νέα

hbm, μπερδεμένο

2024-09-29

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

για την κορεατική βιομηχανία ημιαγωγών, φέτος είναι πολύ καλύτερη από πέρυσι.

αφενός, οι τιμές των dram και nand έχουν ανακάμψει, αφετέρου, το μέρισμα της τεχνητής νοημοσύνης δεν έχει φτάσει ακόμη στο κάτω μέρος και η hbm εξακολουθεί να είναι σε έλλειψη.

τα στατιστικά στοιχεία εισαγωγών και εξαγωγών τπε για τον αύγουστο που δημοσιεύθηκαν από το υπουργείο επιστήμης, τεχνολογίας, πληροφοριών και επικοινωνιών της νότιας κορέας στις 13, έδειξαν ότι οι εξαγωγές ημιαγωγών τον αύγουστο αυξήθηκαν κατά 37,6% σε σύγκριση με τον ίδιο μήνα πέρυσι. καθώς η ζήτηση για ημιαγωγούς επεκτείνεται λόγω της ανάκαμψης της αγοράς τεχνητής νοημοσύνης και της αγοράς εξοπλισμού πληροφορικής, οι συνολικές εξαγωγές ημιαγωγών αυξήθηκαν διψήφια για 10 διαδοχικούς μήνες. όσον αφορά τους ημιαγωγούς μνήμης, η αύξηση των εξαγωγών ημιαγωγών αυξήθηκε σημαντικά σε σύγκριση με τον ίδιο μήνα πέρυσι λόγω της αυξημένης ζήτησης για προϊόντα υψηλής προστιθέμενης αξίας, όπως η μνήμη υψηλού εύρους ζώνης (hbm).

όμως πίσω από αυτή την ακμάζουσα σκηνή, υπάρχουν πάντα άνθρωποι που δεν είναι τόσο αισιόδοξοι.

damo που αναφέρει λύπη αλλά όχι καλά νέα

η morgan stanley δημοσίευσε μια έκθεση για τη βιομηχανία ημιαγωγών με τίτλο "winter looms" στις 15 αυτού του μήνα, η οποία προκάλεσε σεισμό στην κορεατική βιομηχανία αποθήκευσης.

στην έκθεση, η morgan stanley αναμένει ότι η μέση τιμή πώλησης dram (asp) της sk hynix θα μειωθεί κατά 7,7% το επόμενο έτος και 25,0% έως το 2026. καθώς οι πωλήσεις smartphone και υπολογιστών συνεχίζουν να είναι υποτονικές, σε συνδυασμό με ασαφή ζήτηση για τεχνητή νοημοσύνη (ai), οι τιμές dram αναμένεται να πέσουν από τις αρχές του επόμενου έτους και να οδηγήσουν σε ύφεση του κλάδου.

η morgan stanley προβλέπει επίσης ότι η hbm θα αντιμετωπίσει υπερπροσφορά. η θεμελιώδης βάση αυτής της άποψης βρίσκεται στην αδυναμία της αγοράς πληροφορικής. εκτός από τους διακομιστές τεχνητής νοημοσύνης, η μακροπρόθεσμη στασιμότητα της ζήτησης για smartphone και υπολογιστές έχει υποβαθμίσει τις επιδόσεις της βιομηχανίας ημιαγωγών. σύμφωνα με την εταιρεία έρευνας αγοράς trendforce, η παγκόσμια παραγωγή smartphone αναμένεται να μειωθεί κατά 5% το τέταρτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους σε σύγκριση με πέρυσι, και το iphone 16 της apple αντιμετωπίζει επίσης κακές πωλήσεις.

στην έκθεση, μείωσε επίσης σημαντικά την τιμή-στόχο της μετοχής της sk hynix, μειώνοντάς την στο μισό της προηγούμενης τιμής στόχου στα 120.000 won, και μείωσε την επενδυτική αξιολόγηση κατά δύο επίπεδα. μετά τη δημοσίευση αυτής της έκθεσης, η sk hynix έκλεισε στα 152.800 won στις 19, σημειώνοντας πτώση 6,14% από την προηγούμενη ημέρα διαπραγμάτευσης, οι ξένοι επενδυτές πούλησαν καθαρά 361,7 δισεκατομμύρια γουόν μετοχών της sk hynix.

στην πραγματικότητα, αυτή δεν είναι η πρώτη φορά που η morgan stanley κακοποιεί τους κορεάτες ημιαγωγούς η ερευνητική ομάδα της morgan stanley είχε πάντα μια ριζοσπαστική άποψη για τον τομέα των ημιαγωγών της νότιας κορέας είναι, η νότια κορέα semiconductors έχει φτάσει σε ένα "υψηλότερο σημείο".

τον νοέμβριο του 2017, η morgan stanley συγκλόνισε τους επενδυτές δημοσιεύοντας το «thanks for the memory, time for pause». εκείνη την εποχή, παρόλο που οι παγκόσμιες εταιρείες πληροφορικής εισήλθαν στον «σούπερ κύκλο» και έλαβαν ευρέως διαδεδομένους επαίνους, η morgan stanley εξακολουθούσε να προειδοποιεί για τους αρνητικούς κινδύνους για τον κλάδο. μισό χρόνο αργότερα, η morgan stanley επεσήμανε για άλλη μια φορά την επιδείνωση της βιομηχανίας ημιαγωγών αποθήκευσης σε ένα μήνυμα προς τους επενδυτές και συνέχισε να προειδοποιεί τον επόμενο χρόνο ότι «τα χειρότερα δεν έχουν έρθει ακόμη».

το 2021, η morgan stanley κυκλοφόρησε μια άλλη έκθεση με τίτλο "memory-winter is coming". αν και η ζήτηση dram και η διαχείριση αποθεμάτων των κορεατικών εταιρειών ημιαγωγών κυλούσε ομαλά εκείνη την εποχή, τέσσερις μήνες αργότερα, η morgan stanley εξέδωσε απαισιόδοξες προβλέψεις, οι οποίες οδήγησαν άμεσα στην κατάρρευση της κορεατικής βιομηχανίας αποθήκευσης και οι τιμές των μετοχών της samsung και της hynix έπεσαν σε απάντηση.

ορισμένοι κορεάτες επενδυτές τόνισαν ότι το περιεχόμενο που κυκλοφόρησε αυτή τη φορά από τη morgan stanley είναι πολύ παρόμοιο με την έκθεση του 2021. ορισμένοι επικριτές πιστεύουν ότι, μόλις ο sean king διαπιστώσει ότι πληρούνται ορισμένες προϋποθέσεις για μια επιδείνωση στη βιομηχανία ημιαγωγών, θα εκδώσει μια αρνητική έκθεση προοπτικών.

αξίζει να αναφέρουμε ότι μόλις πριν από τρεις μήνες, η ομάδα αναλυτών της morgan stanley προέβλεψε επίσης ότι η τιμή της μετοχής της βιομηχανίας μνήμης θα φτάσει σε νέο υψηλό φέτος και ότι βραχυπρόθεσμα δεν θα υπάρξουν προβλήματα στον κλάδο ώρα, morgan stanley η κορυφαία μετοχή που επιλέχθηκε είναι η sk hynix.

η αρχική ώθηση μετατράπηκε γρήγορα σε γρήγορη πώληση. στις 13 σεπτεμβρίου του τρέχοντος έτους, το υποκατάστημα της morgan stanley της σεούλ πούλησε 1.011.719 μετοχές της sk hynix. με βάση την τιμή κλεισίματος, ήταν περίπου 164,7 δισ. γουόν, περίπου τριπλάσιο του ποσού που πωλήθηκε (351.228 μετοχές) την προηγούμενη ημέρα (12η). αυτός ήταν υπερδιπλάσιος από τον αριθμό που πουλήθηκαν την ημέρα από άλλες μεγάλες ξένες εταιρείες χρεογράφων όπως η jpmorgan (500.462 μετοχές) και η macquarie (209.411 μετοχές).

μετά την ολοκλήρωση της μεγάλης κλίμακας sell-off, η morgan stanley μείωσε αμέσως την τιμή-στόχο και την επενδυτική άποψη της sk hynix από «υπερβαρή» σε «υποβαρή».

πριν από τρεις μήνες, η hynix εξακολουθούσε να διαφημίζεται και τρεις μήνες αργότερα, πούλησε κρυφά τις μετοχές της και μετά απαισιόδοξα αυτό είναι πράγματι δύσκολο για τους κορεάτες.

αισιόδοξη hynix και micron

αν και η morgan stanley έχει κακοποιήσει το sk hynix, η ίδια η hynix είναι πολύ αισιόδοξη.

η sk hynix δήλωσε στην τηλεδιάσκεψη για τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου τον ιούλιο του τρέχοντος έτους ότι η hbm, η οποία πραγματοποιεί επενδύσεις μεγάλης κλίμακας, έχει δομή αγοράς και χαρακτηριστικά μαζικής παραγωγής που διαφέρουν από τις συνηθισμένες dram και δεν μπορούν απλώς να συγκριθούν με προηγούμενες περιπτώσεις. .

ο kim kyuhyun, επικεφαλής μάρκετινγκ dram στην sk hynix, δήλωσε: "με βάση την εμπειρία του παρελθόντος, η αυξημένη επένδυση μπορεί να προκαλέσει ανησυχίες για υπερπροσφορά, αλλά η τρέχουσα επένδυση και η αύξηση της παραγωγής επικεντρώνονται κυρίως στο hbm, το οποίο είναι εντελώς διαφορετικό από το συνηθισμένο dram. δεν μπορεί απλώς να χρησιμοποιηθεί η λογική «αυξημένη επένδυση = υπερπροσφορά» επισήμανε επίσης ότι λαμβάνοντας υπόψη την ποινή για το μέγεθος των τσιπ της hbm και τη σχετικά χαμηλή απόδοση παραγωγής, ακόμη και αν αυξηθεί η επένδυση, η αύξηση της παραγωγής bit θα είναι περιορισμένη. καθώς προχωρούν οι γενιές hbm, οι περιορισμοί στην παραγωγή θα ενταθούν περαιτέρω.

από την άποψη της ζήτησης, οι προοπτικές της sk hynix είναι επίσης αρκετά αισιόδοξες. ο kim kyuhyun είπε: «καθώς εντείνεται ο ανταγωνισμός στον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης, η ζήτηση για hbm αυξάνεται απότομα και ακόμη κι αν οι προμηθευτές επεκτείνουν τις δυνατότητες παραγωγής, οι ελλείψεις προσφοράς συνεχίζονται, καθώς η ζήτηση για ai σε διάφορες εφαρμογές συνεχίζει να εμφανίζεται». , οι απαιτήσεις μνήμης θα αυξηθούν επίσης περαιτέρω.

η sk hynix αναμένει ότι τα έσοδα της hbm φέτος θα αυξηθούν κατά περισσότερο από 300% σε σύγκριση με πέρυσι.

ο kim woo-hyun, οικονομικός διευθυντής της sk hynix, δήλωσε: "εάν η περιορισμένη προσφορά συνεχιστεί και η ζήτηση για συνηθισμένες dram επιταχύνει να ανακάμψει, η κερδοφορία της συνηθισμένης dram μπορεί να ξεπεράσει την hbm". τα κέντρα δεδομένων cloud πρόκειται να εισέλθουν σε έναν κύκλο ανανέωσης από το 2017 έως το 2018 αναμένεται ότι ο ρυθμός ανάπτυξης της μνήμης dram διακομιστή εκτός από το hbm φέτος και του χρόνου θα είναι στο μέσο του εύρους του 20%.

αυτό έρχεται σε έντονη αντίθεση με την έκθεση που εξέδωσε η morgan stanley. επενδυτικές τράπεζες όπως η morgan stanley πίστευαν προηγουμένως ότι καθώς οι μεγάλοι κατασκευαστές μνήμης όπως η sk hynix και η samsung electronics αυξάνουν τις επενδύσεις, η παραγωγή είναι βέβαιο ότι θα αυξηθεί. η morgan stanley προβλέπει ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες των κατασκευαστών μνήμης για εξοπλισμό κατασκευής ημιαγωγών θα υπερβούν τα 100 δισεκατομμύρια δολάρια ηπα το επόμενο έτος, υψηλό ρεκόρ, οδηγώντας τελικά σε μια κατάσταση "αυξημένης επένδυσης ημιαγωγών = υπερπροσφορά".

τα κορεατικά μέσα ενημέρωσης πιστεύουν ότι επενδυτικές τράπεζες όπως η morgan stanley απέτυχαν να κατανοήσουν σωστά τη δομή της αγοράς, ειδικά στην αγορά μνήμης, και η αύξηση των επενδύσεων κεφαλαίου δεν σημαίνει ότι η παραγωγή θα αυξηθεί αναλογικά. για παράδειγμα, το προϊόν hbm3e πέμπτης γενιάς της hbm πρέπει να βελτιώνει την απόδοσή του κάθε χρόνο σύμφωνα με τις απαιτήσεις των πελατών, όπως η αύξηση του αριθμού των στρωμάτων στοίβαξης τσιπ από 8 σε 12 επίπεδα. από το 2026 θα ξεκινήσει και επίσημα ο διαγωνισμός για την έκτη γενιά hbm4. με την εξέλιξη των προϊόντων, η δυσκολία της διαδικασίας έχει επίσης αυξηθεί κατακόρυφα, γεγονός που έχει περιορίσει την αύξηση της παραγωγής.

θα πρέπει να σημειωθεί ότι η sk hynix ανακοίνωσε πρόσφατα τη μαζική παραγωγή μνήμης υψηλού εύρους ζώνης 12 επιπέδων (hbm3e), που έγινε ο πρώτος προμηθευτής στον κόσμο που θα παράγει μαζικά αυτήν τη μνήμη τα νέα ανέβασαν γρήγορα την τιμή της μετοχής της sk hynix.

ως η πρώτη εταιρεία μνήμης που προέκυψε από την προηγούμενη ύφεση, η hynix δεν έχει τίποτα να ανησυχεί για την hbm είναι επίσης αρκετά ισχυρό, τόσο στην τεχνολογία όσο και στην αγορά, και η κακή έκφραση της morgan stanley δεν φαίνεται να έχει μεγάλο αντίκτυπο.

δίπλα, η micron είναι εξίσου αισιόδοξη με την hynix. οι πιο πρόσφατες οικονομικές της οδηγίες ξεπέρασαν τις προσδοκίες της αγοράς και αναμένεται ότι τα έσοδα το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2024 θα φτάσουν τα 8,7 δισεκατομμύρια δολάρια ηπα, υψηλότερα από τη μέση εκτίμηση των αναλυτών των 8,32 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

ταυτόχρονα, η micron αναμένει ότι το μικτό περιθώριο θα αυξηθεί σημαντικά στο 39,5% περίπου και τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή στα 1,74 δολάρια, ξεπερνώντας τις προσδοκίες των αναλυτών για 1,65 δολάρια.

η δυναμική ανάπτυξης της micron βασίζεται επίσης στην αύξηση της ζήτησης hbm που οφείλεται στην τεχνητή νοημοσύνη.

όσον αφορά τη συνολική προοπτική της αγοράς hbm, η άποψη της micron είναι προφανώς αντίθετη με τη morgan stanley, η οποία αναμένει ότι η συνολική διαθέσιμη αγορά hbm (tam) θα αυξηθεί από περίπου 4 δισεκατομμύρια δολάρια ηπα το 2023 σε περισσότερα από 25 δισεκατομμύρια δολάρια το 2025.

η εταιρεία σημειώνει επίσης πρόοδο στο hbm το επόμενο έτος. σύμφωνα με το δελτίο τύπου της, η micron αναμένει ότι οι λύσεις hbm, υψηλής χωρητικότητας d5 και lp5 και τα προϊόντα ssd του κέντρου δεδομένων θα της αποφέρουν έσοδα δισεκατομμυρίων δολαρίων το οικονομικό 2025.

η micron αναμένει επίσης το μερίδιο αγοράς της hbm να είναι ίσο με το συνολικό μερίδιο αγοράς dram της εταιρείας το 2025.

σύμφωνα με το trendforce, η micron κατέλαβε την τρίτη θέση στα έσοδα dram το δεύτερο τρίμηνο του 2024, με μερίδιο αγοράς 19,6%, πίσω από το 42,9% της samsung και το 34,5% της sk hynix.

όσον αφορά τις τελευταίες εξελίξεις από την hbm, αφού η 8-hi hbm3e εισήλθε σε όγκο παραγωγής τον φεβρουάριο, η micron επιβεβαίωσε ότι έχει αρχίσει να αποστέλλει μονάδες hbm3e 12-hi 36gb παραγωγικής ικανότητας σε βασικούς εταίρους του κλάδου, με 12-hi να αναμένεται να αυξηθεί το στις αρχές του 2025 το ποσοστό παραγωγής hbm3e και να αυξήσει το ποσοστό των προϊόντων 12-hi στις συνολικές αποστολές καθ' όλη τη διάρκεια του έτους.

ο μίκρον προφανώς δεν πήρε στα σοβαρά τα λόγια του ντάμο.

είναι η ai μια φούσκα;

αν και το κύριο επιχείρημα της morgan stanley είναι ότι η ετήσια αύξηση των εξαγωγών ημιαγωγών της νότιας κορέας έχει επιβραδυνθεί, η βασική εστίαση εξακολουθεί να είναι στο hbm. η αδυναμία της αγοράς πληροφορικής οδήγησε σε μείωση της ζήτησης τεχνητής νοημοσύνης επηρέασε την αγορά hbm, η οποία είναι συνεπής με τη φούσκα ai των τελευταίων μηνών. η θεωρία είναι πολύ παρόμοια.

στην πραγματικότητα, πολλοί άνθρωποι πιστεύουν ότι παρόλο που οι τεχνολογικοί γίγαντες όπως η microsoft, η google και η meta ανταγωνίζονται για να επενδύσουν σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης, είναι αμφίβολο εάν τέτοιες τεράστιες δαπάνες μπορούν να διατηρηθούν εάν δεν μπορούν να κυκλοφορήσουν υπηρεσίες τεχνητής νοημοσύνης για το κοινό. μερικοί άνθρωποι πιστεύουν ότι από την κυκλοφορία του chatgpt το 2022, ο κλάδος της τεχνητής νοημοσύνης γνώρισε μια ταχεία κορύφωση της προσοχής, αλλά τώρα, ακριβώς όπως η «φούσκα του διαδικτύου» στο παρελθόν, η προσοχή σταδιακά έχει μειωθεί.

αυτή η άποψη ξεκίνησε κατά τη διάρκεια της διάσκεψης κερδών του δεύτερου τριμήνου της google τον περασμένο μήνα. παρόλο που η google επενδύει έως και 12 δισεκατομμύρια δολάρια ηπα (περίπου 16 τρισεκατομμύρια γουόν) σε τεχνητή νοημοσύνη κάθε τρίμηνο, η απάντηση στο χρονοδιάγραμμα της κερδοφορίας εξακολουθεί να είναι ασαφής και τα έσοδα της microsoft στο cloud δεν έχουν ανταποκριθεί στις προσδοκίες της αγοράς πολλά μπορεί να κάνει, εξακολουθεί να είναι μια δύσκολη ερώτηση.

αν και τα κέρδη είναι πολύ μακριά, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες των τεσσάρων μεγάλων τεχνολογικών κολοσσών (microsoft, google, tesla και apple) έφτασαν σε νέο υψηλό φέτος, με το σύνολο να αναμένεται να αγγίξει τα 206 δισεκατομμύρια δολάρια ηπα για το τσιπ ai επόμενης γενιάς της nvidia το "blackwell b200" έχει σχεδιαστικά ελαττώματα αυτό είχε ως αποτέλεσμα καθυστερήσεις στην παραγωγή και συνέβαλε περαιτέρω στη διάδοση της θεωρίας των φυσαλίδων της τεχνητής νοημοσύνης.

αντίστοιχα, η hbm, η οποία είναι στενά συνδεδεμένη με την τεχνητή νοημοσύνη, έχει έρθει επίσης στο προσκήνιο εάν η θεωρία της φυσαλίδας ai είναι αληθινή, η πλέον ευημερούσα αγορά hbm θα ακολουθήσει σύντομα τα βήματα της τυπικής αγοράς dram.

περιττό να πούμε ότι ο διευθύνων σύμβουλος της nvidia, huang jensen, διέψευσε επίσης τη θεωρία της τεχνητής νοημοσύνης. το πρώτο κάνουμε ό,τι καλύτερο μπορούμε για να τους συναντήσουμε."

η κορεατική βιομηχανία πιστεύει ότι το περιστατικό σχεδιαστικού ελαττώματος "blackwell" είναι πραγματικά καλά νέα. λόγω τεχνικών προβλημάτων με το blackwell, το οποίο αναμένεται να κυκλοφορήσει στα τέλη του έτους, η nvidia προχώρησε σε κάποιες αλλαγές στη σχεδίασή του. αναφέρεται ότι η εταιρεία άλλαξε το αρχικό προϊόν στοίβας hbm3e (πέμπτης γενιάς) 8 επιπέδων στο προϊόν στοίβας 12 επιπέδων hbm3e. καθώς ο αριθμός των στρωμάτων στοίβαξης hbm αυξάνεται, οι τεχνικές απαιτήσεις αυξάνονται επίσης αναλόγως, κάτι που αποτελεί μεγάλο πλεονέκτημα για τις sk hynix, samsung electronics και micron, οι οποίες μπορούν να κατασκευάσουν hbm.

ένας κορεάτης ερευνητής κινητών αξιών δήλωσε: "κατά την περίοδο της φούσκας του διαδικτύου, η πενταετής μέση αναλογία τιμής προς κέρδη της κορυφαίας εταιρείας cisco ήταν 37 φορές, με την υψηλότερη αναλογία τιμής προς κέρδη 132 φορές. σε σύγκριση, η nvidia η πενταετής μέση αναλογία τιμής προς κέρδη από το 2019 έως το 2023 ήταν περίπου 40 φορές, η τρέχουσα αναλογία τιμής προς κέρδη έχει πέσει σε λίγο πάνω από 30 φορές λόγω των πρόσφατων προσαρμογών».

ένας άλλος ερευνητής είπε: "σε αντίθεση με την περίοδο της φούσκας του διαδικτύου, οι περισσότερες εταιρείες που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη έχουν δημιουργήσει υγιείς ταμειακές ροές με βάση μοντέλα κέρδους και πραγματοποιούν νέες επενδύσεις τεχνητής νοημοσύνης σε αυτή τη βάση. ο τρέχων κλάδος της τεχνητής νοημοσύνης δεν πηγαίνει από το 0 στο 100, αλλά η διαδικασία από 100 έως 130, επομένως είναι διαφορετικό από τη φούσκα του διαδικτύου».

δεν είναι ξεκάθαρο εάν η τεχνητή νοημοσύνη είναι μια φούσκα, αλλά για τη βιομηχανία της μνήμης, είναι πράγματι λίγο εξαρτημένη από το μέλλον επενδύσεις, οι κορεάτες κατασκευαστές θα υποφέρουν αμέσως.

ένα κορεατικό εργοστάσιο που δεν μπορεί να αυτοεξυπηρετηθεί

για τη samsung και την hynix, το hbm είναι μια σπάνια ακτίνα φωτός μετά από πολλαπλούς κύκλους ανόδου και πτώσης της dram η hbm στην κίνα δεν είναι μεγάλη, αλλά μπορεί ήδη να συνεισφέρει σημαντικά κέρδη.

αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η hynix και η samsung αναφέρουν συχνά το προσαρμοσμένο hbm φέτος, μέχρι στιγμής, η μνήμη εξακολουθεί να είναι μια γενική αγορά που παρέχεται σύμφωνα με αυστηρά πρότυπα. το samsung accelerator, στην ουσία, το hbm εξακολουθεί να είναι ένα γενικό προϊόν παρόμοιο με το dram.

ωστόσο, ξεκινώντας από το hbm4, η κατάσταση είναι διαφορετική. λειτουργία.

αυτό είναι ένα σημαντικό πλεονέκτημα για τους κορεάτες κατασκευαστές η προσαρμογή είναι προφανώς πιο κερδοφόρα από τη γενίκευση. λόγοι για τους οποίους η micron ήταν σθεναρά αντίθετη στο παρελθόν αυτό το είδος προσαρμογής είναι βέβαιο ότι θα ενισχύσει περαιτέρω τη φωνή των ηγετών της αγοράς και οι χαμηλότεροι κατασκευαστές θα γίνουν πιο περιθωριοποιημένοι.

ευτυχώς, τα καλά νέα που κυκλοφόρησαν από την hynix και τη micron έχουν ξεκαθαρίσει την ομίχλη της έκθεσης της morgan stanley, αλλά το πρόβλημα εξακολουθεί να υπάρχει: το προσαρμοσμένο hbm μπορεί σίγουρα να αποφέρει πολλά χρήματα, αλλά αν μειωθούν οι παραγγελίες των γίγαντων της ai, επιπλέον παραγωγή θα είναι ποιος μπορεί να πληρώσει για το προϊόν;