιρίες.

Ωστόσο, ακόμη και αν η αγορά ομολόγων είναι ανοδική, ο κίνδυνος επιτοκίου των μακροπρόθεσμων ομολόγων εξακολουθεί να αξίζει να εστιάσουμε. Η Oriental Jincheng Research Report ανέλυσε ότι μετά την απότομη πτώση των επιτοκίων την περασμένη εβδομάδα, η αγορά μπορεί να έχει βασικά τιμολογήσει τα οφέλη που προκάλεσε μια απροσδόκητη μείωση των επιτοκίων Στη συνέχεια, πρέπει να είμαστε προσεκτικοί όσον αφορά τη συνέχιση της αύξησης των μακροπρόθεσμων ομολόγων, αλλά οι προσαρμογές εξακολουθούν να είναι ευκαιρίες για παρέμβαση.

Έτσι, εάν οι Χριστιανοί θέλουν να επενδύσουν σε ομολογιακά κεφάλαια, ποιες είναι μερικές συμβουλές για την επιλογή κεφαλαίων;

Για τους επενδυτές που επιδιώκουν τη σταθερότητα, τα αμιγώς χρεωστικά αμοιβαία κεφάλαια είναι μια καλύτερη επιλογή. η καθαρή αξία θα είναι σχετικά μεγάλη.

Εάν είστε διατεθειμένοι να αναλάβετε κάποιους κινδύνους, μπορείτε επίσης να επιλέξετε κεφάλαια πρωτογενούς χρέους, δευτερογενή κεφάλαια χρέους, μετατρέψιμα ομολογιακά κεφάλαια κ.λπ. Μετατρέψιμα ομόλογα, κ.λπ. Επενδύστε σε μετοχές μέσω ανταλλαγών χρέους με μετοχές και άλλων μεθόδων δευτερογενούς χρέους μέσω της δευτερογενούς αγοράς Τα κεφάλαια είναι πιο ευμετάβλητα από τα αμιγώς χρεωστικά κεφάλαια, αλλά η πιθανότητα απόκτησης υψηλότερων αποδόσεων είναι επίσης μεγαλύτερη.

Επιπλέον, οι επενδυτές μπορούν επίσης να επιλέξουν κεφάλαια παρατηρώντας την ιστορική απόδοση των ομολογιακών κεφαλαίων. Για παράδειγμα, να δουν εάν η μακροπρόθεσμη απόδοση του ομολογιακού αμοιβαίου κεφαλαίου μπορεί να υπερβεί το σημείο αναφοράς σύγκρισης απόδοσης, δώστε προσοχή στη μέγιστη απώλεια του ομολογιακού αμοιβαίου κεφαλαίου. ορισμένο χρονικό διάστημα και αν μπορεί να το αντέξει, κ.λπ. Μπορείτε επίσης να δώσετε προσοχή στον χρόνο που χρειάζεται για να επιδιορθωθούν τα ομολογιακά κεφάλαια για να καταλάβετε την ικανότητα επιδιόρθωσης απόδοσης του διαχειριστή κεφαλαίων.

Ο δημοσιογράφος του Beijing News Shell Finance Pan Yichun, ο εκδότης Yue Caizhou, διόρθωση από τον Lu Qian