uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

"9·24 new financial deal" -sopimuksen käyttöönoton jälkeen a-osakemarkkinat ovat jatkaneet suosiotaan. nopean nousun jälkeen markkinoiden muuttuminen loman jälkeen on myös yksi markkinoiden tämän hetken painopisteistä.

äskettäin brokerage chinan toimittaja teki eksklusiivisen haastattelun chen guon, citic securitiesin strategiajohtajan kanssa. chen guo uskoo, että tämä kierros a-osakkeiden suorituskyvystä on pikemminkin käänne kuin palautuminen, ja hän on edelleen optimistinen markkinoiden keskipitkän aikavälin kehityksen suhteen. hän kuitenkin huomautti myös, että nopean kasvun vuoksi markkinoilla voi tapahtua tekninen korjaus milloin tahansa loman jälkeen.

chen guon näkemyksen mukaan kiinan osakemarkkinat ovat tulleet "luottamuksen uudelleenarvostuksen" härkämarkkinoille, mutta nämä markkinat jaetaan myös kolmeen vaiheeseen. tavallisille sijoittajille hän antoi "kolme ei saa" ja "kolme ei" -ehdotuksia.

chen guo sanoi, että jos kohdennettujen ratkaisujen pakettia voidaan jatkaa, kiinan osakemarkkinoiden omaisuuden hinnoittelu muuttuu merkittävästi erityisesti finanssipolitiikan kannalta. tältä osin hän esitti monia ehdotuksia, kuten voimakkaita tukia yritysten ja asukkaiden tukemiseksi ja rohkaisemiseksi.

suhtaudu edelleen optimistisesti markkinoiden keskipitkän aikavälin kehitykseen

"ensinnäkin olemme edelleen optimistisia markkinoiden keskipitkän aikavälin trendin suhteen. uskomme, että tämä markkinahintojen kierros johtuu vaikeuksista kärsivistä politiikoista, jotka tekevät kaikkensa elvyttääkseen taloutta." välitys kiina.

chen guo sanoi, että markkinoiden suorituskykyyn vaikuttavat tekijät voidaan jakaa pääasiassa voitto-odotuksiin, likviditeettiin ja riskipreemioihin. hänen mukaansa nämä markkinat ovat harvinainen markkina, jossa yhdistyvät kolme tekijää: voitto-odotusten tarkistaminen ylöspäin, laskevat riskittömät korot ja kasvava riskinottohalu. chen guo uskoo, että suorituskyky osakkeiden tällä kierroksella ei ole yksinkertainen ylimyyty rebound, mutta käänteinen.

chen guo sanoi, että 24. syyskuuta alkaneella politiikkayhdistelmällä on ollut kolme vaikutusta a-osakemarkkinoihin. ensimmäinen on se, että politiikan signaali on selkeä ja markkinoiden riskinottohalu on ensin parantunut. toiseksi likviditeetin kannalta a-osakkeiden odotetaan tuovan uuden erän lisävaroja.

"ensimmäistä kertaa luotujen arvopapereiden, rahastojen, vakuutusyhtiöiden vaihtojärjestelyjen ja osakkeiden takaisinostojen, omistusten ja uudelleenlainojen ensimmäisen vaiheen laajuudesta päätellen sen odotetaan tuovan enintään 800 miljardia lisävaroja, mutta konkreettinen toteutusvaikutus jää nähtäväksi ( a-osakkeiden nykyisen rahoitustilanteen perusteella, jos se voi ylittää 500 miljardia, se on suuri hyöty ja edistää a-osakkeiden voimakasta nousua). hän sanoi myös, että tämän suotuisan politiikan odotetaan parantavan kotitalouksien kulutusta ja helpottavan painetta kiinteistöketjuun.

markkinanäkymiä odotellessa chen guon tuomio on, että "pohja on perustettu, ja korjaus on mahdollisuus." toimialan kokoonpanon osalta hän ehdotti keskittymistä neljään näkökohtaan:

ensimmäinen on hyötyä keskuspankin pääomamarkkinoiden tuesta: ei-pankkirahoituksesta.

toinen on ne, jotka hyötyivät koronlaskuista ja kiinteistötukipolitiikasta ja kokivat suurempia laskuja alkuvaiheessa: kiinteistöketju, teräs, hiili jne.

kolmas on kulutus, joka hyötyy nykyisten asuntolainojen korkojen laskusta: kodinkoneet, autot, sosiaalipalvelut jne.

neljännessä kategoriassa on ollut suurempi lasku toukokuun lopusta lähtien ja se on hyötynyt lisääntyneestä markkinariskinottohalusta: kevyt teollisuus, rakennusmateriaalit, ruoka, kauneus jne.

sijoittajia kehotetaan antamaan "kolme oikeutta" ja "kolme ei"

chen guo sanoi myös, että suurin ristiriita markkinoilla lyhyellä aikavälillä on transaktion ulottuvuus. markkinoiden nopeasta kasvusta johtuen myös kaupankäynnin volyymin kasvu osoittaa, että myynti on lähtenyt nousuun ja markkinoilla voi tapahtua tekninen korjaus milloin tahansa loman jälkeen.

nojautuen sanoihin qing-dynastian tutkija wang guowei, hän päätteli, että tämä kierros "luottamus uudelleenarvostus härkä" sonni markkinat jaetaan kolmeen vaiheeseen: ensimmäinen vaihe on usein helpoin tehdä rahaa sonni markkinoilla markkinat ovat kuin rahan keräämistä, mikä on periaatteessa eksponentiaalista. chen guo sanoi, että kaiken kaikkiaan olemme tällä hetkellä ensimmäisen jakson jälkipuoliskolla.

toinen jakso on markkinoiden uusiutumisvaihe. yleisesti ottaen indeksi ei enää nouse nopeasti, mikä osoittaa taipumusta vaihteluun, mikä on myös vaihe, jossa rahan tekeminen on vaikeampaa. sijoittajien tuotto tulee olemaan erilainen, ja on helpompi olla epävarma odotustunnelma. kolmas jakso on "confidence revaluation bullin" todellinen onnistunut vaihe, jolloin deflaation kääntämisen taloudelliset vaikeudet on voitettu kokonaan.

"rahantekomahdollisuuksista härkämarkkinoilla ei ole pulaa, mutta usein härkämarkkinoiden jälkeen vain muutama tavallinen sijoittaja, joka siihen osallistuu, päätyy tienaamaan, että tavallisille sijoittajille kolme "ei saa" tehdä. suosittelemme: älä ole sokea jos haluat saavuttaa nousun, älä osta umpimähkään äläkä käytä vipuvaikutusta.

samaan aikaan chen guo ehdotti myös "kolmea asiaa" tavallisille sijoittajille: käytä jäljellä olevat rahat sijoittamiseen, joka ei vaikuta päivittäiseen kulutukseen. on tarpeen valita osaamispiiriltä korkealaatuisia yrityksiä, harkita tavoitearvostuksia ja noudattaa tiukasti stop-profit- ja stop-loss -toimintakirjanpitoa. jos osaamispiiri ei ole riittävä, harkitse indeksirahastojen tai tuotteiden valitsemista eri alojen rahastonhoitajilta.

jos toimenpidepaketti lanseerataan, a-osakkeen omaisuushinnat arvostuvat merkittävästi

osakemarkkinat ovat reaalitalouden barometri, ja kiinan osakemarkkinoiden viimeinen avain on keskipitkän ja pitkän aikavälin perustekijät. ennen politiikkapaketin julkaisua 24. syyskuuta markkinat uskoivat yleisesti, että a-osakkeiden arvostustaso oli historiallisen alhaisella tasolla. chen guo huomautti, että tämä keskeinen heijastus on, että sen tuotto-odotukset ovat historiallisen alhaisella tasolla, mikä liittyy markkinatrendien ekstrapolointiin. jos nykyistä negatiivista liikevaihdon ja tuloskasvun ympäristöä voidaan merkittävästi parantaa, niin pb:n (price-to-book ratio) näkökulmasta a-osakkeiden kokonaisarvostus on houkutteleva.

kuten aiemmin mainittiin, markkinoiden suorituskykyyn vaikuttavat tekijät voidaan jakaa pääasiassa tulosodotuksiin, likviditeettiin ja riskipreemioihin. chen guon näkemyksen mukaan tämänhetkisiä tulosodotuksiin vaikuttavia tekijöitä ovat makrotason finanssipolitiikan intensiteetti, tuotantokapasiteettisyklin eteneminen ja innovaatiosyklin esiintyminen meso-tasolla jne. likviditeettiin vaikuttavia tekijöitä ovat muun muassa yhdysvaltain dollarin sykli ja kiinan rahapolitiikan välinen kompromissi valuuttakurssivakauden ja inflaatiotavoitteiden saavuttamisen välillä riskipreemioihin vaikuttavia tekijöitä ovat muun muassa markkinoiden odotusten taseen taantuman parantaminen.

vaikka markkinat ovat enemmän huolissaan globaaleista rahoitusmarkkinoista, erityisesti ulkoisten tekijöiden, kuten federal reserven vuoden jälkipuoliskolla tekemän koronlaskujen vaikutuksesta a-osakkeisiin. chen guo kuitenkin huomautti, että ydinlogiikan ja historiallisen kokemuksen näkökulmasta fedin koronlaskulla on marginaalinen parannus a-osakkeiden kasvutyyliin, mutta tämä on epäsuora ja toissijainen tekijä. a-osakkeen tyylissä on ensin otettava huomioon voittoetu, sitten arvostusasema ja lopuksi likviditeettiympäristö. fedin koronleikkaukset ovat vain yksi likviditeettiympäristöön vaikuttava tekijä.

"nykyisen talouden vaikeus on odotukset taseiden deflaatiosta, ja taseongelma on vuosikymmenien kehityksen perintö. mutta jos edistämme kohdennettua ratkaisupakettia, kiinan osakemarkkinoiden omaisuuden hinnoittelu arvostuu merkittävästi. ", chen guo sanoi.

on suositeltavaa tukea ja kannustaa voimakkaasti yrityksiä ja asuntosektoria

itse asiassa, suotuisan politiikan paketin käyttöönoton jälkeen 24. syyskuuta, alan keskustelun keskipisteeksi on tullut, lisääkö asteittainen finanssipolitiikka "tulkaa" a-osakkeisiin.

chen guo uskoo, että nykyisten sosiaalisten taseiden deflaatio-odotukset täysin päinvastaiseksi, finanssipoliittiset voimat eivät ole ihmelääke, mutta se on täysin mahdotonta ilman finanssivoimaa. hän mainitsi, että jos fiskaalinen voima ei aluksi heittele ulos kovin isoa suunnitelmaa, se voi myös kertoa yhteiskunnalle ja markkinoille, että kokonaissumma ei ole ongelma, avain on kokeilla sitä askel askeleelta onko fiskaalinen käyttö optimaalinen lopulta se riittää, kunnes deflaatio kääntyy.

chen guo kertoi välittäjille kiinasta, että rahapolitiikalla ja finanssipolitiikalla on maailmanlaajuisesti huomattava vaikutus osakemarkkinoiden lyhyen ja keskipitkän aikavälin kehitykseen. tällä hetkellä kiinan reaalikorot ovat historiallisen ja kansainvälisesti korkealla tasolla ja inflaatio kaukana tavoitetasosta. samaan aikaan yritykset ja asukkaat ovat kokeneet tekijöitä, kuten epidemian vaikutusta ja asuntojen hintojen laskua, jotka edellyttävät myös merkittäviä. tällä on negatiivinen vaikutus yritysten tulokseen, ja tulevaisuuden odotukset ovat ratkaisevia.

"markkinat ovat erittäin huolissaan rahoituksen intensiteetistä ja käytöstä, ja odottavat keskittyvänsä voimakkaisiin tukiin yritysten ja asukkaiden tukemiseksi ja rohkaisemiseksi." odotamme myös yksityistalouslakia ja siihen liittyviä tukitoimenpiteitä yrittäjien innostuksen ja luottamuksen lisäämiseksi ja liiketoimintaympäristön parantamiseksi entisestään.

asuntosektorilla varallisuushintojen ja omaisuustulojen vakautumisen lisäksi markkinat odottavat lisää tukitukea tulopuolella. chen guo sanoi, että erityisesti pieni- ja keskituloiset, joilla on kulutustarve mutta riittämätön ostovoima, tarvitsevat eniten tukea. samalla voimme asettaa tavoitteeksi syntyvyysasteen nostamista, aktiivisesti äitiystuen myöntämistä, keskittyä monilapsisten perheiden tukemiseen ja yhteiskunnan odotuksia väestökysymyksiin.

mitä tulee erityistoimenpiteisiin, chen guo antoi erilaisia ​​ehdotuksia. tähän sisältyy palvelualan voimakas vapauttaminen ja kehityksen tukeminen, ylimääräisten ultrapitkien erityislainojen liikkeeseenlasku pieni- ja keskituloisten ryhmien tukemiseksi, paikallisten valtionyritysten hankinnan ja varastoinnin pääomakustannusten tukeminen sekä valtionyhtiöiden vahvistaminen. taattu kotitalouksien rekisteröintirajoitukset ensiluokkaisissa kaupungeissa on vapautettu kokonaan, ja asunnon ostajille myönnetään vähennys 70 vuoden ajan selkeä odotettavissa oleva kiinteistöveron hallinta nopeuttaa tasoitusrahastojen perustamista, lisää henkilökohtaisten eläkerahastojen ostorahastoja ja verovapaita rajoja jne.