νέα

"ένα ημερήσιο χρηματοοικονομικό προϊόν σταθερού εισοδήματος με επίπεδο κινδύνου r1 χάνει χρήματα τις τελευταίες ημέρες ένας επενδυτής από τη σαγκάη είπε στο china business news ότι τέτοια χρηματοοικονομικά προϊόντα σταθερού εισοδήματος που κατέχονταν στο παρελθόν σπάνια παρουσίασαν απώλειες." εισόδημα.

ένας άλλος επενδυτής ομολόγων είπε στους δημοσιογράφους ότι τα διαθέσιμα ομολογιακά κεφάλαια έκαναν απότομη διόρθωση τις τελευταίες ημέρες την πέμπτη (26 σεπτεμβρίου) και την παρασκευή (27 σεπτεμβρίου), έχασαν αρκετές χιλιάδες γιουάν σε δύο ημέρες και υπήρξαν μεμονωμένες εντολές. έτος η μεγαλύτερη ημερήσια πτώση.

μετά την πρόσφατη εφαρμογή μιας σειράς πακέτων πολιτικής με στόχο την τόνωση της οικονομίας, η αγορά ομολόγων έχει υποστεί σημαντικές προσαρμογές, με τις αποδόσεις να αυξάνονται ραγδαία. αυτό προκάλεσε διακυμάνσεις στις αποδόσεις των χρηματοοικονομικών προϊόντων και πολλοί επενδυτές διαπίστωσαν ότι τα χρηματοοικονομικά προϊόντα σταθερού εισοδήματος που κατείχαν άρχισαν να χάνουν χρήματα. σύμφωνα με τα στοιχεία της wind, συνολικά 741 προϊόντα χρηματοοικονομικής διαχείρισης σταθερού εισοδήματος αντιμετώπισαν αναστροφή καθαρής αξίας την περασμένη εβδομάδα, με 25 να έχουν επιτόκιο επανόρθωσης που υπερβαίνει το 1%, και σχεδόν το 30% να έχει επιτόκιο επανόρθωσης άνω του 0,01%, συμπεριλαμβανομένης της cmb financial management, industrial bank financial management, china post financial management, κ.λπ. μια σειρά από κορυφαίες θυγατρικές χρηματοοικονομικής διαχείρισης.

αυτή την εβδομάδα, υπό την επιρροή του πακέτου πολιτικής «9·24»,η απόδοση των 30ετών ομολόγων του δημοσίου αυξήθηκε κατά περίπου 17 bp (μονάδες βάσης), ξεπερνώντας το όριο του 2,3% τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των ομολόγων του δημοσίου, με το κύριο 30ετές συμβόλαιο να υποχωρεί κατά 3,74% σε εβδομαδιαία βάση και μία φορά. υποχώρησε περισσότερο από 3% στις 27, σημειώνοντας υψηλό ρεκόρ. το κύριο 10ετές συμβόλαιο έπεσε 1,22% την εβδομάδα και κάποτε έπεσε 0,96% στις 27, η μεγαλύτερη πτώση από τις αρχές ιουλίου 2020.

οι αναλυτές του κλάδου πιστεύουν ότι η αποδυνάμωση της αγοράς ομολόγων επηρεάζεται κυρίως από τα πρόσφατα σήματα πολιτικής για σταθεροποίηση της ανάπτυξης που ξεπερνούν τις προσδοκίες, γεγονός που ενίσχυσε την όρεξη για κίνδυνο αγοράς και προκάλεσε τη ροή κεφαλαίων από την αγορά ομολόγων στο χρηματιστήριο. επιπλέον, οι προσαρμογές της νομισματικής πολιτικής της κεντρικής τράπεζας, συμπεριλαμβανομένης της μείωσης του δείκτη αποθεματικών καταθέσεων και των επιτοκίων αντιστροφής της πράξης επαναγοράς, είχαν επίσης αντίκτυπο στην αγορά ομολόγων. η πτώση της αγοράς ομολόγων είχε αρνητικό αντίκτυπο στην αγορά χρηματοοικονομικής διαχείρισης και πρέπει να είμαστε σε εγρήγορση για τον κίνδυνο ενός κύματος εξαγορών χρηματοοικονομικής διαχείρισης.

διόρθωση της αγοράς ομολόγων, τα έσοδα χρηματοοικονομικής διαχείρισης κυμαίνονται

η κεντρική τράπεζα ανακοίνωσε στις 27 σεπτεμβρίου ότι θα μειώσει τον δείκτη αποθεματικών καταθέσεων των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων κατά 0,5 ποσοστιαίες μονάδες από εκείνη την ημέρα. το επιτόκιο για πράξεις αντίστροφης επαναγοράς 7 ημερών στην ελεύθερη αγορά αναπροσαρμόστηκε από 1,70% στο 1,50%.

οι πιέσεις στις αγορές ομολόγων εντάθηκαν μετά το «σπάνιο» διπλό κούρεμα της κεντρικής τράπεζας. την ημέρα εκείνη, η απόδοση του 30ετούς κρατικού ομολόγου αυξήθηκε κατά 8,75 bp στο 2,3225%, η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου αυξήθηκε κατά 7,75 bp στο 2,1725%, η απόδοση του 7ετούς κρατικού ομολόγου αυξήθηκε κατά 10,75 bp στο 2,0675% και το οι αποδόσεις των ετήσιων κρατικών ομολόγων και των 3ετών κρατικών ομολόγων αυξήθηκαν κατά 10,75 bp σε 2,0675% ανοδικά 9bp και 10bp αντίστοιχα.

σημαντική πτώση παρουσίασε και η αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης του δημοσίου. το κύριο συμβόλαιο των 30ετών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης του δημοσίου μειώθηκε κατά 3,24% κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης, η μεγαλύτερη πτώση στην ιστορία από το κλείσιμο της ημέρας, υποχώρησε κατά 2,56%. το κύριο 10ετές συμβόλαιο σημείωσε πτώση 0,96%, το κύριο 5ετές συμβόλαιο μειώθηκε κατά 0,50% και το κύριο 2ετές συμβόλαιο μειώθηκε κατά 0,11%.

επηρεασμένες από την προσαρμογή στην αγορά ομολόγων, ζημιές υπέστησαν και τα ομολογιακά κεφάλαια. τα στοιχεία της wind δείχνουν ότι ο μεσοπρόθεσμος και μακροπρόθεσμος δείκτης αμιγώς ομολόγων υποχώρησε κατά 0,22% αυτή την εβδομάδα. όλα υποχώρησαν στις 24, 26 και 27 σεπτεμβρίου, με τη μεγαλύτερη μονοήμερη πτώση 0,24% στις 27 σεπτεμβρίου. πηγή ομολόγων είπε στους δημοσιογράφους ότι θεσμικοί επενδυτές έχουν πρόσφατα εξαργυρώσει τα ομολογιακά τους κεφάλαια, κυρίως τράπεζες, χρηματοοικονομική διαχείριση και άλλα ιδρύματα, και ορισμένα καταπιστεύματα και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης έχουν επίσης συμμετάσχει στην αίτηση.

«δεν μπορεί να αποκλειστεί ότι τα ιδρύματα εκμεταλλεύτηκαν την προσαρμογή στην αγορά ομολόγων για να περιορίσουν τα κέρδη, κυρίως για λόγους πρόληψης κινδύνων και αποθεματικών, εξήγησε ο προαναφερόμενος».

η απότομη πτώση των αποδόσεων των ομολόγων παρέσυρε τη σημαντική αύξηση της κατανομής των χρηματοοικονομικών προϊόντων ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων φέτος. σύμφωνα με στοιχεία που είχε γνωστοποιήσει προηγουμένως η kaiyuan securities, στο τέλος του δεύτερου τριμήνου, η οικονομική διαχείριση της τράπεζας κατείχε συνολικάδημόσια ταμεία1,1 τρισεκατομμύρια γιουάν, εκ των οποίων τα 864,6 δισεκατομμύρια γιουάν διατέθηκαν σε ομολογιακά κεφάλαια, αντιπροσωπεύοντας το 78,6%, καθιστώντας το τη μεγαλύτερη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.

οι αναλυτές του κλάδου επεσήμαναν ότι οι «διπλές περικοπές» της κεντρικής τράπεζας άσκησαν περαιτέρω πίεση στην αγορά ομολόγων οι περικοπές του rrr απελευθέρωσαν μεγάλη ποσότητα ρευστότητας και αύξησαν την προσφορά κεφαλαίων στην αγορά. η επίδραση στις αγορές μετοχών και ομολόγων έχει προκαλέσει τη ροή κεφαλαίων από την αγορά ομολόγων στη χρηματιστηριακή αγορά. "πρόσφατα, η χρηματιστηριακή αγορά σημείωσε ραγδαία άνθηση και πολλά κεφάλαια εξαγοράς για προϊόντα βραχυπρόθεσμα, όπως κεφάλαια εμπορευμάτων και χρεωστικά κεφάλαια έχουν εισρεύσει στο χρηματιστήριο, ασκώντας περαιτέρω πίεση στην αγορά ομολόγων."

ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά στους κύριους παίκτες που αύξησαν τις θέσεις τους στα δημόσια κεφάλαια κατά τη διάρκεια του έτους. είναι κυρίως κορυφαίοι χρηματοοικονομικοί διαχειριστές. minsheng financial management, cncbi financial management, κ.λπ.

τα προϊόντα των προαναφερόμενων εταιρειών χρηματοοικονομικής διαχείρισης έχουν επηρεαστεί σε μεγάλο βαθμό από αυτόν τον γύρο προσαρμογής της αγοράς ομολόγων. τα δεδομένα της wind δείχνουν ότι έως τις 27 σεπτεμβρίου, συνολικά 741 προϊόντα χρηματοοικονομικής διαχείρισης σταθερού εισοδήματος αντιμετώπισαν αναστροφή καθαρής αξίας την περασμένη εβδομάδα, 25 από τα οποία έχουν ανατροπή άνω του 1% και σχεδόν το 30% εκ των οποίων έχει υποστροφή άνω του 0,1%. μεταξύ αυτών, αυτό με τη μεγαλύτερη ανανέωση είναι το "cmb wealth management zhaoruitian tianjin stable no. 6 ws", με αναπροσαρμογή 85,85% και η τελευταία καθαρή αξία μονάδας είναι 0,1429.“βιομηχανική τράπεζαη πιο πρόσφατη καθαρή μοναδιαία αξία του "tiantian wanlibao wenli no. 6 l section c" είναι 1 και το εύρος επιστροφών είναι 1,76%.

επιπλέον, το ποσοστό αναπροσαρμογής του "qingyin financial management's bright life achievements open" ξεπέρασε το 1%, και το "china post financial management hongye yuantu 2024 issue 67 (institution exclusive)" και το "xingyin financial management ruili xinghe fengrui no. 4" βελτιώθηκε " type" και άλλες ανατροπές είναι κοντά στο 1%, και η τελευταία καθαρή αξία των μονάδων είναι κάτω από 1.

καθώς τα έσοδα από τη χρηματοοικονομική διαχείριση παρουσιάζουν σημαντικές διακυμάνσεις, πολλοί επενδυτές έχουν διαπιστώσει ζημίες από τα υπάρχοντα προϊόντα. αφού η προσαρμογή της αγοράς ομολόγων τον αύγουστο πυροδότησε ανησυχίες σχετικά με τις αποδόσεις της χρηματοοικονομικής διαχείρισης στον κλάδο, ορισμένοι επενδυτές εξέτασαν αν θα εξαγοράσουν χρηματοοικονομικά προϊόντα και θα επενδύσουν κεφάλαια σε αγορές με υψηλότερες αποδόσεις. ορισμένοι θεσμικοί επενδυτές είπαν στους δημοσιογράφους ότι η χρηματιστηριακή αγορά και η αγορά εμπορευμάτων έχουν ανέβει πολύ καλά πρόσφατα, αλλά τα διαθέσιμα χρηματοοικονομικά προϊόντα δεν έχουν καλές αποδόσεις στο χρηματιστήριο.

να είστε προσεκτικοί με πιθανούς κινδύνους οικονομικής καταστροφής

η ταχεία προσαρμογή της αγοράς ομολόγων έχει προκαλέσει πτώση στις αποδόσεις των χρηματοπιστωτικών προϊόντων πόσο καιρό θα διαρκέσει η προσαρμογή στο μέλλον;

πολλοί άνθρωποι στον κλάδο πιστεύουν ότι οι πρόσφατες οικονομικές πολιτικές που είναι καλές για την αγορά εφαρμόζονται η μία μετά την άλλη και η χρηματιστηριακή αγορά συνεχίζει να αυξάνεται αμείωτη, πράγμα που σημαίνει ότι η πίεση στην αγορά ομολόγων εξακολουθεί να υπάρχει και η πτωτική η τάση δεν θα αλλάξει βραχυπρόθεσμα.

ο feng lin, διευθυντής του τμήματος έρευνας και ανάπτυξης της oriental jincheng, δήλωσε ότι λαμβάνοντας υπόψη ότι μια σειρά από σταδιακές πολιτικές όπως η δημοσιονομική πολιτική θα εισαχθούν η μία μετά την άλλη, καθώς και η πιθανή ανοδική δυναμική του χρηματιστηρίου με την υποστήριξη της πολιτικής, η αγορά ομολόγων ενδέχεται να αντιμετωπίσει ορισμένους δυσμενείς παράγοντες βραχυπρόθεσμα, που εκδηλώνονται με την έντονη αστάθεια της αγοράς και τις ήπιες συνολικές τάσεις.

"μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα, η τάση εξακολουθεί να χρειάζεται να παρατηρεί το αποτέλεσμα της πολιτικής. προτού εμφανιστεί το αποτέλεσμα της πολιτικής και οδηγήσει σε αντιστροφή των θεμελιωδών προσδοκιών, η τάση της αγοράς ομολόγων θα είναι δύσκολο να αντιστραφεί θεμελιωδώς, κάτι που επίσης θα περιορίστε τον βραχυπρόθεσμο χώρο πτώσης της αγοράς», πιστεύει ο feng lin.

αυτό σημαίνει επίσης ότι το ποσοστό απόδοσης της αγοράς χρηματοοικονομικής διαχείρισης, στην οποία κυριαρχούν προϊόντα σταθερού εισοδήματος, θα συνεχίσει να βρίσκεται υπό πίεση βραχυπρόθεσμα. σύμφωνα με την "china banking industry financial management market semi-annual report (2024 first)", στα τέλη ιουνίου του τρέχοντος έτους, η υπάρχουσα κλίμακα προϊόντων σταθερού εισοδήματος στην αγορά χρηματοοικονομικής διαχείρισης ήταν 27,63 τρισεκατομμύρια γιουάν, αντιπροσωπεύοντας 96,88 % της υπάρχουσας κλίμακας όλων των χρηματοοικονομικών προϊόντων, αύξηση από την αρχή του έτους 0,54 ποσοστιαίες μονάδες, αύξηση 1,73 ποσοστιαίες μονάδες σε σύγκριση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο.

ανάμεσά τους, σύμφωνα με στοιχεία της wind,τρεις θυγατρικές διαχείρισης πλούτου έχουν κατανείμει περιουσιακά στοιχεία σταθερού εισοδήματος που ξεπερνούν το ένα τρισεκατομμύριο γιουάν, συγκεκριμένα η cmb wealth management, η china everbright wealth management και η bank of communications wealth management. συμπεριλαμβανομένων των hengfeng wealth management και nanyin wealth management, suyin financial management, everbright financial management, huihua financial management και bank of communications financial management, όλα αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 90% της κατανομής.

ένα άτομοοικονομικός διευθυντήςπηγές ανέφεραν στους δημοσιογράφους ότι η αγορά βραχυπρόθεσμων ομολόγων υφίσταται προσαρμογή, η οποία θα προκαλέσει ορισμένες διαταραχές στην απόδοση της καθαρής αξίας των προϊόντων χρηματοοικονομικής διαχείρισης και θα έχει μεγαλύτερο αντίκτυπο στις εταιρείες χρηματοοικονομικής διαχείρισης που κατανέμουν υψηλότερο ποσοστό χρηματοοικονομικών σταθερού εισοδήματος διαχείριση».συγκεκριμένα, ορισμένα προϊόντα που επιτυγχάνουν υψηλές αποδόσεις μέσω μόχλευσης είναι πιο ευαίσθητα στις αλλαγές των επιτοκίων και θα πρέπει να είστε προσεκτικοί με πιθανούς κινδύνους καθαρής ζημίας.。”

ο δημοσιογράφος παρατήρησε ότι ο αριθμός των καθαρών πωλήσεων χρηματοπιστωτικών προϊόντων ήταν σε άνοδο τον αύγουστο.guosen securitiesοι στατιστικές δείχνουν ότι στο τέλος αυγούστου 2024, συνολικά 2.782 χρηματοοικονομικά προϊόντα είχαν καθαρή καθαρή αξία ανά μονάδα, με ποσοστό καθαρής καθαρής αξίας 4,49%, σημειώνοντας αύξηση 1,78 ποσοστιαίες μονάδες από μήνα σε μήνα. ταυτόχρονα, ο μέσος δείκτης σύγκρισης απόδοσης των χρηματοπιστωτικών προϊόντων σε ολόκληρη την αγορά συνέχισε να μειώνεται, υποχωρώντας στο 2,82% έως το τέλος αυγούστου.

ο χαμηλότερος δείκτης απόδοσης των χρηματοοικονομικών προϊόντων κατά τη διάρκεια του έτους συνέχισε επίσης να αυξάνεται. σύμφωνα μετίτλοι δυτικής κίναςοι στατιστικές δείχνουν ότι τον αύγουστο, το ποσοστό απόδοσης των χρηματοοικονομικών προϊόντων στην αγορά ήταν 17,9%. «εκτιμάται ότι μετά την αντιστροφή της αγοράς ομολόγων στο τέλος του μήνα, το υποτυπώδες ποσοστό απόδοσης των χρηματοπιστωτικών προϊόντων μπορεί να αυξηθεί».

η καθαρή αξία ορισμένων προϊόντων παρουσίασε διακυμάνσεις πρόσφατα. σύμφωνα με την εξαμηνιαία έκθεση της everbright wealth management «sunshine bilehu no. 54», και τα 8,1 δισεκατομμύρια γιουάν των περιουσιακών στοιχείων του προϊόντος επενδύθηκαν σε περιουσιακά στοιχεία σταθερού εισοδήματος. τα δεδομένα της wind δείχνουν ότι από την ίδρυσή του στις 12 ιουνίου, η απόδοση της καθαρής αξίας αυτού του προϊόντος ήταν σχετικά ασταθής. τον σεπτέμβριο από το κλείσιμο της 27ης σεπτεμβρίου, η τελευταία έκθεση καθαρής αξίας 1,8785.

ωστόσο, ορισμένα ιδρύματα πιστεύουν ότι η τάση κερδοφορίας στην αγορά ομολόγων δεν είναι βιώσιμη και ότι τα περιθώρια αύξησης των μακροπρόθεσμων επιτοκίων είναι σχετικά περιορισμένα.zheshang securitiesο τσιν χαν, επικεφαλής αναλυτής σταθερού εισοδήματος, είπε ότι μετά την εξάλειψη των κινδύνων που ενδέχεται να υπάρχουν στις συναλλαγές με ομόλογα του δημοσίου ορισμένων μικρομεσαίων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, οι αποδόσεις των ομολόγων του δημοσίου θα πρέπει να καθοριστούν από την αγορά.υπάρχουν ακόμη περικοπές rrr και μειώσεις επιτοκίων το τέταρτο τρίμηνο μπορεί να πλησιάσει το 1,8%.