νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

από την εισαγωγή του «9·24 new financial deal», η αγορά μετοχών α συνέχισε να κερδίζει δημοτικότητα. μετά την ταχεία άνοδο, το πώς θα αλλάξει η αγορά μετά τις διακοπές είναι επίσης ένα από τα σημερινά σημεία εστίασης της αγοράς.

πρόσφατα, ένας ρεπόρτερ από την brokerage china πραγματοποίησε μια αποκλειστική συνέντευξη με τον chen guo, επικεφαλής στρατηγικής της citic securities. ο chen guo πιστεύει ότι αυτός ο γύρος απόδοσης των μετοχών α είναι μια αντιστροφή και όχι μια ανάκαμψη και συνεχίζει να είναι αισιόδοξος για τη μεσοπρόθεσμη τάση της αγοράς. ωστόσο, επεσήμανε επίσης ότι λόγω της ραγδαίας ανάπτυξης, η αγορά ενδέχεται να αντιμετωπίσει τεχνική διόρθωση οποιαδήποτε στιγμή μετά τις διακοπές.

κατά την άποψη του chen guo, το κινεζικό χρηματιστήριο έχει εισέλθει σε μια ανοδική αγορά «αναπροσαρμογής εμπιστοσύνης», αλλά και αυτή η αγορά θα χωριστεί σε τρία στάδια. για τους απλούς επενδυτές, έδωσε προτάσεις «τρεις πρέπει» και «τρεις μη».

ο chen guo είπε ότι εάν μπορεί να συνεχιστεί ένα πακέτο στοχευμένων λύσεων, η τιμολόγηση των περιουσιακών στοιχείων στο χρηματιστήριο της κίνας θα ανατιμηθεί σημαντικά, ειδικά όσον αφορά τη δημοσιονομική πολιτική. στο πλαίσιο αυτό, διατύπωσε πολλές προτάσεις, όπως δυναμικές επιδοτήσεις για τη στήριξη και την ενθάρρυνση των επιχειρήσεων και των κατοίκων.

συνεχίστε να είστε αισιόδοξοι για τη μεσοπρόθεσμη τάση της αγοράς

"πρώτα από όλα, συνεχίζουμε να είμαστε αισιόδοξοι για τη μεσοπρόθεσμη τάση της αγοράς. πιστεύουμε ότι αυτός ο γύρος τιμών της αγοράς οφείλεται σε πολιτικές που αντιμετωπίζουν δυσκολίες και καταβάλλουν κάθε προσπάθεια για να αναζωογονήσουν την οικονομία." η μεσιτεία κίνα.

ο chen guo είπε ότι οι παράγοντες που επηρεάζουν την απόδοση της αγοράς μπορούν να χωριστούν κυρίως σε προσδοκίες κέρδους, ρευστότητα και ασφάλιστρα κινδύνου. κατά την άποψή του, αυτή η αγορά είναι μια σπάνια αγορά που συνδυάζει τους τρεις παράγοντες της ανοδικής αναθεώρησης των προσδοκιών κέρδους, της πτώσης των επιτοκίων χωρίς κίνδυνο και της αύξησης της διάθεσης για κινδύνους. ο chen guo πιστεύει ότι η απόδοση των μετοχών a σε αυτόν τον γύρο δεν είναι μια απλή ανάκαμψη υπερπώλησης, αλλά μια αναστροφή.

ο chen guo είπε ότι ο συνδυασμός πολιτικής από τις 24 σεπτεμβρίου είχε τρεις επιπτώσεις στην αγορά μετοχών α. το πρώτο είναι ότι το μήνυμα πολιτικής είναι σαφές και ότι η διάθεση για κινδύνους αγοράς έχει πρώτα βελτιωθεί. δεύτερον, όσον αφορά τη ρευστότητα, οι μετοχές α αναμένεται να εισαγάγουν μια νέα παρτίδα αυξημένων κεφαλαίων.

«κρίνοντας από την κλίμακα της πρώτης φάσης των διευκολύνσεων ανταλλαγής τίτλων, κεφαλαίων, ασφαλιστικών εταιρειών και εξαγορών μετοχών, συμμετοχών και επαναδανείων που δημιουργήθηκαν για πρώτη φορά, αναμένεται να μην αποφέρει περισσότερα από 800 δισεκατομμύρια σε πρόσθετα κεφάλαια, αλλά το συγκεκριμένο αποτέλεσμα εφαρμογής μένει να φανεί (η ποσόστωση ενδέχεται να μην εξαντληθεί, εάν μπορεί να υπερβεί τα 500 δισεκατομμύρια, θα είναι σημαντικό όφελος και θα προωθήσει μια απότομη ανάκαμψη των μετοχών α). είπε επίσης ότι από θεμελιώδη άποψη, αυτός ο γύρος ευνοϊκών πολιτικών αναμένεται να τονώσει την κατανάλωση των νοικοκυριών και να μειώσει την πίεση στην αλυσίδα ακινήτων.

προσβλέποντας στις προοπτικές της αγοράς, η κρίση του chen guo είναι ότι «το κάτω μέρος έχει εδραιωθεί και η διόρθωση είναι μια ευκαιρία». όσον αφορά τη διαμόρφωση του κλάδου, πρότεινε να εστιάσουμε σε τέσσερις πτυχές:

το πρώτο είναι να επωφεληθείτε από την υποστήριξη της κεντρικής τράπεζας για την κεφαλαιαγορά: μη τραπεζική χρηματοδότηση.

το δεύτερο είναι εκείνα που επωφελήθηκαν από τις μειώσεις των επιτοκίων και τις πολιτικές στήριξης των ακινήτων και παρουσίασαν μεγαλύτερες μειώσεις στο αρχικό στάδιο: αλυσίδα ακινήτων, χάλυβας, άνθρακας κ.λπ.

το τρίτο είναι η κατανάλωση που επωφελείται από τη μείωση των υφιστάμενων επιτοκίων στεγαστικών δανείων: οικιακές συσκευές, αυτοκίνητα, κοινωνικές υπηρεσίες κ.λπ.

η τέταρτη κατηγορία σημείωσε μεγαλύτερη πτώση από τα τέλη μαΐου και επωφελήθηκε από την αυξημένη διάθεση κινδύνου αγοράς: ελαφριά βιομηχανία, οικοδομικά υλικά, τρόφιμα, ομορφιά κ.λπ.

συνιστάται στους επενδυτές να έχουν «τρεις πρέπει» και «τρεις δεν πρέπει»

ο chen guo είπε επίσης ότι η κύρια αντίφαση στην αγορά βραχυπρόθεσμα είναι η διάσταση της συναλλαγής. λόγω της ταχείας ανάπτυξης της αγοράς, η αύξηση του όγκου συναλλαγών δείχνει επίσης ότι οι πωλήσεις έχουν αρχίσει να αυξάνονται και η αγορά ενδέχεται να αντιμετωπίσει τεχνική διόρθωση οποιαδήποτε στιγμή μετά τις διακοπές.

βασιζόμενος στα λόγια του μελετητή της δυναστείας qing wang guowei, κατέληξε στο συμπέρασμα ότι αυτός ο γύρος της ανοδικής αγοράς "αναπροσαρμογής εμπιστοσύνης" θα χωριστεί σε τρία στάδια: το πρώτο στάδιο είναι συχνά το πιο εύκολο να βγάλεις χρήματα στην αγορά ταύρων η αγορά είναι σαν να μαζεύεις χρήματα, η οποία είναι βασικά εκθετική με τη γενική άνοδο της αγοράς, διαμορφώνεται γρήγορα συναίνεση για το αναμενόμενο επίπεδο, αλλά η πρώτη περίοδος συχνά δεν διαρκεί πολύ. ο chen guo είπε ότι συνολικά, αυτή τη στιγμή βρισκόμαστε στο δεύτερο μισό της πρώτης περιόδου.

η δεύτερη περίοδος είναι το στάδιο της επανάληψης της αγοράς. σε γενικές γραμμές, ο δείκτης δεν θα ανέβει πλέον με ταχείς ρυθμούς, δείχνοντας μια τάση διακύμανσης, που είναι επίσης ένα στάδιο όπου είναι πιο δύσκολο να βγάλεις χρήματα. η απόδοση των επενδυτών θα είναι αποκλίνουσα και είναι ευκολότερο να υπάρχει μια διστακτική διάθεση αναμονής. η τρίτη περίοδος είναι το πραγματικά επιτυχημένο στάδιο του «ταύρου αναπροσαρμογής εμπιστοσύνης», όταν ξεπερνιούνται πλήρως οι οικονομικές δυσκολίες αντιστροφής του αποπληθωρισμού.

«δεν υπάρχει έλλειψη ευκαιριών απόκτησης χρημάτων στις ανοδικές αγορές, αλλά συχνά μετά από μια ανοδική αγορά, μόνο λίγοι απλοί επενδυτές που συμμετέχουν σε αυτήν καταλήγουν να κερδίζουν χρήματα για τους απλούς επενδυτές». συνιστώνται: μην είστε τυφλοί για να κυνηγήσετε την άνοδο, μην αγοράζετε αδιάκριτα και μην χρησιμοποιείτε μόχλευση.

ταυτόχρονα, ο chen guo πρότεινε επίσης «τρία πράγματα» για τους απλούς επενδυτές: χρησιμοποιήστε τα υπόλοιπα χρήματα για επενδύσεις που δεν θα επηρεάσουν την καθημερινή κατανάλωση. είναι απαραίτητο να επιλέγονται εταιρείες υψηλής ποιότητας εντός του κύκλου αρμοδιοτήτων, να εξετάζονται οι στοχευόμενες αποτιμήσεις και να εφαρμόζονται αυστηρά τα αρχεία λειτουργίας stop-profit και stop-loss. εάν ο κύκλος αρμοδιοτήτων είναι ανεπαρκής, εξετάστε το ενδεχόμενο να επιλέξετε κεφάλαια με δείκτη ή προϊόντα από εξαιρετικούς διαχειριστές κεφαλαίων σε συναφείς τομείς.

εάν δρομολογηθεί ένα πακέτο μέτρων, οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων της μετοχής α θα ανατιμηθούν σημαντικά

το χρηματιστήριο είναι ένα βαρόμετρο της πραγματικής οικονομίας και το τελικό κλειδί για το χρηματιστήριο της κίνας είναι τα μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα θεμελιώδη μεγέθη. πριν από την κυκλοφορία του πακέτου πολιτικής στις 24 σεπτεμβρίου, η αγορά πίστευε γενικά ότι το επίπεδο αποτίμησης των μετοχών α ήταν σε ιστορικά χαμηλό επίπεδο. ο chen guo επεσήμανε ότι αυτός ο βασικός προβληματισμός είναι ότι οι προσδοκίες κέρδους της βρίσκονται σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, γεγονός που σχετίζεται με την προέκταση των τάσεων της αγοράς. εάν το τρέχον περιβάλλον αρνητικών εσόδων και αύξησης των κερδών μπορεί να βελτιωθεί σημαντικά, τότε από την άποψη του pb (αναλογία τιμής προς λογιστική), η συνολική αποτίμηση των μετοχών α θα είναι ελκυστική.

όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, οι παράγοντες που επηρεάζουν την απόδοση της αγοράς μπορούν να χωριστούν κυρίως σε προσδοκίες κέρδους, ρευστότητα και ασφάλιστρα κινδύνου. κατά την άποψη του chen guo, οι τρέχοντες παράγοντες που επηρεάζουν τις προσδοκίες κέρδους περιλαμβάνουν την ένταση της δημοσιονομικής πολιτικής σε μακροοικονομικό επίπεδο, την πρόοδο του κύκλου παραγωγικής ικανότητας και την εμφάνιση του κύκλου καινοτομίας σε μεσο επίπεδο κ.λπ. στους παράγοντες που επηρεάζουν τη ρευστότητα περιλαμβάνονται ο κύκλος του δολαρίου ηπα και ο συμβιβασμός της νομισματικής πολιτικής της κίνας μεταξύ της σταθερότητας των συναλλαγματικών ισοτιμιών και της επίτευξης των στόχων για τον πληθωρισμό.

αν και η αγορά ανησυχεί περισσότερο για την παγκόσμια χρηματοπιστωτική αγορά, ειδικά για τον αντίκτυπο εξωτερικών παραγόντων όπως η μείωση των επιτοκίων της ομοσπονδιακής τράπεζας των ηπα το δεύτερο εξάμηνο του έτους στις μετοχές α. ωστόσο, ο chen guo επεσήμανε ότι από την άποψη της βασικής λογικής και της ιστορικής εμπειρίας, η μείωση των επιτοκίων της fed έχει οριακή βελτίωση στον τρόπο ανάπτυξης των μετοχών α, αλλά αυτό είναι ένας έμμεσος και δευτερεύων παράγοντας. το στυλ της μετοχής α πρέπει πρώτα να λάβει υπόψη το πλεονέκτημα κέρδους, μετά τη θέση αποτίμησης και τέλος το περιβάλλον ρευστότητας. οι μειώσεις των επιτοκίων της fed είναι μόνο ένας παράγοντας που επηρεάζει το περιβάλλον ρευστότητας.

"η δυσκολία στην τρέχουσα οικονομία είναι η προσδοκία αποπληθωρισμού του ισολογισμού και το πρόβλημα του ισολογισμού είναι κληρονομιά δεκαετιών ανάπτυξης. αλλά αν προωθήσουμε ένα στοχευμένο πακέτο λύσεων, η τιμολόγηση περιουσιακών στοιχείων στο κινεζικό χρηματιστήριο θα ανατιμηθεί σημαντικά. », είπε ο τσεν γκούο.

συνιστάται η δυναμική επιδότηση και ενθάρρυνση των επιχειρήσεων και των οικιστικών τομέων

μάλιστα, από την εισαγωγή ενός πακέτου ευνοϊκών πολιτικών στις 24 σεπτεμβρίου, το κατά πόσον οι αυξητικές δημοσιονομικές πολιτικές θα προσθέσουν «φωτιά» στις μετοχές α έχει γίνει το επίκεντρο συζήτησης στον κλάδο.

ο chen guo πιστεύει ότι για να αντιστραφούν πλήρως οι τρέχουσες αποπληθωριστικές προσδοκίες των κοινωνικών ισολογισμών, η δημοσιονομική ισχύς δεν είναι πανάκεια, αλλά είναι απολύτως αδύνατο χωρίς δημοσιονομική ισχύ. ανέφερε ότι εάν η δημοσιονομική δύναμη δεν πετάξει στην αρχή ένα σχέδιο πολύ μεγάλης κλίμακας, μπορεί επίσης να πει στην κοινωνία και στην αγορά ότι το συνολικό ποσό δεν είναι πρόβλημα αν η δημοσιονομική χρήση είναι βέλτιστη στο τέλος, θα είναι αρκετό μέχρι να αντιστραφεί ο αποπληθωρισμός.

ο chen guo είπε σε δημοσιογράφους από την χρηματιστηριακή εταιρεία της κίνας ότι σε όλο τον κόσμο, η νομισματική πολιτική και η δημοσιονομική πολιτική έχουν σημαντικό αντίκτυπο στη βραχυπρόθεσμη και μεσοπρόθεσμη απόδοση της χρηματιστηριακής αγοράς. επί του παρόντος, τα πραγματικά επιτόκια της κίνας βρίσκονται σε ιστορικά και διεθνώς υψηλά επίπεδα και ο πληθωρισμός απέχει πολύ από το επίπεδο-στόχο. ταυτόχρονα, οι επιχειρήσεις και οι κάτοικοι έχουν βιώσει παράγοντες όπως ο αντίκτυπος της επιδημίας και η πτώση των τιμών των κατοικιών. δημοσιονομικές προσπάθειες αυτό έχει αρνητικό αντίκτυπο στα εταιρικά κέρδη και οι μελλοντικές προσδοκίες είναι ζωτικής σημασίας.

"η αγορά ανησυχεί πολύ για την ένταση και τη χρήση της χρηματοδότησης και αναμένει να επικεντρωθεί σε έντονες επιδοτήσεις για τη στήριξη και την ενθάρρυνση των επιχειρήσεων και των κατοίκων." τύπους υποστήριξης επιδοτήσεων και περαιτέρω ενίσχυση της σταθερότητας των πολιτικών του κλάδου προσβλέπουμε επίσης στο ιδιωτικό οικονομικό δίκαιο και στα σχετικά υποστηρικτικά μέτρα για την περαιτέρω τόνωση του ενθουσιασμού και της εμπιστοσύνης των επιχειρηματιών και τη βελτίωση του επιχειρηματικού περιβάλλοντος.

όσον αφορά τον τομέα των κατοικιών, εκτός από τη σταθεροποίηση των τιμών των περιουσιακών στοιχείων και του εισοδήματος από ακίνητα, η αγορά προσβλέπει επίσης σε περισσότερη στήριξη επιδοτήσεων από την πλευρά του εισοδήματος. ο chen guo είπε ότι ειδικά τα άτομα χαμηλού και μεσαίου εισοδήματος που έχουν ανάγκες κατανάλωσης αλλά ανεπαρκή ισχύ δαπανών έχουν μεγαλύτερη ανάγκη από επιδοτήσεις. ταυτόχρονα, μπορούμε να θέσουμε στόχο την αύξηση του ποσοστού γονιμότητας, την ενεργή παροχή επιδοτήσεων μητρότητας, την εστίαση στην επιδότηση πολυτέκνων οικογενειών και τη βελτίωση των προσδοκιών της κοινωνίας για πληθυσμιακά ζητήματα.

όσον αφορά τα συγκεκριμένα μέτρα, ο chen guo έδωσε διάφορες προτάσεις. αυτό περιλαμβάνει τη σθεναρή απελευθέρωση και υποστήριξη της ανάπτυξης του κλάδου των υπηρεσιών, την έκδοση πρόσθετων εξαιρετικά μακροπρόθεσμων ειδικών κρατικών ομολόγων για την επιδότηση ομάδων χαμηλού και μεσαίου εισοδήματος, την επιδότηση του κόστους κεφαλαίου για την απόκτηση και αποθήκευση τοπικών κρατικών επιχειρήσεων και την ενίσχυση εγγυημένη παράδοση των τοπικών περιορισμών σε πόλεις πρώτης τάξεως και παρέχεται στους αγοραστές κατοικιών σημαντικά η περίοδος 70 ετών σαφής αναμενόμενη διαχείριση για το εάν ο φόρος ακίνητης περιουσίας θα επιταχυνθεί η σύσταση ταμείων εξισορρόπησης, η αύξηση των κεφαλαίων αγοράς και των αφορολόγητων ορίων των προσωπικών συνταξιοδοτικών ταμείων κ.λπ.