νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

όλοι οι τίτλοι αναχρηματοδότησης σε επίπεδο αγοράς εκκαθαρίστηκαν επίσημα.

στις 30 σεπτεμβρίου, η csi financial δημοσίευσε στοιχεία για την αναχρηματοδότηση και τη χρηματοδότηση περιθωρίου κέρδους και τον δανεισμό τίτλων στις 27 σεπτεμβρίου, το υπόλοιπο της αναχρηματοδότησης και του δανεισμού τίτλων μειώθηκε στο 0. αυτό σημαίνει ότι όλες οι υπάρχουσες δραστηριότητες αναχρηματοδότησης τίτλων στην αγορά έχουν κλείσει.

στις 10 ιουλίου του τρέχοντος έτους, η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών της κίνας ανακοίνωσε την αναστολή της δραστηριότητας δανεισμού τίτλων, ορίζοντας ότι οι υπάρχουσες συμβάσεις δανεισμού τίτλων μπορούν να παραταθούν και να αυξηθεί περαιτέρω ο δείκτης περιθωρίου των συναλλαγών δανεισμού τίτλων, αλλά πρέπει να κλείσουν το αργότερο στις 30 σεπτεμβρίου .

όσον αφορά την αρχική πρόθεση αναστολής του δανεισμού τίτλων, η ρυθμιστική αρχή δήλωσε ότι προκειμένου να ανταποκριθούμε αποτελεσματικά στις ανησυχίες των επενδυτών και να διατηρήσουμε σταθερή λειτουργία της αγοράς, αφού αξιολογήσουμε πλήρως την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς, θα ενισχύσουμε περαιτέρω την αντικυκλική προσαρμογή του δανεισμού τίτλων και σταδιακά παρατείνεται η περίοδος και διαχωρίζονται οι παλιές και οι νέες ρυθμίσεις σύμφωνα με το νόμο. οι εργασίες αναχρηματοδότησης τίτλων αναστέλλονται.

εκτός από την εκκαθάριση της αναχρηματοδότησης μετοχών και της αναχρηματοδότησης etf, πώς αλλάζουν οι δύο επιχειρήσεις χρηματοδότησης; σύμφωνα με τα οικονομικά στοιχεία της csi, το υπόλοιπο του δανεισμού τίτλων έχει επίσης μειωθεί απότομα στις 27 σεπτεμβρίου, το υπόλοιπο του δανεισμού τίτλων σε ολόκληρη την αγορά ήταν μόλις 9,794 δισ., το οποίο ήταν σημαντική μείωση από την προηγούμενη αιχμή των 100 δισ. η χρηματοδότηση είναι η μόνη επιχείρηση που υπερέχει στις δύο χρηματοδοτικές επιχειρήσεις.

εκκαθάριση εργασιών αναχρηματοδότησης τίτλων

η επιχείρηση αναχρηματοδότησης τίτλων ξεκίνησε επίσημα ως πιλοτική στις 28 φεβρουαρίου 2013. αυτή η αναστολή και το κλείσιμο της μετοχής σημαίνει ότι αυτή η επιχείρηση που αναπτύσσεται για περισσότερα από 11 χρόνια έχει πατήσει το κουμπί παύσης.

η λεγόμενη επιχείρηση αναχρηματοδότησης αναφέρεται σε μια επιχείρηση στην οποία οι κύριοι μέτοχοι εισηγμένων εταιρειών, εταιρειών κεφαλαίων και άλλων ιδρυμάτων που κατέχουν μετοχές τις δανείζουν σε κερδοσκόπους μέσω εταιρειών κινητών αξιών για να τις πουλήσουν. η έναρξη της επιχείρησης αναχρηματοδότησης τίτλων έχει επεκτείνει την κλίμακα της δραστηριότητας δανεισμού τίτλων, επιτρέποντας στις εταιρείες κινητών αξιών να δανείζουν τίτλους σε θεσμικούς επενδυτές, όπως αμοιβαία κεφάλαια και ταμεία κοινωνικής ασφάλισης μέσω εταιρειών χρηματοδότησης τίτλων, και στη συνέχεια να παρέχουν δανεισμό τίτλων και ανοικτές πωλήσεις σε χρηματοδότηση περιθωρίου και πελάτες δανεισμού τίτλων.

η επιχείρηση αναχρηματοδότησης τίτλων παρέχει ένα εργαλείο για την εξισορρόπηση των θέσεων αγοράς και πώλησης, και έχει επίσης γνωρίσει ταχεία ανάπτυξη, με την ιστορική κλίμακα αιχμής να φτάνει κάποτε τα 180 δισεκατομμύρια. ωστόσο, η δραστηριότητα αναχρηματοδότησης τίτλων έχει ορισμένα χαρακτηριστικά ανοικτής πώλησης σε μια ανερχόμενη αγορά, έχει ως αποτέλεσμα να ηρεμεί τις διακυμάνσεις των τιμών των μετοχών, ωστόσο, σε μια ευμετάβλητη και φθίνουσα αγορά, μπορεί εύκολα να οδηγήσει σε κερδοσκοπία.

ως απάντηση στις ανησυχίες της αγοράς, η κλίμακα της αναχρηματοδότησης συνέχισε να μειώνεται αφού οι ρυθμιστικές αρχές περιόρισαν επανειλημμένα την αναχρηματοδότηση. στις 24 ιουλίου του τρέχοντος έτους, η csi financial corporation αποκάλυψε στοιχεία που δείχνουν ότι η αναχρηματοδότηση τίτλων ανεστάλη για δύο εβδομάδες (από τις 11 έως τις 24 ιουλίου) και η κλίμακα της αναχρηματοδότησης τίτλων μειώθηκε από 30,007 δισεκατομμύρια γιουάν σε 20,803 δισεκατομμύρια γιουάν, μείωση κατά 49. δισεκατομμύρια γιουάν, μια μείωση 30,67% την ίδια στιγμή, το υπόλοιπο του δανεισμού τίτλων μειώθηκε ταυτόχρονα. μετά την αναστολή της αναχρηματοδότησης των τίτλων για δύο εβδομάδες, το υπόλοιπο του δανεισμού τίτλων μειώθηκε από 31,851 δισ. γιουάν σε 25,590 δισ. γιουάν, μείωση 6,261 δισ. γιουάν, μείωση 19,66%.

στον τομέα της αναχρηματοδότησης τίτλων, οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων είναι επίσης σημαντικοί συμμετέχοντες. στις 14 ιουνίου 2019, η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών της κίνας εξέδωσε τις «οδηγίες για δημόσια προσφορά επενδυτικών αμοιβαίων κεφαλαίων για συμμετοχή στην αναχρηματοδότηση επιχειρήσεων δανεισμού τίτλων (δοκιμαστική)», η οποία ορίζει ότι μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια κλειστής περιόδου, μερικώς υβριδικά κεφάλαια μετοχών, κεφάλαια ανοικτού χρηματιστηριακού δείκτη και σχετικά τροφοδοτικά κεφάλαια και κεφάλαια στρατηγικής κατανομής μπορούν να συμμετέχουν στην αναχρηματοδότηση δανεισμού τίτλων και τα έσοδα από την αναχρηματοδότηση του etf και τον δανεισμό τίτλων θα συμπεριληφθούν στα περιουσιακά στοιχεία του αμοιβαίου κεφαλαίου.

ωστόσο, στην πράξη, ο δανεισμός αναχρηματοδότησης του etf είναι πιο συνηθισμένος. τα στοιχεία δείχνουν ότι στο τέλος του 2023, 264 etf πραγματοποίησαν αναχρηματοδότηση δανεισμού τίτλων, με συνολική κλίμακα δανεισμού 73,022 δισεκατομμυρίων γιουάν, που αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 90% του συνολικού δανεισμού κεφαλαίων της αγοράς. τον φεβρουάριο του τρέχοντος έτους, η αναχρηματοδότηση του etf έγινε στόχος κριτικής της αγοράς που οι εταιρείες του αμοιβαίου κεφαλαίου που συμμετέχουν στην αναχρηματοδότηση εξέδωσαν δηλώσεις η μία μετά την άλλη, αναστέλλοντας τη νέα κλίμακα δανεισμού τίτλων αναχρηματοδότησης και προωθώντας σταθερά το σταδιακό κλείσιμο της υπάρχουσας κλίμακας δανεισμού των τίτλων αναχρηματοδότησης.

από την έκθεση του δεύτερου τριμήνου του τρέχοντος έτους, έχουν απομείνει μόνο 19 etf στην αγορά με 5,957 δισεκατομμύρια γιουάν σε τίτλους αναχρηματοδότησης σε μόλις μισό χρόνο, η κλίμακα της αναχρηματοδότησης του etf έχει μειωθεί περισσότερο από 90%.

στις 30 σεπτεμβρίου, η δραστηριότητα αναχρηματοδότησης τίτλων σε όλη την αγορά επέστρεψε στο μηδέν.ωστόσο, σύμφωνα με τα ρυθμιστικά πρότυπα, η επιχείρηση αναστέλλεται, πράγμα που σημαίνει ότι εξακολουθεί να είναι δυνατή η επανεκκίνηση την κατάλληλη στιγμή.

αμφιλεγόμενη, η αναχρηματοδότηση τίτλων έχει περιοριστεί πολλές φορές το περασμένο έτος

από την απότομη μηνιαία διόρθωση της αγοράς τον αύγουστο του περασμένου έτους, επιχειρήσεις όπως η ποσοτικοποίηση και η αναχρηματοδότηση τίτλων έχουν ωθηθεί στο προσκήνιο οι κύριοι μέτοχοι έχουν "short-selling" μέσω δανεισμού τίτλων, οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων έχουν "short-selling" μετοχές etf και. "η αναχρηματοδότηση τίτλων έχει αυξηθεί κατά 170 εκατ. μετοχές" και άλλες ψευδείς ειδήσεις συνεχίζουν να διαδίδονται στην αγορά και οι ρυθμιστικές αρχές έχουν επανειλημμένα εμφανιστεί για να διευκρινίσουν τις φήμες.

ακόμη και όταν η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών ανέστειλε εντελώς τη δραστηριότητα αναχρηματοδότησης τίτλων και σταδιακά έκλεισε την υπάρχουσα δραστηριότητα, τον αύγουστο φέτος εξακολουθούσαν να υπάρχουν "ξένα μέσα ενημέρωσης ότι τα στοιχεία αναχρηματοδότησης ήταν όλα εικονικά" και "δεν υπάρχει στην πραγματικότητα ανώτατο όριο ποσό δανεισμού τίτλων που πωλήθηκαν» κ.λπ. φήμες διαδόθηκαν. στη συνέχεια, τα όργανα δημόσιας ασφάλειας ερεύνησαν και αντιμετώπισαν σύμφωνα με το νόμο και διαπίστωσαν ότι τα ξένα μέσα ενημέρωσης δεν δημοσίευσαν σχετικές αναφορές και οι πληροφορίες κατασκευάστηκαν με κακόβουλο τρόπο από τον liu, έναν χειριστή self-media, και χρησιμοποιήθηκαν για να προσελκύσουν θαυμαστές και να κάνουν παράνομα κέρδη. τα τοπικά όργανα δημόσιας ασφάλειας έχουν τιμωρήσει το αρμόδιο προσωπικό σύμφωνα με τη νομοθεσία και έχουν δώσει οδηγίες στις διαδικτυακές πλατφόρμες να λάβουν μέτρα για την αντιμετώπιση των σχετικών λογαριασμών.

επίσης, από πέρυσι, με βάση τις συνθήκες της αγοράς και τις ανησυχίες των επενδυτών, η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών της κίνας έλαβε μια σειρά μέτρων για την ενίσχυση της εποπτείας του δανεισμού τίτλων και της αναχρηματοδότησης των επιχειρήσεων, συμπεριλαμβανομένου του περιορισμού του δανεισμού μετοχών από στρατηγικούς επενδυτές, της αύξησης του δείκτη περιθωρίου κέρδους για δανεισμός τίτλων και μείωση της αναχρηματοδότησης τίτλων η προσανατολισμένη στην αγορά συμφωνία δηλώνει την αποτελεσματικότητα των μεταβιβάσεων τίτλων, αναστέλλει την κλίμακα του δανεισμού νέων τίτλων και ταυτόχρονα απαιτεί από τις εταιρείες κινητών αξιών να ενισχύσουν τη διαχείριση των εμπορικών συμπεριφορών των πελατών και να συνεχίσουν να αυξάνουν την εποπτεία και την επιβολή των παράνομες δραστηριότητες όπως ακατάλληλη αρμπιτράζ με τη χρήση συναλλαγών δανεισμού τίτλων.

λαμβάνοντας ως παράδειγμα φέτος, η εποπτεία συνεχίζει να ενισχύεται στις δραστηριότητες αναχρηματοδότησης ήδη από τις 29 ιανουαρίου, η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών απαίτησε μια συνολική αναστολή του περιορισμένου δανεισμού μετοχών από τις 18 μαρτίου, οι συναλλαγές αναχρηματοδότησης μετατράπηκαν από t0 σε t+ 1.

στη συνέχεια, η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών της κίνας εξέδωσε τις «γνωμοδοτήσεις σχετικά με την αυστηρή επιβολή της έκδοσης και της πρόσβασης στο χρηματιστήριο για τη βελτίωση της ποιότητας των εισηγμένων εταιρειών από την πηγή (δοκιμή)», η οποία αναφέρεται στους κανονισμούς για την «αποτελεσματική αποτροπή παρακάμψεων και μειώσεις μετοχών» που απαγορεύουν σημαντικές οι μέτοχοι, τα διευθυντικά στελέχη, τα ανώτερα στελέχη απαγορεύεται να συμμετέχουν σε συναλλαγές παραγώγων με τις μετοχές της εταιρείας ως αντικείμενο, και απαγορεύεται η αναχρηματοδότηση και ο δανεισμός περιορισμένων μετοχών ή η πώληση περιορισμένων μετοχών με δανεισμό και πώληση τίτλων και η αποτροπή της χρήσης «εργαλεία» για παράκαμψη μέσω μειώσεων μετοχών. η εποπτεία είχε εδώ και καιρό σχετικές διατάξεις για την αναχρηματοδότηση και τον δανεισμό περιορισμένων μετοχών από την οπτική γωνία του κλάδου, το ρυθμιστικό πρότυπο αυτή τη φορά έχει αλλάξει σαφώς από "αναστολή" σε "απαγορευμένο", γεγονός που έκλεισε εντελώς τα κενά στην αναχρηματοδότηση. και δανεισμός περιορισμένων μετοχών.

μέχρι τις 15 μαρτίου, ο δανεισμός τίτλων περιορισμένων μετοχών ανεστάλη απευθείας. στις 15 μαρτίου, η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών της κίνας εξέδωσε τις «γνωμοδοτήσεις για την ενίσχυση της εποπτείας των εισηγμένων εταιρειών (δοκιμαστική)», η οποία για πρώτη φορά απαγόρευε ρητά σε μεγάλους μετόχους, διευθυντικά στελέχη και ανώτερα στελέχη να συμμετέχουν σε συναλλαγές παραγώγων με τις μετοχές της εταιρείας ως το αντικείμενο, και οι απαγορευμένες μετοχές περιορισμένης πρόσβασης, αναχρηματοδότηση και δανεισμός, οι μέτοχοι περιορισμένων μετοχών υποχρεούνται να δανείζονται και να πωλούν τίτλους και να εμποδίζουν τη χρήση «εργαλείων» για τη μείωση των συμμετοχών.

στις 10 ιουλίου, η εποπτεία των εργασιών αναχρηματοδότησης τίτλων έγινε αυστηρότερη. πρώτα απ 'όλα, η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών της κίνας ενέκρινε την αίτηση της china securities financial company για αναστολή της δραστηριότητας αναχρηματοδότησης τίτλων σύμφωνα με τη νομοθεσία, η οποία θα εφαρμοστεί από τις 11 ιουλίου 2024. οι υφιστάμενες συμβάσεις αναχρηματοδότησης τίτλων μπορούν να παραταθούν, αλλά πρέπει να κλείσουν το αργότερο στις 30 σεπτεμβρίου. δεύτερον, από τις 22 ιουλίου, τα χρηματιστήρια εγκρίθηκαν να αυξήσουν τον δείκτη περιθωρίου για δανεισμό τίτλων από τουλάχιστον 80% σε 100%, και ο δείκτης περιθωρίου για τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια τίτλων που συμμετέχουν στο δανεισμό τίτλων αυξήθηκε από τουλάχιστον 100%. στο 120%.

με την εφαρμογή μιας σειράς ρυθμιστικών μέτρων, η κλίμακα του δανεισμού και της αναχρηματοδότησης τίτλων συνέχισε να μειώνεται και η αναλογία των ημερήσιων πωλήσεων δανεισμού τίτλων προς τον κύκλο εργασιών της μετοχής α μειώθηκε μέρα με τη μέρα αποδυναμώθηκε, δημιουργώντας προϋποθέσεις για την αναστολή των εργασιών αναχρηματοδότησης τίτλων. ως εκ τούτου, η εποπτεία έκανε για άλλη μια φορά προσαρμογές και διευκρίνισε τις νομικές ρυθμίσεις επέκτασης και διαχωρισμού των υφιστάμενων επιχειρήσεων, γεγονός που θα συμβάλει στην αποτροπή επιχειρηματικών κινδύνων και στη διατήρηση της σταθερής και εύρυθμης λειτουργίας της αγοράς.

η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών δήλωσε ότι θα ακολουθήσει μια προσέγγιση προσανατολισμένη στο πρόβλημα και στο στόχο και θα δίνει πάντα ύψιστη προτεραιότητα στη διατήρηση της θεσμικής δικαιοσύνης και στη βελτίωση της εγγενούς σταθερότητας της αγοράς. ταυτόχρονα, βάσει των συνθηκών της αγοράς, θα ενισχυθεί η καθημερινή εποπτεία και οι αντικυκλικές προσαρμογές και οι παράνομες δραστηριότητες όπως το ακατάλληλο αρμπιτράζ θα καταπολεμηθούν αυστηρά για να διασφαλιστεί η σταθερή λειτουργία της αγοράς και να προστατευθούν αποτελεσματικά τα συμφέροντα των επενδυτών.